Снизить расходы по финансированию хозяйственной деятельности.

Наличие финансового и инвестиционного планов (бюджетов) позволяет определить объем денежных ресурсов организации с учетом:

ü Компетенции ее руководства;

ü Налогового законодательства и его влияния на доходы компании;

ü Финансовой и денежно – кредитной политики государства;

ü Соотношение собственных и заемных средств в пассиве баланса (структуры капитала);

ü Затрат на финансирование текущей (операционной) и инвестиционной деятельности при различных вариантах их окупаемости.

Источники финансирования российских предприятий делятся на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал с финансового рынка).

Внутреннее финансирование – использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений. Кроме того к внутренним источникам относят:

ü Межфирменные займы – это займы дочерней фирмы у материнской компании или, наоборот, материнской у дочерней;

ü Нейтрализация долга – если нет возможности списать долг с баланса до официального погашения, то его можно нейтрализовать, купив нужное число безрисковых государственных облигаций и депонировать их в кредитной организации.«Транснефть» планирует в 2017 году разместить облигации на 35 млрд. рублей. Первый вице-президент «Транснефти» Максим Гришанин отмечал, что других заимствований компания в этом году не планирует. При этом, по его словам, в 2016 году компания привлекла за счет облигаций 94 млрд. руб.

Ищите варианты!!!!ОБАТИТЕ ВНИМАНИЕ!!!!

АО «Российский экспортный центр» (далее также – РЭЦ) создан в качестве специализированной организации, представляющей «единое окно» для работы с экспортерами в области финансовых и нефинансовых мер поддержки, в том числе через взаимодействие с профильными министерствами и ведомствами, осуществляющими функции по развитию внешнеэкономической деятельности Российской Федерации.

РЭЦ работает со всеми экспортерами несырьевой продукции, товаров и услуг без отраслевых ограничений

Правовой статус РЭЦ закреплен принятием федерального закона от 29 июня 2015 года № 185-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "О банке развития" и статьей 970 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации».

С начала 2016 года осуществлено функциональное объединение компаний Группы РЭЦ, в состав которой интегрированы АО «Российский экспортный центр», Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) и АО РОСЭКСИМБАНК.

Интегрированная функциональная система управления обеспечивает:

• Эффективное предоставление комплексных услуг (оперативность, прозрачность, удобство получения комплексной поддержки в РЭЦ);
• Единые принципы развития организаций в управленческом контуре РЭЦ, непротиворечивость принятия стратегических решений, координация операций;
• Устранение дублирования функций, оптимизация ресурсов.

Основные функции группы РЭЦ

Основные принципы институциального развития РЭЦ

• экспертность
• приверженность
• устойчивость
• эфективность
• внутренние системы управления и корпоративная культура РЭЦ
• расширение направлений деятельности РЭЦ
• информативность

Группа РЭЦ оказывает комплексную адресную поддержку экспортоориентированным и ведущим внешнеэкономическую деятельность компаниям.

Группа РЭЦ предоставляет широкий перечень финансовых (кредитование, страхование, банковские гарантии) и нефинасовых услуг текущим и потенциальным экспортерам, взаимодействует с профильными органами исполнительной власти, готовит предложения по улучшению ведения предпринимательской деятельности в части экспорта и ВЭД, регулярно взаимодействует с представителями делового и экспертного сообщества и способствует преодолению барьеров и снятию «системных» ограничений.

В рамках реализации функций нефинансовой поддержки РЭЦ также ориентирован на координацию деятельности Торговых представительств Российской Федерации за рубежом в части поддержки экспортных проектов.

РЭЦ работает со всеми экспортерами несырьевой продукции без отраслевых ограничений, но модели предоставления услуг отличаются по категориям экспортеров.

Проектная деятельность РЭЦ основана специализированной клиентской службе и комплексной сервисно-продуктовой линейке, предполагающей оказание нефинансовой и финансовой поддержки на всех этапах жизненного цикла экспортной деятельности.

Взаимодействие выстраивается таким образом, чтобы РЭЦ стал удобным инструментов как для госструктур, так и для экспортеров. Для госструктур преимущество работы с РЭЦ – в структурировании поступающих обращении, для экспортеров – в сокращении сроков и росте результативности.

На октябрь 2018 г. в Центр поступило 1200 запросов от компаний-экспортеров, 266 проектов переведены в формат проектной поддержки.

Финансовые инструменты РЭЦ включают в себя кредитную, гарантийную и страховую поддержку по линии Росэксимбанка и страхового агенства ЭСКАР. В 2015г. ЭСКАР заключило более 200 договоров страхования и перестрахования на общую сумму поддержанного экспорта 6,57 млрд. долл. За 6 месяцев 2016 г.Росэксимбанк выдал кредитов на 8,8 млрд.руб, в том числе в рамках специальной программы поддержки экспорта высокотехнологической продукции – 5,3 млрд.руб. За этот же период были заключены кредитные соглашения на общую сумму около 7 млрд.рублей.

РЭЦ ищет новые подходы для выхода российских поставщиков на зарубежные рынки – от подключения отдельных экспортеров к проектам развития инфраструктуры в других странах до формировая новых альянсов между компаниями до формирования экспортных альянсов между компаниями из разных отраслей для формирования интегрированных экспортных предложений «полного цикла», которые включали бы в себя не только поставки оборудования, но и проектирование, обучение, постобслуживание.Критикески важна и максимальная адаптация экспортной продукции под особенности регионов поставки.

Продвижение продукции на внешнии рынки сопровождается созданными за рубежом торговыми домами, которые выполняют роль проектных офисов РЭЦ.РЭЦ опредедяетболее гибкую логику в бизнесе при решении задач, востребованных экспортерами. Обратите внимание!!!! Обращаются в центр за помощью в рынках сбыта и поиска партнеров. Только 30% обращений касается вопросов финансирования!!!(Эксперт №38-39 2016, с.34-37).

В случае активного самофинансирования бухгалтерской прибыли должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетный фонд, дивидендов по акциям, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, образования резервного капитала. Бухгалтерская прибыль — общая валовая прибыль организации, полученная со всех источников дохода, за вычетом затрат на производство, приобретение или сбыт производимых товаров или услуг, уплаченных процентов по краткосрочным кредитам и платы за ресурсы.

При неактивном скрытом финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества (активов), пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражено в балансе предприятия.

Источники скрытого финансирования следующие:

ü чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами);

ü резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

ü резервы по сомнительным долгам;

ü доходы будущих периодов;

ü просроченная задолженность поставщикам, подрядчикам и иным кредиторам;

ü задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

ü резервы предстоящих расходов;

ü средства, образованные в результате уклонения от уплаты налогов, сокрытия прибыли или неучета прибыли филиалами предприятия и др.

Наиболее стабильным источником покрытия оборотных активов является чистый оборотный капитал, обеспечивающий финансовую устойчивость организации(нижняя граница - 10 % от общей величины оборотных активов.) Чем выше этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении самостоятельной финансовой политики.

Наличие остальных источников скрытого самофинансирования обусловлено действующим в России порядком ведения бухгалтерского учета, нарушение расчетного и налогового законодательства.

Внешнее финансирование - использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний, иностранных инвесторов и граждан. Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает наиболее предпочтительным, т.к. обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает условия получения банковского кредита (в случае дефицита ликвидных средств). Однако такие способы финансирования как эмиссия собственных акций и привлечение венчурного (рискового) капитала занимают небольшой удельный вес в общем объеме инвестиций российских компаний (менее 1%).

Финансирование за счет заемного капитала - это предоставление средств кредиторами на условиях возвратности и платности. Содержание данного способа состоит не в участии своими денежными средствами в капитале предприятия, а в обычных кредитных отношениях между заемщиком и кредитором. Предоставление предприятию кредита предполагает дополнительные затраты заемщика на его погашение и уплату процентов, а также налогооблагаемой прибыли за счет включения в состав операционных расходов суммы процентов за кредит.

Следует также отметить, что банковский кредит, облигационный займ имеют фиксированный срок погашения (в отличие от акций) и требуют наличия к этому сроку соответствующих источников средств их погашения (вместе с процентами). Рост доли долгосрочных кредитов и займов в пассиве баланса приводит к увеличению уровня финансового риска и повышению цены всех источников капитала предприятия.

Положительной чертой эмиссионного финансирования (в отличие от банковского кредита) является возможность разместить облигационный заем среди многих инвесторов (облигационеров) и тем самым понизить зависимость от одного кредитора.

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать наиболее приемлемый вариант финансового обеспечения текущей (операционной) и инвестиционной деятельности.

По данным Росстата индекс промышленного производства, отражающий динамику объёма промышленного производства, за рассматриваемый период 2013-2015 гг. имел тенденцию к снижению, спад наблюдался в ряде обрабатывающих производств, таких как текстильное и швейное производство, производство кожи, изделий из кожи и производство обуви, целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность, производство резиновых и пластмассовых изделий, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования, производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования и др.

Финансово-экономический кризис, проявившийся в форме ухудшения основных экономических показателей в реальном секторе, и последовавшая глобальная рецессия экономики, выявил слабые места и в системе управления финансами хозяйствующих субъектов. Доля убыточных организаций увеличилась до 33% в 2014 г. по сравнению с 2013 г., и в 2015 осталась практически на том же уровне.Показатели рентабельности, отражающие доходность и эффективность деятельности предприятия, также снизились за рассматриваемый период 2013-2015 гг.

В условиях экономического кризиса риск невозврата вложенных средств для инвесторов и кредиторов достаточно высок. Предприятия вынуждены финансировать свою деятельность за счет собственных источников: амортизация, нераспределенная прибыль, целевое финансирование, фонды и резервы, перераспределение собственного и оборотного капитала, формирование оптимального запаса денежных средств

Обсудить!!!! 2014г., 2017 г.!!!!

Контрольные вопросы и задания.

1. Назовите внутренние источники привлечения капитала.

2. Приведите внешние источники финансирования компании.

3. Сформулируйте преимущества и недостатки эмиссионного финансирования.

4. Какие условия целесообразно соблюдать при выборе источников финансирования текущей (операционной) и инвестиционной деятельности?

5. Сформулируйте преимущества самофинансирования коммерческой деятельности предприятия.