Метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости); метод внутренней нормы прибыли; дисконтированный срок окупаемости инвестиций

5.Расчет нормы прибыли на капитал на предприятиях с разной структурой финансирования (на примере двух предприятий)

6. Расчет NPV при условии одинаковых денежных поступлений в течение периода реализации проекта. α_n - коэффициент приведения годовой ренты

Расчет NPV при последовательном инвестировании финансовых ресурсов в течение нескольких лет

Индекс рентабельности

Рассмотрение альтернативных проектов с учетом показателей NPV и PI

ARR учетная (бухгалтерская) норма доходности

IRR - Внутренняя норма доходности

Связь между уровнем рентабельности и авансированным капиталом

Реальная ставка дисконтирования

Анализ альтернативных проектов

Т3. Анализ отчета о движении денежных средств инвесторами

Содержание отчета о движении денежных средств (ОДДС)

2. МСФО (IAS) 7 «Отчеты о движении денежных средств» и ПБУ 23/2011 (формирование операционного, инвестиционного и финансового отчетов)

Анализ качества денежных потоков

Формирование операционного отчета прямым м косвенным методом

Т4. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

Инфляция, темп инфляции, инфляционный риск

2. Инфляционная коррекция (корректировка) денежных потоков

Номинальная ставка дисконтирования

Индекс цен на конкретный товар, общий (базисный) индекс инфляции, степень неоднородности инфляции

Формула Фишера

Т5. Природа риска и показатели его измерения

1. При рассмотрении альтернативных вариантов использование показателей среднего ожидаемого значения, дисперсии и стандартного отклонения

Использование в инвестиционном анализе при оценки рисков коэффициента вариации (V)

Метод сценариев

 

При разработке управленческих решений широкое использование находит метод сценариев, также дающий возможность оценить наиболее вероятный ход развития событий и возможные последствия принимаемых решений.

Разрабатываемые специалистами сценарии развития анализируемой ситуации позволяют с тем или иным уровнем достоверности определить возможные тенденции развития, взаимо-связи между действующими факторами, сформировать картину возможных состояний, к которым может прийти ситуация под влиянием тех или иных воздействий.

С одной стороны, профессионально разработанные сценарии позволяют более полно и отчетливо определить перспективы развития ситуации как при наличии различных управляющих воздействий, так и при их отсутствии.

С другой стороны, сценарии ожидаемого развития ситуации позволяют своевременно осознать опасности, которыми чреваты неудачные управленческие воздействия или неблагоприятное развитие событий.

Сопоставление и оценка возможных сценариев развития ситуации под влиянием как различных управляющих воздействий, так и фоновых факторов, не зависящих от действий ЛПР, способствуют принятию подчас единственно верных решений.

Высказывается мнение, что необходимость в предвидении наиболее вероятного развития ситуации впервые возникла с появлением промышленного производства, поскольку при сезонно повторяющемся сельскохозяйственном производстве в этом не было никакой необходимости.

Полностью согласиться с такой точкой зрения трудно, поскольку испокон веков человечество воевало, время от времени вело грандиозное строительство, и без представления возможного развития ситуации такие целенаправленные действия вряд ли были бы возможны.

В то же время прототипы метода сценариев мы нередко находим в разные времена в разных странах.

Так, в примере, приводившемся нами раньше, Кутузов, собравший военный совет в Филях и прослушавший различные варианты возможных действий, оценивал различные сценарии развития войны с французами, предлагавшиеся военачальниками. Он, сопоставив их сильные и слабые стороны, пришел к тяжелому, но, пожалуй, единственно верному решению — оставить Москву, обрекая ее на пожары и разрушения.

Однако последующее развитие событий подтвердило его правоту.

Предпочтенный им сценарий развития событий - Государственный деятель, занимающий ответственный пост, бизнесмен, принимающий важное для судьбы проекта решение, финансист, анализирующий фондовый рынок, хирург накануне сложной нетрадиционной операции, конструктор, закладывающий основы принципиально нового объекта, при принятии важных решений, как правило, пытаются предугадать возможный сценарий развития событий, с тем чтобы принять решение, обеспечивающее успех.

Считается, что сценарии для прогнозирования развития сложных систем первым использовал Герман Кан. Первые из разработанных сценариев носили преимущественно описательный характер. Впоследствии метод сценариев был в значительной степени развит за счет использования более точных качественно-количественных моделей.

Метод сценариев предполагает создание технологий разработки сценариев, обеспечивающих более высокую вероятность выработки эффективного решения в тех ситуациях, когда это возможно, и более высокую вероятность сведения ожидаемых потерь к минимуму в тех ситуациях, когда потери неизбежны.

В настоящее время известны различные реализации метода сценариев, такие, как:

1. получение согласованного мнения,

2.повторяющаяся процедура независимых сценариев,

3.использование матриц взаимодействия и др.

Метод получения согласованного мнения является, по существу, одной из реализаций метода Делфи, ориентированной на получение коллективного мнения различных групп экспертов относительно крупных событий в той или иной области в заданный период будущего.

К негативным моментам этого метода можно отнести недостаточное внимание, уделяемое взаимозависимости и взаимодействию различных факторов, влияющих на развитие событий, а также динамике развития ситуации.