Вспомогательные элементы финансовой инфраструктуры

Таблица 5.

Вид элемента инфраструктуры	Функция	Особенности	Развитие в России
Инвестиционные консультанты	Сбор, обобщение и анализ информации для оказания инвестору консультаций в процессе принятия инвестиционного решения.	Как правило, является дополнительной услугой, оказываемой брокером или институциональным инвестором.	Распространен в простых формах.
Инвестиционные банки (андеррайтеры)	Организация первичного рынка ценных бумаг, принятие риска инвестиционного решения по выпускаемым инструментам.	Значительное развитие на зрелых рынках, обычно является для организации основным видом деятельности.	Начальная стадия развития, замедленная кризисом.
Венчурные компании	Выполнение функций андеррайтера по высокорискованным инновационным проектам.	Иногда может выполняться частными лицами или их группами.	Практически не развит.
Трансфер-агенты	Принятие риска правильного и своевременного исполнения перерегистрации прав собственности на ценные бумаги регистратором или депозитарием.	Широко распространен на развивающихся рынках, по мере их развития «вытесняется» другими элементами.	Широкое распространение. После кризиса начался процесс консолидации.
Аналитики фондового рынка	Сбор и обобщение информации необходимой для принятия инвестиционного решения или для управления вторичным риском.	Значительное разнообразие видов. Чаще всего, совмещается с одной из основных функций.	Лучше всего развита среди брокерских компаний.
Рейтинговые агентства	Функция аналитика в приложении к кредитным рискам эмитентов ценных бумаг и субъектов инфраструктуры.	Высоко консолидированный бизнес, как правило, не совмещаемый с другими видами деятельности.	Практически полностью контролируется иностранными компаниями.
Аудиторские компании	Управление кредитными и иными микроэкономическими рисками эмитентов и субъектов рынка путем сбора и анализа информации о системах бухгалтерского и управленческого учета компаний, используемых технологиях управления рисками и обработки информации.	Как и функция рейтинговых агентств, чаще всего является исключительным видом деятельности.	Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.
Юридические (налоговые) консультанты	Управление риском несовершенства договорных отношений, законодательства, системы нормативного регулирования рынка и риском ее внезапного изменения.	Высокоразвитый сегмент рынка, только начинающий проявлять тенденции к консолидации. Также, как правило, является исключительным.	Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.
Страховые компании (агентства)	Управление вторичными рисками путем продажи обязательств по возмещению возможных убытков.	Круг применения на фондовом рынке ограничен, в основном, страхованием внутренних операционных рисков профессиональных участников.	Начальная стадия развития. Иностранное участие значительно, но опосредовано.
Управленческие консультанты	Аналогична аудиторским компаниям, но с акцентом на рисках неэффективного управления предприятием и выработке рекомендаций непосредственно для эмитента (участника рынка).	Как правило, не рассматриваются в качестве элемента инфраструктуры фондового рынка.	Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.

 

 

БИБЛИОГРАФИЯ

 

1. Закон "О рынке ценных бумаг"
2. Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утверждено постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 51.
3. Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 N 07-21/пз-н "Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг".
4. Галанов В.А. «Ценные бумаги». Учебное пособие. М.: Инфра-М, 206.
5. Рубцов Б.Б. «Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования». М.: Инфра-М, 1996 г.
6. Рынок ценных бумаг, 2-е изд., перераб. и доп. Басов А.И., Галанов В.А., Голда З.К. М.: Финансы и статистика, 2008.
7. Паршиков С.В., Твардовский В.В. "Секреты биржевой торговли. Торговля акциями на фондовых биржах". М.:: Альпина 2008.
8. Рубцов Б.Б. «Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития». М.: Финансовая академия, 2000 г.
9. Паулос Джон Аллен "Математик играет на фондовой бирже". М.: Омега-Л, 2007.
10. Б.Б. Рубцов. «Современные фондовые рынки». М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 г.
11. Банковая энциклопедия: История и современная организация фондовых бирж на Западе и в России. Биржевые сделки. Биржи и война. Биржа. Т. 2 / Под общ. ред.: Л.Н. Яснопольский, проф. – Киев: Банк. энцикл., 1917. – 434 с. – репринтная копия.
12. Торговля: Авторизованный перевод с последнего немецкого издания. Ч. 1: Товарная торговля и товарные биржи; Ч. 2: Фондовая биржа и внутренняя торговая политика. Ч. 1-2 / Лексис В., проф.; Пер.: А. Эльяшев; Под ред. и с доп.: М.И. Боголепов. – Рига: Наука и Жизнь, 1914. – 336 с. – репринтная копия.

 

Источники Internet:

1. http://www.rts.ru/ РТС (Российская Торговая Система)

2. http://www.micex.ru/ ММВБ - Московская межбанковская валютная биржа

3. http://www.partad.ru/ ПАРТАД - Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев

4. http://www.nfa.ru/ НФА - Национальная фондовая ассоциация

5. http://www.naufor.ru/ НАУФОР - Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка

6. http://www.fedfond.ru/ Федеральный общественно-государственный фонд по защите

7. http://www.mse-dsu.ru/ МФБ - Московская фондовая биржа

8. http://www.spbex.ru/np/main.stm Фондовая биржа Санкт-Петербург

9. http://www.spcex.ru/ СПВБ - Санкт-петербургская валютная биржа

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Дайте определение реестродержателю.
2. Кто ведет реестр при количестве акционеров менее 100?
3. Дайте определение депозитарию.
4. В чем отличие реестродержателя от депозитария?
5. Может ли компания реестродержатель заниматься брокерской деятельностью?
6. Дайте определение клиринговой организации.
7. В заключаются функции клиринговой органазиции?
8. Дайте определение организатору торгов.
9. Какие вы знаете ведущие торговые площадки России?
10. В чем отличие российских бирж друг от друга?
11. Каковы могут быть действия инфраструктурных организаций в случае кризисов?
12. Физическое уничтожение реестра в случае теракта может ли привести к переходу прав собственности на акции к, например, террористам?

 

Лекция 5. Уязвимые для последствий терроризма стороны финансового сектора:
в части государственных и муниципальных финансов

 

Структура лекции:

Аннотация.

1. Уточнение терминов и определений
2. Финансовые потоки территорий
3. Финансы органов власти

Библиография.

Контрольные вопросы

 

АННОТАЦИЯ

Лекция раскрывает содержание и устройство финансов органов власти, порядок их функционирования и взаимозависимости. Будет проанализирован бюджет, финансовые обязательства органа власти, его возможности по оказанию влияния на финансовые потоки третьих лиц, а также возможные реакции на различные угрозы.