Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия

Анализ уровня ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. (см.приложение 1)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Из приложения 1 видно, что в 2009-2012 году:

. [А1<П1], т.е. предприятие было не в состоянии покрыть текущие платежи (П1) текущими поступлениями (А1) недостаток средств в результате составил на конец года 88745 тыс. руб.;

. [А2>П2], т.е. поступления превышали платежи в результате платежный излишек составил на конец рассматриваемого периода 67136 тыс. руб., данное сравнение отражает тенденцию роста текущей ликвидности предприятия в недалеком будущем;

.[А3>П3], т.е. поступления превышали платежи в результате платежный излишек составил на конец анализируемого периода 21649 тыс. руб.;

Исходя из данного анализа, можно сделать вывод о том, что баланса предприятия не является абсолютно ликвидным.

Что касается 2009-2010 годов, то сопоставление итогов групп по активы и пассиву имеет следующий вид:

год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

год:А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Ликвидность баланса является недостаточной, т. к. А1 < П1, благодаря высокой доли кредиторской задолженности.

На конец 2009 года нормальным ограничениям не соответствовали: общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент маневренности функционирующего капитала, доля оборотных средств в активах.

Наблюдаются отрицательные значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность. В 2010 году заметно улучшились значения коэффициентов платежеспособности предприятия, в частности нормативным значениям соответствуют: общий показатель ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала, положительный факт платежеспособности.

Все изменения, произошедшие за год, говорят о более эффективном управлении собственными и заемными средствами.

По результатам приложения 1 можно сделать следующие выводы:

. коэффициент текущей ликвидности (L1) показывает какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства; по сравнению с началом года показатель незначительно вырос, что говорит о наметившейся тенденции к улучшению, но при этом значение коэффициента остается ниже нормативного;

. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L2) за 2010г. вырос на 0,0045 и составил на конец года 0,0004, но при этом он также не соответствует своему нормативному значению; коэффициент показывает, что 0,45 % оборотного капитала предприятия сформированы за счет собственных средств;

.расчет общего показателя ликвидности (L3) показал, что за период комплексная ликвидность баланса предприятия снизилась на 0,02, что говорит о негативной тенденции развития; значение коэффициента ниже нормативного;

. коэффициент критической ликвидности (L4) за отчетный период снизился с 0,85 на начало года до 0,77 на конец года, т.е. снижение составило 0,08. Это снижение свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства не покрываются денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью, что также говорит о негативной тенденции развития;

.оценка коэффициента абсолютной ликвидности (L5) показывает, что за период абсолютная ликвидность предприятия снизилась на 0,0002, т.е. краткосрочные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами в незначительной степени; значение коэффициента ниже нормативного;

. доля оборотных активов в валюте баланса (L6) за 2012г. незначительно увеличилась (на 0,02) и составила на конец года 0,82.

Таким образом, у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Анализ уровня финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует рациональность формирования финансового капитала организации. Оценка финансовой устойчивости проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.

Существует типовая методика определения типа финансового состояния предприятия при помощи абсолютных показателей.

·  Общая величина запасов и затрат (ЗЗ);

·  Собственные оборотные средства (СОС):

 

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы;

Собственные и долгосрочные заемные средства (капитал функционирующий): КФ = Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы;

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

 

ВИ = Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы;

 

Излишек или недостаток собственных оборотных средств: ФСОС= СОС - ЗЗ. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств:ФКФ = КФ - ЗЗ. Излишек или недостаток общей величины источников: ФВИ = ВИ - ЗЗ

Результаты оценки финансового состояния предприятия на основе абсолютных показателей представлены в таблице 1:

 

Таблица 1.

Классификация финансового состояния предприятия(2009-2012 гг.)

Показатели	На конец 1 периода	На конец 2 периода	На конец 3 периода	На конец 4 периода
Запасы и затраты (ЗЗ)	266307	281589	11315	17878
Абсолютное изменение	0,0	15282	-254992	-248429
Собственные оборотные средства (СОС)	255632	244405	-374	40
Абсолютное изменение	0,0	-11227	-256006	-255592
Капитал функционирующий (КФ)	10675	37184	-374	40
Абсолютное изменение	0,0	26509	-11049	-10275
Общая величина источников (ВИ)	2523	4979	5429	4343
Абсолютное изменение	0,0	2456	2906	1820
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (Фсос)	13198	42163	-11689	-17838
Абсолютное изменение	0,0	28965	-24887	-31036
Излишек капитала функционирующего (Фкф)	42494	23781	-11689	-17838
Абсолютное изменение	0,0	-18713	-54183	-60332
Излишек общей величины источников (Фви)	55692	65944	-5886	-13535
Абсолютное изменение	0,0	10252	-61578	-69227
Трехкомпонентный показатель типа финансового состояния (S(Ф))	(1;1:1)	(1;1:1)	{0;0;0}	{0;0;0}

 

Трехкомпонентный показатель на конец 2009 и конец 2010 года был равен (1;1;1) что характеризуется абсолютной устойчивостью финансового состояния предприятия. Как видно из таблицы 2 на конец 2011 и конец 2012 года по всем показателям наблюдается недостаток, т.е. ФСОС<0, ФКФ<0, ФВИ<0. Это свидетельствует о том, что за 2012 г. ситуация не изменилась, и предприятие как находилось в кризисном финансовом состоянии, так и осталось в нем. Организация находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже её кредиторской задолженности. Расчет абсолютных показателей дополняется расчетом относительных показателей финансовой устойчивости:

 

Таблица 2.

Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости предприятия на каком в какой период

Коэффициенты	На конец 1 периода	На конец 2 периода	На конец 3 периода	На конец 4 периода
К финансовой активности (плечо финансового рычага) (U1)	0,86	0,91	4,15	4,85
Абсолютное изменение	0,0	0,05	3,29	3,99
К маневренности собственного капитала (U2)	0,14	0,09	-0,02	0,002
Абсолютное изменение	0,0	-0,05	-0,16	-0,138
К автономии (U3)	0,17	0,1	0,19	0,17
Абсолютное изменение	0,0	-0,07	0,2	0
К финансовой устойчивости (U4)	0,04	0,15	0,19	0,17
Абсолютное изменение	0,0	0,11	0,15	0,13
К обеспеченности оборотных активов СОС (U5)	0,86	0,92	-0,004	0,0004
Абсолютное изменение	0,0	0,06	-0,864	-0,8596
К финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6)	0,86	0,91	-0,0331	0,0022
Абсолютное изменение	0,0	0,05	-0,8931	-0,8578

 

Сделаем выводы по таблице 2:

1) расчет коэффициента финансовой активности показал, что на начало и на конец анализируемого периода на 1 руб. собственных средств предприятия приходится соответственно - 0,86 руб. и 4,85 руб. заемных средств; значение показателя превышает нормативное значение и наметилась тенденция к дальнейшему увеличению;

2) коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия на протяжение первых трех периодов ухудшалось, но на конец 4-го периода имеет значение 0,002 и мы видим тенденцию незначительного роста по сравнения с 3-м периодом (значение коэффициента увеличилось на 0,022). но не соответствует своему нормативному значению;

)   коэффициент автономии показывает, что доля собственных средств предприятия в общей величине капитала снизилась на конец 4-го периода относительно по сравнению с 3-м периодом и составила 0,17. Значение коэффициента также не соответствует своему нормативному значению;

)   коэффициент финансовой устойчивости показывает, что доля собственных средств и приравненных к ним средств предприятия в общей величине капитала был наибольшим на конец 3-го периода (0,19). Наименьшее значение коэффициента было на конец 1-го периода (0,04). На конец 4-го периода коэффициент был равен 0,17 - значение коэффициента также не соответствует своему нормативному значению;

)   коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС был наиболее высоким на конец 2-го периода и принимал значение 0,92, на 0,06 больше, чем на конец 1-го периода.

)   На конец 4-го периода коэффициент был равен 0,0004; значение показателя увеличилось на 0,0044 по сравнению с концом 3-го периода, но оно не соответствует нормативному значению;

)   коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами принимал максимальное значение на конец 2-го периода (0,91), что на 0,05 больше, чем на конец 1-го периода.

На конец 4-го периода показывает, что 0,0022 единицы запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, величина коэффициента увеличилась на 0,0353 по сравнению с концом 3-го периода; значение коэффициента ниже нормативного значения.