Наброски и зарисовки растений, плодов, цветов: Освоить конструктивное построение структуры дерева через зарисовки отдельных деревьев, группы деревьев...
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Топ:
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Процедура выполнения команд. Рабочий цикл процессора: Функционирование процессора в основном состоит из повторяющихся рабочих циклов, каждый из которых соответствует...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Интересное:
Что нужно делать при лейкемии: Прежде всего, необходимо выяснить, не страдаете ли вы каким-либо душевным недугом...
Подходы к решению темы фильма: Существует три основных типа исторического фильма, имеющих между собой много общего...
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Дисциплины:
2020-05-07 | 147 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
общеупотребительном языке. Очевидно, что я, имея такую подготовку, вряд ли мог оказаться среди противников использования теории вероятностей в еще одной сфере – финансах. На финансовых рынках может показаться, будто какая-то неведомая нам сила играет в кости. Я же для себя определил, что тот, кто правит случаем, может создать, по моей собственной терминологии, несколько отдельных "состояний" или видов случая, а выступаю я против того способа, каким современные финансовые теоретики в студенческих аудиториях и в своих публикациях рассчитывают вероятность. Некоторым может показаться, что это – просто академическая придирка с моей стороны, однако, как будет показано ниже, способ может определить, чем закончится вся ваша деятельность на финансовом рынке – банкротством или обогащением.
Чтобы понять это ключевое положение, являющееся стержнем всей книги, полезно вернуться к основам. Данная глава начинается с рассмотрения двух резко отличающихся друг от друга вероятностных инструментов, основанных соответственно на представлениях Гаусса и Коши. В следующей изложена история создания современной финансовой теории. Затем мы рассмотрим эту теорию с критической точки зрения. Наконец, я предложу план исправления. Читатель увидит, что я не Лютер, призывающий к расколу церкви. Я Эразм, стремящийся изучением, рассуждениями и благожелательным отношением распространять разумные идеи. Моя цель – изменить способ мышления людей и таким образом открыть путь реформам.
Роль случая в финансовом деле
Нужно ли вообще говорить о влиянии случая на финансовые рынки? Сама эта мысль противоречит нашему интуитивному представлению о том, что происходит в обществе, торговле и финансах. Однако в качестве аргумента я могу привести два противоположных взгляда на мир – как на Райский сад или как на "черный" ящик.
|
Первый взгляд детерминистский, причинно-следственный. Согласно ему, каждая частица, лист растения и живое создание находится на отведенном ему месте, и нам иногда кажется, что если бы мы знали больше о Боге, то могли бы все понять и объяснить. Когда-то ученые именно так и думали. Два столетия назад, когда новые телескопы и новый математический
Часть I. Старый путь
аппарат положили начало современной астрономии, великий французский математик маркиз Пьер-Симон Лаплас утверждал, что мог бы предсказать будущее космоса, если бы знал текущие пространственное положение и скорость каждой его частицы. Такой взгляд, перенесенный на рынки, озна чал бы для финансовых аналитиков и экономистов возможность давать исчерпывающие ответы на все вопросы. Они могли бы сказать нам, возрастет ли инфляция, упадут ли процентные ставки, какие акции покупать и какие продавать... если бы только у них были достаточно достоверные исходные данные, достаточно мощные компьютеры, а их личный труд достаточно хо рошо оплачивался.
Насколько это реалистично? Всего знать невозможно. Физики отказались от своей несбыточной мечты в XX веке, сначала после создания квантовой теории, затем, уже руководствуясь другими рассуждениями, после форму лирования теории хаоса. Мало того, они изменили свои взгляды на мир. Теперь он представляется им "черным ящиком". Мы видим, что поступает в ящик и что из него выходит, но не что происходит внутри. Нам остается только предполагать, какие у нас шансы получить на выходе Z при подаче на вход А. Рассматривать природу сквозь призму теории вероятностей – значит, как говорят математики, иметь стохастический (т.е. вероятностный, случайный) взгляд. Это слово происходит от греческого stochastes, приспо собления для предсказаний, в свою очередь произошедшего от stokhos, за остренного столба, который лучники использовали в качестве мишени. Нам не по силам отслеживать траекторию каждой отдельной молекулы газа, од нако мы можем определить ее среднюю энергию и вероятное поведение, а этого достаточно, чтобы сконструировать трубопровод для доставки газа через весь континент и отапливать многомиллионный город.
|
Если физический мир столь неопределенный и недоступный для точно го знания, то насколько же более неопределенным и непознаваемым дол жен быть мир денег? Финансы – это тоже "черный ящик", к тому же под черным покрывалом. От нашего взгляда скрыто не только происходящее внутри; также не совсем ясны входящие факторы, поскольку ими являются неполные экономические данные, противоречивые сообщения и прямой обман. Насколько клиенту корректировать совет, данный ему биржевым брокером, если учесть, что у последнего имеются и свои личные интересы?
|
|
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!