Малые инновационные фирмы (венчурные фирмы и спин-оффы)

Венчурный капитал – это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компании с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже.

Существует две формы венчурного предпринимательства – самостоятельный рисковый бизнес и проекты крупных компаний.

Перспективные рисковый бизнес финансируются инвесторами на бесплатной и безвозвратной основе, без кредитного обеспечения. При этом полученные венчурной фирмой ресурсы не могут быть изъяты в течение всего периода действия договора. Инвестированный капитал возвращается после выхода акций венчурного предприятия на открытый рынок.

Размер прибыли инвестора определяется как разность между курсовой стоимостью пакета акций венчурной фирмы, принадлежащего рисковому инвестору, и начальной суммой средств, инвестированных в проект. Доля инвестора оговаривается в контракте и может достигать 80%. Как следствие, инвестор превращается в совладельца фирмы-новатора, а инвестированный капитал, по сути, становится взносом в уставный фонд венчурного предприятия.

Инвестирование в венчурные предприятия характеризуются рядом особенностей:

- средства предоставляются на длительный срок на безвозвратной основе и без гарантий, поэтому инвесторы идут на большой риск;

- долевое участие инвестора в уставном капитале компании (объединения);

- участие инвестора (инвесторов) в управлении созданной венчурной организацией.

Внутренние рисковые проекты реализуются инновационными подразделениями крупных компаний в целях освоения новых рынков. В отдельных случаях такие подразделения могут быть реорганизованы и обособлены для массового выпуска разработанного продукта.

Известна также промежуточная форма между рисковым бизнесом и внутренними инновационными проектами – совместные предприятия на основе объединения крупной компании и небольшой фирмы-новатора. Малая фирма разрабатывает новинки, а крупная компания финансирует инновационные разработки, предоставляет оборудование, помогает наладить каналы сбыта, берет на себя послепродажное обслуживание.

По оценке организации экономического сотрудничества и развития в настоящее время на долю малых фирм в промышленно развитых странах приходится 10-20 % всех новшеств, хотя доля их в расходах на инновации составляет 4- 5 %.

В целом более 50 % из инновационных малых предприятий занимаются проектированием новой техники, 40 % – разработкой программных средств. Каждое четвертое малое инновационное предприятие осуществляет консультирование в области научно-технической деятельности.