Этапы формирования, осн. характеристики евр. вал. системы (ЕВС). Евро и его позиции на мир. рынке.

ЕВС бала создана в марте 1979г, с целью снижения курсовых колебаний и стимулирования интеграционных процессов в Европе, а также с целью противодействия монополии США в мировой экономике. ЕВС была создана на базе единой расчетной единицы – ЭКЮ (1979), формировавшейся на основе «корзины валют» стран-участниц ЕВС. (1952г. Бельгия, Франция, Германия, Италия, Люксембург и Нидерланды; 1973г. Дания, Ирландия и Великобритания; 1981г. Греция; 1986г. Испании и Португалии; 1989 г. Австрия; 1994г. подписание Акта о присоединении Австрии, Швеции, Финляндии и Норвегии). ЭКЮ использовалась в качестве базы для установления курсовых соотношений м/у валютами стран-членов ЕС и для расчетов м/у этими странами. Был создан Европ. фонд вал. сотрудничества в размере 24 млр.ЭКЮ. Из них 14 млр. Для предоставления кредитов (ссуды были только краткосрочные, не более чем на 5 лет).

Интеграция в Европе привела к созданию ЕС. У истоков ЕС стояло образование в 1952г. Европейского объединения угля и стали (ECSC) с шестью странами-членами: Бельгия, Франция, Германия, Италия, Люксембург и Нидерланды.

Заключительным этапом становления ЕС становятся 90-е годы: начинается сотрудничество государств-членов на правительственном уровне по вопросам предоставления убежища и иммиграции. Относительно формирование ЕС можно разделить на 3 этапа: 1 этап начался в 1990г., он предусматривал окончательную отмену валютных ограничений для всех стран-членов ЕС, к концу 1992г. эта задача была выполнена. В мае 1990. Создание Европейского Банка Реконструкции и Развития (EBRD) для обеспечения финансовой поддержки стран Центральной и Восточной Европы. Ноябрь 1991. Европейский парламент принимает «Сообщение о гражданстве Союза» который выбирает гражданство как основание для политической власти Сообщества. 2 мая 1992. Подписание в Опорто Соглашения, устанавливающего Европейскую Экономическую Область. 2 этап начался с 1993г. с введения в действие Маастрихтского договора о ЕС, подписанный главами государств-членов ЕС в декабре 1991г. он включал три принципиально новых качественных момента: - введение с 1993г. единого гражданства ЕС (имеется перечень прав и обязанностей), которое существует параллельно с национальным гражданством стран-членов ЕС; январь 1993: Создание единого рынка, который дает право Европейским гражданам свободно перемещаться, работать и проживать в пределах территории государств-членов - формирование политического союза, что подразумевает проведение интегрированной внешней политики, тесную увязку внутренних политик (особенно в области борьбы с преступностью), сближение юридических систем, повышение роли парламента ЕС; - формирование экономического и валютного союза (ЭВС), сердцевинной которого признана стать единая валюта (евро), в отличие от ЭКЮ, она будет полноценной валютой, функционирующей как в виде денег на счетах, так и в форме банкнот и монет. На протяжении нескольких десятков лет шло образование ЕС и, наконец, в 1993 году был подписан Договор о Европейском Союзе (Маастрихтский договор) объединил все сферы сотрудничества. Европейский Союз стоит на «Трех Опорах». Первая опора – Европейское Сообщество ЕС (новое название Европейского Экономического Сообщества - ЕЭС). Вторая опора – Внешняя Политика и Политика в Области Безопасности. Третья опора – Юстиция и Внутренние Дела. 1 ноября 1993. Соглашение относительно Европейского Союза вступает в силу. 1994. Соглашение, устанавливающее Европейское экономическое пространство (EEA) входит в силу. 3 этап приходится на конец 20-го века. Создание ЕЦБ (европейский ЦБ) – европейский институт в составе 12 управляющих национальными ЦБ. Происходит введение фиксированных валютных курсов по отношению к евро. Также он выполняет функцию подготовки к эмиссии новой европейской валюты. Для этого усилилась координация национальных экономик, денежно-кредитной политики стран и одним из координирующих органов стал также совет министров ЕС. Страны члены ЕС отчитываются перед парламентом, а о выполнении директив совета министров, к нарушителям бюджетной дисциплины применяются санкции: штрафы, ограничения кредитов Европейского инвестиционного банка

В соответствии с Договором о ЕС учреждаются: Единое европейское гражданство, Экономический и валютный союз (ЭВС) Основные цели Договора о Европейском Союзе: закрепить результаты, достигнутые на предшествующих этапах интеграции стран ЕС, включая создание единого рынка; повысить эффективность механизмов и органов Сообщества. -содействовать сбалансированному и устойчивому развитию экономики и социальной сферы в странах членах ЕС в условиях ликвидации внутренних границ между ними и продвижения к Экономическому и валютному союзу. -повысить роль Сообщества на международной арене путем проведения единой внешней политики безопасности странами ЕС, выступающими как единое целое.-усилить защиту прав и интересов граждан стран–членов путем введения гражданства Европейского союза.

На сегодняшний день ЕС, насчитывает ныне в своем составе 25 государств–членов:Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Голландия (Нидерланды), Греция, Дания, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция, Швеция,а с 1.05.2004 также в ЕС вошли 10 новых стран: Польша, Венгрия, Чехия, Словакия, Словения, Мальта, Кипр, Латвия, Литва, Эстония. Это самый крупный в мире торговый блок. Евро – единая европейская валютас 1 января 2002 года началось обращение банкнот и монет евро, введенного в 1999 году 12 странами Европейского Союза в качестве единой валюты. Евро находится в обращении в 12 странах, образующих зону евро: Бельгия, Германия, Греция, Испания, Франция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Австрия, Португалия и Финляндия. Дания, Швеция и Великобритания сохраняют свои национальные валюты. преимущества евро. Евро опирается на одну из сильнейших экономик мира со стабильными ценами, зону евро, которая является основным торговым партнером России. -Евро удобно для вашего бизнеса. Если вы ведете бизнес с одной из стран зоны евро, у вас только один валютный риск. Если вы путешествуете в страны зоны евро, вы также убедитесь, что это: удобно, так как вам надо менять деньги только при въезде в зону евро. Вы можете использовать евро везде, не теряя времени и денег на обмен валюты. понятно: когда вы делаете покупки в зоне евро, вы легко сможете сравнить цены в разных странах, и это поможет вам сделать правильный выбор. С нач.2002 года евровалюта подорожала на 10%. А с того момента, как после затяжного снижения началось ее восхождение вверх, курс евро вырос почти на 14%. Такой быстрый рост заставляет экономистов задумываться о его последствиях для мировой экономики. И в Старом Свете, и в Новом надеются извлечъ из укрепления евро свои преимущества. Американцы надеются на выравнивающий платежный Балана, рост экспорта в европейские страны н спад импорта из ЕС. В свою очередь, представители монетарных властей еврозоны рассчитывают, что укрепление единой для 12 государств валюты позволит снизить риски инфляции. В то же время «сильный» евро несет в себе ряд рисков как для США, так и для Европы.

Валютная политика РФ: общая характеристика, тенденции развития, роль в борьбе с отмыванием денег. Валютный контроль экспортных и импортных операций. ФЗ от 10.12.2003г. №175-ФЗ «О вал. регулировании и валютном контроле»

Валютная политика - относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики России. Она направлена на достижение следующих задач страны: преодоление спада производства и обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса страны.

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать условиям рыночной экономики и принципам мировой валютной системы, зафиксированной в уставе МВФ. Основным направлением текущей политики являются: рег-ние скоски конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение вал. ограничений; осущ-ние повседневного вал. контроля за в/т и др. текущими операциями с целью противодействия «бегства» капитала за границу; привлечение иностр. капитала в рос.экономику; упр-ние м/н золотовалютными резервами; устан-ние, изменение и регулирование вал. курса рубля.

Средством реализации вал. политики России является валютное регулирование и валютный контроль (ВР и ВК). Объекты ВР и ВК: операции на внутр. вал.рынке и на м/н уровне. Субъекты: уполномоч.банки-резиденты; ЮЛ-рез. и нерез.; ФЛ-рез. и нерез. Формы ВР и ВК: запрет, ограничение, лицензирование валютных операций. Органы ВР: ЦБ РФ и Правительство РФ. Органы ВК: ГТС (гос. таможенная служба), Федеральная служба по валютному и экспортному контролю. Агенты ВК: уполномоченные банки, таможенные службы. Виды ВК: 1.предварительный-составление паспорта сделки на основании представленного в банк контракта; 2.текущий-в период исполнения контракта экспортер должен представить в банк ГТД (гос. таможенная декларация) в теч. 10 дн. со дня выпуска товара, импортер в теч.30 дн., иначе будет наложен штраф + контроль за экспортной вал.выручкой; 3.последующий-после проведения оп-ции - за предост-ем и правильностью документов ВК – учетная карточка Э/И товаров на основе ГТД).

Инкассо – поручение экспортера своему банку получить от импортера (непосредственно или от его банка) определенную сумму или подтверждение (акцепт), что эта сумма будет выплачена в определенный срок (чистое и документарное инкассо).

Отмывание денег - процесс сокрытия действительного источника ден. средств с последующей их легализацией (2-5% мирового валового продукта). Борьба с отмыванием денег и ВР взаимосвязаны: нередко попытки предотвратить отмывание денег рассматриваются как противоречащие процессу либерализации ВК. Либерализация приводит к значительному увеличению объемов м/н операций и одновременно - к расширению возможностей сокрытия источников происхождения средств н возникновению параллельных рынков, непосредственно обслуживающих теневую экономику.

В соответствии с ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» (принят Государственной Думой 21 ноября 2003 г., одобрен Советом Федерации 26 ноября 2003 г.) основными принципами ВР и ВК в РФ являются: 1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; 2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; 3) единство внешней и внутренней валютной политики РФ; 4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля; 5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Целью ФЗ «О ВР и ВК» является обеспечение реализации единой гос. валютной политики, а также устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка РФ как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

Валюта РФ: а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки; б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранная валюта: а) ден. знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностр. гос-ва (группы), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные ден.знаки; б) средства на банк.счетах и в банк.вкладах в ден.ед-цах иностр. гос-в и м/н денежных или расчетных единицах.

Внутренние ценные бумаги: а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ; б) иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ, выпущенные на территории РФ.

Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с настоящим ФЗ к внутренним ценным бумагам.

Валютные ценности - иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Резиденты: а) ФЛ, являющиеся гражданами РФ, за исключением граждан РФ, признаваемых постоянно проживающими в иностр. гос-ве в соответствии с законодательством этого государства; б) постоянно проживающие в РФ на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством РФ, иностранные граждане и лица без гражданства; в) ЮЛ, созданные в соответствии с законодательством РФ; г) находящиеся за пределами территории РФ филиалы, представительства и иные подразделения резидентов, указанных в «в»; д) дипломатические представительства, консульские учреждения РФ и иные офиц. предст-ва РФ, находящиеся за пределами тер-и РФ, а также пост. предст-ва РФ при межгос. или межправительственных организациях; е) РФ, субъекты РФ, муниц.образования, к-ые выступают в отн-ях, регулируемых настоящим ФЗ и принятыми в соотв. с ним иными ФЗ и др. норм.-прав. актами.

Нерезиденты: а) ФЛ, не являющиеся резидентами; б) ЮЛ, созданные в соотв. с законодательством иностр. гос-в и имеющие местонахождение за пределами территории РФ; в) организации, не являющиеся ЮЛ, созданные в соответствии с законодательством иностр.гос-в и имеющие местонахождение за пределами территории РФ; г) аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские учреждения ин. гос-в и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях; д) межгос. и межправит. орг-ции, их филиалы и постоянные представительства в РФ; е) находящиеся на территории РФ филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, указанных в подпунктах «б» и «в» настоящего пункта; ж) иные лица, не указанные в пункте 6 настоящей части.

Уполномоченные банки - кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право на основании лицензий ЦБ РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории РФ в соответствии с лицензиями ЦБ РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Валютные операции: а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента вал.ценностей на законных основаниях, а также использование их в кач. средства платежа; б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента вал. ценностей, валюты РФ и внутр. ценных бумаг на законных основаниях, а также использование вал. ценностей, валюты РФ и внутр. ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; г) ввоз на таможенную территорию РФ и вывоз с таможенной территории РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг; д) перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и со счета, открытого на территории РФ, на счет того же лица, открытый за пределами территории РФ; е) перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РФ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РФ.

Специальный счет - банковский счет в уполномоченном банке, либо специальный раздел счета депо, либо открываемый реестродержателями в реестре владельцев ценных бумаг специальный раздел лицевого счета по учету прав на ценные бумаги, используемый для осуществления по нему валютных операций в случаях, установленных в соответствии с настоящим ФЗ. В случае установления в соответствии с настоящим Федеральным законом требования об осуществлении валютной операции с использованием специального счета (далее также - требование об использовании специального счета) такая валютная операция может осуществляться только с использованием указанного специального счета.

Валютные биржи - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены ЦБ РФ.

В современных российских условиях продолжается «бегство» капиталов за рубеж; при этом используются трудно контролируемые методы и каналы их переброски. Среди них, например, можно отметить использование оффшорных фирм за рубежом, принадлежащих российским резидентам или контролируемые ими, нелегальные пути перекачки средств, проложенные через государства СНГ. Так как в настоящее время в России существует проблема оттока капиталов за рубеж, то сохраняется и потребность в развитой, эффективно действующей системе валютного регулирования и валютного контроля, которая должна обеспечивать защиту экономики страны от любых (внутренних и внешних) противоправных действий в сфере валютно-финансовых отношений. С этих позиций следует рассматривать меры, направленные на обеспечение системности валютного контроля, укрепление его правовой и нормативной базы, организационного построения. Этот комплекс проблем предполагает проведение адекватной политики развития и совершенствования валютного регулирования и валютного контроля.

Операции с банковскими счетами, как правило, запрещены, за очень редким исключением (обычно это репатриация прибыли для иностранных прямых инвесторов), а доступ к иностранной валюте разрешен для проведения торговых и туристических операций (с учетом налагаемых ограничений). Рынок обмена валютой остается открытым, но доступным импортерам и банкам только при наличии специальной лицензии. Вместе с тем экспортеры при принудительном регулировании должны продавать свою валюту на внутреннем валютном рынке, а ЦБ – управлять валютным курсом путем покупки или продажи валютных ресурсов для поддержания сбалансированности рынка. Такая система не предполагает запрета на наличие иностранной валюты, а лишь ограничивает и контролирует способы ее покупки.

Понятие вал.операции. Принципы классификации вал. операций. Вал. позиция: короткая и длинная. Наличные сделки. Вал. операции с немедленной поставкой («спот»). Срочные сделки с ин. валютой: форвардные, фьючерсные, опционные сделки. Операции «своп»: цели, сущность, значение и разновидности.

определение валютных операций:а) опеpации, связанные с пеpеходом пpава собственности и иных пpав на валютные ценности, в том числе опеpации, связанные с использованием в качестве сpедства платежа ин. валюты и платежных документов в ин.валюте;б) ввоз и пеpесылка в РФ, а также вывоз и пеpесылка из РФ вал. ценностей;в) осуществление м/н ден.пеpеводов;г) расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ. Классификация и понятие валютных операций коммерческих банков России: текущие вал.операции; вал.операции, связанные с движением капитала. В наст.время более широкое значение приобрели текущие валютные операции. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры, данная операция включает в себя следующие виды: открытие валютных счетов юридическим лицам (резидентам и нерезидентам); физическим лицам; начисление процентов по остаткам на счетах; предоставления овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка); Неторговые операции коммерческого банка это по обслуживанию клиентов, не связанных с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг клиентов банка движением капитала. Установление корреспондентских отношений с иностранными банками Эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Принятие решения об установлении корреспондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры. Конверсионные операции это сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе валюты с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей РФ. Сделка с немедленной поставкой (наличная сделка -: cash) — это конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более, чем на два рабочих банковских дня. При этом под сделкой типа «today» понимается конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки. Сделка типа «tomorrow» представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день. Под сделкой типа «spot» понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день. Срочная (форвардная) сделка (forward outriqht) — это конверсионная операция, дата валютирования по которой отстоит от даты заключения сделки более, чем на два рабочих банковских дня. Срочные биржевые операции (типа фьючерс, опцион, своп и проч.) Не являются конверсионной операцией. Сделка СВОП (swap), — это банковская сделка, состоящая из двух противоположных конверсионных операций на одинаковую сумму, заключаемых в один и тот же день. При этом одна из указанных сделок является срочной, а вторая — сделкой с немедленной поставкой. Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг. Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод. Документарный аккредитив — обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве. При расчетах по экспорту в форме документарного аккредитива иностранный банк. Операции по привлечению и размещению банком валютных средств 1) привлечение депозитов: физических лиц; юридических лиц, в том числе межбанковские депозиты; 2) выдача кредитов: физическим лицам; юридическим лицам; 3) размещение кредитов на межбанковском рынке. Эти операции являются основными для коммерческих банков РФ и по доходности, и по значимости в обслуживании клиентов банка. Валютная позиция: Длинная позиция (long position) - позиция, прибыль которой растет при росте рыночной цены. Когда при открытии позиции трейдер покупает базисную валюту пары, говорят, что он занимает длинную позицию. Короткая позиция (short position) - позиция, прибыль которой растет при снижении рыночной цены. Когда при открытии позиции трейдер продает базисную валюту пары, говорят, что он занимает короткую позицию. Форвардные сделки (forward transactions) являются одной из первых форм срочного контракта,. предопределенный курс исполнения контракта на обмен валют на определенную согласованную будущую дату с учетом разницы процентных ставок между указанными валютами. Форвардная сделка по продаже (покупке) валюты включает следующие условия: - курс сделки фиксируется в момент ее заключения; - передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенными сроками для такого рода сделок являются 1, 2, 3, 6 месяцев а иногда 1 год; - в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся.

Фьючерсный контракт, фьючерс (futures contract) - обязательство предоставить товар или инструмент по указанной цене в указанную дату. Основное различие между фьючерсом и форвардом в том, что первый торгуется на бирже, а второй - на внебиржевом рынке. Финансовый фьючерс – это соглашение о покупке или продаже того или иного финансового документа по заранее согласованной цене в течение определенного месяца в будущем (в определенный день этого месяца).

Опцион – это двух сторонний договор о передаче прав (для покупателя) и обязательств (для продавца) купить или продать определенный актив по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Опционные сделки с различными товарами возникли достаточно давно. Опцион на покупку – опцион колл и опцион на продажу – опцион пут. Опционный курс – это цена, по которой можно купить (колл) или продать (пут) объект опционной сделки, т.е. валюту. «Своп» (англ. swap — мена, обмен) - это вал.операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот», который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения вал. курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Своп - одновременная продажа и покупка одного количества опр. валюты с разными датами валютирования. Своп – один из самых распространенных финансовых инструментов, используемых банками и корпорациями для управления своими активами и пассивами. Операции «своп» используются для совершения коммерческих сделок: - банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок; приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия конрсделкой) для обеспечения м/н расчетов, диверсификации валютных авуаров. - взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.