Оценка состава и движения капитала организации

 

В процессе анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений.

Структура поступления и структура выбытия собственного капитала анализируются в отдельности (табл.1).

 

Таблица 1. –Анализ движения собственного капитала в целом

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста, %	Темп прироста, %
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
1. Поступление собственного капитала, всего.						-
в том числе за счет: 1.1. Поступления уставного капитала, в том числе за счет:
1.1.1. Дополнительного выпуска акций
1.1.2. Увеличения номинальной стоимости акций
1.1.3. Реорганизации юридического лица
1.2. Поступления добавочного капитала, в том числе за счет:
1.2.1. Результата от переоценки объектов основных средств
1.2.2. Результата от пересчета иностранной валюты
1.3. Поступления резервного капитала (отчислений в резервный фонд)
Продолжение таблицы 1
1.4. Поступления нераспределенной прибыли, в том числе за счет:
1.4.1. Изменений в учетной политике
1.4.2. Результата от переоценки объектов основных средств
1.4.3. Чистой прибыли
1.4.4. Реорганизации юридического лица
2. Выбытие собственного капитала, всего						-
в том числе за счет: 2.1. Выбытия уставного капитала, в том числе за счет:
2.1.1. Уменьшения номинала акций
2.1.2. Уменьшения количества акций
2.1.3. Реорганизации юридического лица
2.2. Выбытия нераспределенной прибыли, в том числе за счет:
2.2.1. Дивидендов
2.2.2. Отчислений в резервный фонд
2.2.3. Реорганизации юридического лица
3. Изменение (прирост, убыль) собственного капитала (стр. 1 - стр. 2)		-		-		-

 

По итогам аналитических расчетов делается вывод по поводу основных факторов, обусловивших поступление и выбытие собственного капитала коммерческой организации, и их влиянии на изменение его величины в отчетном году в сравнении с данными предыдущего года.

Далее рассчитываются и анализируются коэффициенты, характеризующие движение (поступление, выбытие, прирост) собственного капитала коммерческой организации в целом, а также определяющих его факторов первого порядка (табл. 2).

Таблица 2. - Коэффициенты, характеризующие движение собственного капитала и его факторов первого порядка

Наименование коэффициента	Расчетная формула
Числитель	Знаменатель
Коэффициент поступления	Поступило	остаток на конец года
Коэффициент выбытия	Выбыло	остаток на начало года

 

В результате анализа оценивают движение уставного, добавочного капитала, а также использование нераспределенной прибыли прошлых лет.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значение коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

На основании данных отчета об изменениях капитала могут быть рассчитаны два достаточно важных для оценки финансового состояния коммерческой организации показателя:

- коэффициент устойчивости экономического роста;

- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует возможности развития коммерческой организации за счет внутренних источников (чистой прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования (дополнительного акционерного капитала). Его расчетная формула следующая:

(1)

где, Куэр — коэффициент устойчивости экономического роста;

ЧП — чистая прибыль;

Д — дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);

СКср — средняя сумма собственного капитала за период.

Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития предприятия — одна из важнейших задач его финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении.

Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведется в динамике, в сравнении с плановыми данными, данными предприятий, относящихся к той же отрасли экономики, а также среднеотраслевыми данными. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.

Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует дивидендную политику в целом коммерческой организации и показывает удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации. Ее расчетная формула имеет следующий вид:

(2)

где, Нр — норма распределения чистой прибыли на дивиденды;

Д — дивиденды;

ЧП — чистая прибыль.

Величина данного показателя определяется видом дивидендной политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного дивиденда и т.д.), однако, наиболее его оптимальным значением считается 0,4-0,6.

Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивиденды ведется в сравнении с рекомендуемыми значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной и инвестиционной политик предприятия.

Рост нормы распределения чистой прибыли на дивиденды приводит к уменьшению значения коэффициента устойчивости экономического роста, и наоборот - снижение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды приводит к увеличению значения коэффициента устойчивости экономического роста.

Оценка резервов предприятия

Финансовые резервы представляют собой расходы организации, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов – уставных, предстоящих расходов, оценочных.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов является чистая прибыль.

Анализ резервов организации начинается с изучения их объема, состава и структуры за предыдущий и отчетный годы в разрезе основных групп, к которым относятся:

- резервы образованные в соответствии с законодательством;

- резервы образованные в соответствии с учредительными документами;

- оценочные резервы;

- резервы предстоящих расходов.

При анализе необходимо обратить внимание, в какой группе резервов произошли изменения. Так, величина средств резервного капитала и нераспределенной прибыли зависит от финансового результата деятельности организации и свидетельствует о том, насколько увеличились активы организации за счет собственных источников.

Аналитические расчеты оформляются в виде таблиц (табл. 3, 4, 5, 6).

 

Таблица 3. - Анализ объема, состава и структуры резервов, образованных в соответствии с законодательством

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Резервы образованные в соответствии с законодательством, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: резервный капитал и т.д.)						-

 

Таблица 4.- Анализ объема, состава и структуры резервов, образованных в соответствии с учредительными документами

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами, всего, в том числе: (разбивка по составляющим)						-

 

Таблица 5.- Анализ объема, состава и структуры оценочных резервов

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Оценочные резервы, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: резервы по сомнительным долгам и т.д.)						-

Таблица 6.- Анализ объема, состава и структуры резервов предстоящих расходов

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Резервы, предстоящих расходов, всего, в том числе: (разбивка по составляющим: на ремонт основных средств и т.д.)						-

 

По итогам расчетов делаются выводы о влиянии на отклонение общей величины резервов каждой группы изменения каждой их составляющей, а также дается оценка структурным изменениям по каждой группе резервов в предыдущем и отчетном годах.

Следующим этапом анализируется движение резервов коммерческой организации. Анализ ведется по группам резервов в целом и по каждому резерву в отдельности. В ходе анализа выполняется расчет и оценка коэффициентов поступления, использования и прироста (табл. 7).

 

Таблица 7.- Коэффициенты, характеризующие движение резервов

Наименование коэффициента	Расчетная формула
Числитель	Знаменатель
Коэффициент поступления	Поступило	Остаток на конец года
Коэффициент использования	Использовано	Остаток на начало года
Коэффициент прироста	Прирост (поступило - использовано)	Остаток на начало года

 

Анализируя движение резервов, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и использования. Если значение коэффициента поступления превышает значение коэффициента использования, значит, в коммерческой организации идет процесс наращивания резервов, и наоборот.

По окончании анализа формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» бухгалтерской (финансовой) отчетности формулируется заключение, обобщающее сделанные ранее промежуточные выводы, в котором дается итоговая оценка всем изменениям капитала, произошедшим в отчетном году.

Рассмотрим конкретный пример анализа отчета об изменении капитала организации (табл. 8).

Анализ начинается с изучения движения собственного капитала организации в целом и ведется в разрезе основных факторов, определяющих его поступление и выбытие, в сравнении с данными предыдущего года

Для анализа структуры и динамики источников средств (капитала) организации составляется следующая таблица:

Таблица 8. - Анализ структуры и динамики основных источников финансирования

Источники средств финансирования	На начало периода	На конец периода	Отклонения	Темп роста (+, -%)	Темп прироста (+, -%)
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельного веса, %
1. Собственные средства финансирования	44 437	79,40	52 819	71,17	+8382	- 8,23	118,9	18,9
В том числе: 1.1. Внутренние источники	37 634	67,24	46 799	63,06	+9165	- 4,18	124,4	24,4
из них: 1.1.1. Амортизация основных фондов и нематериальных активов		14,52		12,04	+808	-2,48	109,9	9,9
1.1.2. Прибыль	29 506	52,72	37 863	51,02	+8357	-1,70	128,3	28,3
1.2. Внешние источники		12,16		8,11	-783	-4,05	88,5	-11,5
из них: 1.2.1. Целевые финансирование и поступления		12,16		8,11	-783	-4,05	88,5	-11,5
1.3. Прочие средства	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Заемные источники финансирования	11 533	20,60	21 392	28,83	+9859	+8,23	185,5	85,5
В том числе: 2.1. Банковские кредиты		7,97	10 699	14,42	+6327	+6,45	239,8	139,8
2.2. Займы прочих организаций	-	-		4,04		4,04	-	-
2.3. Средства, полученные за счет эмиссии корпоративных облигаций	-	-	-	-	-	-	-	-
2.4. Бюджетные ассигнования	-	-	-	-	-	-	-	-
2.5. Средства внебюджетных фондов	-	-	-	-	-	-	-	-
2.6. Прочие средства		12,63		10,37	+622	-2,26	108,8	8,8
3. Итого средств финансирования	55 970		74 211		18 241	-	132,6	32,6

 

Данные таблицы показывают, что внутренние источники финансирования финансово-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде увеличились и их прирост составил +24,4%. Однако их доля снизилась за отчетный период на 4,18%. Заемные источники финансирования увеличились в отчетном периоде, в основном, за счет банковских кредитов, а это - кредиторская задолженность. Их доля к общей сумме средств финансирования выросла на 1,8 раза.

В целом, с точки зрения рациональности структуры источников финансирования, данные таблицы нельзя оценить положительно, необходимо усилить контроль за своевременностью погашения кредитов банка.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.

 

Таблица 9 - Анализ движения собственного капитала (млн. руб.)

Показатели	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль прошлых лет
Остаток на начало года		14 926	-	29 506
Поступило	-		-	18 809
Использовано	-	-	-	10 452
Остаток на конец года (п.1 + п.1.1.- п.1.2.)		14 951	-	37 863
Абсолютное изменение остатка (п.1.1.- п.1.2.)	-	+25	-	+8357
Темп роста, % ((п.3 / п.1) ∙100%)	-	100,2	-	128,3
Коэффициент поступления (п.1.1./ п.1.2.)	-	0 002	-	0,497
Коэффициент выбытия (п.1.2./ п.2.)	-	-	-	0,351

 

Данные таблицы 9 показывают, что в анализируемой организации за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивалась нераспределенная прибыль (128,3%). Движение добавочного капитала было незначительным.

Значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициента выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала. Следовательно, организации необходимо сохранить установившуюся тенденцию наращивания собственного капитала.

 

 

Тема 4. АНАЛИЗ ФОРМЫ № 4

«Отчет о движении денежных средств»