Анализ финансового состояния предприятия.

Таблица 2

Таблица 3 - Вертикальный и горизонтальный анализ

В структуре баланса преобладают оборотные активы, а именно дебиторская задолженность со сроком погашения меньше года, но в 2012 году доля внеоборотных выросла до 38%, однако источником такого роста были не вложения в основные средства, а долгосрочная дебиторская задолженность. Так же можно отметить крупный рост вложений в нематериальные активы в 2012 году.

Среди источников заметно снижение доли собственных: в 2011 больше половины их приходилось на капитал и резервы, а уже в 2012 большая часть приходилась на заемные средства. Причем преимущественно использовались именно краткосрочные займы. С 2011 года компания использует и краткосрочные кредиты, тем не менее, большая часть КО составляет кредиторская задолженность поставщикам, что не должно вызывать особого беспокойства."

Таблица 4 - Анализ финансовой устойчивости

Чистый оборотный капитал в период с 2010 по 2012 год сократился на треть что может быть тревожным сигналом для руководства компании. Коэффициент маневренности сократился практически вдовое, а так как в 2012 году сократились долгосрочные займы, то можно сказать, что основным источником средств у компании является краткосрочные обязательства, оборотные активы финансируется за счет собственных средств в 2012 году лишь на 17%, что видно по показателю доли собственных источников финансирования. Вместе с падением чистой прибыли, интенсивное использование краткосрочных обязательств привело к такому резкому ухудшению финансовой устойчивости, хотя большая часть собрана за счет задолженности поставщикам, что немного обнадеживает ситуацию, т.к. Аэрофлот считается надежным партнером.

Таблица 5 - Анализ ликвидности

Общая ликвидность к 2012 снижается к 1,45. Это меньше рекомендуемых значений в 2. Абсолютная ликвидность, хотя и так же резко снижается за данный период, напротив выше рекомендуемых значений, что объясняется высокой долей денежных средств в балансе. По той же причине коэффициент промежуточной ликвидности находится в рамках нормальных значений. Одновременное снижение показателей ликвидности и финансовой устойчивости может сигнализировать о неблагоприятной ситуации в компании, при том что компания не делала особо крупных долгосрочных инвестиций за рассматриваемый период.

Таблица 6 - Анализ деловой активности

Анализ деловой активности (оборачиваемости) включает в себя анализ оборачиваемости текущих активов; анализ оборачиваемости текущих пассивов; анализ “чистого” или “финансового” цикла компании. Изменения в финансовом состоянии компании практически не повлияли на ее деловую активность. Оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности остались практически на том же уровне что и раньше, оборачиваемость запасов даже стала лучше. Оборачиваемость кредиторской задолженности, не смотря на ее долю в балансе, даже снизилась, т.е. поставщики доверяют компании. Таким образом, Операционный цикл компании практически не изменился 111 дней против 109, тогда как Чистый цикл сильно уменьшился 49 против 33, что хорошо для компании.

Таблица 7 - Показатели рентабельности

У компании растет выручка на протяжении всего анализируемого периода, тем не менее, прибыли наоборот падает. Рентабельность по произведенной продукции упала с 12,7 до 7,4 процентов. Рентабельность по реализованной продукции с 16,6 до 5,9 процентов. Причиной тому рост себестоимости, а так же рост прочих расходов. Все это сказалось на рентабельности активов и рентабельности собственного капитала - первый сократился в 2 раза, второй почти что в 3 раза. Снижение показателей рентабельности и деловой активности вместе с ростом долгосрочной дебиторской задолженности говорит о том, что привлечение заемных средств используется для того, чтобы “заткнуть дыры” в оборотном капитале в условиях хронической нехватки денежных средств, в данном случае использование кредиторской задолженности перед поставщиками.

Таблица 8 - Интегральные показатели финансового состояния

Интегральные показатели банкротства не позволяют отнести предприятие к финансово устойчивым или же, наоборот, к близким к банкротству. Тем не менее, сами значения за рассматриваемый период снижаются, как и отношение ликвидационной стоимости, что является отрицательным моментом.