Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Топ:
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Мероприятия для защиты от морозного пучения грунтов: Инженерная защита от морозного (криогенного) пучения грунтов необходима для легких малоэтажных зданий и других сооружений...
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Дисциплины:
2017-07-01 | 334 |
5.00
из
|
Заказать работу |
Нор прежней, т.е. Нор = 0,5; до нуля (Норбуд = 0);
тогда ДП должен быть вос- тогда Дбуд = 0, НРПбуд = 13,8 м.р.
полнен новыми займами:
Дефицит уменьшится, но останет-
ЗСбуд = 95,7 м.р. + 22,4 м.р. = ся: ДПбуд = 22,4 м.р. – 13,8 м.р. =
= 118,1 м.р. = 8,6 м.р.
В этом случае можно увеличить
В этом случае «плечо» ЗС всего на 8,6 м.р.:
ПЛбуд = 118,1 м.р. / 31,9м.р. = ЗСбуд = 95,7 + 8,6 = 104,3 м.р.
= 3,7 (было = 3) тогда:
ПЛбуд= 104,3 / (25 + 13,8) = 2,69
Эффект финансового рычага и Эффект финансового рычага и
Финансовый риск возрастут, финансовый риск снизились,
Зато интересы инвесторов не интересы инвесторов оказались
Будут ущемлены. ущемленными.
Здесь мы рассмотрели крайние ситуации.В реальной практике ищут компромисс: увеличивают заемные средства, но при этом стараются не уменьшить норму распределения до нуля.
Методики дивидендных выплат
В практике разработаны разные варианты методик дивидендных выплат:
1- я методика: ПОСТОЯННАЯ НОРМА РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ
Основной принцип: Процент распределения прибыли – постоянный, независимо от колебаний рентабельности предприятия: Нор = const;
Особенность: Величина дивидендных выплат может сильно колебаться во времени. Если год убыточный, дивиденды могут вообще не выплачиваться.
Достоинство: Простота методики. Легкость применения.
Недостатки: Уменьшение сумм дивидендных выплат чревато падением курса акций предприятия и снижением стоимости предприятия.
2 – я методика: ФИКСИРОВАННЫЕ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ
Основной принцип: Сумма дивиденда на акцию остается неизменной, несмотря на колебания рентабельности и курса акций: Д = const;
Особенность: Регулярность выплат стабильного дивиденда на акцию.
Достоинство: Простота методики. Привлекательность для инвесторов.
Недостатки: Такая дивидендная политика может подорвать ликвидность предприятия, т.к. выплаты могут быть за счет оборотных средств.
3 – я методика: ГАРАНТИРОВАННЫЙ МИНИМУМ
ДИВИДЕНДА ПЛЮС ЭКСТРА – ДИВИДЕНД
Основной принцип: Регулярно выплачивается лишь фиксированная заранее сумма дивиденда на акцию, а в зависимости от успешности работы предприятия – доплачивается премиальный дивиденд: Д = Дconst + Д;
Особенность: Это - развитие предыдущей методики.
Достоинство: Позволяет сглаживать колебания курса акций.
Недостатки: Дивидендная премия со временем может стать «ожидаемой», и перестать играть роль в поддержании курса акций предприятия.
4 – я методика: ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ АКЦИЯМИ
Основной принцип: Вместо денег дивиденд выплачивается акциями.
Особенность: Акционеры не получают «живых денег». Происходит лишь дополнительный выпуск акций и изменение структуры акционерного капитала.
Достоинство: Облегчается решение многих проблем: ликвидности, маневра финансовыми ресурсами, стимулирования руководителей и др.
Недостатки: Часть акционеров может избавиться от акций, предпочтя деньги. Курс акций при этом может упасть.
Пример: Предприятие объявило о выплате дивидендов акциями в размере 5%. При этом рыночная цена обыкновенной акции была 1,2 руб. Структура собственного капитала была следующей:
Уставный капитал:
в т.ч. привилегированные акции(1000000 шт. по 5 руб.) – 5,0 млн. руб.
обыкновенные акции (15000000 шт. по 1 руб.) – 15,0 млн. руб.
Резервный капитал – 2,0 млн. руб.
Нераспределенная прибыль – 7,0 млн. руб.
Всего - 29,0 млн. руб.
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!