Размышления в ходе нескончаемой битвы

Я с удовольствием писал эту книгу; подобная работа заставляет заново про­думывать привычные идеи, делать их более четкими и совершенными. Эту книгу я писал как для вас, так и для себя. Самая главная мысль, которую, я надеюсь, вы вынесли из нее, состоит в том, что рынки — вещь не простая; они полны риска... и столь же полны вознаграждения.

Многие годы занятия трейдингом научили меня двум истинам: рынки очень просты и они очень сложны. Они сложны в краткосрочном плане и просты в долгосрочном. Для начинающих, которыми, как я полагаю, вы яв-

ГЛАВА 13. МИНУТА. И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ                                          183

ляетесь, будет не так уж трудно найти рынок, где операторы много покупают относительно общего числа открытых позиций и при этом долгосрочный тренд идет вверх. Надеюсь, вы найдете также сезонное ралли, происходящее примерно в то же самое время, и обнаружите, что публика продает или воз­держивается от покупок.

Это самые основы. Это все, что вам нужно для поисков исходного поло­жения. Нет особой необходимости искать что-то еще. Видите? Оказывается, это может быть просто.

Следующее, что надо сделать, — это найти метод для входа на рынок.

Я уже показал вам некоторые из них. Каким-то другим вы, возможно, научились у других авторов, или же у вас есть одна или две собственные идеи. Честно говоря, я не очень уверен в том, что мои методы чем-то лучше ваших или чьих-либо других; в конце концов, независимо от блеска нашего входа, суть в том, что мы должны сделать решительный шаг, просто открыв позицию, и встать на тренд. Конечно, некоторые методы работают лучше других, но все они могут не сработать. Вот почему я призывал вас использовать стопы. Вот почему я советовал вам не нырять с головой и не набирать слишком много контрактов.

Наша цель — запрыгнуть на борт идущего тренда, с самого начала защи­тившись с помощью стопа, и затем использовать скользящий стоп, чтобы ехать на тренде и по пути выискивать цели. Таков мой план игры, развивав­шийся в течение последних 43 лет наблюдения за рынками и фактической

торговли.

Если вам захочется увидеть, что еще я делаю, вам будет не лишним узнать, что на своем веб-сайте www.ireallytrade.com я раздаю бесплатные обновления. Примерно раз в неделю я провожу мини-семинар по торговым инструментах и методам, подобным тем, о которых вы узнали здесь. Благодаря Интернету я могу показать вам график с различными индикаторами, и вы увидите и услышите, как я объясняю урок или описываю то, что, по моему мнению, происходит.

 

ГЛАВА 14

Графики

Что это такое и что они означают

Столь же редкое, как и правда, предложение всегда превышает спрос.

Джош Биллингс (псевдоним американского юмориста Генри Уилера Шоу, XIX в.)

подозреваю, что большинство читателей хорошо осведомлено о различных видах графиков. Тем не менее допускаю мысль, что многие из вас их не знают. Поэтому здесь я представляю вам ос­новные виды графиков для того, чтобы вы могли следить за поведением рынков.

И ЭТО ВСЕ О ВРЕМЕНИ ______________________________________

Искусство успешного трейдинга очень сильно связано со временем — выбо­ром правильного времени открытия позиций и знанием временных рамок, в которых вы торгуете. Первый урок следующий:

Тренд — это основа всех прибылей.

Это самое правильное утверждение из всех, которые вы когда-либо про­читаете о рынках. Вот вторая часть данной идеи:

Тренды являются функцией времени.

Под этим я имею в виду, что чем сильнее тренд, тем больше времени ему требуется. Безусловно, лучше попасть в цель, поймав крупный и прибыльный тренд, длящийся 12 месяцев, нежели 12 дней, 12 часов, 12 минут или 12 се­кунд. В этом бизнесе время — наш союзник, и обычно мы хотим, чтобы его было больше, а не меньше, поскольку это основа всех трендов.

Далее, вам следует знать, что для всех людей время разное. Некоторым нравится торговать внутри дня, тогда как другие любят держать позиции по году и больше. Вам нужно узнать, какие временные рамки подходят вам больше всего.

186                                ___________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫ НКЕ

Я думаю, что для большинства начинающих идеальным является период от недели до трех месяцев, если нам удастся обнаружить столь крупные дви­жения. Вот определения периодов времени, которыми я пользуюсь:

•долгосрочный — год и более;

•среднесрочный — от 3 до 11 месяцев;

•краткосрочный — от 2 до 60 дней;

•дневная торговля — дело на несколько часов, вход и выход сегодня.

«ЗА» И «ПРОТИВ» ГРАФИКОВ

Тем, кто следит за рынками, нужно что-то, чем можно было бы руководство­ваться, поэтому мы прибегаем к широкому набору средств наблюдения за происходящим. Обычно мы смотрим на графики, которые являются запися­ми или, если хотите, изображениями того, как выглядело поведение цены. Глядя на график, можно увидеть довольно много. Мы можем увидеть тренд в различные периоды времени. Мы можем увидеть предыдущие моменты поддержки и сопротивления в надежде стать более хорошими спекулянтами в будущем. Я не могу представить себе, как я буду открывать позицию на рынке, не посмотрев на поведение цены. Возможно, я человек зрительного типа, но думаю, что большинство из вас похожи на меня.

Вот почему человечество разработало множество способов визуального
наблюдения за поведением цены. В данной главе я хочу показать вам ос­
новные из них и сопроводить их своими комментариями, если считаю это
необходимым. Самый важный комментарий заключается в том, что на­
блюдающих за графиками называют специалистами по техническому
анализу или техническими аналитиками, поскольку они (или мы) пыта­
ются определить будущее, основываясь всего лишь на том, что курица
лапой нацарапала о движениях цены, а не на фундаментальных факторах
рынка. Позвольте мне прямо сейчас отвлечься и сказать вам, что я не очень
согласен с этими техническими ребятами. Конечно, я думаю, что у изуче­
ния графиков есть свое место в трейдинге. Они могут показать довольно
много, однако они — отражение прошлого, а у прошлого, несмотря на то
что вы могли бы подумать, имеются затруднения с предсказанием будуще­
го. Я предпочитаю смотреть на графики для того, чтобы:                          

•установить наличие тренда;

•увидеть всплески эмоций;

•найти схемы, которые, как я знаю, действуют как трамплины для дви­жений рынка;

•найти места, где прорывы или переломы можно использовать для входа или стопа.

Я не принадлежу к той школе, которая утверждает, что графики «все зна­ют и все показывают», и не думаю, что «нет лучшего показателя того, что

ГЛАВА 14. ГРАФИКИ _________________________________________________________ 187

делает рынок, нежели сам рынок». Я думаю, что графиками злоупотребляют. Почему? Что ж, скажу: они препятствуют логическому процессу. Один взгляд на график, и вы думаете, что что-то знаете или выяснили. Настоящие знания приходят в результате изучения условий, которые заставляют рынки двигать­ся, о чем я уже неоднократно говорил в этой книге. Есть и другие факторы, особенно в отношении акций; смотрите об этом в моей книге «Правильная акция в надлежащее время» (The Right Stock at the Right Time. Wiley, 2003).

С учетом сказанного выше посмотрим различные способы графического изображения движения цен.

ГРАФИКИ, ПОКАЗЫВАЮЩИЕ ОТКРЫТИЕ, МАКСИМУМ, МИНИМУМ И ЗАКРЫТИЕ

На рис. 14.1 представлен пример наиболее распространенного в мире графи­ка, показывающего открытие, максимум, минимум и закрытие. Каждый день трейдер, следящий за рынком, или чартист отмечает цену открытия (горизон­тальная черточка слева от штриха), дневной максимум и дневной минимум, а затем проводит черточку справа от штриха, там, где цены закрылись в конце указанного дня, или недели, или какого-либо произвольного периода времени, за который производится наблюдение. Такой дневной штриховой график яв­ляется тем типом графика, который я использую. Я полагаю, что предпочитаю такие графики отчасти потому, что на них я оттачивал свое мастерство спеку­лянта и они активно использовались задолго до того, как появилось большинс­тво других видов графиков, которые вы вскоре увидите.

Рис. 14.1. График сырой нефти, показывающий открытие, максимум, минимум

и закрытие Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

188                                                            СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

В графике важно то, что он помогает вам увидеть, что происходит на рынке, и может некоторым образом уловить действия трейдеров и указать направление движения цен. Я думаю, что дневной штриховой график не­плохо с этим справляется. Надо признаться, что графики японских свечей, которые вы увидите следующими, стали очень популярными и сообщают ту же информацию. Их почитатели всячески доказывают, что свечи позволяют увидеть то, чего на первый взгляд в них нет. Я не смог в этом убедиться, несмотря на представленные данные и довольно жаркие споры. Пока не будет доказано обратное, вы застанете меня за созерцанием штриховых графиков.

ГРАФИКИ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ

Свечные графики, которые якобы были придуманы в Японии сотни лет назад, стали модным способом отслеживания рынков. Сколько я ни пытался, я не смог воспроизвести доказательства приверженцев данной методики. Вот как она работает. Предположительно японские свечи дают некоторое представле­ние о психологии краткосрочной торговой активности. Свечи могут показать, кто контролирует рынок—продавцы или покупатели. Максимум и минимум дня называются тенями и изображаются отрезками прямой линии.

Рис. 14.2. Свечной график сырой нефти

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Ценовой диапазон между открытием и закрытием представляется соот­ветствующими горизонтальными сторонами прямоугольника, расположен­ного на той же линии, что и тени. Если закрытие выше открытия, тело прямо­угольника белое. Если закрытие ниже открытия, тело прямоугольника черное. Поэтому закрытие вверх дает белый столбик, а закрытие вниз — черный.

ГЛ АВА 14. ГРАФИКИ ___________________________________________________________ 189

Приверженцы рассмотренных конструкций выступают с многочисленными утверждениями, которые, однако, не подтверждаются компьютерными ис­следованиями. Я подозреваю, что в значительной мере это форма художест­венного творчества.

На рис. 14.2 представлен типичный график, демонстрирующий данную методику.

Светящие огни

Работа двух математиков из Питсбургского университета, Гундуза Каджи-налпа и Генри Лорента, под названием «Предсказательная сила ценовых схем» (Gunduz Caginalp, Henry Laurent. The Predictive Power of Price Patterns. Uni­versity of Pittsburgh Mathematics Department. www.pitt.edu/~caginalp/Paper65. pdf) вызвала большой энтузиазм у любителей свечей.

В этом кратком отчете делалось очень смелое утверждение о том, что описанные схемы обеспечивают прибыль в 1% при двухдневном удержании позиций. Указанный феноменальный уровень доходности заставил меня включить компьютер и посмотреть, не смогу ли я с помощью приведенных схем раз в два дня делать 1%. Вот что говорилось в отчете:

Используя два набора данных, включая ежедневные цены (открытие, за­ крытие, максимум и минимум) всех акций индекса S & P 500 в период с 1992 по 1996 г., мы провели статистическое тестирование предсказательной способности свечных моделей. Тестирование, в ходе которого использова­ лись данные, содержащиеся в двух выборках, продемонстрировало статис­ тическую значимость на уровне 36 стандартных отклонений от нулевой гипотезы, что указывает на прибыль почти в1%в течение двухдневного периода удержания позиций. В ходе этого существенно непараметрического тестирования использовались стандартные отклонения трехдневных свечных схем и были устранены условия, накладываемые на величины. Результаты свидетельствуют о том, что поведение цены влияет на трейдеров. Насколько мы знаем, это первое научное тестирование, давшее убедительные доказательства в пользу какого-либо правила или схемы торговли в большом и неограниченном масштабе.

Когда я попытался повторить результаты исследования, я не смог даже приблизиться к этим цифрам. Я провел тестирование лишь на фьючерсах S&P 500 (есть много причин, по которым я предпочитаю их), и это един­ственное, чем условия моего эксперимента отличались от их постановки задачи. Однако я полагаю, что лучше тестировать S&P 500, чем отдельные акции, входящие в данный индекс. И хоть я не самая яркая свеча на празд­ничном торте, но первая же серия проведенных мной испытаний подтвер­дила то, что показали многие предыдущие тесты: свечные графики—отнюдь не то, что можно легко превратить в механическую систему торговли.

190 ______________                    _  СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫ НКЕ

Знакомый трейдер прислал мне письмо по электронной почте в ответ на мои комментарии в отношении указанного отчета: «Пусть я и не пытался воспроизвести запрограммированные авторами этой статьи тесты, но могу сказать, что писал программы для нескольких свечных схем открытия пози­ций, используя при этом фиксированные точки выхода, и в целом они не показали приемлемых хотя бы в малейшей степени результатов на фьючерс­ных контрактах, будь то S&P или др.».

Я запрограммировал несколько из наилучших схем покупки, взятых из книг о японских свечах, и не смог заставить ни одну из них работать даже близко к тому, что рекламировалось. Вот почему моя точка зрения такова, что хотя они могут оказаться очень полезными в плане информирования трейдера о том, что происходит, однако пока я не смог построить ни одной успешной схемы торговли на их основе. Этот взгляд не изменился с тех пор, как я написал статью об этом виде графиков в журнал Futures более 10 лет назад. По моему мнению, японские свечи не выдержали проверку временем.

ГРАФИКИ, ПОСТРОЕННЫЕ ТОЛЬКО ПО ЦЕНЕ ЗАКРЫТИЯ

Следующий вид графиков использует данные только о ценах закрытия акций или товаров. Цены открытия, максимумы и минимумы не используются; просто фиксируется закрытие каждого дня, и на этой основе пытаются оп­ределить тренд. Это простой способ отслеживания рынков, но он упускает из виду массу информации. На рынке, где нет сильных колебаний, подобное представление данных работает довольно хорошо.

ГЛАВА 14. ГРАФИКИ                                                                                                    191

Проблема в том, что сегодня рынок может закрыться по 60, а завтра по 85. Поскольку мы не можем что-либо предпринять до закрытия по 85, мы упус­каем 25 пунктов внутридневного движения рынка. Для меня это слишком большая величина, чтобы ею пренебрегать. На рис. 14.3 показан подобный график.

ГРАФИКИ MARKET PROFILE

Market Profile для товарных фьючерсов — это торговая марка Чикагской товарной биржи (Chicago Board of Trade, CBOT), которая относится к специ­фической структуре данных, полученных из Базы данных о ликвидности (Liquidity Data Bank, LBD) биржи СВОТ. График Market Profile изображает соотношение цены и времени — чистой цены в данный момент времени и значения, вычисленного на основе чистого объема при данной цене. Впервые появившийся в книге «Учебник по Market Profile» (Manual Market Profile), опубликованной СВОТ в 1985 г. и вышедшей исправленным и дополненным изданием в 1991 г., термин Market Profile («профиль рынка») со временем стал чем-то вроде родового названия для описания методов анализа аукци­онных рынков на разнообразных площадках за пределами СВОТ (см., напри­мер, Steidlmayer on Markets, 2^nd ed., Wiley, 2002, pp. 84,93). Питер Стайдлмейер является разработчиком указанной методики.

Люди из Market Profile строят выглядящие странными (для меня, но не для них) графики, на которых они разбивают каждые 30 минут торго­вой деятельности на горизонтальные полосы так, как это показано на рис. 14.4.

Профиль цены и времени является полностью динамическим и представ­ляется в виде горизонтально расположенной гистограммы, на которой в графической форме отображается соотношение времени и цены при торгов­ле какой-либо ценной бумагой. Каждые полчаса торговой сессии обозначены буквой. Если определенная цена торгуется в пределах данного получаса, то соответствующая буква ставится рядом с ценой. Первые полчаса торговли (или часть его) обозначаются буквой А, вторые полчаса — буквой В и т. д. Цена открытия дня обозначается буквой О. По мере движения цен вверх и вниз каждая буква появляется на соответствующих ценовых уровнях только однажды.

У меня есть несколько друзей, которые молятся на эти графики, и несколь­ко других, которые их ругают так же, как мы ругаем все графики. Почитате­ли графиков Market Profile полагают, что эта форма графического представ­ления позволяет им увидеть, где находятся сопротивление и поддержка на рынке.

Поэтому наибольшая ценность рассмотренных графиков может заклю­чаться в определении места размещения стопов и точек входа для очень коротких периодов времени. В 1986 г. я потратил месяц или около того,

192 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ Р ЫНКЕ

вручную рисуя подобные графики, но не много смог из них выжать... и это может сказать вам больше обо мне, чем о графиках.

Рис. 14.4. График, представленный в виде горизонтальных полос (Market Profile)

ГРАФИКИ «КРЕСТИКИ-НОЛИКИ»

Одно время это был очень популярный способ слежения за акциями и това­рами. Похоже, что теперь у него меньше сторонников, чем в былые годы. Этот способ не использует точный масштаб времени, что представляется его заявкой на успех, и не принимает в расчет изменения цены меньше опреде­ленной величины. Графики «крестики-нолики» (названные так, я думаю, потому, что после проигрышной сделки вы рисуете на графике «нолик» (0) и пытаетесь понять, что вы сделали неправильно) чем-то похожи на верти­кальные графики Market Profile.

Как показано на рис. 14.5, на графике «крестики-нолики» цена отклады­вается по оси у, а время — по оси х, но функция времени неравномерна, поскольку цены наносятся на график только тогда, когда с ними происходят значительные подвижки. Поэтому, чтобы построить график «крестики-ноли­ки», вам нужно сначала определить, какая величина изменения цены пред­ставляется для вас значительной. Всякий раз, когда происходит рост цены на данную величину, вы рисуете на графике «крестик» (х) и продолжаете делать это в вертикальном направлении до тех пор, пока изменения идут в том же направлении (т. е. вверх). Когда они меняют направление и начинают идти

ГЛ АВА 14. ГРАФИКИ _________________________________________________________ 193

вниз, вы начинаете новую линию на оси х (переходя на соседнюю колонку или полосу) и рисуете на графике 0.

В 1968 г. я торговал вместе с врачом, который пользовался этими графи­ками. Он говорил мне, что они нравятся ему, потому что он мог «отслеживать по 200 акций в день, так проще быть в курсе того, что с ними происходит». Я никогда не рассматривал графики с подобной точки зрения. Я хочу отсле­живать как можно меньше акций, чтобы иметь возможность сосредоточить свое внимание на том, что я делаю. Я обнаружил, что от этой формы графи­ков слишком мало пользы. У меня нет к ним уважения ни с какой стороны. Довольно резко? Да, и из-за этого у меня будут проблемы с их истинными почитателями, но, честно говоря, ребята, я не очень-то доверяю графикам и техническому анализу.

И вы знаете почему: рынками движут операторы, а не какая-то особая форма графиков. Графики показывают нам, где был рынок, в то время как данные отчетов СОТ говорят нам, куда он вероятнее всего пойдет — и это то, что меня больше всего интересует.

Рис. 14.5. График «крестики-нолики» для сырой нефти Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Графики «крестики-нолики» основаны на той идее, что отказ от учета незначительных ценовых колебаний намного проясняет ситуацию с трендом в целом. То, что вы видите на графике, представляет собой четкую картину значительных движений цены вверх и вниз.

СТОЛБИКИ «КАТИ»

Они похожи на графики «крестики-нолики» в том плане, что время не учиты­вается, но здесь не используются клетки. Прежде всего вам потребуется выбрать величину разворота— скажем, 3%. Это так называемая базовая цена. Если

194 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫ НКЕ

цена закрытия во 2-й день выше цены закрытия в 1-й день (с разницей не меньше базовой цены), то проводится жирная вертикальная линия вверх от цены закрытия 1-го дня к цене закрытия во 2-й день (см. рис. 14.6).

Если цена закрытия во 2-й день ниже цены закрытия в 1-й день, то про­водится тонкая вертикальная линия вниз от цены закрытия в 1-й день к цене закрытия во 2-й день. Если цена закрытия во 2-й день равна цене за­крытия в 1-й день, то не делают ничего. Вместо этого ждут конца 3-го дня и сравнивают его цену закрытия с базовой ценой. Если цена закрытия продол­жает расти (или падать), то продолжают график «кати» вверх (или вниз) до цены закрытия каждого дня независимо от того, насколько много или на­сколько мало она продвинулась.

Рис. 14.6. График столбиков «каги» для сырой нефти Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Если цена закрытия продвинулась в противоположном направлении менее чем на установленный процент, или величину разворота, то указанное мелкое движение игнорируется и на график ничего не наносится. Если линия «каги» шла вверх, а цена закрытия упала больше, чем на величину разворота, то проводится короткая горизонтальная линия, называемая «линией перегиба», и затем новая линия вниз, к более низкому закрытию данного дня.

Если линия «каги» шла вниз, а цена закрытия поднялась больше, чем на величину разворота, то проводится «линия перегиба» и затем новая линия вверх, к более высокому закрытию данного дня.

ГРАФИКИ «КИРПИЧИКОВ»

Название графиков этого вида происходит от японского слова «ренга», что значит «кирпичи». Так же как «крестики-нолики» и «каги», эти графики не учитывают фактор времени. На графике «кирпичиков» линия (или «кирпичик»,

ГЛАВ А 14. ГРАФИКИ ____________________________________________________________ 195

как его называют) проводится в направлении предыдущего движения, только если цены продвинулись не менее чем на минимальную величину (т. е. размер клетки). Все «кирпичики» одинаковы по размеру. Например, на графике «кир­пичиков» в пять пунктов подъем в 20 пунктов будет показан в виде столбика из четырех «кирпичиков» размером в пять пунктов каждый (см. рис. 14.7).

Рис. 14.7. График «кирпичиков» для сырой нефти

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

О важных разворотах тренда сигнализирует появление новых белых или черных «кирпичиков». Новый белый «кирпичик» указывает на начало ново­го восходящего тренда, новый черный «кирпичик» — на начало нового нисходящего тренда. Поскольку графики «кирпичиков» являются методом следования за трендом, то неоднократно возникают ситуации, когда рас­смотренные графики создают «пилу», подавая сигналы вблизи окончания кратковременных трендов. Однако преследователи тренда надеются, что указанная методика позволит им оседлать крупные восходящие и нисходящие тренды.

Поскольку график «кирпичиков» выделяет основной ценовой тренд, отфильтровывая незначительные изменения цены, то считается, что та­кие графики полезны при определении уровней поддержки и сопротив­ления.

ЕЩЕ О ТЕРМИНОЛОГИИ ДЛЯ ГРАФИКОВ: СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ

Скользящие средние — один из самых старых и наиболее популярных инс­трументов технического анализа. Они сопутствуют нам с тех времен, когда началась спекуляция.

196 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНК Е

Скользящее среднее—это средняя цена акции или товара за определенный период времени.

При расчете скользящего среднего указывают отрезок времени для рас­чета средней цены (например, 18 дней).

Простое скользящее среднее рассчитывается путем сложения цен за по­следние п временных периодов и деления полученной суммы на п — напри­мер, складывают цены закрытия золота за последние 18 дней и затем делят сумму на 18.

В результате получают среднюю цену за последние 18 дней. Этот расчет производится для каждого периода времени на графике.

Заметьте, что скользящее среднее нельзя рассчитать, пока у вас не набе­
рутся данные за п периодов времени. Например, вы не можете изобразить
на графике 18-дневное скользящее среднее до наступления 19-го дня. График
на рис. 14.8 показывает 18-дневное простое скользящее среднее по цене за­
крытия золота,                   

Поскольку скользящее среднее на этом графике является средней ценой
за последние 18 дней, на нем представлен тренд ожиданий инвесторов за
этот период времени.                                                                        I

Если цена превышает скользящее среднее, то это значит, что текущие ожидания инвесторов (т. е. текущая цена) выше их средних ожиданий за последние 18 дней и что у инвесторов усиливается бычий настрой в отноше­нии рассматриваемой ценной бумаги. И наоборот, если сегодняшняя цена ниже скользящего среднего, то это показывает, что текущие ожидания ниже средних ожиданий за последние 18 дней.

Классическая интерпретация скользящего среднего заключается в исполь­зовании ее для наблюдения за поведением цен. Обычно инвесторы покупают,

ГЛАВА 14. ГРАФИКИ ____________________________________________________________ 197

когда цена поднимается выше скользящего среднего, и продают, когда цена опускается ниже скользящего среднего.

Хороший ли это подход? Нет. Я знаю это на основании фактических данных, полученных по результатам тестирования различных скользящих средних и разных версий того, что считать достоверным пересечением. Ни один из вариантов сам по себе не приносил устойчивого дохода. Это не означает, что их нельзя использовать в качестве инструмента. К примеру, можно покупать, когда цена поднимается над скользящим средним на оп­ределенную пороговую величину и при этом операторы стали активными покупателями.

Линии на рис. 14.9 показывают все пересечения и лишь демонстрируют, насколько сильно скользящее среднее само по себе может находиться в «пиле».

Рис. 14.9. График золота с пересечениями

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Клуб любителей скользящего среднего перепробовал множество трюков, чтобы заставить эту штуку работать, например, с использованием двух, трех или четырех скользящих средних. У одного парня я видел график с 30 раз­ными средними. С меня довольно. То, что не работает, не заставишь ра­ ботать, взяв в большем количестве. Другие продемонстрируют вам специ­ально подобранные примеры скользящего среднего, которое прекрасно работает на показываемом графике, но не работает во всех остальных слу­чаях. Я тоже могу проделать нечто подобное. На рис. 14.10 опять золото с 18-дневным скользящим средним, но в течение другого периода времени. Вот это да! Похоже на верный способ разбогатеть, пока вы не узнаете, что я специально подобрал этот график, как любят делать многие авторы, про­давцы систем и лекторы.

Рис. 14.10. Специально подобранный график золота

Источник:     Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

На самом деле я люблю и буду использовать эти средние, помогающие мне определять тренд, чтобы я мог двигаться в соответствии с основным наклоном рынка.

На представленном графике золота я как краткосрочный трейдер работал бы на длинной стороне указанного рынка всякий раз, когда скользящее среднее шло вверх, и на короткой стороне, когда оно имело тенденцию к снижению. Если я вижу, что тренд направлен вверх и операторы покупают, то это идеальное исходное положение для сделки. Однако я не стал бы пола­гаться только на этот инструмент; я обнаружил, что он ценен только во взаимодействии с другими инструментами.

НЕ ВПРЯГАЙТЕ СВОИ ГРАФИКИ ПЕРЕД ЛОШАДЬЮ

Мне нравится быть в одной фазе с трендом. Плыть против течения тяжело. Вы когда-нибудь пробовали это делать? Я до сих пор вспоминаю, как впервые в жизни в ясную лунную ночь нырнул голышом в Большой канал в своем родном городе Биллингсе в штате Монтана, а потом пытался плыть против течения, чтобы вернуться к тому месту, которое мы называли Плимутской скалой, где я свернул и припрятал свою одежду. Боже, это было почти невоз­можно!

Мне нужно было проплыть всего около 20 футов, да и течение было не столь уж быстрым. Тем не менее это отняло Уменя все силы, а я был непло­хим пловцом.

Вспоминая тот эпизод, я думаю, что это был мой первый урок по спеку­ляции, предостережение, которому я не всегда внимал и которое пропускал мимо ушей — обычно себе в ущерб.

ГЛАВА 1 4. ГРАФИКИ ___________________________________________________________ 199

Если взглянуть на это с другой стороны, то на ум приходит разница меж­ду бегом в гору и с горы. Даже незначительное увеличение наклона трассы в 2% значительно замедляет марафонский бег. Магия не в количестве дней, определяющих скользящее среднее; магия заключается в том, чтобы достичь согласованности с трендом. Проблема в том, что трейдеры любят спорить, любят бросать вызов тренду; они думают, что большие деньги делаются при покупках на самом дне рынка. Действительно, это правильная мысль. Про­блема в том, что эту цель почти невозможно достичь.

Я могу придумать еще два-три способа представления поведения цены в графической форме, которые не рассматривались здесь и, насколько я знаю, никем не использовались. Я уверен, что можно заработать значительную сумму денег, введя некоторую новую разновидность графиков. Каждые не­сколько лет кто-нибудь стряпает новую книгу о графиках. Я же предпочитаю зарабатывать деньги, торгуя с помощью графиков, а не продавая их. Как это делается?

Секрет чтения графиков в том, чтобы оседлать тренд. Плывите по течению, если вы хотите сделать серьезные деньги.

ГРАФИЧЕСКИЕ СХЕМЫ И ТОМУ ПОДОБНОЕ

Если вы освоили различные виды графиков, чего сам я так и не сумел сделать, то следующий лабиринт, через который нужно пройти, состоит из разнообразных графических схем, которые, по утверждению чартистов, обладают предсказательной силой. Вы услышите о клиньях, вымпелах, флагах, треугольниках, головах и плечах, прямоугольниках, конфигураци­ях в виде букв W и М, а также всевозможные словечки из языка специа­листов по графикам — те, из которых я никогда не мог извлечь особого смысла.

Все это становится вещью в себе. Один вид клина на графике — подни­мающийся клин — определяется как медвежья схема, начинающаяся с расширения внизу и сокращающаяся по мере роста цен и сужения торго­вого диапазона. В отличие от симметричных треугольников, у которых нет определенного наклона и бычьей или медвежьей ориентации, поднимаю­щиеся клинья определенно направлены вверх и имеют медвежью ориен­тацию. В лучшей книге на эту тему, «Энциклопедии графических схем» Томаса Балковски (Thomas Bulkowski, Encyclopedia of Chart Patterns, Wiley, 2000), перечислены 11 различных схем, которые могут быть представлены клином.

Наиболее распространенные графические схемы, о которых вы еще услы­шите и которые вы еще увидите, показаны на рис. 14.11. Возможно, на фоне того, что делают суперигроки, указанные схемы будут иметь больше смысла.

200 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

	Восходящая трендовая линия Прямая линия, которая обычно проводится для определения восходящего тренда через минимумы ценовых штрихов или с некоторым отступом от них
	Нисходящая трендовая линия Прямая линия, которая обычно проводится для определения нисходящего тренда через максимумы ценовых штрихов или с некоторым отступом от них

Поддержка

Горизонтальный нижний уровень, где интерес к покупке товара достаточно силен, чтобы преодолеть давление продаж. Поэтому движение цен вниз меняется на противоположное, и цены снова растут. Как правило, поддержку можно определить на графике по предыдущей последовательности минимумов

 

 

   

Сопротивление

Горизонтальный верхний уровень, где давление продаж больше давления покупок. Поэтому движение цен вверх меняется на противоположное, и цены обращаются вниз. Как правило, сопротивление можно обнаружить на графике по предыдущей последовательности максимумов

 

 

Восходящий Восходящий коридор — это конфигурация, которая ограничена параллельными ценовыми барьерами, проведенными вдоль верхнего и нижнего уровня цены. В отличие от бокового коридора восходящий коридор предполагает повышение как верхнего, так и нижнего уровня цены

Рис. 14.11. Графические схемы

Эти примеры взяты из руководства по программной системе Track'n Trade Pro компании Gecko Software (Track'n Trade Pro Software Manual). Я благо­дарю компанию Gecko Software за предоставление прав на их перепечатку (www.TracknTrade.com).

ГЛАВА 14. ГРАФИКИ ____________________________________________________________ 201

Нисходящий

Нисходящий коридор — это конфигурация, которая ограничена параллельными ценовыми барьерами, проведенными вдоль верхнего и нижнего уровня цены. В отличие от бокового коридора нисходящий коридор предполагает снижение как верхнего, так и нижнего уровня цены

Горизонтальный, или боковой Горизонтальный, или боковой, коридор — это конфигурация, которая представляет как сопротивление, так и поддержку. Поддержка образует нижний ценовой барьер, в то время как сопротивление обеспечивает ценовой потолок

Треугольники

  Симметричный

Конфигурация, в которой наклоны ценовых максимумов и минимумов сходятся к одной точке, так что получается схема в форме симметричного треугольника. При торговле с помощью этой конфигурации ставьте ордер на покупку при прорыве вверх и вовне треугольника или ордер на продажу при прорыве вниз и вовне треугольника

Несимметричный

Конфигурация, в которой наклоны ценовых максимумов и минимумов сходятся к одной точке, так что получается схема в фор