Понятие арбитража и его роль на валютном рынке. Виды и особенности валютных арбитражных операций: временный, пространственный, процентный, дифференцированный.

Арбитраж, как явление, существует уже многие десятилетия, и основан на существовании разницы в ценах на различных секторах финансового рынка. Под арбитражем в валютных операциях понимается операция по купле – продаже валюты с целью получения прибыли. Деятельность специалистов, занимающимися арбитражными операциями, - арбитражеров, направлена на получение прибыли, однако она имеет и социальную значимость. Она заключается в том, что арбитражер при почти нулевом риске за счет временного нарушения равновесия валютных курсов на наличном и срочном рынках получает прибыль и, в конечном счете, способствует установлению новых уровней цен и их выравниванию. Также арбитраж (А) – деятельность, имеющая целые извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг или валют по более выгодным ценам на том же рынке, но в каком-то будущем периоде, или на других рынках.

Арбитражные операции могут быть использованы для немедленного или будущего получения эффекта. Примером является наличный «портфельный арбитраж», который состоит в обмене одних активов, содержащихся в определенном банковском портфеле, на, другие более доходные или более надежные. Срочный арбитраж с фиксированной датой поставки предполагает продажу активов на основе срочности и покупку других по той же цене в расчете на то, что цена на первые активы упадет, а на другие вырастет.

Сущ-ют различные схемы, отражающие структуру арбитражных операций на фин. рынках. Наиболее распространены 2 вида А.: выравнивающий (исп-ние ценовой дифференциации в целях получения прибыли путем опосредованной обменной сделкой 3-ей валютой); дифференцированный (исп-ние ценовой дифференциации на различных площадках торговли валютой, т.е. использование курсовых разниц).

Современные мировые и информационные системы охватывают весь мир, которые сделали выравнивающий и дифференцированный А. практически невозможным. Используемое сейчас понятие А. очень краткосрочные (рискованные) открытия валютных позиций с целью получения прибыли, т.е. создание позиций в иностранной валюте (прибыль в относительно короткие сроки можно получить от выгодного изменения курса). Однако эти позиции не являются безрисковыми. Выделяют следующие виды А.: валютный арбитраж (покупка валюты с одновременной продажей ее с целью получения прибыли от разницы валютных курсов); процентный(операции, связанные с перемещением ресурсов от одной валюты к другой ради улучшения ссудных условий или условий кредитования или заимствования). Фактически процентный арбитраж сводится к выбору страны или валюты с наиболее благоприятной % ставкой кредита.; пространственный -торговля с учетом небольшого различия по ценам в различных финансовых центрах в данный конкретный момент времени. В этом случае трейдер открывает и закрывает позиции почти одновременно, вовремя уловив прибыльную разницу в ценах); временный (открытие позиции в один момент времени и закрытие ч/з какой-то промежуток, после состоявшегося движения цен. Доступен как банкам, так и индивидуальным дилерам); системный (банки используют существующие программные обеспечения для автоматизирования, где используются котировки огромного числа финансовых инструментов. Иногда случается, что системы разных банков котируются на один и тот же инструмент по разному, создавая возможность для арбитража); кросс-арбитраж «треугольник» (операции с валютами осуществляются посредством операций с другими валютами (USD/GBP; JPY/USD)); эквивалентным арбитражем называется покупка или продажа комбинаций опционов и наличных позиций, когда между теоретически эквивалентными комбинациями па практике возникает разница цен.

Простейшей арбитражной стратегией с фьючерсами является межрыночный арбитраж, который может включать либо только фьючерсные контракты, либо одновременные сделки на фьючерсном и на форвардном рынках. Около 30% открытых позиций во фьючерсах на Лондонской фьючерсной бирже используются в арбитражных операциях. Целый ряд финансовых институтов, являющихся членами фьючерсных бирж в Чикаго и Лондоне, используют свой персонал только для осуществления межрыночного арбитража с процентными фьючерсными контрактами, базирующимися на срочных трехмесячных депозитах с одной стороны и на облигациях казначейства США или наличных срочных депозитах с другой стороны.

Валютные фьючерсные контракты могут арбитражировать против спот-курса и банковских депозитных ставок. Потенциальная прибыль от этого типа арбитража относительно невосприимчива к движениям процентных ставок, но чувствительна к малейшим изменениям валютных курсов.

Арбитраж между краткосрочными процентными фьючерсами и валютными фьючерсами с одинаковыми сроками поставки не требует выхода на рынок наличности, однако сложно подобрать нужное количество контрактов для получения полного покрытия.

В более сложных межрыночных арбитражных сделках одновременно задействованы наличные рынки валют и ценных бумаг, межбанковский рынок, рынок форвардов, опционный рынок, рынок фьючерсных контрактов.

Для того, чтобы общаться на одном языке, все участники валютной торговли признают и соблюдают оформленные во времени м/н стандарты и правила. Для обозначения валют Во всех письменных сделках, а также при подтверждении применяются ISO-коды. Они также связаны с м/н платежами. В РФ коды валют устанавливаются Общероссийским классификатором валют №5/99, а также утвержден стандарт РФ «общероссийский классификатор валют» (ОКВ), который построен на основе ISO 42/17 – коды для предоставления валютным фондам. Код состоит из 3-х букв, где первые 2 – обозначают страну, а 3-я – название валюты. Для котировки каждой валюты существуют м/н стандартные единицы.