Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Топ:
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Особенности труда и отдыха в условиях низких температур: К работам при низких температурах на открытом воздухе и в не отапливаемых помещениях допускаются лица не моложе 18 лет, прошедшие...
Теоретическая значимость работы: Описание теоретической значимости (ценности) результатов исследования должно присутствовать во введении...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Аура как энергетическое поле: многослойную ауру человека можно представить себе подобным...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Дисциплины:
2017-07-01 | 429 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Политика управления оборотными средствами сводится к решению двух вопросов: 1) какой уровень оборотных средств приемлем?
2) каковы источники финансирования оборотных средств?
Решение данных вопросов определяется принятой стратегией финансирования оборотных средств. При этом различают три стратегии:
а) агрессивная; б) умеренная; в) консервативная.
На рис. 3 показаны различия в стратегиях по объему оборотных средств (текущих активов), которые предприятие считает нужным поддерживать для одного и того же уровня производства (продаж).
ТА млн. долл.
30 агрессивная стратегия ( высока доля ОС, период
оборота ДС длителен)
умеренная стратегия (средние показатели)
20
консервативная стратегия (низка доля ОС,
период оборота ДС короток)
10
млн. долл.
50 100 Объем продаж
Рис. 3. Стратегии управления оборотными средствами
При использовании агрессивной стратегии предприятие не может рассчитывать на высокий уровень экономической рентабельности активов (ЭРА). Это – недостаток данной стратегии. Преимуществом агрессивной стратегии является способность предприятия быстро расширять производство (продажи) в случае улучшения конъюнктуры рынка (не попадает в ситуации «технического разрыва» платежеспособности, когда покупатели есть, а продажи обеспечить не может из-за нехватки оборотных средств).
При использовании консервативной стратегии предприятие имеет лишь минимум оборотных средств, благодаря чему может рассчитывать на относительно высокий уровень экономической рентабельности активов (ЭРА) – это преимущество данной стратегии. Недостатком ее является опасность «технического разрыва» платежеспособности в случае улучшения рыночной конъюнктуры и, как следствие, необходимость использования срочных кредитов.
|
Указанные выше стратегии отличаются друг от друга и источниками финансирования. На рис. 4 показаны эти различия.
КК
А Б С
|
КК
ДК
|
ДК
Рис. 4. Различие стратегий по источникам финансирования
где А – агрессивная; Б – умеренная; В – консервативная стратегия;
ОСпер – переменная (сезонная) часть оборотных средств;
ОСпос – постоянная часть оборотных средств;
КК – краткосрочный кредит; ДК – долгосрочный кредит;
На рис. 4 показано, что в основе разделения стратегий по источникам финансирования лежит дифференциация оборотных средств (текущих активов - ТА) по принципу стабильности их величины во времени: в любой момент времени одна часть ТА остается неизменной (ОСпос), другая же – варьирует (ОСпер). Предприятие избирает для себя «агрессивную» стратегию, если за счет краткосрочных кредитов (КК) покрывается не только вся переменная часть оборотных средств, но и часть постоянных (см. Рис. 4, А).
Если предприятие покрывает все постоянные и часть переменных оборотных средств долгосрочными кредитами и займами (ДК), а «пиковые» потребности в оборотных средствах снимает за счет краткосрочных кредитов, то такую стратегию называют «консервативной» (см. Рис. 4, В).
Если долгосрочными кредитами покрывается постоянная часть оборотных активов, а краткосрочными кредитами – переменная часть, тогда предприятие придерживается «умеренной» стратегии (см. Рис. 4, Б).
|
|
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!