Know Money Management program

KNOW MONEY MANAGEMENT PROGRAM

"Тысячи и немедленно - Секреты Управления Капиталом"

Copyright O 1997 Money Software LLC All Rights Reserved All other trademarks by their respective owners TradeStation and SuperCharts are registered trademarks of Omega Research Inc. Excel is a registered trademark of Microsoft Corporation Please read the Disclaimer if you have any questions about our liability This document is brought to you by the Money Software Company (Перевод Дилинговый Ценнтр ННГУ)

Содержание

 

Общее Введение

Представление Книги

Обзор Применения Управления Капиталом

У Вас Есть Система

Тенденция в Направлении Механических Систем?

Статистический победитель?

Что такое достоверный эталон?

Оценка Различных Методов Управления Капиталом

Что Такое Управление Капиталом?

Метод Управления Капиталом Подбирается Для Использования?

ВАЖНОЕ отличие

Обзор Методик Управления Капиталом

Структура Следующих Разделов

Отсутствие Методики Управления Капиталом

Методика Многократных Единиц/ Контрактов

Методика - Торговля Фиксированной Суммой в Долларах

Методика - Торговля Фиксированным Процентом Счета

Методика - Согласование Выигрышей и Проигрышей при Торговле

Методика - Пересечение Кривых Цены

Методика - Применение Оптимального f

Резюме по Методикам/ Методам

Применение Оптимизаций

Перед тем как Сравнивать Методики Управления Капиталом

Как Сравнивать Методики Управления Капиталом

Сравнение Результатов на Основе Полной Прибыли

Сравнение Результатов на Самое Маленькое Использование Кредита

Сравнение Результатов по Соотношению Прибыль/ Маржа

Сравнение Соотношений Прибыль/ Время

Насколько Важно Процентное Соотношение Выигрышей Системы?

Z - счет и Доверительные Интервалы

Оптимальное f

Вероятность Разорения

Заключение

Общее введение

Представление книги

"k" обозначает тысячи

"NOW" - немедленно

"kNOW" заключает в себе понимание того, что можно делать деньги немедленно

Добро пожаловать к программе “kNOW Money Management”

Когда-то я знал очень удачливого трейдера, который рассказал мне свой способ принятия решения о входе в рынок: кинуть две старые косточки цыпленка через плечо. В зависимости от того, как они упадут, он продавал, покупал или выходил из рынка. Когда я указал ему на то, что это был ненадежный метод для определения момента входа, он согласился, но заявил, что это неважно, потому что, в конце концов, управление капиталом бывает всяким.

Многие инвесторы и трейдеры слышали, что управление капиталом составляет половину каждой большой системы торговли. Действительно, некоторые трейдеры чувствуют, что их подход (или методика) управления капиталом является более важным, чем их система торговли. Как вы скоро узнаете во время чтения этой книги, корректная методика(ки) управления капиталом может обозначить различие между успехом и поражением. Лучшая система инвестирования/ торговли с плохим управлением капиталом закончит свое существование, став плохой системой. С другой стороны, плохая система инвестирования/ торговли с хорошей техникой управления капиталом может стать хорошей системой. В некоторых случаях даже возможно взять убыточную систему и сделать ее прибыльной, используя правильные техники управления капиталом.

Наука управления капиталом – это:

1. Знать, как и когда использовать различные методики и подходы управления капиталом, а именно:

· Максимизация дохода по счету

· Поддержание риска и потерь в пределах психологических и финансовых рамок, допускаемых трейдером.

1. Знать связи между разными подходами управления капиталом и различными статистическими особенностями данной системы торговли/ инвестирования:

· Непостоянство результатов.

· Вероятность успеха или поражения.

· Корреляция между прибыльными и убыточными сделками

· И т.д.

Написано много статей о том, как максимизировать доход по счету. Эти статьи помогли поднять науку управления капиталом на новый уровень. Однако, многие книги и статьи по этой теме поверхностно обсуждают риск и психологические особенности максимизации дохода по счету. Во многих случаях, максимизация дохода по счету подвергнет трейдеров большему риску разорения или, самое меньшее, большим использованием кредита. Многие люди не хотят 50%- го и более использования кредита для своего счета, даже, если это только убыток по прибыли. Для финансовых менеджеров 30%- ое использование кредита может быть началом крушения карьеры по той простой причине, что учреждения и отдельные лица, которые инвестируют деньги финансовым директорам хотят, чтобы использование кредита не выходило за пределы 10-15%-го диапазона.

Программа “kNOW Money Management” даст вам возможность увидеть анализ функционирования вашей системы инвестирования/ торговли с сотнями разных методик и подходов управления капиталом. Затем, когда вы узнаете, какое воздействие оказывают различные методики управления капиталом на вашу систему инвестирования/ торговли, вы можете, хорошо подумав, выбрать одну, которая будет наиболее подходящей для ваших финансовых целей и психологии.

Пожалуйста, просмотрите весь материал этого справочника, чтобы быть в курсе предмета в целом, обучиться и стимулироваться. Также, пожалуйста, поддерживайте с нами обратную связь: задавайте вопросы, делитесь опытом и предлагайте направление работы, чтобы мы могли внести дополнительные улучшения и написать новые статьи об управлении капиталом. Мы чувствуем, что Программа “kNOW Money Management” способна к развитию, и поэтому ее “интеллект” и возможности, также у как пользователей, будет улучшаться.

Mike DeAmicis- Roberts- President

Money Software LLC

Обзор применения управления капиталом

Часто говорят, что управление капиталом составляет половину инвестирования/ торговли. Это правильно в том смысле, что есть два важных аспекта каждого акта инвестирования/ торговли: когда и сколько. В действительности, намного больше зависит от собственно акта инвестирования/ торговли. Есть психологические аспекты торговли, и есть аспекты осуществления актов торговли. Если трейдеры или бояться торговать, или их брокеры постоянно плохо исполняют заказы, то это также плохо повлияет на прибыльность любой системы. В общем, многие аспекты входят в установившийся подход к торговле, и управление капиталом является только частью головоломки. Но это очень большая часть. Фактически, более профессиональными трейдерами становятся те, кто уделяет больше внимания управлению капиталом

Управление капиталом – это то, что может применяться всеми трейдерами. Но, как правило, чтобы эффективно использовать управление капиталом, трейдерам необходимо иметь точную историческую регистрацию прибыли и убытка. Хотя некоторые трейдеры не используют определенную систему, на сегодняшний день у многих трейдеров есть некий тип системы (подхода) торговли. Хорошо проверенная система торговли помогает трейдерам обеспечить стабильные результаты торговли по будущим сделкам в пределах нормальных статистических границ. Понятно, что это – статистические границы, которые предоставляют прекрасную возможность и для эффективного, и для квалифицированного управления счетом. Основным способом, с помощью которого трейдеры учатся определять эти статистические границы, является большая выборка испытанных сделок. Однако, какое корректное количество сделок необходимо? Первые разделы этой книги и раскроют проблемы такого сорта.

Когда у вас есть система инвестирования/ торговли, с которой вы чувствуете себя уверенно, это и есть подходящий момент, чтобы начать исследовать то, как управление капиталом может помочь улучшить результаты системы. Часто, когда слышат об управлении капиталом, предмет заинтересовывает, но только трейдеров, торгующих изо дня в день. Идеи типа “не торгуйте, исходя из сообщения по экономике” или “сохраните 25% вашего счета в сберегательных облигациях” ничего не говорит трейдеру о том, какой размер риска может быть допущен по следующей сделке. Эта книга будет иметь дело только с “механическими” аспектами инвестирования/ торговли: как рискнуть вашими деньгами по системе торговли или управления риском, чтобы получить максимальный выигрыш и избежать наиболее непостоянных идей управления капиталом.

Процесс применения корректного подхода или методики управления капиталом состоит из маленьких, но очень важных этапов (они даны не по нарастанию степени важности):

· Поймите значение и преимущества применения различных возможностей и методик управления капиталом.

· Определите для себя, что вам больше подходит. Принять решение о том, каким объемом средств вы хотите рискнуть и/или сыграть на понижение, и, сколько прибыли получить, очень важно при отборе корректных методик и возможностей управления капиталом.

· Научитесь сравнивать и анализировать различные методики/ подходы управления капиталом. Пользователи Программных средств “kNOW” всегда будут получать детальный набор результатов после применения особой методики управления капиталом в системе торговли. Далее важно знать то, как сравнить более поздние результаты с результатами, полученными после предыдущих моделирований. Здесь существуют компромиссы. Не так просто выбрать одну методику (подход) с лучшим результатом прибыли.

Вопросы “Что?”, “Почему?” и “Как?” относительно управления капиталом определяют общую структуру и последовательность изложения книги. Для некоторых это может показаться исключением из правила. Некоторые трейдеры скорее научились бы сравнивать различные техники управления капиталом, прежде чем изучить их. А на каком этапе должно быть принято решение о том, какую методику управления капиталом вы, как трейдер, предпочитаете: на первом или на последнем? Однако, кажется, что структура и последовательность изложения данной презентации является наиболее разумным методом обучения трейдеров и пользователей Программы “kNOW”. Эта книга, действительно, является исходной точкой для того, чтобы трейдеры начали анализировать свои собственные системы, и эта структура лучше всего подготовит их для собственных исследований. Хотя здесь и есть некоторые периферийные темы, которые затрагиваются по ходу дела, но они всегда относятся к теме. Когда трейдеры осилят эти этапы, тогда они будут принимать лучшие решения по управлению капиталом. Решения, которые будут материализоваться в растущие прибыли, уменьшенные использования кредита и здоровую психику. (Что еще можно пожелать?)

Первым и главным разделом этой книги является раздел “Что?”. Он объясняет читателю, что представляют из себя основные типы управления капиталом и рассматривает преимущества и недостатки следующих семи основных подходов и методик:

1. Отсутствие Управления Капиталом – Эта методика представляет собой обычный метод, который используют многие трейдеры. Она состоит в том, чтобы войти в рынок с одной единицей/ контрактом каждый раз, когда система дает сигнал о входе. У этого метода есть преимущества и недостатки, которые будут рассматриваться позднее.

2. Многократные Единицы/ Контракты – Эта методика очень похожа на предыдущую, но различие заключается в том, что трейдеры будут заключать многократные контракты. Хотя эта техника похожа на “Отсутствие управления капиталом”, у этого метода есть некоторые определенные особенности, которые должны быть рассмотрены.

3. Фиксированная Сумма, Подвергаемая Риску – Используя эту методику, трейдеры решают, какой суммой денег они могут рискнуть после каждого сигнала к инвестированию/ торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до, но не более, чем 1000$ на каждый сигнал к торговле.

4. Фиксированный процент капитала – Используя эту методику трейдеры определяют, каким процентом от всей величины счета можно рискнуть по любому данному сигналу к торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до 5%, но не более, от всего счета на каждый сигнал к торговле.

5. Согласование выигрышей и проигрышей при торговле – Эту методику часто называют строительством пирамиды(вверх или вниз) или подходом Martingale (прямым или обратным). По этой методике трейдеры определяют объем торговли после успешных выигрышей или проигрышей. Например, после проигранной сделки, они могут решить удвоить объем торговли после следующего сигнала к торговле, чтобы возместить убытки.

6. Пересечение Кривых Цены – По этой методике трейдеры определяют длинную и короткую среднюю (3 и 8, например) прибылей и убытков сделки. Когда короткая средняя больше, чем длинная, то это означает, что система работает лучше, чем в прошлом. Основываясь на этой информации, они войдут в рынок. Если короткая средняя расположена ниже длинной средней, тогда они не будут торговать. Прибыльность или убыточность всех сигналов к торговле, принятых или не принятых, вычисляется при усреднении.

7. Применение оптимального f – В этом разделе говорится о том, что такое оптимальное f и как его применять в качестве техники управления капиталом. Многие люди хорошо осведомлены об этом подходе, но он таит в себе некоторые опасности, по отношению к которым надо быть бдительными.

Завершив чтение этого раздела, трейдеры будут знать почти всю “механику” различных методик управления капиталом, а также вариаций и возможностей этих методик, но даже более важно то, что они будут знать о своих собственных системах торговли. Трейдеры будут также в состоянии определить прибыльность и фактор риска для своих персональных систем торговли, используя один или все эти подходы (методики) управления капиталом.

Но прежде чем трейдеры попытаются выявить потенциальную прибыльность своих систем торговли, они должны попытаться определить, что является правильным для них самих. Это следующий важный и самый короткий раздел этой книги. Чтобы правильно выбрать наиболее подходящую методику(ки), трейдерам необходимо решить, какой тип риска и наград они хотят допустить. Каждая из обсуждаемых методик управления капиталом может воздействовать на систему торговли и трансформировать ее по- разному. Некоторые методики позволят трейдерам получить очень высокую прибыль, в то время как другие позволят им минимизировать использование кредита (потери) своих систем торговли. У системы может быть большая вероятность разорения, но невероятные величины прибыли. Чтобы выбрать лучший метод, трейдерам необходимо быть честными с собой относительно того, как они хотят увеличить свои счета. Некоторым нужна уверенность, другим быстрый рост прибылей. Кто знает, что вы хотите, лучше, чем вы сами?

После того как трейдеры будут уверены в том, что они хотят, они могут перейти к тому разделу этой книги, в котором рассматривается то, как надо сравнивать разные методики и системы торговли. Системы могут и должны сравниваться многими различными способами. Ни одно отдельное сравнение не представит полную картину. Дальновидные трейдеры рассмотрят свои возможности со всех сторон, прежде чем решат, что лучше. Этот раздел книги рассматривает девять различных способов сравнения систем:

1. Вся прибыль

2. Использование кредита (потери)

3. Отношение прибыль/ маржа

4. Отношение прибыль/ использование кредита (потери)

5. Отношение прибыль/ время

6. Процент выигрышей

7. Z- счет и доверительные интервалы

8. Оптимальное f

9. Вероятность разорения

У каждого из этих методов оценки результатов есть и преимущества, и недостатки. Трейдеры должны быть в курсе этих различий, прежде чем использовать любой из этих методов для оценки системы торговли. Только после использования нескольких или всех этих техник трейдеры могут принять компетентное и разумное решение, по которому будет или признано, или нет значение системы торговли. Анализ результатов системы торговли с нескольких сторон не поставит трейдера в нелепую ситуацию выбора неправильного подхода. Выбор неправильного подхода может грозить трейдеру неполным исполнением заказа и неприбыльной торговлей. Выбор корректного подхода позволит трейдеру чувствовать себя более уверенно в процессе торговли. Эта уверенность может проявиться в том, что трейдеры позволят себе сосредоточиться на других аспектах торговли, которые воздействуют на прибыльность системы, например, на психологических аспектах. В общем, чем увереннее трейдеры, тем лучше.

Периодически по всей книге будут появляться справки о том, что до сих пор неизвестно об управлении капиталом. Эта книга содержит большое количество полезной информации по применению и значению управления капиталом, но это - неполная энциклопедия по предмету. Очевидно, что и сейчас должны изучаться многие аспекты такого захватывающего предмета, каким является управление капиталом. Например, есть ли способ узнать заранее, какой метод управления капиталом лучше сработается с отдельной системой торговли? Вероятно, есть, но авторы этой книги не знают, как это определить, и многие трейдеры, вероятно, также не знают. Или существует ли способ, с помощью которого методика управления капиталом может сообщить нам, что система торговли вышла из строя? Не найдены ответы и на другие вопросы. По- видимому, еще необходимо намного больше изучить о теории управления капиталом, чем известно на сегодняшний момент времени.

Одни и те же три или четыре системы используются в качестве примеров на протяжении всей книги. В этом заключается намерение авторов: не обманывать читателя с помощью некоторой системы торговли, которая оптимизирована для отдельной техники управления капиталом, и поэтому формирует у читателя ошибочное впечатление. Кроме того, эти системы включены в программные средства, таким образом, читатель имеет возможность проверить их, если пожелает.

Подводя итоги заметим, что эта книга является инструментом трейдеров и несет те основные знания, которые требуются, чтобы начать исследование принципов управления капиталом. Программные средства – это инструмент, который позволит трейдерам применить эти знания и, в свою очередь, использовать процесс исследования принципов управления капиталом в тех областях, до которых эта книга не дошла…пока еще.

У Вас Есть Система

Статистический победитель?

Часто публиковалось, особенно в книгах об игре на бирже, что нет необходимости тестировать разные системы управления капиталом, если система не является статистическим победителем. С точки зрения статистики, это означает, что в конце периода торговли у вас должно быть больше денег, чем в начале. Если это так, то тогда можно считать, что система является статистическим победителем, когда:

(Средняя выигрышная сделка) * (% выигрышей) (Средняя проигрышная сделка) * (% проигрышей)

Хотя во многие книгах говорится, что нет никакой пользы в том, чтобы использовать в торговле убыточную систему, есть исключения из правила. Когда у трейдеров есть статистически убыточная система, многие объединенные формы управления капиталом работать не будут. Потому что они в равной мере полагаются на все сделки в системе, чтобы увеличить величину счета.

С другой стороны, когда у трейдеров есть статистически убыточная система, то возможно использование стратегий, которые не полагаются в равной мере на все сделки. Например, существуют системы торговли, которые всегда стремятся иметь подряд два убытка и два выигрыша. (Эту ситуацию можно прояснить после интерпретации Z – счетов и доверительных интервалов системы, что и будет обсуждаться позднее в этой книге.) Если известна такая система торговли, тогда возможно установить и подход управления капиталом, который допускает меньшие позиции после проигрыша и большие после выигрыша. Результаты такого подхода могут минимизировать убытки и, действительно, превратить убыточную систему в прибыльную!

Существует несколько других методик и методов управления капиталом, которые не полагаются на все сделки системы одинаково. Понятно, что любой из этих методов мог бы превратить статистически убыточную систему в прибыльную. Однако, они могут также легко из прибыльной системы сделать убыточную. Не полагаясь в равной мере на все сделки, трейдеры открывают в управлении капиталом новую страницу. Эти новые подходы необходимо тщательно проверить на наличие в них хорошей порции здравого смысла. В этой книге будут детально исследоваться эти различные подходы.

Обратимся к более важному вопросу: почему трейдеры хотят превратить убыточную систему в прибыльную, используя управление капиталом? Есть несколько причин того, почему трейдеры могут скорее попытаться улучшить убыточную систему, чем создать прибыльную. Главная причина заключается в том, что трейдеры могут предпочесть использовать такого рода подход, чтобы компенсировать периоды использования кредита другой системы. У многих удачливых трейдеров есть комплиментарные системы, которые компенсируют каждый период потерь. Возможно, что одна из этих комплиментарных систем может быть убыточной. Однако, комбинируясь с прибыльной системой, она обеспечивает сглаженный рост капитала.

Еще один факт, с которым хорошо знакомы все трейдеры, является следующим: действительно хорошие системы торговли трудно найти. Тот, кто пытался искать системы, знает, что это – эмоциональная игра. Однажды вы находите Святой Грааль торговли. На другой день, после дополнительного испытания, вы обнаруживаете, что система потеряла миллион долларов между 1985 и 1996. Вы возвращаетесь к рисованию графиков и начинаете все с начала. С другой стороны, подходящие системы не так уж трудно найти, если взглянуть на это серьезно. Есть много трейдеров, которые нашли систему, делая полное и комплексное тестирование, и обнаружили, что с ее помощью можно заработать 7% в год. “Я не могу получать за мою работу 7% в год”, говорили они, затем пытались снова, еще больше расстраиваясь. Очень жаль, потому что хорошее управление капиталом может часто сделать подобную систему вполне годной.

Признавая тот факт, что хорошие системы торговли трудно найти, эффективное использование методик управления капиталом становится необходимым, чтобы улучшить прибыльность подходящих систем настолько, насколько возможно. Использование твердых принципов управления капиталом позволяет трейдерам выжимать больше из самых старых систем, часто с меньшим риском. Трейдеры могут быть уверены, что из-за все более увеличивающейся власти компьютера на рынке, люди будут быстрее обнаруживать особенности рынка и использовать их в прибыльных системах торговли. Но найти систему торговли – это маленькая часть проблемы, управление риском счета будет главным различием между обычными трейдерами и институциональными, победителями и проигравшими.

Рассмотрим определение статистически прибыльной системы еще раз.

(Средняя выигрышная сделка) * (% выигрыша) (Средняя проигрышная сделка) * (% убытков)

Пожалуйста, запомните, здесь не считаются любые издержки, такие как комиссионные, скольжение, накладные расходы и т.д. Когда они включаются в указанную выше формулу, прибыльная система может стать убыточной. Многие трейдеры при оценке системы не учитывают комиссионные и проскальзывание. А это может быть очень важно. Все это также можно быстро учесть. Если вы платите 50$ комиссионных за одну сделку, только за 40 сделок вы заплатите 2000$. Такие типы издержек могут урезать 20000$-ый счет на 10% перед вычислением любой прибыли и убытка сделки. Максимальные накладные расходы хитроумные трейдеры будут закладывать и на тот случай, если они “попадутся” на проскальзывании по стоп- лимит ордеру или, если на открытии следующего дня рынок “скакнет ниже их стоп- лосса. В любом случае, это – реальные затраты, которые могут создать или сломать систему. Принимая это во внимание, определение статистически выигрышной системы становится следующим:

((Средняя выигрышная сделка) * (% выигрыш)) – (все другие затраты) (Средняя проигрышная сделка) * (% убытки)

ВАЖНОЕ Отличие

Оценивая методики/ подходы управления капиталом и, в некоторой степени, системы торговли, важно знать, что существует два типа процессов, влияющих на величины. Обозначим их как линейные и нелинейные факторы.

Линейные факторы влияют на:

1. Брутто – прибыль

2. Полную прибыль

3. Долларовая сумма использования кредита

Атрибуты этого типа методик/ подходов управления капиталом будут линейно расти по мере того, как трейдеры рискнут большим или меньшим количеством денег. Это может быть продемонстрировано на простом примере. Если трейдеры заключают один контракт, они будут “делать” X$. Если трейдеры заключают два контракта, они будут “делать”, довольно интуитивно, в два раза больше денег. Проблема возникает, потому что многие трейдеры предполагают, что все методики/ подходы управления капиталом являются линейными.

Нелинейные факторы влияют на:

1. Процентный прирост к счету

2. Вероятность разорения

3. Стандартное отклонение сделок

Атрибуты этого типа не увеличиваются линейно. Используем пример, приведенный выше: если трейдеры заключают один контракт, вероятность того, что позиция окажется убыточной будет X%. Если трейдеры заключают два контракта, вероятность разорения может быть в четыре раза выше. Причина заключается в том, что вероятность разорения связана с успехом сделок и размером счета. (Вероятность разорения детально рассматривается в этой книге немного позднее.) Рассуждения такого же типа применяются для вычисления процентного прироста к счету. Нелинейные факторы очень важны при сравнении разнообразных методик/ подходов управления капиталом, потому что часто именно эти факторы больше воздействуют на успех сделки трейдеров, чем прибыльность их систем.

В большой степени, различие во взаимодействии линейных и нелинейных факторов, которые являются причиной разорения многих трейдеров, непонятны или даже не выявлены. К сожалению, многие трейдеры и инструменты, которые они используют, в первую очередь рассматривают только несколько основных числовых значений, прибыль и использование кредита, и автоматически предполагают, что они являются линейными. На самом деле, в зависимости от применяемого метода управления капиталом, встречаются даже такие случаи, когда прибыль и использование кредита нелинейны.

Далее приведены два похожих примера того, как эти нелинейные аспекты управления капиталом могут повлиять на торговлю.

Пример 1:

Допустим, что исходный размер счета – 25000$, и трейдеры пытаются принять решение о том, какой процентной долей счета рискнуть после каждого сигнала к торговле, данного системой. “Процентная доля счета” будет представлять собой разное количество денег для каждой сделки, так как величина счета меняется после каждого выигрыша или проигрыша. Трейдеры должны рискнуть, не превысив этого количества денег. Следовательно, что касается первой сделки, если трейдеры собирались рискнуть 6% (1500$ = 6% от 25000$), тогда идеальный сигнал к торговле имел бы риск в 1500$. (Трейдеры не приняли бы сигнал к торговле с риском в 2000$, так как это превышает установленный риск. Напротив, если риск составляет 500$ на контракт, трейдерам пришлось бы заключить 3 контракта, чтобы достичь установленного риска в 1500$.)

Следующая таблица представляет собой результаты риска различными процентными долями счета при использовании подхода управления капиталом этого типа:

Риск на сделку в %	Прибыль	Прибыль/Использование кредита	Наихудшее Использование кредита как Процент от Счета
2%	$1290	0.23	- 19%
4%	$ 10760	0.94	- 33%
6%	$ 2270	0.16	- 52%
8%	$ 1840	0.09	- 61%
10%	($- 1450)	- 0.07	- 69%

Хотя трейдеры линейно увеличивают риск каждой сделки (2%, 4%, 6% и т.д.), результаты- нелинейны. Как вы можете увидеть, 4% - ый риск принес трейдерам наибольшую прибыль. Риск же больше или меньше, чем на 4%, принес трейдерам меньшую прибыль. Этот пример показывает, что если трейдеры допускают дополнительный риск линейно, доход на счету необязательно изменяется линейно. Трейдеры должны помнить это, когда исследуют и /или сравнивают различные методики/ подходы управления капиталом.

Пример 2:

Если бы мы жили в мире совершенной статистики, тогда бы у каждого было бы 0, 78 дома, 1,5 ребенка и 0, 34 собаки. Но это нереально. Системы торговли и их результаты распределены в некотором диапазоне значений. Например, после достаточно большого количества примеров вы ожидаете, что система выдает результаты в диапазоне примерно 15% (плюс или минус) от ваших ожидаемых результатов.

Корреляция вашей системы с пределами определенного диапазона ожидания является одним из нелинейных факторов. Трейдеры это, обычно, не рассматривают. Однако, понимание этого принципа помогает трейдерам узнать, что их система торговли “вышла из строя”. Чтобы проиллюстрировать это утверждение, рассмотрим следующую систему торговли:

Процентная доля выигрышей = 50%

Средний выигрыш = 100$

Средний проигрыш = 50$

Средняя прибыль за сделку = 25$(с помощью дедукции)

В мире совершенной статистики трейдеры могли бы ожидать, что “сделают” 25$ за сделку. Следовательно, за 100 сделок – 2500$.

К сожалению, этот мир несовершенен, и так как трейдеры используют эту систему, они, может быть, выяснят, что реальные результаты имеют мало общего с гипотетическими. Чем больше трейдеров это поймут, тем меньше вероятность того, что трейдеры “закончат”, имея отличный статистический результат. Чтобы было проще понять этот пример, подбросим монету четыре раза. Вы знаете, что два раза монета должна упасть лицевой стороной, и два раза – обратной. Но статистика показывает, что, если вы подбросите монету четыре раза, то только на 38% получите то, что ожидали. А на 68% - некий другой исход ваших подбрасываний.

Если мы используем это для нашего рассмотренного выше примера торговли, статистика позволит утверждать следующее:

По мере того как количество сделок увеличивается

1. Вся прибыль (реальные результаты) системы как процентная доля будет становиться ближе к ожидаемой прибыли (25$ за сделку).

2. Вся прибыль системы (реальные результаты) как действительное числовое значение будет отличаться от ожидаемой прибыли (25$ за сделку). Другими словами, каждый раз бывает маленькая ошибка.

Этот раздел не является начальным учебником по статистике или стандартному отклонению. В нем просто приведены примеры того, что существуют линейные и нелинейные силы, воздействующие на то, какое управление капиталом вы выберете. Где вы, может быть, закончите и где должны остановиться после торговли, не имея линейной корреляции. Эта книга и программные средства постараются осветить эти факторы. Фактически, основное назначение программных средств – позволить вам понять эти факторы, чтобы использовать в своей системе.

Система А

Информация по Системе

Тип: Все сделки

Общая Прибыль: $9490.00 Брутто – Прибыль: $ 19460.00

Брутто – Убыток: $ (- 9970.00)

Количество Сделок: 45

Количество Выигрышей: 25 Процент Выигрыша: 56%

Количество Проигрышей: 19

Информация по Счету

Исходная Величина Счета: $ 25000.00

Конечная Величина Счета: $ 3449000 Максимальная Величина Счета: $ 37060.00

Исходный Процент: 100% Минимальная Величина Счета: $ 24505.00

Конечный Процент: 138% Максимальный Процент Счета: 148%

Наихудшее Использование Кредита на Долларовой Основе Минимальный Процент Счета: 98%

Использование Кредита в Процентах: - 08% Использование Кредита От: $ 37060.00

Долларовая Величина Использования Кредита: $ (- 2860.00) Использование Кредита До: $ 34200.00

Система В

Информация по Системе

Тип: Все сделки

Общая Прибыль: $ 5315. 00 Брутто – Прибыль: $ 18565.00

Брутто– Убыток: $ (- 13250.00)

Количество Сделок: 41

Количество Выигрышей: 19 Процент Выигрыша: 46%

Количество Проигрышей: 22

Информация по Счету

Исходная Величина Счета: $ 25000.00

Конечная Величина Счета: $ 30315. 00 Максимальная Величина Счета: $ 30315.00

Исходный Процент: 100% Минимальная Величина Счета: $ 20575.00

Конечный Процент: 121% Максимальный Процент Счета: 121%

Наихудшее Использование Кредита на Долларовой Основе Минимальный Процент Счета: 82%

Использование Кредита в Процентах: - 18% Использование Кредита От: $ 29280.00

Долларовая Величина Использования Кредита: $ (- 5200.00) Использование Кредита До: $ 24080.00

Система С

Информация по Системе

Тип: Все сделки

Общая Прибыль: $ 6847.00 Брутто – Прибыль: $ 20917.00

Брутто– Убыток: $ (- 14070.00)

Количество Сделок: 41

Количество Выигрышей: 12 Процент Выигрыша: 29%

Количество Проигрышей: 29

Информация по Счету

Исходная Величина Счета: $ 25000.00

Конечная Величина Счета: $ 31847.00 Максимальная Величина Счета: $ 32447.00

Исходный Процент: 100% Минимальная Величина Счета: $ 23900.00

Конечный Процент: 127% Максимальный Процент Счета: 130%

Наихудшее Использование Кредита на Долларовой Основе Минимальный Процент Счета: 96%

Использование Кредита в Процентах: - 20% Использование Кредита От: $ 32110.00

Долларовая Величина Использования Кредита: $ (- 6410.00) Использование Кредита До: $ 25700.00

 

Система А

Риск на сделку в %	Прибыль	Прибыль/Использование кредита	Наихудшее Использование кредита в Процентах
2%	$ 0		0%
4%	$17145	1. 5	- 22%
6%	$ 30560	1.31	- 30%
8%	$42280	0.91	- 42%
10%	$ 55215	0. 66	- 53%
12%	$60470	0.45	- 63%
16%	$ 49155	0.17	- 81%
20%	($ 12640)	- 0. 02	- 98%

Система А – это система с наиболее высокой процентной долей выигрышей. Эта система “делает” 9490$, когда применяет методику “отсутствие управления капиталом” с 8%-ым использованием кредита. Если трейдеры хотят допустить 22% -ое использование кредита, они могут почти вдвое увеличить прибыльность системы: с 9490$ до 17145.

Удостоверимся еще раз, что “один пирог два раза не съешь”. Если целью трейдеров является прибыльность, тогда они должны рискнуть 12%-ми счета после каждого сигнала. Если они сделают так, тогда они смогут “сделать” 60470$, используя этот подход, но с 63%- ым использованием кредита. С другой стороны, некоторые трейдеры могут предпочесть максимизацию своего соотношения прибыль/ использование кредита. Если дело обстоит именно так, тогда трейдерам надо будет подвергнуть риску 4% счета, чтобы сделать 17145$, применяя максимум 22%-ое использование кредита.

СИСТЕМА В – Система со Средним Выигрышем 53%

Риск на сделку в %	Прибыль	Прибыль/ Использование кредита	Наихудшее Использование кредита в Процентах
2%	$ 1290	0. 23	- 19%
4%	$ 10760	0.94	- 33%
6%	$ 2720	0.16	- 52%
8%	$ 1840	0.09	- 61%
10%	($ 1450)	- 0.07	- 69%
12%	($ 9875)	- 0. 43	- 78%
15%	($ 12785)	- 0.42	-88%
20%	($ 24535)	- 0.91	- 98%
25%	($ 23990)	- 0.89	- 96%

Система В – это “нормальная” система с 50%-ми выигрышей. Она “де<