Срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

 

2)Валютные операции «СПОТ». Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т. е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки - понедельник, в пятницу-вторник (суббота и воскресенье - нерабочие дни).

3)Валютные операции «СВОП». "Своп" - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям "своп" наличная сделка осуществляется по курсу "спот", который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке.

Валютные риски являются часть коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам. Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Существует следующая классификация валютных рисков:

Операционный валютный риск. Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли.

Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств.

Трансляционный валютный риск. Этот риск известен так же как расчетный, или балансовый риск. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран.

Экономический валютный риск. Экономический риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, на вероятность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке..

Скрытые риски. Существуют операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны. Скрытые операционные и (или) трансляционные риски могут возникнуть и в том случае, если зарубежная дочерняя компания подвержена своим собственным рискам.

Валютная политика государства. В системе ВЭП особое место занимает валютная политика, которая представляет собой комплекс мер, осуществляемых той или иной страной в сфере международных экономических отношений в соответствии с целями на том или ином историческом этапе развития. Она может быть представлена в двух видах в зависимости от текущих либо долгосрочных целей, т.е. структурной и текущей. Структурная валютная политика проводится в форме валютных реформ, направленных на совершенствование принципов взаимодействия всех стран, и, как правило, сопровождается борьбой за упрочение положения отдельных валют и достижение привилегии. При этом структурная валютная политика обусловливает формирование тенденции текущей, включающей в себя комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов.

Наиболее эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют. Она проявляется в различных формах: валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валют, а также режима валютного курса, девальвация, ревальвация и др.

Валютная интервенция - процесс вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. Особенностью такой интервенции, как формы девизной политики являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов. В настоящее время используется наряду с интервенцией валют в одном отдельном государстве и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде стран.

Диверсификация валютных резервов - это разновидность девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют, активизируется покупка более устойчивых валют.

Валютная интервенция. Одним из методов регулирования валютных курсов являются операции, вмешательства центрального банка в функционирование валютного курса в целях воздействия на курс национальной валюты. В этом случае, если на валютном рынке предложение иностранной валюты избыточно, то центральные банки осуществляют ее скупку и продают, когда произошло снижение предложения иностранной валюты. При этом центральный банк уравновешивает спрос и предложение на иностранную валюту и ограничивает пределы колебания ее курса.

алютные ограничения. Ими являются меры и правила, которые установлены государством в законодательном или административном порядке. Условием применения является хронический и крупный дефицит платежных балансов для сбалансированности внешних платежей и поступлений.

Девальвация и ревальвация валют. Многие страны, развивая международные экономические отношения с внешним миром, испытывают различную степень инфляции в разных странах. При этом, если используется режим фиксируемых валютных курсов, то центральные банки ощущают необходимость пересмотра официальных курсов своих национальных валют, поскольку реальные курсы, обусловленные покупательной силой валют, значительно отклоняются от официального курса.

 

 

20. Международная миграция рабочей силы. Особенности миграционных процессов в России. Международная миграция - перемещение рабочей силы, связанная с сменой места жительства.

Внешняя миграция рабсилы подразделяется на:

-труд-ую эмиграцию, т.е. выезд трудоспособного населения из страны пребывания для долговременного или постоянного проживания в другой стране;

-труд-ую иммиграцию, т.е. приезд рабсилы в данную страну из-за границы.

Виды миграции рабсилы:

1)По времени:

-безвозвратная, т.е. мигранты выезжают на постоянное место жительства;

-временно-постоянная, когда миграция ограничена сроком пребывания в стране въезда от 1-6 лет;

-сезонная, т.е. кратко-временный въезд для сезонных работ;

-маятниковая - ежедневный переезд из одной страны в другую и обратно;

2)По направлениям:

-из развивающихя в промышленно развитые

-из промышленно развитых в развивающиеся

-в рамках промышленно развитых стран

-в рамках развивающихся стран

3)По территориальному охвату:

-внутри континентальные

-межконтинентальные

4)По уровню квалификации работников:

-высококвалифицированная

-низкоквал-ая

5)По степени законности:

-легальные

-нелегальные.

Факторы, обуславливающие миграцию:

1)Экономические:

-разница в уровнях эконом развития стран;

-разница в ур. оплаты труда.деятельность междунар корпораций и тд.

2)Неэкономические:

Климатические условия (стихийные природные явл.);политические, социальные, духовный, этнациональный, военный, и тд.

Характеристика мигрантов:

1)Физические качества и психическое здоровье

2)Уровень общего и специального образования.

 

Согласно данным статистики, за последние 10—12 лет, миграционные процессы в России характеризуются следующими особенностями:
— масштабы постоянных миграций постепенно уменьшаются (табл. 1), общее число зарегистрированных миграционных перемещений, как внутренних, так и внешних, сократилось более чем в два с половиной раза — с 6,3 млн в 1989 до 2,4 млн человек в 2001 г.;
— доля внутренних миграций в общем объеме переселений (включающем также миграционный обмен со странами СНГ, Прибалтики и дальнего зарубежья) увеличилась с 65 до почти 90%;
— в составе мигрантов преобладает население в трудоспособном возрасте, на долю которого приходится ³/₄ от общего их числа (рис. 2); во всех потоках среди мигрантов преобладают женщины, главным образом за счет старшей возрастной группы;

 

— количество въехавших в Россию на постоянное место жительства превышает численность выехавших за ее пределы, что обеспечивает механический прирост населения (с начала 90-х годов он составил почти 3,5 млн человек). Однако миграционный прирост не в состоянии компенсировать естественную убыль населения, которая за тот же период превысила 8 млн человек;
— во внешнем миграционном обороте доминирует миграционный обмен (сумма прибывших и выбывших) между Российской Федерацией и странами СНГ и Прибалтики, который в рассматриваемый период уже превысил 11 млн человек. Только за счет миграционного обмена с этими государствами Россия в период 1991—2000 гг. получила свыше 4 млн человек;
— значительно выросли масштабы вынужденной миграции — число зарегистрированных мигрантов, получивших в соответствии с действующим законодательством статус вынужденных переселенцев и беженцев ², достигло к концу 90-х годов более 1 млн человек. К росту этой категории мигрантов, главным образом в первой половине
90-х годов, привели многочисленные вооруженные конфликты, возникшие на постсоветском пространстве (Нагорный Карабах, Приднестровье, Абхазия, Южная Осетия, Таджикистан, Пригородный район Северной Осетии — Алании, Чечня), а также политика, направленная на «выдавливание» русскоязычного населения, сопровождавшая первый этап суверенизации новых независимых государств. Однако в последующем по мере прекращения активных вооруженных действий и достижения перемирия количество конфликтов сократилось;
— на фоне сокращения перемещений населения на постоянное место жительства заметно возросли потоки временных внешних миграций, связанных с отдыхом, ростом числа деловых поездок и поездок по частным приглашениям

 

21. Платежный баланс. Основные принципы составления платежного баланса. Методы регул-ия платежного баланса. Платежный баланс России.

Платежный баланс - таблица статистических показ-лей итоговых операций м/у резидентами данной страны и остального мира за опред-ный период. Он дает колич-ую и качес-ую харак-ку ВЭД страны, ее участие в мир-ом хоз-ве.

Методологической основой составления платежного баланса явл-ся 5-ое руков-во Междунар-ого Валютного Фонда (МВФ) по платежному балансу, изданное в конце 1993г. Причиной составления данного руков-ва явл-ся то, что произошли изменения в характере междунар-ых операций. На междунар-ых финан-ых рынках увеличилось разнообразие финан-ых операций: появились новые финан-ые институты, изменились механизмы реструктуризации внешней задолженности, возросли объемы междунар-ой торговли в сфере услуг.

В основу составления платежного баланса положены 2 принципа:

1.охват всех внешнеэкон-их операций за опред-ный период, т.е. в платежном балансе отрадабтся все экон-ие операции, осуществленные за опред-ный промежуток времени м/у резидентами данной страны и нерезидентами. Платежный баланс охватывает все операции, кот-ые связаны юрид-им переходом права собств-сти на товар, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финан-ых и иных активов из одной страны в другую.

2. Метод двойной бухгалтерской записи, когда каждая внешнеэкон-ая операция заносится в платежный баланс дважды. Одна запись показывает изменения в активах и пассивах страны вызываемая данной операцией; вторая, уравновешивая первую, свидетельствует о том, какими средствами регулир-ся взаимные требования и обязат-ва м/у странами, возникающие в резул-те совершения данной операции.

Методы регул-ния платежного баланса направлены на стимулирование или на ограничение внешнеэкон-их операций.

1.Усиление прямого гос-го контроля за внешнеэкон-ими операциями: протекционистское повышение импортных таможенных пошлин; запрет или ограничение вывоза за рубеж капитала; привлечение иностр-ных кредитов.

2. Понижение курса национ-ой валюты вплоть до ее девальвации.

3. Повышение учетной ставки Центрального банка, что стимулирует приток капиталов; сдерживать отток национ-ых капиталов за рубеж.

4. Введение или усиление валютного контроля.

5. Диверсификация валютных резервов путем включения в их состав разных валют.

Платежный баланс России.

Россия начала составлять платежный баланс по рекомендациям МВФ с 1992 года. Главной проблемой в этой области явл-ся слабость информационной базы- неполнота данных, их недостаточная достоверность. В России платежный баланс составляется с отступлением от методических рекомендаций МВФ. В аналитическом представлении платежного баланса используется иная группировка статей с тем, чтобы выявить операции, кот-ые имели наибольшее значение для России. Последние годы платежный баланс РФ является положительным. Баланс проифицитный, что характеризует правильную экономическую политику ВЭД. Внешний долг сократился, полностью РФ рассчиталась в МВФ, долги остались перел Лондонским, Парижским клубами и другими. В 2005 году наблюдается отток капитала за рубеж, что является негативной тенденцией.

Положительное сальдо счета текущих операций достигается за счет экспорта сырьевых товаров, так как экспорт высокотехнологичных товаров и продуктов высокого передела имеет отрицательное сальдо. В целом анализ экспорта и импорта товаров показывает, что экономика России имеет явную сырьевую направленность, зарабатывая на экспорте сырья для импорта машин, оборудования и продовольствия. Для улучшения структуры операций по счету текущих операций России необходимо более тесно развивать торговлю со странами СНГ, где востребованы не только сырье, но и продукция высокого передела, например, продукция машиностроения.