Политика и процесс управления рисками. Методы и модели управления финансовыми рисками.

В наиболее общем виде под рисками понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Виды финансовых рисков:

· Риск снижения финансовой устойчивости

· Риск неплатежеспособности.

· Инвестиционный риск

· Инфляционный риск

· Процентный риск

· Валютный риск.

· Кредитный риск

· Налоговый риск

· Прочие виды рисков

Управление рисками - это особая сфера деятельности (риск-менеджмент), которая связана с идентификацией анализа прогнозирования, измерением и предупреждением рисков, с их минимизацией, удержанием в определенных рамках и компенсации.

Методы управления рисками:

1) уклонение от риска или избежание;

2) передача риска;

3) локализация риска (лимитирование);

4) распределение риска;

5) компенсация риска.

1. Уклонение или избежание риска. Разработка стратегических и тактических решений, исключающих возникновение рисковых ситуаций.

Решение об уклонении от риска как правило принимается на предварительной стадии, т.к. отказ от продолжения операции часто влечет не только финансовые, но и иные потери, а иногда и затруднителен в связи с контрактными обязательствами. Меры уклонения от риска:

· отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым высок. Ее применение ограничено, т.к. большинство финансовых операций связано с основной производственно-коммерческой деятельностью;

· отказ от использования в больших объемах заемного капитала, что позволяет избежать одного из существенных рисков – потери финансовой устойчивости, но одновременно это снижает эффект финансового рычага;

· отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низко-ликвидной форме;

· отказ от использования временно свободных денежных активов в качестве краткосрочных финансовых вложений, что позволяет избежать депозитного и процентного рисков, но порождает инфляционный риск и риск упущенной выгоды;

· отказ от услуг ненадежных партнеров;

· отказ от инновационных и иных проектов, где нет уверенности в их выполнимости и эффективности.

2. Передача риска – перенос риска на другие лица путем страхования или передачи партнерам по финансовым операциям путем заключения контрактов. Страхованию подлежат наиболее опасные финансовые риски.

Страхование финансовых рисков – страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь в результате: остановки производства, банкротства, непредвиденных расходов, неисполнения договорных обязательств и пр.

Передача риска путем заключения договора-поручительства или предоставления гарантии, т.е. поручитель обязуется перед кредитором отвечать за исполнение обязательства полностью или частично. В качестве гаранта – банк. Передача риска поставщикам сырья и материалов (предмет передачи – риски, связанные с порчей или потерей имущества). Передача риска участникам инвестиционного проекта. Здесь важно провести четкое разграничение сфер действий и ответственности участников. Передача риска путем заключения факторинга. Предмет передачи – кредитный риск компании (то же самое что страхование дебиторской задолженности). Передача риска путем биржевых сделок (например, хеджирование).

3. Локализация риска. Предполагает разграничение системы прав, полномочий и ответственности, чтобы последствия рисковых ситуаций не влияли на реализацию управленческих решений. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии внутренних финансовых нормативов. Локализация рисков включает мероприятия по созданию венчурных (рисковых) предприятия, выделению специализированных подразделений и использование нормативов.

Система финансовых нормативов:

· предельный размер заемных средств по видам деятельности;

· минимальный размер активов в высоколиквидной форме;

· максимальный размер товарного или потребительского кредита одному покупателю;

· максимальный размер депозитного вклада в одном банке;

· максимальный размер вложения денежных средств в ценные бумаги одного эмитента;

· максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

4. Распределение риска – между рыночными субъектами. Основные методы распределения риска:

· диверсификация деятельности (в производственной сфере: увеличение числа технологий, расширение ассортимента, ориентация на различные группы потребителей и поставщиков, регионов; в финансовой сфере: доход о различных финансовых операций, формирование кредитного портфеля, долгосрочные финансовые вложения, работа на нескольких сегментах финансового рынка);

· диверсификация инвестиций – предпочтение нескольким проектам небольшой капиталоемкости

· диверсификация портфеля ценных бумаг;

· диверсификация депозитного портфеля;

· диверсификация кредитного и валютного портфеля.

5. Компенсация риска. Основные методы:

· стратегическое планирование;

· прогнозирование экономической обстановки, разработка сценариев развития и оценка будущего состояния среды хозяйствования (поведение партнеров, конкурентов, изменения на рынке);

· активный целенаправленный маркетинг – формирование спроса на продукцию;

· мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды – отслеживание текущей информации и социально-экономических процессах;

· создание системы резервов внутри предприятия.