Платежный баланс и валютные курсы

В международных торговых и финансовых операциях используются разные национальные валюты. Экспортные операции страны порождают спрос на ее валюту за рубежом и одновременно предложение иностранной валюты. Импорт создает внутренний спрос на иностранную валюту и предложение национальной валюты. Обмен одной валюты на другую осуществляется на валютных рынках.

Все сделки, которые имеют место между резидентами страны и резидентами других зарубежных государств, отражаются в платежном балансе данной страны.

Счет текущих операций фиксирует все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие государства мира, Счет движения капитала отражает потоки капитала, связанные с куплей/продажей в тече­ние года материальных и финансовых активов. Для урегулирования несба­лансированности платежного баланса по текущим операциям и движения капитала используются официальные резервы иностранной валюты, Статьи платежного баланса, отражающие экспортные операции, выступают как кредит, поскольку означают поступление, «зарабатывание» иностранной валюты; статьи, отражающие импортные операции, считаются дебетом, по­скольку означают расход иностранной валюты,

Существуют три основных системы валютных (обменных) курсов: 1) фикси­рованные, 2) свободно плавающие и 3) управляемые плавающие валютные курсы, ^

В условиях фиксированных валютных курсов каждая страна устанавливает золотое (долларовое) содержание своей денежной единицы, определяя тем самым обменный курс между своей валютой и валютами других стран, Для поддержания фиксированного курса национальной валюты страна использует свои резервы иностранной валюты или куплю-продажу золота. Свободно плавающие валютные курсы определяются на основе спроса и предложения и исключают всякое воздействие государства на цену своей валюты. Свободное колебание валютных курсов автоматически корректирует дефициты и активы платежных балансов.

Система управляемых плавающих валютных курсов предусматривает, что центральные банки разных стран должны покупать и продавать на открытых рынках иностранную валюту для сглаживания краткосрочных и значитель­ных колебаний (нередко усиленных спекулятивными операциями) валютных курсов.

Учебные цели

1. Объяснить, каким образом финансируется международная торговля.

2. Уяснить, что такое платежный баланс страны, и проанализировать его структуру.

3. Объяснить, что такое валютный курс и как разные национальные валюты обмениваются друг на друга.

4. Рассмотреть и оценить различные системы валютных курсов.

5. Показать связь между режимом обменных курсов и платежным балансом.

ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

а. Валютный (обменный) курс

б. Золотой стандарт

в. Платежный баланс

г. Счет текущих операций

д. Обесценение национальной валюты

е. Удорожание национальной валюты

ж. Счет движения капитала

з. Гибкий валютный курс

и. Фиксированный валютный курс

к. Официальные резервы

л. Дебет платежного баланса

м. Девальвация валюты

н. Кре'дит платежного баланса

0. Система управляемых плавающих валютных курсов.

1. Курс валюты, который определяется спросом на иностранные деньги и их предложением; он может свободно повышаться или понижаться.

2. Использование (расходование) иностранной валюты.

3. Цена, уплачиваемая в собственной валюте за единицу иностранной ва­люты.

.4. Уменьшение государством установленной стоимости валюты.

5. Курс валюты, свободное повышение или снижение которого "не допуска­ется.

6. Система, при которой каждая страна устанавливает золотое содержание сйоей денежной единицы.

7. Означает, что для покупки единицы какой-либо иностранной валюты по­требуется затратить больше единиц национальной валюты, чем раньше.

8. Раздел платежного баланса страны, в котором фиксируется приток и от­ток капитала.

9. Иностранная валюта во владении центрального банка страны.

10. Фиксирует все операции, которые имели место в течение года между резидентами одной страны и резидентами других зарубежных стран.

11. Означает, что на покупку единицы какой-либо иностранной валюты по­требуется затратить меньше единиц национальной валюты, чем раньше.

12. Раздел платежного баланса страны, в котором фиксируются объемы ее экспорта и импорта тораров и услуг, чистого дохода от инвестиций и чистого объема трансфертных платежей.

13. «Зарабатывание» иностранной валюты.

14. Предполагает, что центральные банки разных стран должны покупать и продавать иностранную валюту для сглаживания частых и значительных колебаний валютных курсов.

УПРАЖНЕНИЯ

1. На рисунке 30.1 показаны кривые предложения японских телевизоров на американском рынке, отражающие два временных периода.

а) Одна кривая предложения соответствует периоду времени, который пред­шествовал обесценению доллара. США по отношению к японской иене; другая кривая соответствует периоду после обесценения доллара. Определите, какая кривая соответствует первому периоду, а какая — второму. Объясните, почему.

б) Какое влияние окажет обесценение доллара США на цену японского телевизора (в Долларах)?

в) Как повлияет эта ситуация (пункт (б)) на расходы американцев (в дол­ларах) на японские телевизоры, если спрос на них в Соединенных штатах эластичный по цене?

г) Как повлияет эта ситуация (пункт (б)) на расходы американцев (в дол­ларах) на японские телевизоры, если спрос на них в Соединенных штатах неэластичный по цене?

2. На рисунке 30.2 показана кривая спроса в Японии на американские компьютеры.

а) Если японская иена обесценивается по отношению к доллару США, то как изменится, количество американских компьютеров, продаваемых в Япо­нии по цене 4000 долл.: увеличится или уменьшится?

Рис. 30,2, Кривая спроса на компьютеры США в Японии

 

б) Как изменится в этой ситуации спрос на американские компьютеры: вырастет или упадет?

в) Как изменятся в этой ситуации расходы японцев (в долларах) на аме­риканские компьютеры: вырастут или упадут?

3, Ниже приводится список внешнеэкономических операций между стра­ной А и другими странами:

(млн долл.)

Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных фирм 50

Импорт товаров и услуг в страну А 100

Экспорт товаров и услуг из страны А 120

Денежные переводы из других стран в страну А 30

Продажа ценных бумаг фирм страны А иностранцам 60

Импорт золота в страну А 60

 

Составьте платежный баланс страны А.

4. Ниже приведена карта спроса на швейцарские франки и их предложения:

Цена франка (в долларах)

0,80

0,70

0,60

0,50

0,40

Объем спроса на франки (млн франков)

Объем предложения франков (млн франков)

а) Каков равновесный валютный курс доллара?

б) Каков равновесный валютный курс швейцарского франка?

в) Какое количество долларов будет куплено на валютном рынке?

г) Какое количество швейцарских франков будет куплено на валютном рынке?

5. Ниже приведена карта спроса на фунты стерлингов:

Цена фунта (в долл.) 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 2,50