Методика - Риск Фиксированной Суммой при Каждой Возможности

В других методиках/ подходах управления капиталом, часто применяемых на рынках, на каждый сигнал торговли/ при каждой торговой возможности риску подвергается фиксированное количество капитала. Эта методика позволяет продуктивно заключать нестандартные сделки, ассоциирующиеся с процентной долей выигрышей и проигрышей счета. Например, если трейдеры начинали с долларовым счетом в 250000$, они могли принять решение рискнуть 1000$ при каждой возможности. Тогда трейдеры заключили бы необходимое количество контрактов, чтобы подойти как можно ближе к риску в 1000$ при этой отдельной торговой возможности, не превышая желаемый риск. Если при торговой возможности подвергается риску 1000$, тогда они заключили бы один контракт. Если при другой торговой возможности подвергается риску 500$, тогда могли бы быть заключены только два контракта. А если- 750$, тогда трейдеры могли бы заключить только один контракт. А при риске в 1500$, сделка была бы полностью пропущена.

Этот подход даст трейдерам уверенность в том, что минимум 25 сделок позволит их системам “явить свое искусство”. Это может быть преимуществом для некоторых систем следования тренду, которые могут выигрывать только 30% времени. Кроме того, использование сумм “ для риска” за одну сделку и знание процентных долей выигрышей и проигрышей может позволить трейдерам в общих чертах предсказать потенциальное использование кредита, исходя из их счетов. Например, если трейдеры располагают системой, которая выигрывает 50% времени, четыре или пять проигрышей подряд не будет для этой системы чем – то необычным, при условии, что было достаточно сделок. Зная об этом, трейдеры будут разумно ожидать потерять в перспективе, по крайней мере, $4000- $5000.

Важно заметить, что данная методика управления капиталом может служить фильтром для системы торговли. В предыдущих примерах трейдеры рискнули бы только 1000$ за сделку, и, если бы после сигнала к торговле требовалось бы подвергнуть риску 1500$, тогда сделка была бы пропущена. Трейдеры, пользующиеся системой, знают, что они должны торговать после каждого сигнала, и поэтому это показалось бы им богохульством. В известном смысле, они правы. Как уже обсуждалось:

По мере того как увеличивается количество сделок:

1. Вся прибыль (реальные результаты) системы как процентная доля будет становиться ближе к ожидаемой прибыли.

2. Вся прибыль системы (реальные результаты) как действительное числовое значение будет отличаться от ожидаемой прибыли.

Это означает, что, пропустив эту сделку, трейдеры будут далеки от процентной доли ожидаемой прибыли. Плохо ли это? Наверное? Если трейдеры продолжают торговлю, воздействие пропущенной сделки ослабевает.

ОК, уже достаточно статистики. Просто не всегда разумно, потворствовать желанию заключать каждую сделку, особенно, подталкивать себя к сделке, которая может принести огромный убыток, что, в свою очередь, сильно увеличит размер среднего убытка. (Средний убыток напрямую связан с вероятностью разорения счета). Отфильтровывание некоторых сделок, основанное на сигналах торговли и сделанное в интересах управления капиталом, может быть оправдано. Однако, чтобы сделать это, надо обязательно иметь достаточное количество испытанных примеров, (после того как одна большая сделка была отфильтрована), для создания достоверного эталона/ результатов.

Эта методика позволяет трейдерам отобрать из сигналов к торговле сделки с большим левереджем (с меньшим риском) и заключить по ним больше единиц/ контрактов. После сигналов, которые требуют меньшего риска, можно войти в рынок с большим числом контрактов/ единиц, чем после сигналов с большим риском. Что дает трейдерам больше “успеха за их баксы”. Другими словами, это позволяет трейдеры “сделают” больше денег при одном и том же движении рынка, реагируя на сигналы, которые требуют меньшего риска. В этом смысле, трейдеры управляют, установив лимит на возможные убытки, оставив потенциальные прибыли неограниченными.

Немногие финансовые менеджеры успешно используют эту методику/ подход. Она, обычно, предоставляет трейдерам очень ясный и простой способ расчета потенциального риска, который является непростым. Рассмотрим следующую систему торговли: она выигрывает 50% времени и рискует 1000$ после сигнала к торговле. Так как мы знаем, что на 50% времени функционирования системы есть 1% возможного получения семи убытков подряд, дальновидные трейдеры могут ожидать, что потребуется использование кредита в 7000$. Удобно, когда есть возможность рассчитать самое большое потенциальное использование кредита перед реальной торговлей. Это даст возможность морально подготовиться к потере денег.

Однако, у этой методики есть два основных недостатка:

1. Эта методика/ подход управления капиталом фильтрует сделки системы так, чтобы поддерживать риск ниже определенной величины. Как упоминалось выше, этот подход может изменить процент выигрышей и другие статистики системы. Это, в свою очередь может влиять на результаты системы. Трейдеры должны иметь ясное представление о том, какой вид риска ожидать, прежде чем применять свои системы. Если граница риска является очень низкой, эта методика/ подход управления капиталом может эффективно “прочесывать” многие или все сделки. Это нежелательно по нескольким причинам. Во - первых, допустим, что вы создали надежную систему торговли, в противном случае, вы бы не заинтересовались управлением капитала. Если все обстоит именно так, тогда введение дополнительных фильтров в хорошую систему будет не очень хорошей идеей. Чем меньше подгонка, тем лучше. С другой стороны, слабая фильтрация только по наиболее изменчивым сделкам может помочь стабилизации роста капитала на счету.

2. Вторым недостатком этой методики/ метода будет тот факт, что в ней не принимается во внимание размер торгового счета. Если торговый счет становится в два раза больше или меньше, тогда сумма, подвергаемая риску, которая была установлена в начале торговли, может не соответствовать или быть непропорциональной новому размеру счета. В этих ситуациях будет необходимо определить новую сумму, которой можно рискнуть при каждой сделке. Но это может повлиять на процентное соотношение выигрышей и проигрышей. Следовательно, будет необходимо заново охарактеризовать комбинацию система торговли/ управление капиталом, чтобы убедиться, что она до сих пор является приемлемой и здорово работает. Возможно, что вы получите систему торговли, которая плохо функционирует для сделок с риском меньше, чем 1000$, хорошо – для тех, у которых риск между 1000$ и 2000$ и опять плохо для сделок с риском больше, чем 2000$. В этом случае, если система не работает (не работала) хорошо, фильтрация сделок, которые подвергают риску меньше, чем 1000$, скорее навредит. С другой стороны, если со счетом все в порядке, увеличение риска также не принесет пользы.

Следующая таблица представляет прибыль и использование кредита для различных величин, которые используются в этой системе:

СИСТЕМА А

Как упоминалось выше, СИСТЕМА А – это система с большой вероятностью выигрыша, с ограничением риска до 500$. (Эта система была реально создана с помощью использования TradeStation. Trailing stop в 500$ был применен, чтобы риск не превысил 500$.) Если это не забывать, тогда будет понятно, почему соотношение прибыль/ использование кредита выравнивается до 3.32 после того, как более, чем 500$ подвергалось риску за сделку. Относительно этой системы интересен тот факт, что, хотя был установлен риск в 500$, убыток многих сделок составил больше, чем 500$. Причина заключается в том, что отдельные рынки, использованные для создания этой системы, не были особенно ликвидными. В результате, было несколько сделок, которые завершились, когда рынок при открытии сделал разрыв, и торговля закончилась с большим убытком, чем ожидалось. Могут быть предприняты некоторые меры, чтобы минимизировать проблемы такого типа, но это будет рассмотрено в этой книге позже.

Также важно заметить, что использование кредита счета медленно увеличивается, по мере того как большее количество денег подвергается риску.

СИСТЕМА В

Эта система “делает” 5315$, используя методику “отсутствия управления капиталом” с 20%- ым использованием кредита. Допустим, что трейдеры рисковали 750$- ми за сделку, применение этого подхода позволило бы им увеличить, в общем, прибыльность системы примерно на 50%, в то время как использование кредита увеличивается только на 10%. Это существенное улучшение.

Система В иллюстрирует то, что для многих систем типична шизофрения. Если трейдеры хотят получить лучшее соотношение прибыли к использованию кредита (1.24 прибыль/ использование кредита), они должны принять решение о риске 750$ после каждого сигнала к торговле. С другой стороны, если трейдеры хотят достичь более высокой прибыли (21075$), будет наиболее разумно подвергать риску 2500$ после каждого сигнала к торговле, при условии, что они хотят сохранить использование кредита менее 70%. (С другой стороны, трейдеры могли бы рискнуть и 1500$ за сделку и получить процент использования кредита счета настолько же плохим, как и при риске 2500$.)

СИСТЕМА С

Система С – это система следования тренду с маленьким процентом выигрышей. Эта система “делает” 6847$, когда применяет методику “отсутствие управления капиталом” с использованием кредита 20%. Допустим, что за сделку трейдеры рискуют 750$, применение этого подхода позволит им увеличить прибыльность системы приблизительно на 50%, в то время как использование кредита возрастет на 20%. Это другое существенное улучшение.

По шизофреничности своей натуры этот пример похож на Систему В. Чтобы добиться лучшего соотношения прибыль/ использование кредита, трейдеры должны рисковать только 750$-ми за сделку. Однако, чтобы получить наибольшую прибыль, необходимо опуститься до нижней грани таблицы и подвернуть риску 4500$ за сделку, чтобы сделать 50963$.