Общи расходы и доходы предприятия по производству «Хитозан пищевой»

Материал и тара	Единица измерения	норма расхода на единицу продукции	Расход				Цена за тонну с НДС 18%	Цена	Прибыль в год
			в час	в смену	в месяц	в год
NaOH, (в пересчете на 100% NaOH)	т	0,0018	0,0754	0,90	27,14	325,72	10 672,76р.	289 696,97р.	1
HCL, (в пересчете на 33% HCl)	т	0,0064	0,1828	2,19	65,81	789,75	5 624,92р.	370 188,12р.	2
Перманганат калия	т	0,0079	0,0658	0,79	23,69	284,31	2 800,00р.	66 338,30р.	3
Щавелевая кислота	т	0,0079	0,0655	0,79	23,57	282,89	2 800,00р.	66 006,61р.	4
Соляная кислота	т	0,0071	0,0590	0,71	21,25	254,96	2 800,00р.	59 491,76р.	5
Пакеты	т	10,00	83,33	1000,00	30000,00	360000,00	0,50р.	15 000,00р.	6
Гофроящик	шт	0,50	4,17	50,00	1500,00	18000,00	5,00р.	7 500,00р.	7
Этикетка	шт	0,50	4,17	50,00	1500,00	18000,00	0,20р.	300,00р.	8
Крупка	т	0,0051	0,0427	0,51	15,38	184,538	1 600,00р.	24 605,11р.	9
Вода	m3			33,00	990,00	11880,00	65,8	65 142,00р.	10
Электроэнергия	кВт/ч	3,8000	31,6667	380,00	11400,00	136800,00	2,65р.	30 158,02р.	11
Заработная плата	р							300 000,00р.	12
Расход на спецодежду	р							96 360,00р.	13
Налоги	р							209 268,62р.	14
Очистка сточных вод	m3	0,11031	0,91925	11,0	330,93	3971,16	40,60р.	13 435,76р.	15
Итого расход:	р							1 613 491,27р.	19 361 895,30р.
Продукция реализация	т			0,100	3,000	36,000	924 000,00р.	2 772 000,51р.	33 264 006,08р.
Себестоимость:	т					386 169,74р.	Итого:	$41 375,33	$496 503,96
Доход:				Рентабельность:		41,79%	Итого:	1 158 509,23р.	13 902 110,78р.

 

Комплексные показатели эффективности проекта

Порог рентабельности (точка безубыточности) и операционный рычаг

Порога рентабельности рассматриваемого проекта определяется в количественном выражении исходя из отношения суммы всех постоянных и условно-постоянных затрат проекта к маржинальному доходу, получаемому с единицы продукции. Расчет данного показателя имеет смысл производить исходя из данных проекта по завершении этапа модернизации производственной установки и вывода ее на проектную мощность. Налоговые отчисления включаются в суммарные затраты как условно-постоянная составляющая.

Заметим, что показатель порога рентабельности будет зависеть от коэффициента k, определяющего сценарий реализации проекта, но не от параметра V.

Расчет значения операционного рычага в рамках настоящего проекта не производится, поскольку существует опережающий подтвержденный спрос на продукцию создаваемой компании. То есть невозможно определить зависимость натуральных объемов реализации от контрольных изменений отпускной цены хитозана.

Ставка дисконтирования

Сложившейся практике финансового анализа при расчете показателей эффективности проекта будет применена ставка дисконтирования, учитывающая интегрированный риск проекта. Согласно оценке, этот показатель лежит в диапазоне 3-5 %. Примем для дальнейших расчетов максимальное значение заданного интервала – 5%.

При этом ставка дисконтирования определяется по формуле

i* = [ (1 + r) / (1 + d) ] - 1 + [p / 100], где:

- r – действующая ставка рефинансирования ЦБ РФ = 13 % = 0,13;

- d – объявленный Правительством РФ на 2005 г. темп инфляции = 8,5 % = 0,085;

- p – риск проекта = 5 %.

Таким образом, ставка дисконтирования равна (1,13/1,085) – 1 + 0,05 = 0,091

Коэффициент дисконтирования для дальнейших расчетов определяется по формуле

۷ = 1 / (1 + i) = 0,916

Срок окупаемости проекта

Срок окупаемости (PB) в классическом финансовом анализе определяется из условия превышения накопленной чистой прибыли с амортизационными отчислениями над объемом инвестиционных затрат.

Поскольку в проекте распределение чистой прибыли предусмотрено 1 раз в полугодие, то для цели упрощения финансового анализа используем в качестве значения накопленной чистой прибыли суммарные выплачиваемые попериодно дивиденды и расчетные значения накопленной амортизации.

При дальнейших расчетах принимаем инвестицию как единовременную независимо от выбранной схемы инвестирования (см. Таблицу Ф12). Полугодовые возвраты инвестиционных взносов для целей расчета срока окупаемости также следует рассматривать как выплаченные дивиденды.

Значения PB для сценариев, рассматриваемых в настоящем бизнес-плане, приведены в Таблице Ф17 (части 1-3) на вкладках.

Рентабельность инвестиций

Показатель индекса рентабельности (PI) рассматриваемого проекта определяется отношением приведенного дохода к приведенным инвестиционным затратам, то

PI = [Σ P _t * ^t _۷ ] / IC

Факторы риска

Риски проекта и их оценка

Для оценки рисков проекта, описываемого в настоящем бизнес-плане, примем за основу типовой перечень рисков инвестиционного планирования. В Таблице 8.1 приводятся типы рисков и причины их возникновения, которые могут быть отнесены к рассматриваемому проекту. В указанную таблицу включены также аналитические оценки возможности их возникновения и степени влияния на ход выполнения и результаты реализации проекта.

Таблица 8.1

Типы рисков

№	Типы рисков	Причины возникновения	Аналитическая оценка
1	Финансовые риски	инфляция; колебания валютных курсов; рост стоимости кредитных ресурсов; рост учетной банковской ставки; повышение издержек производства; рост фонда заработной платы.	Инфляция, колебания курсов, рост учетной ставки  относятся к системным рискам Стабильная экономическая ситуация последних лет в России позволяет рассчитывать на стабильность данных факторов на протяжении реализации проекта. Повышение издержек производства и рост фонда заработной платы учтены при построении финансовой модели
2	Маркетинговые Риски	неправильная стратегия операций на рынке; неточный расчет емкости рынка; отсутствие сбытовой сети; появление конкурента, сопоставимого по качеству продукта.	Первые три позиции подробно рассмотрены в п.3 настоящего бизнес-плана. Особенности планируемого подтвержденного сбыта минимизируют данные риски. Появление конкурента, сопоставимого по качеству и объемам производства на время реализации проекта можно не учитывать, поскольку за 10 лет существования производства такого конкурента еще не появилось.
3	Технологические риски	выпуск продукции ненадлежащего качества;  неправильный выбор оборудования; ошибки в определении проектной мощности; нехватка квалифицированной рабочей силы;  срыв поставок сырья и расходных материалов.	Все перечисленные риски – несистемные Выбор оборудования и определение проектной мощности производилось с привлечением независимых технических экспертов. Срыв поставок и несоблюдение установленного качества продукции предупреждается действиями компании Отсутствие необходимого персонала для компании, расположенной в Москве - не актуально.
4	Риски участников проекта	невыполнение обязательств кредиторами; одностороннее изменение условий инвестиционной сделки.	Данный риск подлежит оценке потенциальным инвестором. В рамках настоящего бизнес-плана рассматривается единственный инвестор и отсутствие заемных кредиторов.
5	Управленческие риски	некомпетентность менеджмента;  материальный ущерб со стороны персонала;  недостаточная эффективность взаимодействия в команде.	Менеджмент, заявленный для управления компанией обладает необходимым практическим опытом и знаниями Прочие риски – несистемные
6	Политические риски	изменение торгово-политического режима и таможенной политики; изменения в налоговом законодательстве; изменение законодательства, например об иностранных инвестициях; сложность репатриации прибыли; социальные риски.	Политика привлечения инвестиций в экономику России, заявленная на период до 2015 г. и статистика реальных инвестиций со стороны международного капитала позволяет считать перечисленные системные риски минимальными. Социальные риски минимизированы небольшим количеством работников в создаваемой компании.
7	Юридические риски	неправильность юридического оформления сделок по формированию основных средств компании.	Данный риск минимизируется привлечением опытных исполнителей (юридической компании)
8	Экологические риски	изменение экологического законодательства; аварии.	Производство расположено на территории ОАО "Синтез", обеспечивающего контроль и проведение мероприятий по поддержанию экологической безопасности на своей территории, а также их соответствия действующим применимым нормам.
9	Строительные (монтажные) риски	задержки строительства, ремонта; задержки монтажа оборудования; дефекты закупаемого оборудования.	Риски минимизируются привлечением известных (рекомендованных производителями оборудования) подрядчиков и строительных организаций, а также приемкой поставляемого
10	Специфические риски	утрата конфиденциальной технологической информации.	Риск минимизируется системой защиты информации
11	Форс-мажор	пожары, техногенные катастрофы; прочие обстоятельства "форс-мажор".	Данные риски частично переносятся на страховую компанию В компании будет проводиться обязательная работа по противопожарной безопасности.