Оценка прочих постоянных активов.

К прочим постоянным активам (п.5.4. Баланса «Рисунок 1») относятся:

§ Инвестиции, сделанные в другие компании. В большинстве случаев при наличии финансовых вложений в связанные компании составляется консолидированный баланс (см. Часть III), и в нем уже то, что в балансе отдельно взятого предприятия холдинга является инвестициями в другие компании, воплощается в основные средства, ТМЗ и прочее.

§ Инвестиции в бизнес, которые еще невозможно квалифицировать и оценить как основные средства (незаконченное строительство, право аренды, благоустройство, капитальный ремонт, предоплаты инвестиционного характера).

ПРИМЕР:

Предприниматель купил квартиру на первом этаже с целью переделать ее под магазин. Для этого ему потребовалось получить разрешение из соответствующих органов для перевода помещения из жилого в нежилой фонд, произвести реконструкцию и ремонт. Все эти операции сопровождались расходами инвестиционного характера. В результате, рыночная стоимость помещения изменилась, так как квартира превратилась в магазин.

Чтобы определить рыночную стоимость недвижимости в данной ситуации, существует несколько способов:

§ Первый способ

В балансе в статье «Недвижимость» учитывается стоимость приобретения квартиры, а в статье «прочие постоянные активы» - стоимость произведенных капитальных затрат. Этот способ отражает реальный размер вложенных в бизнес клиента средств, но может в совокупности не отражать реальную рыночную стоимость указанной квартиры.

§ Второй способ

В случае, если предприниматель (фирма) затратил деньги на покупку, оформление и ремонт недвижимости больше, чем рыночная стоимость уже функционирующего аналогичного помещения, то в балансе следует учитывать помещение по реальной рыночной стоимости. В этом случае необходимо произвести соответствующую корректировку стоимости и учесть разницу между произведенными затратами и реальной стоимостью помещения в изменении собственного капитала при проведении сравнительного анализа. В отчете о движении денежных средств будет отражаться реальная стоимость произведенных расходов в статье «Капитальные вложения» (п.3.3. настоящего документа, «рисунок 3»).

 

Оценка заемных средств.

Обязательства (Баланс п.п.7 - 11 «Рисунок 1») - это финансовая задолженность, которая должна быть погашена компанией. Они подразделяются на текущие (п.10) и долгосрочные (п.11), в зависимости от времени, определенного для погашения. Текущие обязательства должны погашаться в течение следующих двенадцати месяцев, долгосрочные же обязательства представляют собой долги, подлежащие погашению через 12 месяцев и более.

Важно:

Если сомнительную дебиторскую задолженность не следует включать в актив баланса, то любая кредиторская задолженность, даже если формальные сроки ее выплаты больше, чем срок кредита, должна быть учтена в пассиве баланса. Это позволяет определить реальный размер собственного капитала и объективно подойти к принятию решения о сумме кредита.

ü Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами - это начисленные, подлежащие уплате налоги и другие обязательные платежи. 

Хотя объем этих обязательств в общей структуре пассивов обычно невелик, не стоит пренебрегать их оценкой. Если заемщик сам еще не начислил налоги, это не означает, что их не надо ставить в пассив нашего баланса. В анализе фигурируют 2 или 3 месяца текущего квартала, соответственно в ОПиУ необходимо учесть начисленные налоги (иначе будет завышена прибыль). Это можно сделать хотя бы приблизительно, исходя из результатов прошлых месяцев. Точно также можно рассчитать начисленные налоги для баланса. В противном случае, собственный капитал будет завышен на сумму начисленных налогов.

Важно:

С целью снижения кредитных рисков следует внимательно отнестись к наличию просроченной задолженности по налогам. Причем, проверять наличие такой задолженности необходимо не только по бухгалтерским балансам фирмы- заемщика, но и по бухгалтерским балансам всех связанных фирм и/или фирм, не ликвидированных согласно действующего законодательства, но фактически не работающих и не формирующих стоимость бизнеса. В истории бизнеса часто существует несколько не ликвидированных, как это полагается по закону, фирм. Ликвидируют фирмы чаще всего именно из-за долгов, которыми они обременены. Поэтому, обязательно надо затребовать для ознакомления последние бухгалтерские балансы этих фирм. Если задолженность по налогам или фондам не выплачивается своевременно, есть риск потери бизнеса заемщиком: расчетный счет может попасть на картотеку, могут быть накоплены пени, размер которых может превышать саму задолженность, и, наконец, в случае застарелых долгов, налоговыми органами даже могут быть заведены уголовные дела на владельцев бизнеса. Если таковая задолженность имеется, необходимо либо отказать заемщику в получении кредита, либо потребовать оплаты просроченной задолженности до получения кредита.

  ü «Задолженность по аренде, заработной плате сотрудников и другим текущим платежам» - начисленная, но не оплаченная задолженность по текущим расходам бизнеса.

Важность этой позиции баланса также часто недооценивается. Просроченная задолженность учитывается, а текущая нет. Зарплата и аренда часто оплачиваются предпринимателями в начале следующего месяца за предыдущий. Если анализ проводится в начале следующего месяца, в ОПиУ расходы по этим позициям за предыдущий месяц уже начислены, а оплата в этом месяце еще не последовала, необходимо отразить задолженность в балансе.

ü «Предоплата клиентами»

В этой статье отражается сумма денежных средств, поступивших от покупателей за товар, когда товар/готовая продукция еще не отгружен.

 

ü «Счета поставщиков сырья/товара/основных средств, подлежащие оплате».

Если заемщик работает со своими поставщиками на условиях отсрочки платежа, обычно следует ожидать в его балансе наличия счетов к оплате за товар. Обязательство перед поставщиками возникает в момент перехода права собственности на товар от поставщика к заемщику. Согласно условиям контракта, это может быть момент отгрузки товара от поставщика или момент получения товара заемщиком.

Комментируя эту позицию баланса, необходимо указать наиболее крупных кредиторов и их доли, сумму задолженности по каждому из них, дату образования и срок погашения кредиторской задолженности. Для полного понимания ситуации, целесообразно разделить кредиторов на группы по разным видам деятельности. Необходимо сравнить выполнение обязательств перед поставщиками товаров или услуг с условиями, указанными в контрактах.

 

ü «Товарный кредит»

Эта позиция касается общих соглашений с поставщиками товаров, дающими право заемщику заказывать товары в пределах определенной суммы. Отдельные договоры по каждой отдельной поставке не заключаются. Такие общие соглашения, как правило, являются средне- и долгосрочными, подразумевают отношения доверия между заемщиком и его поставщиком и содержат особые условия. Товарный кредит может быть ограничен сроком оплаты или совокупной стоимостью неоплаченных товаров, находящихся у заемщика.

В этой строке также указывается задолженность за товар, поставленный на полную реализацию, то есть сроки оплаты не оговорены и оплата должна происходить после того, когда товар будет продан. Если заемщик уже продал товар, взятый на реализацию, но за него не рассчитался, то существующая задолженность должна быть показана в статье «Счета к оплате».

Важно:

В российском бухучете, товар, взятый на реализацию, также как и товар на комиссии, в балансе не учитывается, а учитывается на забалансовых счетах. Связано это с тем, что право собственности на этот товар остается у поставщика. Заемщик, принимая товар, обязуется его возвратить или оплатить его стоимость. Однако, для оценки бизнеса с точки зрения кредитных рисков, следует включать такой товар, а также задолженность за него в баланс предприятия, в случае если в ОПиУ отражаются не комиссионные доходы, а выручка от реализации комиссионного товара по продажной цене и соответствующие расходы. В случае если в ОПиУ учитываются только доходы от комиссии, то в баланс не следует включать стоимость товара и задолженность за него, т.е. не увеличивать валюту баланса, а ограничиться комментариями к забалансовым счетам.

За предоставление любого товарного кредита заемщик обычно должен уплатить вознаграждение. На первый взгляд такой кредит выглядит беспроцентным, хотя на деле это не так. Проценты за его пользование обычно заложены в стоимость товара. Кроме того, в условия товарного кредита может быть заранее заложена система скидок.

 

Пример:

Если долг за товар в размере 100 долл. США погашен вовремя, то предоставляется 2%-ная скидка. Если платеж задерживается на два месяца, то стоимость пользования кредитом в размере 100 долл. США обойдется в 2 долл. США. Причем совокупная годовая ставка по займу составляет около 13%. 

ü «Кредиты банков, юридических лиц и частные займы».

Важно:

Анализируя кредиты банков, следует выяснить, что они собой представляют. Информация о кредите и его условиях должна быть взята из кредитного договора и его приложений и подробно изложена в комментариях к балансу. Граница между краткосрочными и долгосрочными кредитами иногда бывает размыта. Если предприятие получает банковские кредиты в форме долгосрочной кредитной линии, внутри которой постоянно выбирает и гасит определенные суммы, то это формально долгосрочное финансирование, по сути, является краткосрочным. Такое кредитование может рассматриваться как надлежащий источник финансирования оборотного капитала. Кредиты с жесткой схемой погашения разбиваются на краткосрочную задолженность (часть, погашаемая в течение ближайшего года) и долгосрочную.

 ü Типичными для предприятий малого и среднего бизнеса являются частные займы.

Отследить их сложно, поскольку они официально никак не оформлены и не подкреплены никакими формальными договорами. В то же время, займы, полученные через неформальный сектор, представляют серьёзную угрозу бизнесу потому, что процент по ним очень высок, оплата может быть потребована в любой момент, в случае неоплаты долга заемщик рискует бизнесом. В случае если клиент не сообщает кредитному эксперту о наличии частных долгов, выявить их возможно путем сопоставления данных отчета о движении денежных средств и отдельных статей баланса и ОПиУ (см. п.4.1.3.).

Встречаются случаи завышения обязательств предприятия, когда в бухгалтерских балансах часто встречаются займы от учредителей или связанных юридических лиц, которые существуют только на бумаге.

По сути, это метод введения дополнительных ресурсов в бизнес. Такие займы можно в пассиве баланса не учитывать, однако предварительно следует понять сущность такого займа, для этого, как минимум, ознакомиться с документами, которыми он оформлен.

ü Долгосрочные обязательства представляют собой задолженности (как правило, кредиты и займы) со сроком погашения более чем через 12 месяцев от момента проведения анализа бизнеса заемщика и формируются в балансе аналогично краткосрочным задолженностям.

3.1.9 Оценка условных обязательств – гарантий (забалансовые обязательства).

Анализируемый клиент может выступать в качества поручителя или залогодателя по договору третьего лица, например, в связи с полученным этим лицом банковским кредитом. К сожалению, такие условные обязательства трудно выявить, так как компании, входящие в целевую группу, не обязаны включать такие обязательства в бухгалтерскую отчетность. Если вдруг обнаружено, что клиент имеет гарантийные обязательства, кредитор должен это отметить в своем резюме, так как этот факт является дополнительным риском для банка, зависящим не от финансового положения заемщика, а от бизнеса третьей стороны, стабильность и кредитоспособность которого банк не в силах проверить. У заемщика не возникнет финансовых обязательств до тех пор, пока такое третье лицо будет должным образом выполнять свои обязательства. При изучении таких случаев, кредитор должен обратить особое внимание на условия договора: когда и при каких условиях гарантийное обязательство вступает в силу.

Кроме того, забалансовые счета предназначены для обобщения информации о наличии и движении ценностей, временно находящихся в пользовании или распоряжении организации (арендованных основных средств, материальных ценностей на ответственном хранении, в переработке и т.п.), условных прав и обязательств, а также для контроля за отдельными хозяйственными операциями. Бухгалтерский учет указанных объектов ведется по простой системе.