Анализ источников формирования капитала предприятия

 

Структура капитала является фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.

Информация, которая приводится в пассиве баланса, дает возможность определить изменения в структуре собственного и заёмного капитала; размер привлечённых в оборот долгосрочных и краткосрочных заёмных средств. Пассив показывает, откуда взялись средства и кому предприятие за них обязано. От оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала в значительной мере зависит финансовое состояние предприятия. Обработка правильной финансовой политики поможет предприятию повысить эффективность деятельности. В связи с этим проводят оценивание структуры источников финансовых ресурсов – пассива баланса.

Структура источников финансовых ресурсов характеризуется тремя показателями:

1. коэффициентом финансовой независимости (коэффициент автономии), который рассчитывается как отношение собственного капитала к общему капиталу (валюты баланса):

 

Кфн = (СК/ВБ)*100%, (2.15)

 

где Кфн – коэффициент финансовой независимости;

СК – собственный капитал;

ВБ – общий капитал (валюта баланса)

Кфн ₂₀₀₈ = (23778,1/23926,6)*100=99,38%

Кфн ₂₀₀₉ = (23747,0/23908,8)*100=99,32%

Кфн ₂₀₁₀ = (23705,3/23877,9)*100=99,28%

Этот коэффициент в 2008 г. составлял 99,38%, который уменьшился до 99,28% в 2010 г., что отрицательно влияет на автономию предприятия.

2. коэффициентом финансовой зависимости, который характеризует долю долга в общем капитале и рассчитывается как отношение заёмного капитала к общему капиталу (валюте баланса):

 

Кфз = (ЗК/ВБ)*100%, (2.16)

 

где Кфз – коэффициент финансовой независимости;

ЗК – заемный капитал;

ВБ – общий капитал (валюта баланса)

Кфз ₂₀₀₈ = (148,5/23926,6)*100=0,62%

Кфз ₂₀₀₉ = (161,8/23908,8)*100=0,68%

Кфз ₂₀₁₀ = (172,6/23877,9)*100=0,72%

Рассчитав коэффициент финансовой зависимости видим, что доля долга в общем капитале увеличилась в 2010 г. (0,73%) в сравнении с 2008 г. (0,62%).

3. коэффициентом финансового риска (плечо финансового рычага), который рассчитывается, как отношение заемного капитала к собственному:

 

Кфр = (ЗК/СК)*100%, (2.17)

 

где Кфр – коэффициент финансового риска;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Кфр ₂₀₀₈ = (148,5/23778,1)*100=0,62%

Кфр ₂₀₀₉ = (161,8/23747,0)*100=0,68%

Кфр ₂₀₁₀ = (172,6/23705,3)*100=0,73%

Увеличение коэффициента финансового риска с 0,62% в 2008 г. до 0,73% в 2010 г. отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

 

Таблица 2.7. Динамика и структура собственного капитала

Показатели	2008 г.			2009 г.		2010 г.
	тыс. грн.	удельный вес, %	тыс. грн.		удельный вес, %	тыс. грн.	удельный вес, %
Собственный капитал
Паевой капитал	23544,2	99,02	23544,2		99,15	23544,2	99,32
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	218,8	0,92	202,8		0,85	117,8	0,50
Целевое финансирование	0	0	0		0	43,3	0,18
Доходы будущих периодов	15,1	0,06	0		0	23705,3	99,82
Всего	23778,1	100,00	23747		100,00	23544,2	99,32

Размеры паевого капитала за анализируемые три года остались неизменными. Удельный вес нераспределенной прибыли в 2010 году в сравнении с 2008 годом уменьшился, соответственно составил 0,50% и 0,92%. В 2010 году появилось целевое финансирование (ассигнования из бюджета), доля его в структуре собственного капитала составила 0,18%.

 

Таблица 2.8. Динамика и структура заёмного капитала

Показатели	2008 г.		2009 г.		2010 г.
	тыс. грн.	удельный вес, %	тыс. грн.	удельный вес, %	тыс. грн.	удельный вес, %
Заёмные средства	148,5	100,00	161,8	100,00	172,6	100,00
Текущие обязательства:
– кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	108,5	73,07	127,3	78,68	129,8	75,20
– текущие обязательства	35,3	23,77	27,8	17,18	36,2	20,97
– другие текущие обязательства	4,7	3,16	6,7	4,14	6,6	3,82

 

В ОЖК «Левада» только текущие обязательства являются заёмными средствами. Основную часть текущих обязательств занимает кредиторская задолженность за товары, работы, услуги, которая увеличились в 2009 году до 78,68% и уменьшилась в 2010 году до 75,20%.

Для изучения наличия, состава и структуры кредиторской задолженности, её динамики и причины образования просроченной кредиторской задолженности составим специальную табл. 2.9.

 

Таблица 2.9. Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности

Показатели	2008 г.			2009 г.		2010 г.
	тыс. грн.	удельный вес, %	тыс. грн.		удельный вес, %	тыс. грн.	удельный вес, %
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	108,5	73,07	127,3		78,68	129,8	75,20
Текущие обязательства по расчетам	35,3	23,77	27,8		17,18	36,2	20,97
– с бюджетом	4,0	2,70	0,7		0,43	0,6	0,35
– по внебюджетным платежам	1,9	1,27	2,4		1,48	2,8	1,62
– по страхованию	9,5	6,40	6,3		3,89	7,2	4,17
– по оплате труда	19,9	13,40	18,4		11,37	25,6	14,83
Другая текущая задолженность	4,7	3,16	6,7		4,14	6,6	3,82
Всего	148,5	100,00	161,8		100,00	172,6	100,00

 

Наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность за товары, работы, услуги, который в анализируемом периоде увеличился и составил в 2008 г. – 73,07%, в 2009 г. – 78,68%, в 2010 г. – 75,20%. Текущие обязательства по расчетам занимают меньший удельный вес в структуре кредиторской задолженности: 2008 г. – 23,77%, 2009 г. – 17,18%, 2010 г. – 20,97%.

 

Комплексный финансовый анализ