Инвестиционная политика государства: проблемы и основные направления развития.

Инвестиционная политика — составная часть экономической политики, проводимой государством и предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня. Это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Виды инвестиций:

Прямые инвестиции представляют собой крупные вложения денежных средств в активы компании. Часто под прямыми инвестициями денежных средств понимается покупка контрольного пакета акций, в результате которой инвестор получает возможность управлять производством.

Портфельные инвестиции представляют собой вложение в некоторый объем ценных бумаг. Как правило, портфельные инвестиции не дают возможности инвестору получить право управления предприятием, портфельные инвестиции направлены исключительно на получение дохода благодаря изменениям курса ценных бумаг компании в результате биржевых торгов.

Проблемы инвестиционной политики

Инструменты государственной инвестиционной политики используются в двух основных направлениях

Основными проблемами долгосрочного инвестирования и инвестиционной политики в целом, являются:

1) нехватка «длинных» финансовых ресурсов;

2) неблагоприятный инвестиционный климат и необходимость трансформации форм гос.регулирования инвестиционной деятельности;

3) низкий уровень финансовой грамотности населения;

4) неэффективность проводимой денежно-кредитной политики.

Далее можно сделать некоторые основные выводы относительно социальной и инвестиционной политики по улучшению инвестиционного климата:

1. Обеспечение экономического роста, без которого невозможно решение социальных проблем и сохранение научно-технического потенциала, в то же время позволит поддерживать статус России как индустриально развитой страны, благоприятный инвестиционный климат на нынешнем этапе становится главным вопросом.

2. Радикальное улучшение инвестиционного климата, на данный момент он остается очень непривлекательным.

3. Инвесторы должны быть уверены, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической ситуации.

4. Требуется долгосрочная стратегия поощрения сбережений и инвестиций, в том числе иностранных, что должно быть закреплено в экономической политике Правительства.

БЛОК «УМЕТЬ»

Проанализировать значение стоимости капитала (WACC) для анализа эффективности инвестиционных проектов в энергетике.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) - показатель, характеризующий стоимость капитала предприятия.

T - ставка налога

D - заемный капитал

E - собственный капитал

- ставка кредитования

- требуемая доходность от акций компании

Экономический смысл: WACC характеризует стоимость K, авансированного в деятельность организации. При этом организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения WACC.

Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость инвестирования - тот уровень доходности, который может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий.

WACC интегрирует в себе информацию о конкретном составе элементов сформированного (формируемого) K, их индивид. стоимости и значимости в общей сумме K. Он определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за пользование вложенными в деятельность предприятия фин. ресурсами.

Существует связь между IRR (внутренняя норма доходности) и WACC:

· IRR > WAСС, то проект следует принять;

· IRR < WAСС, то проект следует отвергнуть;

· IRR = WAСС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.