Основные инструменты управления активами банка

Существует, по крайней мере, две модели управления активами банка. Первая – традиционная. Традиционная модель управления активами банка базируется на управлении кредитами банка.

Коммерческие принципы организации банковского дела предопределяют интерес банков к кредитованию экономики. Но эти же принципы, требуя ограничения принимаемых рисков разумным уровнем, допускают кредитование только эффективных проектов. А таких пока мало. Не случайно среди факторов, сдерживающих развитие кредитования экономики, банки особо выделили риски кредитования. Результатом возникновения данного риска является непогашение или несвоевременное погашение основного долга или процентов по кредитам, что, возможно, приведет к кризису ликвидности и банкротству.

Для того чтобы избежать подобных пагубных последствий, существует ряд стратегий поведения банка:

1) полный отказ от проведения кредитных операций. При этом необходимо определить иные источники дохода банка;

2) умеренное кредитование с учетом результатов анализа состояния заемщика. Необходима разработка методик анализа кредитоспособности;

3) кредитование без проведения анализа состояния заемщика. Такая стратегия приемлема только в отношении с крупными надежными клиентами, например, РАО «Газпром», РАО «ЕЭС», МПС.

Очевидно, что первая стратегия для большинства банков неприемлема из-за отсутствия иных источников дохода у Банка, третья - по причине отсутствия у большинства банков подобных крупных клиентов - монополистов. Единственным возможным вариантом является вторая стратегия - умеренное кредитование с учетом результатов анализа состояния ссудозаемщика.

Естественно, полностью избежать риска невозможно, поскольку предоставление кредитов это изначально рискованный вид бизнеса.

В российской практике оценка качества индивидуальных ссуд изложена в Инструкции ЦБР от 30 июня 1997 г. N 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам». Согласно ей, к критериям кредитоспособности относятся: своевременность погашения основного долга и процентов по нему, а также наличие обеспечения по ссуде.

Наряду с этим качество ссуд, безусловно, зависит от финансового состояния заемщика, что предполагает оценку его кредитоспособности. Указанная выше инструкция не предусматривает такого рода оценки. Недостатками такого порядка оценки качества ссуд являются:

1) узкий круг формализованных критериев, не включающих специфические характеристики отдельных ссуд и заемщиков;

2) нечеткость методики оценки качества ссуд в зависимости от кредитоспособности заемщика.

В этой связи проводимая российскими коммерческими банками классификация ссуд в большинстве своем не дает реальной картины качества отдельных ссуд. Поэтому назвать Инструкцию ЦБР №62а методикой оценки кредитоспособности нельзя. Следовательно, отечественные банки фактически не имеют никаких нормативных документов, регламентирующих оценку кредитоспособности клиентов.

Большинство предлагаемых академической наукой методик оценки кредитоспособности схожи между собой по набору коэффициентов оценки финансового состояния заемщика. Отличие лишь в том, что оцениваемые показатели сгруппированы в разные агрегаты и к ним применяются отличные весовые коэффициенты.

Как правило, методики содержат следующие группы финансовых коэффициентов:

1) анализ собственного капитала заемщика (К автономии, К мобильности, отношение капитала к общей задолженности);

2) анализ доходности заемщика (К рентабельности выручки, К рентабельности общего капитала, К рентабельности собственного капитала);

3) анализ платежеспособности заемщика (К покрытия, К мгновенной (абсолютной) ликвидности, К отношения дебиторской и кредиторской задолженности).

Каждый коэффициент соотносится с неким эмпирическим нормативным значением и в зависимости от данного отклонения набирает определенное количество баллов. Такая процедура проводится с каждым коэффициентом всех групп. Сумма баллов коэффициентов входящих в одну группу суммируется.

Каждая группа имеет свой собственный вес среди других групп в зависимости от оказываемого влияния на финансовое состояние ссудополучателя. Набранное количество баллов по каждой группе умножается на все группы. Полученные значения суммируются, и в зависимости от данной величины предприятию присваивается определенный рейтинг, отражающий рискованность предоставления клиенту кредитного продукта.

Исходя из указанного выше, методики оценки кредитоспособности односторонни и, в основном, сводятся к расчету финансовых коэффициентов, что по нашему мнению является недостаточным для принятия решения о целесообразности кредитования того или иного предприятия.

Нельзя не учитывать и вторичные факторы кредитоспособности:

1) передаваемое в залог (заклад) обеспечение;

2) региональные риски (риски вложения средств в регион нахождения предприятия);

3) кредитная история предприятия;

4) субъективные факторы кредитоспособности.

Первые два вторичных фактора дают дополнительную количественную, два последние - качественную оценку кредитоспособности.

Принимаемое в залог обеспечение необходимо для погашения за счет него кредита и процентов по нему при невозможности погашения денежными средствами заемщика. Реализация имущества должна производиться оптом в короткие сроки и по выгодным для Банка ценам, чтобы вырученные средства полностью покрывали сумму основного долга и начисленных на него процентов. Для этого при заключении договора на предоставление кредита соответствующие специалисты Банка должны оценить рыночную стоимость передаваемого в залог имущества, его ликвидность и права заемщика на данное имущество. Однако организация банком такой службы в своем штате дорога, поэтому банкам было бы целесообразно заказывать у специалистов по оценке имущества периодические обзоры рынка основных товаров, принимаемых в залог и на основании этого делать вывод о целесообразности принятия в залог какого-либо имущества.

Региональные риски связаны с тем, что кредитование предприятий, находящихся вне зоны работы банка или его филиала, а так же находящегося в так называемых «регионах риска» (Чечня, Ингушетия, Северный Кавказ и ряд других) заведомо более рискованно, чем в благополучных регионах и в зоне работы Банка. Повышенному риску так же способствует политическая нестабильность в регионе, экстремальные погодные условия, перебои в снабжении электроэнергией, водоснабжении и водоотведении, разногласия федерального и местного законодательств, уровень безработицы, динамика задолженности по выплате заработной платы бюджетным организациям и всевозможных пособий.

Привлекательности региону добавляет благоприятный инвестиционный климат, защита вложенных средств на уровне власти, отлаженная судебная система, наличие полезных ископаемых, высокая квалификация кадров.

Указанные выше положительные и отрицательные стороны развития региона должны соответственно добавить или отнять некоторое количество баллов при оценке кредитоспособности ссудополучателя.

Финансовый анализ, оценка передаваемого в залог имущества, оценка региональных рисков оценивают потенциальную возможность предприятия генерировать денежный поток для оплаты кредита. Остается невыясненной еще одна сторона ссудополучателя - желает ли он погасить кредит, то есть кредитоспособность необходимо рассматривать как возможность и желание заемщика погасить кредит. Оценить желание заемщика на наш взгляд помогают два фактора - кредитная история и субъективные факторы кредитоспособности.

Кредитная история показывает, как ранее заемщик расплачивался по полученным кредитам и займам, были ли задержки в уплате основного долга и процентов. Очевидно, что если на протяжении всего существования предприятие исправно оплачивало все свои обязательства, то вероятность того, что при прочих равных условиях, в дальнейшем предприятие так же без задержек будет рассчитываться по имеющимся обязательствам.

Если же кредитная история не безупречна, то необходимо выяснить, какими причинами была вызвана просрочка платежа. В случае объективных причин и небольшого срока просрочки (до 5 дней), то такой задержкой можно пренебречь. Однако если просрочка была более длительной и вызвана субъективными причинами, то данный факт должен насторожить кредитора, а при наличии непогашенных просроченных кредитов необходимо отказать заемщику в получении нового.

Другим источником качественной информации о потенциальном клиенте является интервью представителя заемщика с кредитным работником банка. При проведении данной беседы на наш взгляд было бы целесообразно выяснить следующие моменты в деятельности заемщика:

1) положение на рынке (конкуренция, возможное изменение спроса на продукцию, позиция клиента на основном рынке);

2) зависимость от нерыночных факторов (судебные разбирательства, привилегированные отношения с властью, влияние госорганов);

3) зависимость от рыночных факторов (ценовые риски, зависимость от поставщиков и от покупателей);

4) управление компанией (качество высшего руководства фирмы, общее качество управления в компании);

5) финансы, учет, контроль (налаженный контроль затрат и рисков, правила финансового регулирования, наличие качественной бухгалтерской системы отчетности);

6)  динамика финансовых показателей (динамика рентабельности, стабильность оборотов по счетам в банках, возможность стороннего финансирования).

Результаты такого интервью позволят кредитному работнику Банка составить общее мнение о заемщике, что является немаловажным при принятии коллегиальным органом банка решения о предоставление кредита.

Проведя анализ заемщика по всем описанным направлениям, заемщик и сделка набирают определенное количество баллов и в зависимости от них относятся в определенную группу риска, которой соответствует эмпирическим путем полученная доля риска.

Исходя из сказанного выше, методика оценки кредитоспособности заемщика должна включать не только односторонний финансовый анализ, но и ряд других блоков, позволяющих всесторонне анализировать предприятия. Описанные дополнительные блоки не претендуют на полноту полученной с их помощью информации, но на наш взгляд являются необходимым минимумом для принятия решения о кредитовании /26/.

Несмотря на то, что проведение оценки кредитоспособности позволяет на начальном этапе в какой-то мере минимизировать риск потери предоставленного кредита, но все же данный риск существует. В связи с этим возникает вопрос о том, как управлять кредитным риском.

Проанализировав опыт развития большинства крупных российских и западных банков, считается наиболее эффективным и доступным средством управления кредитным риском является ограничение кредитных операций или их лимитирование. Лимитирование должно обеспечивать проведение планового регулирования кредитного портфеля Банка, его величины, динамики и структуры.

Управление кредитным риском можно рассматривать с двух сторон: со стороны конкретной кредитной сделки и кредитного портфеля Банка в целом. Соответственно и лимиты могут устанавливаться на разнообразные значения единичного кредита или кредитного портфеля.

Для управления риском сделки возможно установление следующих лимитов:

1) лимит на проведение операций с одним заемщиком (контрагентом);

2)  лимит срока кредитования;

3) лимит минимальной процентной ставки.

Лимит на одного заемщика ограничивает объем операций с одним заемщиком. Данный лимит, как правило, должен устанавливаться для крупных клиентов, в рамках которого могут предоставляться продукты, имеющие кредитный риск в «особом порядке». В рамках данного лимита кредитное подразделение может быть наделено правом на самостоятельное предоставление продуктов.

Лимит срока кредитования ограничивает срок, на который может быть предоставлен кредитный продукт. Срок должен устанавливаться исходя из необходимости поддержания ликвидности Банка, и способности клиента к указанному сроку погасить кредит в полном объеме.

Лимит минимальной процентной ставки определяет величину процента, который клиент будет уплачивать Банку за пользование кредитными ресурсами. Установление данного лимита должно быть взаимосвязано с уровнем риска по данному кредиту, определенному с помощью методики оценки кредитного риска, то есть чем рискованнее сделка, тем больше должна быть процентная ставка за пользование кредитом, что позволит Банку компенсировать возможные потери от данной кредитной операции.

Управление кредитным портфелем Банка в целом задача существенно более сложная, так как количество кредитных продуктов в Банке может достигать десятков тысяч, а по объему - десятков миллионов долларов США. Тем не менее, для управления кредитным портфелем целесообразно использовать:

1) лимит объема кредитных операций;

2) лимит риска кредитного портфеля Банка;

3) лимит уполномоченного лица.

Лимит объема кредитных операций - это лимит, ограничивающий совокупный объем всех кредитных продуктов, предоставленных Банком. Данный лимит может устанавливаться в абсолютном (10 млн. долларов США) или относительном (50% от валюты баланса) выражении. Он призван оптимизировать структуру баланса Банка, в части инвестирования средств в банковские инструменты: кредитование, операции на рынке ценных бумаг, операции на валютном рынке и пр. Кроме того, обладая информацией о среднем уровне риска кредитного портфеля Банка за ряд предшествующих отчетных периодов, данный лимит позволяет оценить среднюю доходность и среднюю величину потерь от проведения кредитных операций и своевременно сформировать необходимый резерв для их покрытия.

Лимит риска кредитного портфеля определяет максимальную величину риска (потерь) кредитного портфеля. Данный лимит позволяет оптимизировать структуру кредитных вложений по уровню риска в зависимости от выбранной Банком кредитной политики. Известно, что более рискованные операции приносят больший доход, и именно данный лимит в совокупности с Лимитом минимальных процентных ставок позволяет регулировать кредитный портфель по такому важному показателю, как риск / доход. Проведенный анализ показывает, что заявленный банками уровень риска кредитного портфеля составляет от 1,5% в небольших до 9% в крупных многофилиальных кредитных организациях. Очевидно, что реальный уровень риска несколько выше заявленного. Таким образом, видно, что банки рискуют достаточно большим объемом собственных и заемных средств, что позволяет им в зависимости от региона предоставлять рублевые кредитные продукты предприятиям под 20-30%, а валютные под 13-20% годовых.

Лимит уполномоченного лица позволяет снять нагрузку на руководителя кредитной организации и распределить ответственность за предоставление кредитных продуктов среди топ менеджмента Банка (Кредитный комитет, Вице-президент или иной руководитель). Такое делегирование полномочий позволяет в оперативном порядке принимать решения о предоставлении кредита и повышает заинтересованность исполнителя в возврате ссуды.

Предлагаемый перечень лимитов не должен расцениваться как окончательный. Практика кредитования показывает, что лимиты формируются исходя из текущих потребностей Банка. Так, например, могут быть разработаны и внедрены лимиты на кредитование отдельных отраслей экономики, регионов и ряд других.

Контроль за разветвленной системой лимитов потребуется от Банка организации соответствующей службы и расходов на ее содержание. Однако как показывает опыт многих зарубежных банковских институтов затраты на создание и содержание подразделений, разрабатывающих систему лимитирования и контроля за ней, позволяют сократить потери от кредитования до 50-80% от уровня, когда подобного подразделения не существовало.

Таким образом, проведение оценки анализа кредитоспособности на этапе рассмотрения заявки на предоставление кредита, а также внедрение системы лимитирования кредитных операция позволит Банку сократить потери и повысить доходность кредитных операций.

Нововведения в управлении активами банка заключается в поиске взаимосвязи в управлении активами и пассивами банка. Новый банковский финансовый менеджмент обусловливает необходимость грамотного управления активами и пассивами банка, которая общепризнанна в экономически развитых странах, что нашло отражение, например, в переведенных на русский язык трудах Джозефа Ф. Синки (мл.) и Питера С. Роуза. По мнению Дж. Синки, цель управления активами и пассивами - свести к минимуму кратко- и долгосрочные последствия процентного риска. Управление активами и пассивами он рассматривает через призму управления процентным риском банка. П. Роуз считает, что суть управления активами и пассивами заключается в формировании стратегии и осуществлении мероприятий, которые приводят структуру баланса банка в соответствие с его стратегическими программами. И добавляет: «Обычно основная цель управления активами и пассивами состоит в максимизации или, по меньшей мере, в стабилизации величины маржи банка (разности между процентными поступлениями и процентными издержками) при приемлемом уровне риска».

Среди всех видов рисков, с которыми сталкиваются банки, по мнению П.Роуза, не найдется другого, анализу и контролю которого уделяется столько внимания в последние годы, как риск процентных ставок, поскольку изменение их уровня может негативно воздействовать на доходы и стоимость банковских активов, пассивов и капитала /28/.

Названные авторы подробно излагают вопросы управления ликвидностью, активами, депозитами, собственным капиталом банка и вне рамок управления активами и пассивами, что свидетельствует о своеобразии концепции совместного управления активами и пассивами (УАП). Исчерпывающее определение управления активами и пассивами дает Чарльз Вельфель.

Управление активами и пассивами по Вельфелю - это процесс планирования, связанный со всеми изменениями в активах и пассивах финансово-кредитного учреждения с точки зрения сумм, процентных ставок и сроков привлечения и размещения. Его цель - измерение степени риска и управление им. Основное внимание уделяется управлению риском снижения чистого процентного дохода и падения рентабельности. УАП непосредственно воздействует на объемы, структуру, срочность, качество и ликвидность банковских активов и пассивов и их чувствительность к изменению процентных ставок. Оно предполагает проведение комплексной политики в области финансового менеджмента. Особая роль отводится управлению кредитным и инвестиционным портфелями банка в целях обеспечения их максимальной гибкости и доходности.

Теоретически это означает, что если банк привлекает ресурсы по определенной процентной ставке, то размещать их он должен по более высокой ставке в привязке к соответствующему сроку. Для обеспечения большей прибыльности менеджеры должны поддерживать большую маржу между ставками привлечения и размещения с учетом сроков использования этих ресурсов. Частью УАП являются планирование и управление несовпадением срочности проценточувствительных активов и пассивов. Например, если банк получает ресурсы по фиксированной процентной ставке, а размещает их по плавающей, то в случае роста процентных ставок на рынке он получает дополнительный доход.

Типичные риски, находящиеся в сфере УАП, - это риск нарушения адекватности капитала, потери ликвидности, процентной ликвидности, кредитный риск, валютный риск, риск нерациональных капитальных вложений, сервисный риск (по величине комиссионных, по трастовым операциям). УАП нацелено на достижение приемлемого для банка соотношения между риском и доходностью. Усиление конкурентной борьбы, инфляционного давления на прибыль, неустойчивости процентных ставок и дерегулирование вызывают повышение интереса к УАП.

Конкретные методы зависят от оценки активов и пассивов в программах УАП. Один из рекомендуемых вариантов предполагает:

1) классификацию активов и пассивов по процентной чувствительности и срокам;

2) определение величины процентной ставки и суммы по каждому виду активов и пассивов;

3) анализ данных с помощью соответствующего инструментария и критериев оценки.

Это дает руководству возможность выявить степень влияния изменений процентных ставок на расчетную рентабельность по данной программе УАП.

К проценточувствительным активам относятся ссуды, выданные по плавающим процентным ставкам, погашаемые ссуды, банковские инвестиции с наступающими сроками погашения, а также подлежащие уплате платежи по ссудам с фиксированными процентными ставками. К банковским инвестициям с наступающим сроком погашения относятся федеральные фонды, активы на денежном рынке, правительственные и муниципальные ценные бумаги, подлежащие погашению с реинвестицией полученных денежных средств по текущим процентным ставкам. К проценточувствительным пассивам относятся краткосрочные займы, депозитные сертификаты и сертификаты денежного рынка с истекающими сроками, а также привязанные к плавающим процентным ставкам обязательства. Некоторые активы и пассивы становятся проценточувствительными по мере наступления срока их размещения или привлечения.

Средневзвешенный множитель по активам и пассивам рассчитывается путем определения доли активов и пассивов, приходящихся по срокам на тот или иной временной интервал, с последующим умножением полученной величины на количество дней до наступления соответствующего срока размещения или привлечения ресурсов. Аналогично рассчитывается и средневзвешенный Множитель по доходности (стоимости ресурсов). Разница между средневзвешенной длительностью активов и средневзвешенной длительностью пассивов составляет gap (несовпадение по срокам), а разница между средневзвешенным доходом и средневзвешенной стоимостью ресурсов составляет чистую процентную маржу (spread). Такой расчет может производиться с целью определения допустимых колебаний процентных ставок при разработке процентной политики банка в части управления процентным риском.

Банк может управлять своим процентным риском, изменяя сроки размещения и привлечения своих активов и пассивов, суммы проценточувствительных активов и пассивов, уровень доходности по проценточувствительным активам, диапазон изменчивости процентных ставок. Руководство банка может проводить либо агрессивную, либо защитную, либо умеренную политику в области управления процентным риском.

Общепризнанно, что потоки наличности, прибыль, процентные ставки, остатки по счетам и временной фактор составляют основные элементы любой приемлемой программы управления активами и пассивами. Эффективное управление активами и пассивами невозможно без управления ресурсами и ликвидностью банка. Управление ресурсами банка предусматривает координацию между проводимыми операциями по привлечению и размещению ресурсов. Централизованное управление банковскими ресурсами облегчает и решение задачи централизации управления процентным риском. УАП дает банку возможность находить и использовать непосредственные источники ресурсов. Управление ликвидностью подразумевает главным образом обеспечение способности банка своевременно выполнить свои обязательства с наступающим сроком исполнения (анализ гэпа), а также удовлетворение спроса клиентуры на наличные. В отдельных случаях коэффициент ликвидности рассчитывается так: активы, размещенные на срок до 90 дней + быстрореализуемые активы + ожидаемый в течение 90 дней приток вкладов + дополнительные возможности по привлечению кредитов - чистый прирост клиентской ссудной задолженности в течение ближайших 90 дней / доходные активы.

Для целей управления обычно определяется приемлемый диапазон колебаний коэффициента ликвидности, что дает возможность его регулировать, например, изменяя длительность активов или пассивов или диверсифицируя и расширяя круг источников привлечения ресурсов. Управление кредитным риском банка предполагает оценку и регулирование прироста объемов ссудной задолженности и инвестиций, степени их диверсифицированности, а также определение диапазона допустимых колебаний соответствующих показателей, например отношения резерва на возможные потери по ссудам к общей сумме ссудной задолженности.

Во многих зарубежных банках централизация управления процентным и кредитным рисками, а также риском потери ликвидности осуществляется за счет создания «центров прибыльности», которые «покупают» и «продают» ресурсы через казначейство банка. Можно сказать, что сейчас УАП - это скорее искусство, чем наука. Банками наработан солидный аналитический опыт, инструментарий которого успешно используется в УАП. Основная цель УАП - оптимизация чистого процентного дохода при минимизации риска потери ликвидности, риска недостаточности собственного капитала и процентного риска.

К аналитическим инструментам относятся следующие:

1) распределение активов;

Этот метод предполагает согласование активов и пассивов с точки зрения управления процентным риском, их изменчивости и сроков привлечения и размещения. Активы и пассивы групируются по «корзинам срочности», после чего управление сосредоточивается на выяснении особенностей каждой группы и регулировании ее изменений. К отдельным видам активов привязываются источники ресурсов с целью определения их достаточности. Основное внимание в УАП уделяется обеспечению ликвидности.

2) управление гэпом;

Это метод оценки чувствительности процентной ставки по длительности привлечения или размещения ресурсов. Проценточувствительные активы привязываются к проценточувствительным пассивам для определения величины несовпадения (гэпа). Недостаток или избыток ресурсов рассматривается с позиции «временной корзины». Базовое уравнение выглядит следующим образом: проценточувствительные активы - проценточувствительные пассивы = проценточувствительный гэп.

Гэп может отражать и излишек, и недостаток активов. Он относится к определенному временному интервалу. Например, 30-дневный гэп показывает, в какой степени активы со сроками размещения до 30 дней превосходят или уступают пассивам со сроками до 30 дней. Цель этого метода - структурирование банковского портфеля, которое позволяет максимизировать его гибкость и рентабельность за счет выявления проценточувствительных активов и пассивов. Анализ гэпа обычно имеет краткосрочную ориентацию и, как правило, не учитывает риска реинвестирования по среднесрочным потокам наличности и долгосрочной доходности.

3) «дьюрейшен-анализ»;

Это - метод определения влияния изменений процентных ставок на цену (стоимость) денежных ресурсов. При увеличении процентных ставок стоимость активов падает. «Дьюрейшен-анализ» помогает производить оценку на основании средневзвешенной срочности отдельного инструмента или всего портфеля в целом. За счет совмещения дьюрации (длительности) банк может защитить свои активы от риска изменения конъюнктуры и риска реинвестиций.

4) имитация;

Метод рассмотрения вариантов с просчетом возможного влияния тех или иных операций или действий, позволяющий заранее предвидеть их последствия в ходе анализа альтернатив. Этот метод особенно полезен при планировании и прогнозировании.

5) оптимизация.

Это - действенный метод принятия экономически обоснованных решений, делающий основной упор на эффективное распределение ресурсов с целью максимизации или минимизации определенных показателей, например максимизация прибыли или минимизация издержек. Математическое решение такой задачи называется оптимизацией. Особенно эффективен при этом метод линейного программирования. Может быть применен и многообещающий метод использования искусственного интеллекта.

В концепции Чарльза Вельфеля управление активами и пассивами носит более комплексный характер и охватывает весьма широкий круг проблем, включая управление ликвидностью, кредитным и инвестиционным портфелем в сочетании с управлением процентным риском. Подобная система взглядов на содержание эффективного управления активами и пассивами коммерческого банка соответствует российскому подходу к пониманию данного процесса. В среднем российском коммерческом банке при управлении активами и пассивами упор делается на обеспечение доходности, сама же стратегия банка (названная «оптимизационной») направлена на достижение определенного размера прибыли при минимизации совокупного банковского риска и уровня ликвидности, необходимого для обеспечения устойчивости банка в целом. Данная стратегия носит оперативный характер, что обусловлено, главным образом, нестабильностью финансового рынка России в целом, и позволяет моделировать достижение указанных целей путем планомерного динамического реструктурирования банковского портфеля. Практически стоит задача оперативной оптимизации структуры активов и пассивов банка, которая выражается в системе внутрибанковских текущих приоритетов по показателям активности, рисковости, доходности (затратности), срочности для активов и пассивов.

Таким образом, ориентация управления активами и пассивами не на стратегическую, а на текущую деятельность банка насущно необходима. Это тем не менее не означает отрицания необходимости стратегического планирования и деятельности, ориентированной на перспективу. В данном случае проявляется отличие двух подходов к УАП западного и российского, так как зарубежные банки работают в условиях отлаженного рыночного хозяйства и стабильного законодательства, и поэтому экономические и политические риски влияют на их деятельность гораздо меньше, чем в России. Это и позволяет им сосредоточиваться в первую очередь на решении стратегических задач в управлении активами и пассивами. В России же трудно сделать более или менее реальный прогноз на 1-2 года, не говоря уже о десятилетнем периоде. Поэтому основную угрозу российским банкам представляют не банки-конкуренты и небанковские кредитно-финансовые учреждения, стремящиеся первыми освоить наиболее перспективные виды услуг, а изменения экономической и политической обстановки в стране. Следует сказать, что такое понимание управления активами и пассивами не обусловлено лишь российской спецификой и носит кратковременный характер. В данном случае российский опыт является необходимым дополнением, делающим эту концепцию более совершенной и универсальной.

Процесс управления активами

Изучая практику управления активами и пассивами в отечественных коммерческих банках, необходимо остановиться на особенностях привлечения денежных ресурсов, их размещения и методах страхования процентного риска, характерных для российских кредитных организаций.

Риск изменения процентных ставок в России весьма высок - достаточно упомянуть, что ставка рефинансирования ЦБ РФ стала снижаться после достижения ею отметки 210% годовых. Несмотря на проводимую правительством и Банком России политику снижения темпов инфляции, стабилизации валютного курса и понижения процентных ставок, еще нельзя сказать, что происшедшие позитивные изменения носят необратимый характер.

Такое неустойчивое положение делает весьма проблематичным использование инструментов процентного риска с помощью процентных фьючерсов, процентных свопов и опционов. Их распространению препятствует не только отсутствие необходимого опыта и сложившихся традиций, отсутствие достаточно развитого рынка и подготовленных кадров, но и все еще недостаточная надежность государственных ценных бумаг, являющихся основным инструментом при хеджировании с помощью процентных фьючерсов. Рынок настороженно относится к малейшим симптомам приближения возможного кризиса этого своего сегмента, так как проблемы с исполнением бюджета и неплатежами всем хорошо известны. Срочные сделки в такой ситуации, как правило, носят спекулятивный и нерегулярный характер, проблема же хеджирования заключается в том, что у участников сделки, оперирующих крупными суммами, попросту может исчезнуть возможность ее исполнения (например, потеря ликвидности ГКО в случае непогашения или отсрочки погашения очередной серии). Но даже при сохранении ликвидности государственными ценными бумагами убытки (а соответственно и выигрыш на процентном фьючерсе) могут оказаться настолько велики, что проигравшая сторона будет не в состоянии их выплатить - слишком большой может быть разница в курсах на моменты заключения сделки и ее исполнения.

Поэтому, как отмечалось выше, основное внимание в процессе управления активами и пассивами отводится их структурной перестройке, направленной на получение максимально возможной прибыли при минимальном риске.

Следует заметить, что подобным образом формируется и цель финансового менеджмента, но круг его задач значительно шире.

Необходимым условием структурной перестройки активов и пассивов является хорошо налаженная аналитическая работа в банке. К настоящему времени вышло достаточно много изданий, посвященных анализу финансового состояния коммерческого банка, оценке его ликвидности и платежеспособности. Среди них следует выделить монографии В.В. Иванова, Г.С. Пановой, В.Е. Черкасова, Е.Б. Ширинской /14, 21, 25, 26/. Помимо этого в распоряжении экономистов крупных и средних российских банков имеются, как правило, внутренние инструкции, методические рекомендации или указания по ведению аналитической работы в данном банке. В качестве примера можно привести «Указания по организации экономической работы в учреждениях Сберегательного банка Российской Федерации» Сбербанка России N 70-р от 10 ноября 1994 г. В них дается детальное описание функций экономической службы банка, характеризуются цели и методы анализа, описывается порядок расчета различных показателей при проведении анализа состояния активов и пассивов учреждений Сбербанка, его прибыли, порядок составления текущих и перспективных планов развития, имеются предложения по оптимизации налогообложения.

Наличие методической базы и подготовленных кадров позволяет многим отечественным банкам без особых усилий охватить аналитической работой и деятельность, связанную с управлением активами и пассивами. Особое внимание при этом следует уделять анализу текущего состояния привлеченных банком денежных ресурсов и кредитного портфеля.

Как было сказано выше, для успешного снабжения субъектов средствами платежа, а также правильного функционирования денежного обращения, нужны финансовые посредники. Финансовые посредники это такие институты, главной целью которых является уравновешивание спроса на финансовые вложения одних субъектов с заявленными другими субъектами потребностями в использовании денежных средств. Это осуществляется посредством приема финансовых средств от субъектов, имеющих их излишки, и предоставления их затем в качестве кредитов в распоряжение субъектов, характеризирующихся временным дефицитом средств. Здесь можно говорить о так называемой сделочной функции банков. Кроме этого банки выполняют трансформационную функцию, которая сводится к трансформации размера средств, трансформации сроков, трансформации риска, а также трансформации пространственной алокации средств и трансформации информации. С макроэкономической точки зрения банки выполняют роль финансовых посредников, предоставляя в распоряжение услуги связанные с приемом и предоставлением капитала и соединяя таким образом предложение и спрос на капиталовложения.

Во всем мире денежные рынки являются предметом многочисленных анализ и исследований. В них используются различные методы и исследовательские инструменты. Одной с новейших концепций описания рынков является теория хаоса. Это попытка более универсального видения механизмов управляющих денежными рынками. Характерные черты – состояния неравновесия, а также механиз<