Виды инвестиций в строительстве и их значение. Оценка эффективности реальных инвестиций.

Инвестиции – долгосрочные вложения средств в активы с целью повышения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект. По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции – вложение средств в обновление имеющейся материально- технической базы, наращивание производственной мощности, освоение новых видов продукции технологии строительства жилья, объектов соцкулбыта, экологию.

Финансовые инвестиции – долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, совместные предприятия, которые гарантируют источники дохода или поставки сырья, сбыт.

Общие показатели инвестиционной деятельности:

1. валовые инвестиции – объем всех инвестиций в отчетном периоде

2. чистые инвестиции – меньше валовых на сумму амортизационных отчислений за период. Если сумма чистых инвестиций > 0 – свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия

<0 – подтверждает снижение экономического потенциала предприятия

=0 – инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений

Оценка эффективности реальных инвестиций

Используется система показателей:

1. дополнительный выход продукции на 1 руб. инвестиций: Э = (ВП1-ВП0)/ И

ВП- валовый объем продукции при исходных и дополнительных инвестициях

Э- эффективность

И- инвестиции

2. Снижение себестоимости продукции на рубль инвестиций: Э = (Q1*(С0-С1))/И

Q1 – годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций

С – себестоимость единицы продукции при исходных и дополнительных капитальных вложениях

3. Сокращение затрат труда на производство в расчете на 1 рубль инвестиций: Э = (Q1*(ТЕ0- ТЕ1))/И

ТЕ- затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций

4. Повышение прибыли в результате на 1 руб. инвестиций: Э= (Q1*(П1-П0)/И

П – прибыль до и после дополнительных инвестиций

Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по отдельным объектам.

 

Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности в строительстве. Определение индекса рентабельности инвестиций.

Основными методами оценки является:

1. расчет срока окупаемости инвестиций (t). Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода. При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течении которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект.

2. расчет индекса рентабельности инвестиций (IR). При расчете необходимо полагаться не только на сроки окупаемости инвестиционного проект, но и учитывать доход на вложенный.

IR = ожидаемая сумма доходов/ожидаемая сумма инвестиций

3. определение чистого приведенного эффекта или чистой стоимости (NPV):

- определяется текущая стоимость затрат

- рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта

- определяется текущая стоимость инвестиционных затрат, которая сравниваются с текущей стоимостью дохода

NPV подсчитывает чистые доходы или чистые убытки проекта от помещения денег в проект по сравнению с помещением денег в банке. Если NPV>0 – проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала. Если NPV<0 – проект имеет доходность ниже рыночной и следовательно деньги выгоднее оставить в банке. Если NPV=0 – проект не прибыльный, не убыточный.

4. определение внутренней нормы доходности (IRR). IRR – ставка дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

5.расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрация. Экономический смысл дюрации заключается в том и определяет как долго инвестиционный проект будет приносить доход и прежде всего, когда он будет приносить доход и сколько поступлений от дохода будет на протяжении всего срока его действия.

В основу вышеперечисленных методов положено сравнение объемов предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.