Краткий обзор книги, справочника и программных средств

Money Software Company(LLC) благодарит вас за то, что вы купили, доверяете и интересуетесь Программой “kNOW Money Management”, и добро пожаловать в этот захватывающий, но чрезвычайно важный мир “Управления риском”.

Половина процесса инвестирования/ торговли - в умении определить, чем и когда торговать. Вторая половина - в том, какой объем средств может быть подвергнут риску. Справочник, книга и программные средства призваны помочь и научить трейдера / инвестора очень важной второй половине процесса инвестирования и торговли, искусству и науке управления риском.

В конце концов, было признано, что значение единственных в своем роде методик управления риском (не просто стоп- сигналов, строительства пирамиды, вычисление процентов от счета и т.д.) является таким же важным, как и используемые системы инвестирования/ торговли. Действительно, существуют многочисленные примеры того, как применение правильной методики управления капиталом превратило проигрывающую систему инвестирования/ торговли в выигрывающую и привело к экономически эффективной или удачной системе, существенно увеличив доход и уменьшив психологическое напряжение от убытков/ использования кредита. Причина, по которой многие люди не до конца понимают сути предмета, состоит в том, что до последнего времени не было простого способа испытать и оценить различные методики управления капиталом. Поэтому Money Software Company (LLC) создала и уже предлагает вам программу “kNOW Money Management”.

Программа “KNOW(k=$1000чи, NOW - немедленно) Money Management- управление капиталом” была спроектирована и для профессиональных, и для менее опытных трейдеров, чтобы позволить им проводить самостоятельные сделки или импортировать результаты других систем торговли/ инвестирования (Trade Station, SuperCharts, Excel и т.д.), рассматривать тысячи вариантов, а также “а что, если сценарии”, используя семь основных методик управления капиталом. Это означает, что на сегодняшний день пользователи могут легко определить, какая методика(ки) управления капиталом (или метод(ы)) отвечает их потребностям относительно: максимизации прибылей, сглаживания кривой цены, диверсификации в целях стабильности или сокращения использования кредита. Программа “kNOW” может применяться для любых систем инвестирования/ торговли, имеющей отношение к фьючерсам, опционам, обыкновенным акциям, взаимным фондам или любым другим видам инвестиций с характерными результатами прибылей и убытков

Обсуждаемые методики/ подходы управления капиталом включают такие вопросы, как оптимальный f, вероятность разорения, Z- счет и доверительные интервалы, фиксированная частичная торговля, пересечение кривых цены, оптимальное размещение риска и многое, многое другое.

Необходимо заметить, что в книге/ справочнике/ программных средствах термины “методика” и “подход” относятся к семи главным методам управления капиталом, которые упоминались, в то время как термин “возможности” – к вариациям или дополнительным вещам, которые пользователь может делать с различными методиками/ подходами. Также используемые в книге и справочнике термины “сделка” и "трейдер” являются синонимами “инвестированию” и “инвестору”, а термин “контракт” - синоним “единицы”. Отдельной единицей может быть один, пять, десять и более фьючерсных контрактов, 100 и более акций, 100 и более опционов или даже 100 и более акций взаимного фонда. Пользователь определяет объем величины и тип инструмента, который образует “единицу”. Когда используется термин “система”, это означает определенный метод для входа в рынок (рынки) или выхода из него (них) с характерными и определенными на предыстории результатами прибыли и убытка. Также надо заметить, что Программа “kNOW Money Management” может применяться для многих различных систем торговли/ инвестирования и временных масштабов, но она не может использоваться инвестором, работающим по принципу “купил и держи”

Money Software Company искренне желает и надеется, что совокупная информация об управлении капиталом и программных инструментах - это все, что необходимо трейдерам для принятия компетентных и грамотных инвестиционных решений об управлении капиталом. Зная о том, как различные методики/ подходы управления капиталом работают с разными типами систем, инвесторы и трейдеры могут сегодня легко выбрать лучший для достижения желаемых целей по прибыли и риску метод(ы).

Еще раз спасибо, что вы приобрели Программу “kNOW Money Management”. Все мы в Money Software Company LLC искренне надеемся, что она будет для вас и обучающей, и приносящей прибыль, в соответствии с вашей философией торговли и системами.

Представление книги

"k" обозначает тысячи

"NOW" - немедленно

"kNOW" заключает в себе понимание того, что можно делать деньги немедленно

Добро пожаловать к программе “kNOW Money Management”

Когда-то я знал очень удачливого трейдера, который рассказал мне свой способ принятия решения о входе в рынок: кинуть две старые косточки цыпленка через плечо. В зависимости от того, как они упадут, он продавал, покупал или выходил из рынка. Когда я указал ему на то, что это был ненадежный метод для определения момента входа, он согласился, но заявил, что это неважно, потому что, в конце концов, управление капиталом бывает всяким.

Многие инвесторы и трейдеры слышали, что управление капиталом составляет половину каждой большой системы торговли. Действительно, некоторые трейдеры чувствуют, что их подход (или методика) управления капиталом является более важным, чем их система торговли. Как вы скоро узнаете во время чтения этой книги, корректная методика(ки) управления капиталом может обозначить различие между успехом и поражением. Лучшая система инвестирования/ торговли с плохим управлением капиталом закончит свое существование, став плохой системой. С другой стороны, плохая система инвестирования/ торговли с хорошей техникой управления капиталом может стать хорошей системой. В некоторых случаях даже возможно взять убыточную систему и сделать ее прибыльной, используя правильные техники управления капиталом.

Наука управления капиталом – это:

1. Знать, как и когда использовать различные методики и подходы управления капиталом, а именно:

· Максимизация дохода по счету

· Поддержание риска и потерь в пределах психологических и финансовых рамок, допускаемых трейдером.

1. Знать связи между разными подходами управления капиталом и различными статистическими особенностями данной системы торговли/ инвестирования:

· Непостоянство результатов.

· Вероятность успеха или поражения.

· Корреляция между прибыльными и убыточными сделками

· И т.д.

Написано много статей о том, как максимизировать доход по счету. Эти статьи помогли поднять науку управления капиталом на новый уровень. Однако, многие книги и статьи по этой теме поверхностно обсуждают риск и психологические особенности максимизации дохода по счету. Во многих случаях, максимизация дохода по счету подвергнет трейдеров большему риску разорения или, самое меньшее, большим использованием кредита. Многие люди не хотят 50%- го и более использования кредита для своего счета, даже, если это только убыток по прибыли. Для финансовых менеджеров 30%- ое использование кредита может быть началом крушения карьеры по той простой причине, что учреждения и отдельные лица, которые инвестируют деньги финансовым директорам хотят, чтобы использование кредита не выходило за пределы 10-15%-го диапазона.

Программа “kNOW Money Management” даст вам возможность увидеть анализ функционирования вашей системы инвестирования/ торговли с сотнями разных методик и подходов управления капиталом. Затем, когда вы узнаете, какое воздействие оказывают различные методики управления капиталом на вашу систему инвестирования/ торговли, вы можете, хорошо подумав, выбрать одну, которая будет наиболее подходящей для ваших финансовых целей и психологии.

Пожалуйста, просмотрите весь материал этого справочника, чтобы быть в курсе предмета в целом, обучиться и стимулироваться. Также, пожалуйста, поддерживайте с нами обратную связь: задавайте вопросы, делитесь опытом и предлагайте направление работы, чтобы мы могли внести дополнительные улучшения и написать новые статьи об управлении капиталом. Мы чувствуем, что Программа “kNOW Money Management” способна к развитию, и поэтому ее “интеллект” и возможности, также у как пользователей, будет улучшаться.

Mike DeAmicis- Roberts- President

Money Software LLC

Обзор применения управления капиталом

Часто говорят, что управление капиталом составляет половину инвестирования/ торговли. Это правильно в том смысле, что есть два важных аспекта каждого акта инвестирования/ торговли: когда и сколько. В действительности, намного больше зависит от собственно акта инвестирования/ торговли. Есть психологические аспекты торговли, и есть аспекты осуществления актов торговли. Если трейдеры или бояться торговать, или их брокеры постоянно плохо исполняют заказы, то это также плохо повлияет на прибыльность любой системы. В общем, многие аспекты входят в установившийся подход к торговле, и управление капиталом является только частью головоломки. Но это очень большая часть. Фактически, более профессиональными трейдерами становятся те, кто уделяет больше внимания управлению капиталом

Управление капиталом – это то, что может применяться всеми трейдерами. Но, как правило, чтобы эффективно использовать управление капиталом, трейдерам необходимо иметь точную историческую регистрацию прибыли и убытка. Хотя некоторые трейдеры не используют определенную систему, на сегодняшний день у многих трейдеров есть некий тип системы (подхода) торговли. Хорошо проверенная система торговли помогает трейдерам обеспечить стабильные результаты торговли по будущим сделкам в пределах нормальных статистических границ. Понятно, что это – статистические границы, которые предоставляют прекрасную возможность и для эффективного, и для квалифицированного управления счетом. Основным способом, с помощью которого трейдеры учатся определять эти статистические границы, является большая выборка испытанных сделок. Однако, какое корректное количество сделок необходимо? Первые разделы этой книги и раскроют проблемы такого сорта.

Когда у вас есть система инвестирования/ торговли, с которой вы чувствуете себя уверенно, это и есть подходящий момент, чтобы начать исследовать то, как управление капиталом может помочь улучшить результаты системы. Часто, когда слышат об управлении капиталом, предмет заинтересовывает, но только трейдеров, торгующих изо дня в день. Идеи типа “не торгуйте, исходя из сообщения по экономике” или “сохраните 25% вашего счета в сберегательных облигациях” ничего не говорит трейдеру о том, какой размер риска может быть допущен по следующей сделке. Эта книга будет иметь дело только с “механическими” аспектами инвестирования/ торговли: как рискнуть вашими деньгами по системе торговли или управления риском, чтобы получить максимальный выигрыш и избежать наиболее непостоянных идей управления капиталом.

Процесс применения корректного подхода или методики управления капиталом состоит из маленьких, но очень важных этапов (они даны не по нарастанию степени важности):

· Поймите значение и преимущества применения различных возможностей и методик управления капиталом.

· Определите для себя, что вам больше подходит. Принять решение о том, каким объемом средств вы хотите рискнуть и/или сыграть на понижение, и, сколько прибыли получить, очень важно при отборе корректных методик и возможностей управления капиталом.

· Научитесь сравнивать и анализировать различные методики/ подходы управления капиталом. Пользователи Программных средств “kNOW” всегда будут получать детальный набор результатов после применения особой методики управления капиталом в системе торговли. Далее важно знать то, как сравнить более поздние результаты с результатами, полученными после предыдущих моделирований. Здесь существуют компромиссы. Не так просто выбрать одну методику (подход) с лучшим результатом прибыли.

Вопросы “Что?”, “Почему?” и “Как?” относительно управления капиталом определяют общую структуру и последовательность изложения книги. Для некоторых это может показаться исключением из правила. Некоторые трейдеры скорее научились бы сравнивать различные техники управления капиталом, прежде чем изучить их. А на каком этапе должно быть принято решение о том, какую методику управления капиталом вы, как трейдер, предпочитаете: на первом или на последнем? Однако, кажется, что структура и последовательность изложения данной презентации является наиболее разумным методом обучения трейдеров и пользователей Программы “kNOW”. Эта книга, действительно, является исходной точкой для того, чтобы трейдеры начали анализировать свои собственные системы, и эта структура лучше всего подготовит их для собственных исследований. Хотя здесь и есть некоторые периферийные темы, которые затрагиваются по ходу дела, но они всегда относятся к теме. Когда трейдеры осилят эти этапы, тогда они будут принимать лучшие решения по управлению капиталом. Решения, которые будут материализоваться в растущие прибыли, уменьшенные использования кредита и здоровую психику. (Что еще можно пожелать?)

Первым и главным разделом этой книги является раздел “Что?”. Он объясняет читателю, что представляют из себя основные типы управления капиталом и рассматривает преимущества и недостатки следующих семи основных подходов и методик:

1. Отсутствие Управления Капиталом – Эта методика представляет собой обычный метод, который используют многие трейдеры. Она состоит в том, чтобы войти в рынок с одной единицей/ контрактом каждый раз, когда система дает сигнал о входе. У этого метода есть преимущества и недостатки, которые будут рассматриваться позднее.

2. Многократные Единицы/ Контракты – Эта методика очень похожа на предыдущую, но различие заключается в том, что трейдеры будут заключать многократные контракты. Хотя эта техника похожа на “Отсутствие управления капиталом”, у этого метода есть некоторые определенные особенности, которые должны быть рассмотрены.

3. Фиксированная Сумма, Подвергаемая Риску – Используя эту методику, трейдеры решают, какой суммой денег они могут рискнуть после каждого сигнала к инвестированию/ торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до, но не более, чем 1000$ на каждый сигнал к торговле.

4. Фиксированный процент капитала – Используя эту методику трейдеры определяют, каким процентом от всей величины счета можно рискнуть по любому данному сигналу к торговле. Например, финансовый менеджер может выбрать риск до 5%, но не более, от всего счета на каждый сигнал к торговле.

5. Согласование выигрышей и проигрышей при торговле – Эту методику часто называют строительством пирамиды(вверх или вниз) или подходом Martingale (прямым или обратным). По этой методике трейдеры определяют объем торговли после успешных выигрышей или проигрышей. Например, после проигранной сделки, они могут решить удвоить объем торговли после следующего сигнала к торговле, чтобы возместить убытки.

6. Пересечение Кривых Цены – По этой методике трейдеры определяют длинную и короткую среднюю (3 и 8, например) прибылей и убытков сделки. Когда короткая средняя больше, чем длинная, то это означает, что система работает лучше, чем в прошлом. Основываясь на этой информации, они войдут в рынок. Если короткая средняя расположена ниже длинной средней, тогда они не будут торговать. Прибыльность или убыточность всех сигналов к торговле, принятых или не принятых, вычисляется при усреднении.

7. Применение оптимального f – В этом разделе говорится о том, что такое оптимальное f и как его применять в качестве техники управления капиталом. Многие люди хорошо осведомлены об этом подходе, но он таит в себе некоторые опасности, по отношению к которым надо быть бдительными.

Завершив чтение этого раздела, трейдеры будут знать почти всю “механику” различных методик управления капиталом, а также вариаций и возможностей этих методик, но даже более важно то, что они будут знать о своих собственных системах торговли. Трейдеры будут также в состоянии определить прибыльность и фактор риска для своих персональных систем торговли, используя один или все эти подходы (методики) управления капиталом.

Но прежде чем трейдеры попытаются выявить потенциальную прибыльность своих систем торговли, они должны попытаться определить, что является правильным для них самих. Это следующий важный и самый короткий раздел этой книги. Чтобы правильно выбрать наиболее подходящую методику(ки), трейдерам необходимо решить, какой тип риска и наград они хотят допустить. Каждая из обсуждаемых методик управления капиталом может воздействовать на систему торговли и трансформировать ее по- разному. Некоторые методики позволят трейдерам получить очень высокую прибыль, в то время как другие позволят им минимизировать использование кредита (потери) своих систем торговли. У системы может быть большая вероятность разорения, но невероятные величины прибыли. Чтобы выбрать лучший метод, трейдерам необходимо быть честными с собой относительно того, как они хотят увеличить свои счета. Некоторым нужна уверенность, другим быстрый рост прибылей. Кто знает, что вы хотите, лучше, чем вы сами?

После того как трейдеры будут уверены в том, что они хотят, они могут перейти к тому разделу этой книги, в котором рассматривается то, как надо сравнивать разные методики и системы торговли. Системы могут и должны сравниваться многими различными способами. Ни одно отдельное сравнение не представит полную картину. Дальновидные трейдеры рассмотрят свои возможности со всех сторон, прежде чем решат, что лучше. Этот раздел книги рассматривает девять различных способов сравнения систем:

1. Вся прибыль

2. Использование кредита (потери)

3. Отношение прибыль/ маржа

4. Отношение прибыль/ использование кредита (потери)

5. Отношение прибыль/ время

6. Процент выигрышей

7. Z- счет и доверительные интервалы

8. Оптимальное f

9. Вероятность разорения

У каждого из этих методов оценки результатов есть и преимущества, и недостатки. Трейдеры должны быть в курсе этих различий, прежде чем использовать любой из этих методов для оценки системы торговли. Только после использования нескольких или всех этих техник трейдеры могут принять компетентное и разумное решение, по которому будет или признано, или нет значение системы торговли. Анализ результатов системы торговли с нескольких сторон не поставит трейдера в нелепую ситуацию выбора неправильного подхода. Выбор неправильного подхода может грозить трейдеру неполным исполнением заказа и неприбыльной торговлей. Выбор корректного подхода позволит трейдеру чувствовать себя более уверенно в процессе торговли. Эта уверенность может проявиться в том, что трейдеры позволят себе сосредоточиться на других аспектах торговли, которые воздействуют на прибыльность системы, например, на психологических аспектах. В общем, чем увереннее трейдеры, тем лучше.

Периодически по всей книге будут появляться справки о том, что до сих пор неизвестно об управлении капиталом. Эта книга содержит большое количество полезной информации по применению и значению управления капиталом, но это - неполная энциклопедия по предмету. Очевидно, что и сейчас должны изучаться многие аспекты такого захватывающего предмета, каким является управление капиталом. Например, есть ли способ узнать заранее, какой метод управления капиталом лучше сработается с отдельной системой торговли? Вероятно, есть, но авторы этой книги не знают, как это определить, и многие трейдеры, вероятно, также не знают. Или существует ли способ, с помощью которого методика управления капиталом может сообщить нам, что система торговли вышла из строя? Не найдены ответы и на другие вопросы. По- видимому, еще необходимо намного больше изучить о теории управления капиталом, чем известно на сегодняшний момент времени.

Одни и те же три или четыре системы используются в качестве примеров на протяжении всей книги. В этом заключается намерение авторов: не обманывать читателя с помощью некоторой системы торговли, которая оптимизирована для отдельной техники управления капиталом, и поэтому формирует у читателя ошибочное впечатление. Кроме того, эти системы включены в программные средства, таким образом, читатель имеет возможность проверить их, если пожелает.

Подводя итоги заметим, что эта книга является инструментом трейдеров и несет те основные знания, которые требуются, чтобы начать исследование принципов управления капиталом. Программные средства – это инструмент, который позволит трейдерам применить эти знания и, в свою очередь, использовать процесс исследования принципов управления капиталом в тех областях, до которых эта книга не дошла…пока еще.

У Вас Есть Система