II. Краткий обзор Предложения

 

Агентства выпускают уведомление о предложенном rulemaking, который предлагает определенные изменения

 

к ограничениям на покрытые инвестиции фонда и действия и другие проблемы имел отношение к

 

обработка инвестиционных фондов в инструкциях осуществления (предложение или предложенный

 

правило). Предложенное правило предназначено, чтобы улучшить и упростить покрытые условия фонда и

 

обеспечьте ясность банковским юридическим лицам так, чтобы они могли предложить финансовые услуги и участвовать в другом

 

допустимые действия в манере, которая совместима с требованиями раздела 13

 

Закон о BHC.

 

Лучше ограничить экстерриториальное воздействие инструкций осуществления, предложения

 

освободил бы действия определенных фондов, которые организованы за пределами Соединенных Штатов и

 

 

14

предлагаемый зарубежным инвесторам (квалифицирующий иностранные исключенные фонды) от ограничений

 

осуществление инструкций. При определенных обстоятельствах, некоторые иностранные фонды, которые "не покрыты

 

фонды" могут подвергнуться инструкциям осуществления как "банковские юридические лица,", если они

 

управляемый иностранным банковским юридическим лицом, и таким образом могло подвергнуться большему обременительному согласию

 

обязательства чем наложены на расположенные так же покрытые фонды, даже при том, что иностранные фонды

 

ограничили связь Соединенными Штатами. Это предоставление шифровало бы существующую политику

 

заявление федеральными банковскими агентствами, которое адресует потенциальное приписывание к иностранному

 

банковское юридическое лицо действий и инвестиции квалификации иностранных исключенных фондов.

 

Предложение также сделало бы модификации к нескольким существующим исключениям из

 

покрытые условия фонда, чтобы обеспечить ясность и упростить согласие с требованиями

 

осуществление инструкций. Во-первых, предложение пересмотрело бы определенные ограничения в иностранном

 

исключение государственных средств, чтобы более близко выровнять предоставление к исключению для так же -

 

расположенные США зарегистрировали инвестиционные компании. Во-вторых, предложенное правило разрешило бы ссуду

 

секьюритизации, исключенные из правила держать небольшое количество активов нессуды, совместимых с

 

прошлая промышленная практика, и шифрует существующее руководство на уровне штата относительно этого исключения. В

 

дополнение, предложенное правило пересмотрело бы исключение для инвестиционных компаний малого бизнеса

 

составлять жизненный цикл тех компаний и просило бы комментарий ли к

 

разъясните область исключения для общественных инвестиций благосостояния, включая то, поскольку это касается сельский

 

компании производственного инвестирования и квалифицированные фонды зоны возможности. Наконец, предложенное правило

 

обратился бы к беспокойству по поводу определенных компонентов преамбулы к правилу 2013 года, связанному с

 

вычисление долей в собственности банковского юридического лица в покрытых фондах.

 

 

15

Агентства, признанные в преамбуле 2013, постановляют что определение "покрытого

 

фонд" был expansive16 и, основанный на их опыте, осуществляющем правило, агентства

 

теперь предлагая несколько новых исключений из покрытых условий фонда, чтобы обратиться к потенциалу

 

сверхширота покрытого определения фонда и связанных требований. Например, агентства

 

признайте, что исключения в инструкциях осуществления запретили банковские юридические лица

 

отношения с фондами кредита, и предложенное правление создали бы новое исключение для такого

 

фонды. В соответствии с предложением, банковские юридические лица были бы в состоянии вложить капитал в и иметь бесспорный

 

отношения с фондами кредита, которые расширяют тип кредита, который может обеспечить банковское юридическое лицо

 

непосредственно согласно определенным гарантиям. Связано, предложенное правило установило бы исключение

 

из определения покрытого фонда для фондов венчурного капитала. Это предоставление помогло бы гарантировать

 

тот банковские юридические лица могут полностью участвовать в этом важном типе развития и инвестиций

 

деятельность, которая может облегчить капитальное формирование и обеспечить важное финансирование маленького

 

фирмы, особенно в областях, где такое финансирование, возможно, не легко доступно.

 

Предложение также включало бы два новых исключения, которые позволят банковские юридические лица

 

обеспечьте определенные традиционные финансовые услуги через структуру фонда согласно определенным гарантиям.

 

Во-первых, предложенное правило исключило бы из определения покрытого фонда созданное юридическое лицо и

 

используемый, чтобы облегчить подвергания клиента сделке, инвестиционной стратегии, или другому обслуживанию.

 

Во-вторых, предложение исключило бы из покрытого управления богатством определения фонда

 

транспортные средства, которые управляют инвестиционным портфелем семьи, и определенными другими людьми, позволяя a

 

банковское юридическое лицо, чтобы оказать интегрированные частные управленческие услуги богатства.

 

Кроме того, предложенное правило разрешило бы банковскому юридическому лицу участвовать в ограниченном наборе

 

покрытые сделки с покрытым фондом банковское юридическое лицо спонсируют или советуют или с который

 

16

 

См. 79 ФРАНКОВ 5677.

 

 

16

у банковского юридического лица есть определенные другие отношения. Инструкции осуществления вообще

 

запретите все покрытые сделки между покрытым фондом и его банковским спонсором юридического лица или

 

инвестиционный советник. Агентства признают, что существующие ограничения предотвратили банковское дело

 

юридические лица от обеспечения определенных традиционных банковских услуг к покрытым фондам, таким как стандарт

 

оплата, прояснение, и услуги урегулирования к связанным покрытым фондам.

 

Наконец, предложение разъяснило бы определенные аспекты определения доли в собственности.

 

В настоящее время, из-за широкого определения доли в собственности, некоторых ссуд банковскими юридическими лицами к

 

покрытые фонды, как могли считать, были долями в собственности. Предложение обеспечило бы сейф

 

гавань для добросовестных старших ссуд или старших долговых инструментов, чтобы ясно дать понять, что "собственность

 

интерес" к фонду не включает такие интересы кредита к фонду. Кроме того, предложение

 

обеспечил бы ясность о типах прав кредита, которые рассмотрят в пределах области

 

из определения доли в собственности. Наконец, предложенное правило упростило бы согласие

 

усилия, кроя вычисление согласия банковского юридического лица с осуществлением

 

совокупный фонд инструкций ограничивает и покрытое вычитание фонда, и обеспечивает ясность банковскому делу

 

юридические лица относительно их допустимых инвестиций сделаны рядом с покрытыми фондами 17

 

Агентства просят комментарий относительно всех аспектов предложенного правила. Определенный

 

запросы о комментарии включены в следующие разделы. Комментарии к предложению должны быть

 

представленный агентствам на или до 1 апреля 2020.

 

17

 

Отдельно, агентства делают предложение различный технический, редактирует к инструкциям осуществления.

См. инфра III.F (Технические Поправки).

 

 

17

III. Обсуждение Предложения