Анализ чувствительности проекта NPV

Показатели	Значения показателей	Величина проектной NPV по каждому сценарию
пессимисти ческое	ожидаемое	оптимисти ческое	пессимисти ческое	оптимисти ческое
Объём продаж за год, шт.
Цена единицы продукции, тыс.р.
Переменные издержки на производство на единицу продукции, тыс. р.
Постоянные затраты за год, тыс. р. В том числе амортизация ОФ
Единовременные инвестиционные затраты, тыс. р.
Ставка налога на прибыль, коэф.	0,30	0,30	0,30
Дисконтная ставка, коэф.	0,14	0,1	0,1
Срок реализации, лет
Чистая текущая стоимость, тыс.р.				X	X

 

 

Задание 3

Организация планирует приобрести технологическое оборудование, необходимое для производства новой продукции. На основании материалов, представленных производственными, техническими и экономическими службами компании, в табл. 1.5.3 приведены данные, характеризующие уровень производства и реализации продукции по двум альтернативным вариантам инвестирования. С использованием данных табл. 1.5.3 требуется:

1. Найти точку безубыточности для каждого альтернативного варианта инвестирования и объёма продаж, при котором рассматриваемые варианты инвестирования будут одинаково прибыльными (убыточными).

2. Построить график безубыточности одновременно для двух вариантов приобретения оборудования.

3. Определить рентабельность инвестиции как отношение прибыли к инвестиционным затратам исхода из следующих возможных параметров изменения спроса на выпускаемую продукцию: по оптимистическим оценкам объём продаж составит 130% от точки безубыточности (вероятность – 0,35); ожидаемый объём продаж планируется на 20% больше точки безубыточности (вероятность – 0,5); по пессимистическим оценкам объём продаж будет на 5% ниже точки безубыточности (вероятность – 0,15).

4. Рассчитать стандартные отклонения и коэффициент вариации показателя рентабельности инвестиций по каждому варианту инвестирования.

5. В аналитическом заключении обосновать выбор наиболее безопасного варианта долгосрочных инвестиций.

 

Таблица 1.5.3

Исходные данные для анализа точки безубыточности

Показатели	Значения показателя
Вариант 1	Вариант 2
Годовые постоянные затраты, р.
Переменные затраты на единицу продукции, р.
Цена единицы продукции, р.
Капитальные затраты (инвестиции), р.

 

 

Методические указания к решению задания 3

Для определения точки безубыточности можно использовать следующие формулы:

критический годовой объём продаж, выраженный в количественных единицах измерения ():

,

где - годовая величина условно-постоянных расходов, р.;

- цена единицы продукции, р.;

- величина переменных расходов на единицу продукции, р.;

критический годовой объём продаж, выраженный в стоимостных единицах измерения ():

,

где CV – годовая величина переменных расходов, р.;

N – годовой объём продаж, р.;

критический годовой объём продаж для достижения требуемой величины рентабельности продукции (работ, услуг):

,

где - рентабельность реализации ( =P/N), коэф.;

P – годовая величина прибыли от продаж (форма №2, стр.050), р.

критический годовой объём продаж, необходимый для получения планируемой величины прибыли:

.

Стандартное отклонение и коэффициент вариации показателя рентабельности инвестиций рекомендуется рассчитывать по следующим формулам:

,

где - стандартное отклонение показателя рентабельности инвестиций, коэф.;

- вероятность происхождения i-го случая, коэф.;

- ожидаемая величина рентабельности инвестиций, исчисляемая по формуле ;

,

где CV – коэффициент вариации рентабельности инвестиций, коэф.

Принято считать: чем больше значение коэффициента вариации, тем выше риск данного варианта долговременных капиталовложений.

 

Задание 4

На основании данных табл. 1.5.4 требуется:

1.Расчитать с использованием эквивалентов определённости CF проектную NPV.

2. Определить для полученного значения NPV и при неизменной величине денежного потока отрегулированную по уровню проектного риска дисконтную ставку.

3. Составить аналитическое заключение.

Таблица 1.5.4

Исходные данные для оценки риска с использованием