Перспективы анализа показателей платежеспособности по денежным потокам

Основой платежеспособ­ности организации являет­ся хозяйственная деятель­ность, обеспечивающая приток денежных средств, необходимых для своевре­менной оплаты краткосроч­ных и долгосрочных обяза­тельств, сформированной себестоимости реализован­ной продукции и прибыли от текущей и других видов деятельности.

Определение платеже­способности по показателям текущей и абсолютной лик­видности, обеспеченности обязательств активами и собственными оборотными средствами, рассчитанным по бухгалтерскому балансу, не учитывает следующие взаимосвязи и взаимообус­ловленности: во-первых, между показателями пла­тежеспособности, рассчи­танными по балансу, с по­казателями выручки от реализации продукции; во-вторых, между показателя­ми формы № 4 «Отчет о дви­жении денежных средств», в которой отражается по­ступление и использование денежных средств по видам деятельности и статьям соб­ственных и заемных источ­ников средств, с показателя­ми месячной формы № 12-ф (прибыль) «Отчет о финан­совых результатах», введен­ной с 1.01.2009 г. (2); с по­казателями месячной формы № 12-ф (расчеты) «Отчет о состоянии расчетов», введенной с 1.02.2009 г. (3).

Одна из причин отсут­ствия взаимосвязи между показателями по притоку де­нежных средств со статьями по бухгалтерскому балансу обусловлена тем, что в норма­тивных документах и специ­альной экономической лите­ратуре не проводится четкое различие между понятия­ми «платежеспособность» и «ликвидность». Вместе с тем в Международном стан­дарте финансовой отчетно­сти № 7 отмечено, что «От­чет о движении денежных средств» при его использо­вании совместно с осталь­ными формами финансовой отчетности представляет ин­формацию, которая позво­ляет пользователям оценить изменения в чистых акти­вах компании, ее финансо­вой структуре (включая ликвидность и платежеспо­собность) и ее способность воздействовать на величину и сроки поступлений и вы­плат денежных средств, для того чтобы приспособиться к изменяющимся условиям и возможностям. Информа­цию о движении денежных средств можно использовать при оценке способности ком­пании создавать финансы и их эквиваленты, что позво­ляет пользователям разраба­тывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих поступлений и денежных платежей. Она также уве­личивает сопоставимость отчетности об операцион­ных показателях различных компаний, так как устраняет влияние различных методов учета для одинаковых опе­раций и событий. Информа­ция о движении денежных средств часто используется как индикатор суммы, време­ни и определенности их буду­щих потоков, она полезна при проверке точности прошлых оценок будущих денежных потоков, при изучении связи между прибыльностью и чи­стым движением денежных средств и влияния измене­ния цен. Информация, со­держащаяся в «Отчете о дви­жении денежных средств», и ее взаимосвязь с инфор­мацией в остальных фор­мах финансовой отчетности позволяет оценить ликвид­ность и платежеспособность. Этим разграничиваются по­нятия и показатели ликвидности и платежеспособности [4,с. 45-57].

В отличие от оценки пла­тежеспособности только по показателям бухгалтерско­го баланса, практикуемой в нашей стране, в Российской Федерации используется си­стема показателей с исполь­зованием среднемесячной выручки «по оплате».

Поэтому, несмотря на ка­жущуюся простоту опреде­ления платежеспособности субъектов хозяйствования, единого общепризнанного методологического подхода к определению самого поня­тия «платежеспособность» и построению соответствую­щих алгоритмов расчета ее показателей в Беларуси нет. Показатели, определяемые по различным методикам, могут существенно отли­чаться, в связи с этим объ­ективно определить плате­жеспособность практически невозможно.

Актуальность исследова­ния оценки платежеспособности обусловлена также наличием большого удель­ного веса просроченной кре­диторской задолженности, которая в составе общей задолженности во всех от­раслях составляет 88-99% (таблица 1).

Таблица 1. Структура суммарной задолженности организаций по отраслям экономики на 1 января 2008 года (в процентах к итогу) [ 5, с.523]

	Суммарная задолженность	Из нее просроченная
всего	в том числе	всего	в том числе
	кредитор-ская задолжен-ность	задолжен-ность по кредитам банков и займам		кредитор-ская задолжен-ность	задолжен-ность по кредитам банков и займам
Всего		53,5	46,5		90,8	9,2
в том числе:
промышленность		46,7	53,3		88,6	11,4
сельское хозяйство		52,3	47,7		88,1	11,9
транспорт		62,8	37,2		97,2	2,8
связь		63,2	36,8		99,9	0,1
строительство		74,6	25,4		99,3	0,7
торговля и общественное питание		64,7	35,3		97,3	2,7
материально-техническое снабжение и сбыт		21,2	78,8		99,3	0,7
жилищно-коммунальное хозяйство		75,3	24,7		99,3	0,7
непроизводственные виды бытового обслуживания		53,4	46,6		99,3	0,7

Несмотря на значимость показателей платежеспособ­ности для оценки финансо­вого состояния, в учетной политике организации Бе­ларуси не предусматривают­ся как сами ее показатели, так и порядок их расчета. В противоположность этому в приложении 3 к Правилам по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов 2007 г. «Основные показате­ли финансово-хозяйственной деятельности организации за предшествующий период» отражаются показатели пла­тежеспособности: коэффици­ент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченно­сти собственными оборотны­ми средствами; коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (3, с. 24). В бухгалтерской и ста­тистической отчетности от­сутствуют показатели плате­жеспособности. Отсутствие показателей платежеспособ­ности, а также методики их формирования в учетной по­литике каждой организации не обеспечивает контроль за ее выполнением.

Учитывая, что базой всех денежных расчетов и взаи­мозачетов являются доходы и расходы, в основу опреде­ления платежеспособности по денежным потокам долж­ны быть положены: выручка от реализации товаров, про­дукции, работ, услуг, себе­стоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг (по прямым перемен­ным затратам плюс управ­ленческие расходы плюс рас­ходы на реализацию равные полной себестоимости реали­зованной продукции), саль­до операционных доходов и расходов, сальдо внереали­зационных доходов и расхо­дов, то есть все, что форми­рует прибыль отчетного года. Эти показатели, отраженные в форме № 2 «Отчет о прибы­лях и убытках», взаимосвя­заны с показателями формы №4 «Отчет о движении денеж­ных средств», с остатками краткосрочных и долгосроч­ных обязательств в форме № 1 «Бухгалтерский баланс» и их изменением.

Такая информационная база обеспечивает взаимо­связь показателей притока и оттока денежных средств от всех видов деятельности с себестоимостью и прибылью, с величиной оплаченных налогов и платежей из вы­ручки и прибыли в течение года, с изменением остатков краткосрочных и долгосроч­ных обязательств по бухгал­терскому балансу.

Исходя из изложенного обобщающий показатель платежеспособности по денежным потокам целе­сообразно определять по формуле:

 

О дн + П дн
Кпд = --------------------------------------, (1)

Ср х Кв + Ооб + Прп + Кз

 

где Одн — остаток денеж­ных средств на начало пе­риода (форма № 4 стр.010 = стр. 260 бухгалтерского ба­ланса);

П дн — поступление де­нежных средств в соот­ветствии с приложением ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств» к бух­галтерскому балансу стр. 020, в котором предусмотре­но, что «Поступило денежных средств» всего: выручка от реализации товаров, продук­ции, работ, услуг, включая авансы покупателей; доходы от реализации внеоборотных активов; доходы от сдачи ак­тивов в аренду, лизинг; до­ходы от операций с ценными бумагами; доходы от опера­ций с иностранной валютой; сумма полученных кредитов и займов; прочие поступле­ния, содержащиеся в пунктах 136-147 главы 8 «Порядок формирования данных «От­чета о движении денежных средств», в форме № 4;

Ср — себестоимость реа­лизованной продукции по прямым переменным за­тратам плюс управлен­ческие расходы, плюс расходы на реализацию (стр.030+стр.050+стр.060 форма № 2 «Отчет о прибы­лях и убытках»), что равня­ется полной себестоимости реализованной продукции;

Кв — удельный вес (доля) выручки, оплаченной денежными средствами в общей величине выручки (по форме № 12-ф (прибыль) «Отчет о финансовых результатах»);

Ооб — изменение остатков невыплаченных крат­косрочных и долгосрочных кредитов и займов, вклю­чая проценты по ним; кре­диторской задолженности и других обязательств за от­четный период по бухгалтер­скому балансу определяемых как разность на его конец и начало периода: стр. 510 и 520 + стр. 610 +стр.620 + стр. 630 + стр. 650;

Прп — налоги, платежи, сборы и прочие расходы и платежи из выручки от реа­лизации и прибыли в тече­ние отчетного периода (фор­ма № 2 стр. 011 + стр. 250 + стр.260 + стр. 270);

Кз — погашенные креди­ты и займы, включая про­центы по ним, за отчетный период (стр. 230 формы № 4 «Отчет о движении денеж­ных средств») и др.

Обеспеченность денежны­ми средствами в абсолютной сумме полной себестоимости, налогов, сборов и платежей из реализации и прибыли в течение отчетного периода, изменение остатков кратко­срочных обязательств, дол­госрочных кредитов и зай­мов, включая проценты по ним (Оаг), можно рассчитать следующим образом:

 

Оаг = (О дн + П дн) - (Ср х Кв + Ооб + Прп + Кз), (2)

 

Рекомендуемая методи­ка расчета обобщающего показателя платежеспособности апроби­рована в ряде промышлен­ных организаций в первом полугодии 2008 года (табли­ца 2).

 

Таблица 2. Оценка платежеспособности организации по денежным потокам одной из организаций за первое полугодие 2008 г.

Показатель	Отчетный период
1. Остаток денежных средств на начало периода (строка 010 фор­мы № 4 или стр. 260 «Бухгалтерского баланса») (млн.руб.)
в том числе денежные средства на депозитных счетах (стр. 261 «Бухгалтерского баланса») (млн. руб.) из них полученные авансы от покупателей, млн. руб.
2. Поступило денежных средств (строка 020, форма № 4), млн. руб.
1.Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг (строка 030, форма № 2), млн. руб. + управленческие расходы (строка 050, формы № 2), млн. руб. + расходы на реализацию (строка 060 (данные формы № 2) или стр. 18 формы № 12-ф, скорректированная на долю выручки, оплаченной денежными средствами (Кв), млн. руб.
4. Налоги и платежи из выручки от реализации и прибыли в течение отчетного периода (стр. 011 + (стр.220- стр. 210) + стр. 250 + стр.260 + стр.270 ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»), млн. руб.
5. Изменение остатков на конец периода долгосрочных и крат­косрочных кредитов и займов, включая проценты, кредиторской задолженности (форма № 1 «Бухгалтерский баланс» стр. 510+520 (на конец периода минус на начало) + стр. 610 (на конец периода минус на начало) + стр.620 (на конец периода минус на начало) по форме № 1 «Бухгалтерский баланс», млн. руб.
6. Погашенные кредиты и займы и проценты по ним, млн. руб.
7. Обобщающий коэффициент платежеспособности по денежным потокам Кпдг = (стр.1 + стр.2) / (стр.3 + стр.4 + стр.5+ стр.6) = 1 или >1 или < 1	1,11
8. Обеспеченность денежными средствами расходов (сформиро­ванной себестоимости, коммерческих и управленческих рас­ходов, налогов и платежей изреализации и прибыли в течение отчетного периода, изменение остатков краткосрочных обяза­тельств, долгосрочных кредитов и займов и процентов по ним (на конец - на начало периода)) Оаг = (стр. 1 + стр.2) -(стр.3 + стр.4 + стр.5)

 

Если коэффициент плате­жеспособности по денежным потокам окажется равным 1, это свидетельствует о том, что все налоги, платежи, кредиты и займы, выпла­чиваемые в течение года, а также себестоимость реали­зованной продукции, были обеспечены денежными средствами. Если он будет больше 1, то организация имела достаточно денежных средств на конец года и для реализации начисленных фондов и резервов из чистой прибыли, и для покрытия пе­реходящих платежей. Если меньше 1, то можно сделать вывод, что организация не имеет достаточно денежных средств для покрытия себе­стоимости реализованной продукции, своевременной уплаты налогов и платежей, краткосрочных и долго­срочных кредитов и займов. Поэтому при сохранении та­кого положения в течение квартала и более есть осно­вание говорить о возможно­сти банкротства. По данным таблицы 2, в анализируемой организации коэффициент платежеспособности состав­ляет 1,11. Это означает, что денежными средствами обе­спечена не только полная се­бестоимость реализованной продукции, но и оплата всех обязательств, чистая прибыль обеспечена денежными средствами в размере 114211 тыс. руб.

Для реализации реко­мендуемой методики оцен­ки платежеспособности по денежным потокам необ­ходимо, чтобы не только бухгалтерский баланс и все приложения к нему состав­лялись ежемесячно. Пока­затели формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» долж­ны быть идентичными пока­зателям формы № 12 (при­быль) «Отчет о финансовых результатах». Нерешенным остается вопрос: правомер­но ли использовать авансы покупателей за неотгруженную продукцию при оценке платежеспособности? Аван­сы — это беспроцентный кредит продавцу от покупа­телей. Продавец, помещая на депозитные счета деньги покупателя, имеет возмож­ность обеспечивать расчеты по обязательствам, не по­вышая деловую активность по обеспечению притока де­нежных средств и, в первую очередь, за счет реализации продукции (работ, услуг).

По данным формы 12-ф (расчеты) определяются текущие коэффициенты платежеспособности по долгосрочным и краткосрочным обязательствам, харак­теризующие ее по состоянию на 1-ое число каждого месяца (Кпп):

 

До
Кпп = ------------------------, (3)

Кп + Ккд+Зп

 

где До - остаток денеж­ных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57) из раздела I формы 12-ф (расчеты по строке 114);

Кп — остатки просрочен­ной кредиторской задолжен­ности (счета 60, 62, 68 - 71, 73, 75, 76) - из раздела I гра­фы 2 формы 12-ф (расчеты);

Ккд — остатки кратко­срочных и долгосрочных про­сроченных кредитов и про­центов по ним (счета 66, 67) из графы 2 раздела I раздела формы № 12-ф (расчеты).

Зп — остатки просрочен­ных займов.

Источники информации для расчета этого показа­теля содержатся в разделе 1 месяч­ной статистической форме № 12-ф (расчеты) «Отчет о состоянии расчетов» (таблица 3).

В разделе 1 формы № 12-ф (расчеты) имеются все источники информации для определения коэффи­циента платежеспособности по критерию просроченных обязательств: кредиторской задолженности, задолжен­ности по кредитам и займам (в разрезе долгосрочных и краткосрочных), задолжен­ности по представленным займам (таблица 3).

Таблица 3. Раздел 1. Состояние расчетов [1].

Наименование показателя	№ строки	Всего	Из нее просро­ченная	Из графы 2 свыше 3-х месяцев
Кредиторская задолженность всего (счета 60,62,68-71,73,75,76)
из нее задолженность поставщи­кам за товары, работы, услуги, по авансам полученным (счет 60,62)
Из нее за топливно-энергетические ресурсы
по налогам и сборам (счет 68)
по социальному страхованию и обеспечению (счет 69)
по оплате труда (счет 70)
Задолженность по кредитам и займам (счета 66, 67)
Из нее по кредитам банков (счета 66-1, 67-1) (сумма строк с 112 по 113)
в том числе по краткосрочным (счет 66-1)
по долгосрочным (счет 67-1)
Денежные средства (счета 50,51,52,55,57)			X	X
Задолженность по представлен­ным займам (счет 58-3)
Из нее по беспроцентным займам

 

Наличие информации по этому отчету позволяет определить показатель платежеспособности по всем краткосрочным и долгосроч­ным обязательствам (Кпп) по истечении каждого меся­ца. Учитывая, что в графе «всего» раздела 1 «Состоя­ние расчетов» отражается на 1-е число каждого месяца вся задолженность по обязательствам, сроки оплаты по которой не наступили, и про­сроченная задолженность, в формуле 3 расчета пока­зателя платежеспособности по обязательствам разумно использовать только просро­ченную задолженность. Это обусловлено тем, что на 1-е число каждого месяца сроки оплаты по многим обязатель­ствам еще не наступили.

Рекомендуемую методи­ку оценки платежеспособ­ности по денежным потокам, особенно в условиях кризиса ликвидности, можно осу­ществлять в режиме реально­го времени с использованием современных компьютерных технологий. Вместе с тем все разработанные комплексные программы по финансовому анализу позволяют опреде­лять и финансовое состоя­ние, и платежеспособность только по статьям бухгал­терского баланса. Для сво­евременного управления платежеспособностью по де­нежным потокам необходи­мо разработать специальную компьютерную программу «Платежеспособность по де­нежным потокам», которая бы обеспечивала информаци­ей о ее состоянии за каждый день нарастающим итогом за декаду, месяц, квартал и т.д. не только организации, но и министерства.

ЛИТЕРАТУРА

1. Постановление Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 29.08.2008 г. № 143 «Об утверждении формы государственной статистической отчетности 12-ф (расчеты) «Отчет о состоянии расчетов» и указаний по ее заполнению».

2. Постановление Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 29.08.2008 г. № 142 «Об утверждении формы государственной статистической отчетности 12-ф (прибыль) «Отчет о финансовых результатах» и указаний по ее заполнению».

3. Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов в редакции постановления Министерства экономики Республики Беларусь от 07.12.2007 г. № 214.

4. Международные стандарты финансовой отчетности 2007: издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 2007. – 1078 с.

5. Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2008. – 598 с.

6. Типовой план счетов бухгалтерского учета. Инструкция по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета. Министерство финансов Республики Беларусь. Мн.: 2003. – 200 с.