Оценка стоимости движимого имущества

Затратный метод в оценке машин и оборудования опирается в теоретическом плане на трудовую теорию стоимости, а из оценочных принципов основывается на принципе замещения, который гласит, что осведомлённый инвестор не заплатит за объект большую сумму, по сравнению с затратами на производство (приобретение) аналогичного объекта одинаковой полезности с сопоставимыми технико-эксплуатационными показателями.

 

Затратный подход — подход к оценке, который определяет текущую стоимость оборудования путём расчета восстановительной стоимости с последующим учетом в ней обесценения, вызванного выявленными элементами накопленного износа: физическим, функциональным, экономическим:

 

 

Соб.тек. = ВС - О;
где

 

Соб.тек. — текущая стоимость оборудования (на дату оценки);

ВС — восстановительная стоимость, определение которой базируется на расчете стоимости воспроизводства (Своспр.) или стоимости замещения (Сзам.);

О — обесценение, вызванное выявленными элементами совокупного износа: физическим, функциональным, экономическим.

ВС — рассчитываемая в текущих ценах стоимость оцениваемого оборудования как нового, без учета износа и соотнесенная к дате оценки. Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе стоимости воспроизводства или стоимости замещения. При этом перед оценщиком стоит проблема обоснованного выбора расчета указанных стоимостей и, как следствие, соответствующих методик их определения.

 

Стоимость воспроизводства представляет собой текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам.

Стоимость замещения — это минимальные текущие затраты по приобретению на рынке аналогичного оборудования, максимально близкого по своим функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам к оцениваемому.

Таким образом, в первом случае идет речь об идентичных объектах, а во втором — об аналогичных. Для определения того, какие объекты могут быть отнесены к аналогичным, необходимо остановиться на потребительских свойствах машин и оборудования и описывающих их показателях:

· функциональные показатели (производительность или мощность, грузоподъемность, тяговое усилие, размеры рабочего пространства, класс точности, степень автоматизации);

· эксплуатационные показатели (безотказность, долговечность, ремонтопригодность, сохраняемость);

· конструктивные показатели (масса, вес, состав основных конструктивных материалов);

· показатели экономичности эксплуатации машин, характеризующие расходы различных ресурсов при функционировании машин в единицу времени, на единицу продукции или работ;

· эстетические показатели;

· показатели эргономичности, характеризующие машину как элемент системы «человек- машина».

При установлении сходства машин и оборудования выделяют три уровня:

· функциональное сходство (по области применения, назначению);

· конструктивное сходство (по конструктивной схеме, составу и однородности элементов);

· параметрическое сходство (по значению главных ценобразующих параметров).

 

При полном достижении функционального, конструктивного и параметрического сходства принято говорить об идентичности объектов, а при приблизительном и частичном сходстве — об аналогичности.

 

Основу расчета стоимости воспроизводства или стоимости замещения составляет расчет издержек производства того или иного вида машинотехнической продукции, т. е. себестоимости.

 

Себестоимость — выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию -технической продукции.

 

Себестоимость переходит в категорию восстановительной стоимости при учете следующих дополнительных факторов:

· нормы прибыли производственной организации;

· торговой наценки;

· транспортных издержек по доставке оборудования к месту эксплуатации;

· сопутствующих затрат, необходимых для начала эксплуатации актива (монтаж, пуско-наладка оборудования и др.).

 

Затем, из рассчитанной таким образом базы, вычитаются потери стоимости оборудования в результате износа.

 

Исходя из ранее сказанного, можно сделать вывод о том, что наиболее определяющим моментом расчета восстановительной стоимости является расчет себестоимости. В теории затратного подхода в оценке машин и оборудования выделяют прямые и косвенные методы расчета себестоимости или ВС.

 

К прямым относят:

· метод прямой калькуляции;

· метод трендов;

· метод расчета по цене однородного объекта;

· метод поэлементного расчета.

 

К косвенным относят группу методов целостной оценки.

 

Метод прямой калькуляции достаточно сложен и требует обработки больших массивов информации, т. к. по каждой конкретной отрасли необходимо знать множество норм различных экономических показателей. Однако этот метод дает наиболее точный и достоверный результат. В практической оценке метод прямой калькуляции оценщиками не применяется в силу указанных выше причин. Однако в частном случае может быть применен метод трендов.

Метод трендов позволяет определить себестоимость или ВС оцениваемого оборудования на основании имеющейся ретроспективной информации об изменении себестоимости или ВС на идентичное (аналогичное) оборудование с последующим приведением ее к текущему уровню (на дату оценки) при помощи индексов (трендов). Такое приведение может осуществляться как по отдельным статьям затрат, формирующих себестоимость, так и по себестоимости в целом.

Сущность метода расчета по цене однородного объекта заключается в том, что для оцениваемого объекта, если объект не сложный и конструктивно однородный, или для определенного агрегата в составе сложного объекта подбирают технологически однородный объект, который похож на оцениваемый объект по конструкции, используемым в конструкции материалам и технологии изготовления. Причем технологически однородный объект может иметь другое назначение и применяться в другой отрасли. Однородный объект должен пользоваться спросом, и его цена должна быть известна. При этом предполагают, что полная себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости изготовления оцениваемого объекта и находится под влиянием общих для сравниваемых объектов производственных факторов.

Применение метода поэлементного расчета целесообразно тогда, когда оцениваемый объект в большей его части можно собрать из нескольких составных типовых или стандартных частей. Эти части можно приобрести на рынке, и цены на них известны. Вместе с тем делается допущение, что сборка не является слишком сложной и не требует сложного и дорогостоящего оборудования. Например, данный метод может быть применен при оценке стоимости поточной технологической линии, состоящей из нескольких единиц типового оборудования, а также при оценке компьютеров, агрегатных станков и т.д.

Схема оценки предусматривает три этапа:

На первом этапе определяется стоимость объекта по техническим характеристикам оцениваемого объекта, определяется индекс изменения цен на дату оценки и рассчитывается восстановительная стоимость на дату оценки.

На втором этапе определяется величина износа по каждому объекту.

На третьем этапе рассчитывается рыночная стоимость объекта как разница между восстановительной стоимостью и стоимостью износа.

 

Первый этап:

Поскольку в состав объекта оценки входит специализированное оборудование, часть из которого изготовлено на заказ по индивидуальным техническим проектам, на рынке отсутсуют предложения о продаже точной копии объекта оценки, поэтому для расчета рыночной стоимости данных объектов, оценщик использует метод индексации первоначальной стоимости.

 

В методе индексации значение полной стоимости воспроизводства (восстановительной) на дату оценки получают путем уможения балансовой (первоначальной или восстановительной) на корректирующий индекс:

S = Sn Х /кор;

где

Sn — первоначальная (восстановительная) стоимость на момент приобретения;

/кор — корректирующий индекс перехода цен на текущую дату (индекс-дефлятор).

Описание расчета индексов перехода цен на текущую дату [13]

1) В соответствии с Федеральным планом статистических работ, утвержденным распоряжением Правительства Российской Федерации от 6 мая 2008 г. № 671-р, Росстатом разрабатывается показатель «Индекс потребительских цен» (ИПЦ), который используется в качестве одного из основных показателей, характеризующих уровень инфляции в Российской Федерации;

2) Согласно теории статистики базисные индексы (индексы, характеризующие изменения цен во всех периодах по сравнению с уровнем в одном из них, принятым за базу сравнения) могут быть получены перемножением цепных индексов (характеризуют изменение цен в отдельные периоды по сравнению с соседними периодами).

Индексы цен производителей промышленных товаров

по Российской Федеpации в 1998-2016гг. [14]

на конец периода, в %
К предыдущему месяцу
Январь	100,8	107,2	104,3	101,3	100,2	100,5	104,0	100,5	100,5	101,9	101,6	96,6	98,9	102,2	99,8	99,6	100,4	101,3	98,6
Февраль	100,7	105,3	103,1	101,1	99,5	101,6	103,4	101,3	103,3	99,9	100,7	105,1	102,0	103,4	101,1	100,8	99,6	102,1	98,4
Март	99,4	104,1	102,2	100,7	100,0	101,4	101,3	102,5	102,1	100,0	100,7	102,9	101,8	101,4	102,2	100,5	102,3	105,5	103,1
Апрель	99,9	104,4	101,7	100,8	102,1	101,1	102,1	102,5	100,6	104,3	104,5	102,4	103,2	102,0	100,7	98,8	100,7	102,7	102,6
Май	98,7	103,9	101,7	101,1	102,2	100,1	102,1	102,7	101,8	105,4	103,5	100,6	102,7	101,1	97,6	99,0	100,4	98,8	101,0
Июнь	99,7	103,2	102,4	102,5	103,0	100,4	102,8	100,1	100,8	102,5	104,9	102,2	96,9	97,7	99,2	100,4	100,8	100,7	102,7
Июль	98,4	104,7	102,8	100,5	102,6	102,2	101,2	100,5	101,8	100,7	105,4	101,8	100,6	98,2	98,9	102,0	101,6	101,5	100,1
Август	97,8	104,5	101,8	100,0	102,0	101,8	101,8	102,0	102,2	102,1	100,5	101,4	103,3	103,3	105,1	102,8	100,0	100,1	98,6
Сентябрь	107,3	105,2	102,2	99,8	101,1	101,4	103,1	102,8	101,4	99,4	95,0	101,2	98,7	100,5	104,8	101,4	99,2	98,9	100,7
Октябрь	106,1	105,6	103,5	100,4	102,1	100,8	101,8	100,9	97,3	99,9	93,4	99,1	102,2	100,9	98,4	98,8	100,3	101,8	100,3
Ноябрь	105,3	104,1	101,2	100,2	101,6	100,2	102,0	99,1	97,5	103,1	91,6	99,5	104,4	101,0	98,8	98,5	99,5	99,3	100,7
Декабрь	104,5	102,5	101,1	99,7	100,1	100,5	100,1	97,9	101,0	103,7	92,4	100,5	101,0	100,2	98,9	101,0	100,8	97,8	100,6
Декабрь в % к декабрю предыдущего года	119,4	170,7	131,9	108,3	117,7	112,5	128,8	113,4	110,4	125,1	93,0	113,9	116,7	112,0	105,1	103,7	105,9	110,7	107,4

Таким образом, индексы перехода цен рассчитываются следующим образом:

 

Расчетный период	Расчет инфляции, %	Рост цен на промышленные товары, %	Индекс перехода цен
1998 г. ® дата оценки	119,4*170,7/100*131,9/100*108,3/100*117,7/100*112,5/100*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	1641,09	16,41
1999 г. ® дата оценки	170,7*131,9/100*108,3/100*117,7/100*112,5/100*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	1374,56	13,75
2000 г. ® дата оценки	131,9*108,3/100*117,7/100*112,5/100*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	872,58	8,73
2001 г. ® дата оценки	108,3*117,7/100*112,5/100*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	548,68	5,49
2002 г. ® дата оценки	117,7*112,5/100*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	506,49	5,06
2003 г. ® дата оценки	112,5*128,8/100*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	430,50	4,31
2004 г. ® дата оценки	128,8*113,4/100*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	382,53	3,83
2005 г. ® дата оценки	113,4*110,4/100*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	296,93	2,97
2006 г. ® дата оценки	110,4*125,1/100*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	261,96	2,62
2007 г. ® дата оценки	125,1*93,0/100*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	237,34	2,37
2008 г. ® дата оценки	93,0*113,9/100*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	189,77	1,90
2009 г. ® дата оценки	113,9*116,7/100*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	204,05	2,04
2010 г. ® дата оценки	116,7*112,0/100*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	179,23	1,79
2011 г. ® дата оценки	112,0*105,1/100*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	153,63	1,54
2012 г. ® дата оценки	105,1*103,7/100*105,9/100*110,7/100*107,4/100	137,16	1,37
2013 г. ® дата оценки	103,7*105,9/100*110,7/100*107,4/100	130,46	1,30
2014 г. ® дата оценки	105,9*110,7/100*107,4/100	125,81	1,26
2015 г. ® дата оценки	110,7*107,4/100	118,86	1,19
2016 г. ® дата оценки	107,4	107,41	1,07

 

Второй этап:

Износ – это технико-экономическое понятие, отражающее уменьшение степени дальнейшей эксплуатационной пригодности или снижение потребительской привлекательности тех или иных значимых свойств оцениваемого объекта с течением времени. При этом существенно, что уменьшение степени эксплуатационной пригодности может обуславливаться как фактическим ухудшением вышеуказанных свойств, так и увеличением вероятности подобного ухудшения. С экономической же точки зрения износ выражается в уменьшении рыночной стоимости оцениваемого объекта.

Виды износа:

· физический износ – потеря стоимости объекта, обусловленная ухудшением его основных характеристик под воздействием различных природных и технологических фактов;

· функциональное (моральное) устаревание объекта – обусловлено появлением на рынке новых, более прогрессивных видов МО и ТС, имеющих лучшие потребительские характеристики, либо развитием технологий в сопутствующих областях применения;

· внешнее (экономическое) устаревание – обычно бывает связано с потерей привлекательности некоторых свойств объекта оценки, обусловленной воздействием внешних по отношению к объекту (в основном экономических) факторов.

В настоящем отчете физический износ определялся методом наблюдения на основании предоставленных заказчиком данных о состоянии объекта оценки, а также по результатам визуального осмотра в соответствии с коллективными экспертными оценками значений износа, приведенными в справочнике Л.А. Лейфера «Корректирующие коэффициенты и характеристики рынка машин и оборудования», стр. 229 – 237:

Таблица 15. Коллективные экспертные оценки значений износа для группы «Узкоспециализированное оборудование»

 

Инструменты, инвентарь, приборы	Число анкет	Среднее, %	Стандартное отклонение, %	Расширенный интервал, %
Описание состояния	мин.	макс.
Практически новый объект, еще не эксплуатирующийся, в отличном состоянии			5,97
Практически новый объект, бывший в недолгой эксплуатации и не требующий ремонта или замены каких-либо частей, в отличном состоянии			8,27
Бывший в эксплуатации объект, полностью отремонтированный или реконструированный в хорошем состоянии			11,91		35,5
Бывший в эксплуатации объект в состоянии пригодном для дальнейшей эксплуатации, но требующий некоторого ремонта или замены отдельных мелких частей			13,53	35,5	51,5
Бывший в эксплуатации объект в состоянии пригодном для дальнейшей эксплуатации при условии значительного ремонта или замены главных частей или других ответственных узлов			13,81	51,5	67,5
Бывший в эксплуатации объект, требующий капитального ремонта, такого как замена работчих органов основных агрегатов			12,36	67,5
Объект, в отношении которого нет разумных перспектив на продажу, кроме как по стоимости основных материалов, которые можно из него извлечь			7,2

 

Размер функционального (морального) устаревания объекта определялся экспертно, в соответствии со сводками величин функционального износа имущества, используемыми российскими оценщиками, в которых функциональный износ ставится в зависимость от характеристик конкурентоспособности имущества:

Таблица 16. Определение величины функциоанльного износа имущества

Характеристика состояния имущества	Величина износа, %
Соответствует лучшим мировым образцам. Вполне вписывается в современный технологический процесс
Вполне конкурентоспособно, однако имеются образцы, лучшие по второстепенным параметрам. Используется в составе действующей технологической цепочки, хотя и незначительно устаревшей	5–10
Конкурентоспособно, однако имеются образцы, лучшие по основным параметрам. Используется в составе действующей технологической цепочки, хотя устаревшей	15–35
Неконкурентоспособно, значительно уступает лучшим образцам по основным параметрам. Используется в составе действующей технологической цепочки, хотя значительно устаревшей	40–70
Безнадежно неконкурентоспособно, снято с производства, во всех отношениях проигрывает аналогам. Не вписывается в действующий технологический процесс (не нужно в принципе в рамках используемой технологии)	75–100

Влияние внешнего (экономического) устаревания обычно проявляется в недозагруженности имеющихся производственных мощностей. Однако это в большей степени относится к объектам недвижимости, таким как производственные здания и сооружения. Объекты движимого имущества легко перемещаются на вторичном рынке соответствующего оборудования. В связи с этим фактор экономического (внешнего) износа для оцениваемого имущества принимаем равным 0 %.

Расчет совокупного (накопленного) износа производится по формуле:

 

 

Иоб = 1- (1-Ифиз)*(1- Ифунк)

Расчет совокупного износа приведён в нижеследующей таблице:

Третий этап:

Расчет рыночной стоимости объекта оценки в составе затратного подхода приведён в нижеследующей таблице:

 

Таблица 17. Определение рыночной стоимости объекта оценки в рамках затратного подхода

 

№ п/п	Наименование	Балансовая стоимость, руб.	Дата ввода в эксплуатацию	Состояние оцениваемого объекта	Индекс перехода цен	Восстановительная стоимость, руб.	Физ. износ, %	Функц. износ, %	Совокупный износ, %	Рыночная стоимость в рамках подхода, руб.
	Гидравлическая отжимно-разводная машина BLUESTAR, инв.№30492	8 200 000,00	01.04.2013	удовлетворительное	1,31	10 742 000,00				4 619 060
	Грунтово-валичная машина GEMATA, инв.№30444	1 270 154,63	01.09.2008	удовлетворительное	1,90	2 413 293,80				627 456
	Двоильная машина, инв.№30430	971 610,17	01.04.2008	удовлетворительное	1,90	1 846 059,32				479 975
	Двоильная машина модель: SPACE 3200, инв.№30488	7 924 894,78	01.10.2012	удовлетворительное	1,37	10 857 105,85				4 668 556
	Конденсаторная уст-ка низкого напряжения, инв.№30130	169 491,52	30.11.2005	удовлетворительное	2,97	503 389,81				130 881
	Котел 10/13 ДКВР, инв.№30133	2 959 521,84	31.10.2005	удовлетворительное	2,97	8 789 779,86				2 285 343
	Котел отопит.КС-ТГВ-31.5, инв.№30134	94 718,35	23.12.2003	удовлетворительное	4,31	408 236,09				106 141
	Красильный барабан POLETTO модель ECODRUM 100/3, инв.№30493	3 690 000,00	01.04.2013	удовлетворительное	1,31	4 833 900,00				2 078 577
	Машина "Моллиса", инв.№30152	146 073,69	03.02.2006	удовлетворительное	2,62	382 713,07				99 505
	Машина двоильно-ленточная "Москони", инв.№30153	1 234 983,20	30.01.2006	удовлетворительное	2,62	3 235 655,98				841 271
	Машина для обеспыл.кож, инв.№30154	25 423,73	09.10.2006	удовлетворительное	2,62	66 610,17				17 319
	Машина с автоматической растяжкой Кож, инв.№30155	466 101,69	11.01.2005	удовлетворительное	2,97	1 384 322,02				359 924
	Мездрильная машина, POLETTO модель S 3200, инв.№30491	4 715 000,00	01.04.2013	удовлетворительное	1,31	6 176 650,00				2 655 960
	Обеспыливания кож машина, инв.№30218	25 423,73	03.03.2005	удовлетворительное	2,97	75 508,48				19 632
	Отжимная разводная машина MRJP 3000 фирмы "Pizzi", инв.№30225	1 159 697,37	05.07.2006	удовлетворительное	2,62	3 038 407,11				789 986
	Подвесной транспортер мод.ТН001 дл.80 м., инв.№30447	789 830,51	30.09.2008	удовлетворительное	1,90	1 500 677,97				390 176
	Сушилка H-1-S, инв.№30441	751 501,69	01.07.2008	удовлетворительное	1,90	1 427 853,21				371 242
	Сушилка вакуумная "Оверлей", инв.№30427	698 742,16	29.05.2008	удовлетворительное	1,90	1 327 610,10				345 179

 

Таким образом, стоимости имущества, принадлежащего ОАО «ТКЗ», рассчитанная в рамках затратного подхода составила:

Таблица 18. Результаты рыночной стоимости объекта оценки, полученные в рамках затратного подхода

 

№ п/п	Наименование	Рыночная стоимость, руб.
стоимость недвижимого имущества
	Главный производственный корпус Литер: А, А1, А10,, инв.№10001	21 562 846
	Здание заводоуправления, инв.№10035	2 803 099
	Здание склада химикатов и ЦМС, инв.№10012	9 887 547
	Зем.уч. №61:58:03223:75 Земли нас.пунктов.Пл.21909, инв.№30457	26 310 299
	Зем.уч. №61:58:03223:76 Земли нас.пунктов.Пл.31690, инв.№30458	35 276 040
	Зем.уч. №61:58:03223:78 Земли нас.пунктов.Пл.16222, инв.№30460	19 480 838
стоимость движимого имущества
	Гидравлическая отжимно-разводная машина BLUESTAR, инв.№30492	4 619 060
	Грунтово-валичная машина GEMATA, инв.№30444	627 456
	Двоильная машина, инв.№30430	479 975
	Двоильная машина модель: SPACE 3200, инв.№30488	4 668 556
	Конденсаторная уст-ка низкого напряжения, инв.№30130	130 881
	Котел 10/13 ДКВР, инв.№30133	2 285 343
	Котел отопит.КС-ТГВ-31.5, инв.№30134	106 141
	Красильный барабан POLETTO модель ECODRUM 100/3, инв.№30493	2 078 577
	Машина "Моллиса", инв.№30152	99 505
	Машина двоильно-ленточная "Москони", инв.№30153	841 271
	Машина для обеспыл.кож, инв.№30154	17 319
	Машина с автоматической растяжкой Кож, инв.№30155	359 924
	Мездрильная машина, POLETTO модель S 3200, инв.№30491	2 655 960
	Обеспыливания кож машина, инв.№30218	19 632
	Отжимная разводная машина MRJP 3000 фирмы "Pizzi", инв.№30225	789 986
	Подвесной транспортер мод.ТН001 дл.80 м., инв.№30447	390 176
	Сушилка H-1-S, инв.№30441	371 242
	Сушилка вакуумная "Оверлей", инв.№30427	345 179