На рынок, на рынок, поймать жирную свинью

Помните, я говорил, что операторы всегда на рынке, изо дня в день? Это важное обстоятельство. Поскольку они ежедневно добывают золото, распи­ливают лес на доски или выращивают скот, они должны постоянно, по самой

ГЛАВА 13. М ИНУТА, И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ                                                   169

природе своего непрекращающегося бизнеса, хеджировать свои позиции. Это означает, что даже на понижающемся рынке, который идет вниз, они будут покупателями, а на растущем рынке — продавцами (на стороне хеджа). Они всегда там, покупая и продавая в ходе своих операций хеджирования.

Они должны там быть, в то время как проницательный спекулянт отнюдь не обязан вступать в действие каждый день. Наше преимущество в том, что мы можем отступить в тень и выбирать время и место для ведения спекуля­тивной войны.

Когда вы начинаете задумываться о ней? Когда массированные продажи операторов должны оказывать самое сильное влияние на рынок?

Это происходит, когда тренд восходящий или нисходящий?

Правильно — когда тренд нисходящий и операторы становятся агрессив­ными на короткой стороне. Теоретически мы имеем и то и другое: рынок, который не может расти и при этом натолкнулся на сильное давление продаж со стороны самых умных парней в этом бизнесе. Не забывая об этом, взгля­нем на график казначейских облигаций в поисках возможностей для прода­жи, но только при условии, что тренд идет вниз.

Хотя подождите, откуда вы знаете, восходящий это тренд или нисходя­щий? Хороший вопрос, и на него не так просто ответить даже мне! Давай­те максимально упростим ответ и скажем, что, когда 52-недельное сколь­зящее среднее цены выше, чем в предыдущую неделю, мы находимся в восходящем тренде. Столь же справедливо и обратное: когда 52-недельное скользящее среднее ниже, чем неделю назад, мы находимся в нисходящем тренде. Вы можете сделать это поизящнее, используя различные показате­ли тренда и причудливые математические формулы, но все они приведут почти к одному и тому же — к общему заключению о том, росли цены или снижались.

170                                                             СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

Помня об этом, обратите ваше внимание, пожалуйста, на тот же самый график облигаций с 52-недельным скользящим средним, переплетенным с ценой (рис. 13.2). И что важнее, заметьте, что согласно нашему определению тренд был нисходящим до июня 2000 г. (и больше уже никогда не был нис­ходящим), когда индекс СОТ вошел в зону продаж. Прекрасный фильтр! Конечно, мы пропустили соскальзывание рынка вниз, начавшееся в июне 2003 г., но уберегли себя от множества преждевременных сигналов к про­даже, поданных индексом операторов.

ТЕПЕРЬ НА СТОРОНЕ ПОКУПОК

Вывод довольно прост: покупайте, когда тренд идет вверх и индекс СОТ совпадает по фазе с трендом. В примере с облигациями за период времени с 1999 по 2004 г., т. е. за пять с половиной лет действий на рынке, мы про­пустили бы все сигналы к покупке со стороны операторов до июня 2000 г. и затем начали бы покупать, когда тренд, т. е. 52-недельное скользящее среднее, пошел вверх. Посмотрим теперь на облигации с этой точки зрения, притом что на рисунке отмечены покупки, причем только те покупки, когда тренд шел вверх (см. рис. 13.3).

Рис 13.3. График казначейских облигаций

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Вот это да! И что же мы здесь видим? Одна выигрышная ситуация покуп­ки за другой, причем большинство из них указаны практически идеально, а не излишне рано, за несколько недель или месяцев. В каждом случае исход­ное положение для сделки обладало почти что минимальным риском. И сра-

ГЛАВА 13. МИНУТА, И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ _________________________ 171

зу, меньше чем за минуту, мы смогли выделить из множества начальных ситуаций самые лучшие!

Причина этого кроется в одном наблюдении, которое я сделал много лет назад и стал уважать независимо от временных рамок, в которых ведется торговля: тренд — основа всех прибылей.

Один человек, который был настолько мудрее меня, что мне таким уже и не стать никогда, выразил это триста лет назад в несколько другой форме: предмет, однажды приведенный в движение, стремится оставаться в дви­ жении.

Мое понимание этих двух умозаключений состоит в том, что нам нужно давать движению цены время на создание рыночных прибылей, и если тренд набрал обороты, то он, скорее всего, продолжится и в большинстве случаев его трудно развернуть, по крайней мере развернуть быстро. Я и не жду от вас, что вы просто так воспримете это мое убеждение или примете в качестве доказательства один или два графика. Поэтому я хотел бы представить не­которые дополнительные свидетельства того, насколько эффективной может быть данная методика.

Я провел простое тестирование покупок, основанных всего на двух усло­виях. Первое заключалось в том, что 52-недельное скользящее среднее те­кущей недели должно быть выше, чем две недели назад, а второе — в том, что шестимесячный индекс СОТ должен быть больше 80%. Только и все­го — ничего больше, никаких вывертов и разворотов. Результаты показаны в табл. 13.1.

Таблица 13.1. Результаты торговли: покупка на восходящем тренде

 

Биржевой товар	Прибыль (долл.)	Сделки	Выигрыши (%)
Фунт стерлингов	51 311	21	71
Облигации	51 736	26	69
Швейцарский франк	19 093	16	56
S&P 500	82 683	24	54
Золото	13 285	13	69

И хотя на самом деле я бы никогда не открыл позицию, основываясь только на этих данных, они демонстрируют благоприятную тенденцию, присущую исходным ситуациям и состоящую в том, что, когда операторы становятся быками на восходящем тренде, появляются наилучшие возмож­ности для покупки.

Рассмотрим еще несколько примеров, чтобы запечатлеть в памяти важ­ность представленной здесь методики. Возьмем наихудший пример, который приходит мне на мысль, — апельсиновый сок (рис. 13.4). По мнению боль­шинства наблюдающих за СОТ, этот рынок не реагирует на покупки и про­дажи операторов.

На протяжении промежутка времени с 2000 по 2004 г. появилось всего семь благоприятных возможностей, определяемых в соответствии с указанным трен-

172 __________ _____ _____________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

довым фильтром. Было бы трудно не сделать деньги при таких исходных поло­жениях. Следует, конечно, принять во внимание, что случаются они нечасто, но метод определенно дает нам несколько великолепных возможностей.

Рис. 13.4. График апельсинового сока

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

В качестве еще одного примера возьмем другой рынок, который в послед­ние годы не был столь чутким именно к отчетам СОТ, как этого хотелось бы многим, а именно — пшеницу (рис. 13.5).

Рис. 13.5. График пшеницы

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

С 1998 по 2002 г. пшеница имела сильный нисходящий тренд («предмет, однажды приведенный в движение»), поэтому все покупки на основе СОТ

ГЛАВА 13. МИНУТА. И Т ОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ __________________________ 173

были либо краткосрочными, либо неэффективными. Совсем другое дело с продажами. Всякий раз как операторы становились массовыми продавцами, подъемы на рынке пшеницы останавливались, шло боковое движение, а за­тем рынок обрушивался до новых минимумов. Это неудивительно. То, что мы имеем здесь, — это слабое движение на классическом долгосрочном медвежьем рынке. Единственный вопрос, стоящий перед трейдером: когда прыгать в седло и скакать? Теперь, когда вы все это видите и мы все это продумали, ответ для вас довольно прост. Когда операторы активно продают на нисходящем тренде, очень вероятно скорое появление новых мини­мумов.

На седьмом небе...

Теперь у спекулянта есть несколько способов торговли на базе этой инфор­мации. Вы можете пожелать просто открывать позиции, когда появляются исходные условия для сделки.

Трейдеры, стремящиеся к более высокому проценту выигрышей или рас­полагающие небольшими объемами стартового капитала, могут рассматри­вать эти исходные положения как удобное время для покупки опционов колл на восходящем тренде или пут на нисходящем тренде. Это самые лучшие возможности для опционов, о которых я знаю. Здесь мы объединяем две мощные силы: всепроникающий длинный тренд и искусных и информиро­ванных операторов.

МИНУТА, И ЧУДО?

Когда вы подготовите свои графики соответствующим образом, то вам оп­ределенно потребуется менее одной минуты в неделю на один график, чтобы увидеть, существует ли исходное положение для сделки. Как правило, его там не будет, и вы быстро перейдете к следующему графику. Такие шаблоны встречаются нечасто.

Просто постройте на своем графике скользящее среднее и индекс СОТ. Затем в конце каждой недели просматривайте список активно торгуемых бумаг, чтобы найти золотые самородки, которые мы ищем.

Кстати, о золоте. Я хотел бы обратить ваше внимание на график золота, приведенный на рис. 13.6 вместе со скользящим средним и индексом СОТ. Помните, что мы ищем: продажи СОТ на нисходящем тренде ставят нас в короткую позицию, а покупки СОТ на восходящем тренде говорят нам, что надо покупать.

Пожалуйста, потратьте одну—и только одну—минуту, чтобы посмотреть, не можете ли вы отметить те моменты времени, когда вы стали бы покупа­телем или продавцом этого желтого металла, вокруг которого все еще вра­щается наш мир экономики.

174 _____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНК Е

Это было нетрудно, не так ли? Если тренд идет вниз, продавай; пропускай продажи на восходящем тренде. Пропустили ли мы какие-нибудь отличные точки для коротких продаж? Бесспорно, некоторые прибыли оказались упу­щенными.

Однако мы избежали гораздо большее количество сомнительных сделок и несколько таких, из-за которых мы лишились бы денег. Как спекулянты, мы всегда стоим перед необходимостью выбора из двух зол. С одной сторо­ны, нам хочется заработать как можно больше денег, а с другой — не поте­рять ни копейки.

Это как если одной ногой шагнуть вперед и одновременно быть готовым отвести другую назад.,. у нас взаимоисключающие цели. У меня такое чувс­тво, что полезнее будет сконцентрироваться на том, как не потерять деньги, нежели на выигрыше. Проигрыш может лишить вас энергии и сосредото­ченности внимания, а также наделать вам массу других малоприятных дел.

Рис. 13.6. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

ВСЕ, ЧТО ВЫ ХОТЕЛИ УЗНАТЬ О ЗОЛОТЕ

Несомненно, что люди во всем мире больше следят за ценой золота, чем любого другого товара, и на то есть все основания. Золото, этот архаичный и варварский драгоценный металл, которого от начала истории человечества жаждут все мужчины и женщины, не только открывает прекрасные возмож­ности для зарабатывания денег, но и продолжает оказывать сильное влияние на валюты, процентные ставки и рынки на всем земном шаре.

Многие факторы оказывают то или иное влияние на этот сверкающий металл, но наибольшее влияние имеют следующие обнаруженные мной факторы:

ГЛАВА 13. МИНУТА И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ _______________________________ 175

•взаимосвязь с долларом США;

•сезонность;

•операторы;

•крахи/застои фондового рынка.

Золото и доллар

Начнем с рассмотрения взаимосвязи золота и индекса для доллара, а имен­но для доллара США. Представляется, что все выглядит так: золото может расти быстрее доллара США только до тех пор, пока оно не начнет падать. Эту взаимосвязь трудно увидеть, рассматривая графики, но вовсе не трудно обнаружить, когда вы посмотрите на взаимосвязь спреда между этими рын­ками.

Для обнаружения взаимосвязи, на которую мне нравится смотреть, нуж­но взять недельный спред между этими двумя рынками, затем построить трехнедельное скользящее среднее и 21-недельное скользящее среднее этого спреда.

Чтобы увидеть маятниковые колебания рассматриваемого спреда, я вы­
читаю далее трехнедельное скользящее среднее из 21-недельного скользяще­
го среднего. Деление полученного результата на 100 дает нам равномерно
распределенный коэффициент; таким образом при подходящем масштабе
можно увидеть любой момент времени.                                           I

Проделывая эти вычисления, я заметил, что когда данный коэффициент переходит через край, т. е. когда отношение трехнедельного к 21-недельному спреду превышает 30%, то на рынке золота вскоре обнаруживается спад. Иными словами, золото может оказаться перекупленным по отношению к доллару США, и в этот момент времени крупные суммы денег профессиона­лов выходят на рынок, чтобы воспользоваться указанным дисбалансом путем продажи золота.

Рис. 13.7 показывает, какое огромное влияние описанная взаимосвязь спреда имела на протяжении последних 15 лет. И действительно, каждый раз, когда спред поднимался над верхней показанной здесь линией (30%), золото шло вниз.  

Фундаментальный вывод № 1: есть взаимосвязь между долларом США и золотом

На рис. 13.8 представлен увеличенный фрагмент предыдущего графика за период конца 1980-х — начала 1990-х гг., так что вы можете лучше почувст­вовать важность этой взаимосвязи или дисбаланса между золотом и долларом США.

Данный индекс можно отслеживать или обновлять на еженедельной ос­нове. Вы можете также получать его последние значения, как это делаю я, с помощью упоминавшейся неоднократно программной системы от Genesis Financial Data Services (www.gfds.com).

176 ____________________________________ СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

Однако обратите, пожалуйста, внимание на то, что это не индикатор внутридневной торговли или краткосрочных колебаний. Его задача — ука­зывать на движения, которые длятся шесть месяцев и более. Я разработал способ, возможно грубый, как обнаруживать, когда золото становится пере­оцененным по отношению к доллару США.

Вы можете также заметить, что большинство крупных ралли данного металла, хотя и не все, начинались, когда рассматриваемый оценочный ин­декс находился на низком уровне, предполагающем, что лучше держать зо­лото, чем доллары.

Рис. 13.7. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

Рис. 13.8. График золота

Источник: Genesis Financial Technologies, Inc. (www.GenesisFT.com).

ГЛА ВА 13. МИНУТА. И ТОВАРНЫЙ ТРЕЙДЕР ГОТОВ К ТОРГОВЛЕ ______________________________ 177