Глава 1. Теоретические аспекты понятия и показатели кредитоспособности организации

Содержание

Введение………………………………………………………………………	6
Глава 1. Теоретические аспекты понятия и показатели кредитоспособности организации……………………………………………	10
1.1.Сущность кредитоспособности предприятия…………………………...	10
1.2.Оценка кредитоспособности организации, используемая российскими и иностранными банками…………………….	14
1.3. Оценка кредитоспособности заемщика, рекомендованная Центральным банком РФ и Сбербанком России…………………………..	29
Глава 2. Оценка кредитоспособности предприятия и пути ее повышения на материалах ОАО «Агропромтехника»………………………………….	35
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия……….	35
2.2. Оценка финансового состояния предприятия…………………………	37
2.3. Анализ кредитоспособности……………………………………………..	61
2.4. Пути повышения кредитоспособности предприятия…………………..	68
Заключение……………………………………………………………………	77
Список литературы……………………………………………………………	80
Приложения

 

Введение

В современных условиях хозяйствования финансовый сектор, в том числе такая его составляющая как кредитные институты (банки), является важнейшим инфраструктурным элементом, способствующим укреплению и всестороннему развитию рыночной экономики.

Актуальность указанной темы обусловлена тем, что оценка кредитоспособности заемщика важна на всех стадиях процесса кредитных взаимоотношений между кредитором и заемщиком и сопровождается детальным исследованием количественных и качественных характеристик заемщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности, качества обеспечения по кредиту и степень кредитного риска. Особое значение в современных условиях развития рыночных отношений приобретает анализ кредитоспособности, выступающий в виде отдельного, самостоятельного блока комплексного экономического анализа, требующий серьезного внимания не только со стороны кредитора, но и со стороны самого заемщика.

Наиболее важной проблемой кредитоспособности для самого предприятия, то есть способности привлекать заемные средства, является выбор метода привлечения дополнительных средств, а также улучшение финансового состояния предприятия для того, чтобы быть кредитоспособно привлекательным.

Однако мнение о том, что быть кредитоспособным для предприятия - это хорошо,  у многих ученых и экспертов различается. Первые считают, что главной особенностью экономического развития российских предприятий, их взаимоотношений с участниками рынка такова, что чем больше доверия вызывает предприятие у поставщиков, инвесторов, кредиторов, тем большая у него величина кредиторской задолженности, тем менее устойчиво его финансовое состояние. Другие же видят, исходя из выше изложенного мнения, положительные стороны: практика показывает, что предприятия, имеющие кризисное финансовое состояние, тем не менее, развиваются и даже наращивают свой имущественный потенциал. Кредитоспособность организации формируется в результате ее экономической деятельности и показывает: насколько правильно и эффективно идет управление финансовыми ресурсами, рационально сочетает собственные и заемные источники, эффективно использует собственный капитал. В конечном счете, кредитоспособность в значительной степени определяет конкурентоспособность организации, ее экономический потенциал, отражает только положительные моменты для предприятия.

На данный момент времени эта проблема положительных и отрицательных сторон кредитоспособности для предприятия остается не решенной.

Существует проблема в оценки кредитоспособности предприятий, как для инвесторов, так и для кредиторов. Она состоит из двух больших вопросов: как оценивать перспективную финансовую состоятельность предприятия. Показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках (запасах) на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах (потоках) за определенный период. Все это свидетельствует о том, что все показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение. Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно.

Итак, получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует в комплексе.

 Вопросы, связанные с диагностикой кредитоспособности предприятий рассматриваются в работах Ю. Бригхема, Л. Гапенски, С. Дев, Б. Колласс и др. В отечественной экономической литературе этим проблемам уделяют внимание В.Г. Артеменко, М.А. Бендиков, И.А. Бланк, А.В. Графов, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, О.П. Зайцева, Н.Е. Зимин, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др. В трудах как отечественных, так и зарубежных авторов затрагиваются, в основном, только методические вопросы диагностики кредитоспособности предприятий. Теоретические аспекты диагностики кредитоспособности также проработаны недостаточно. Отсутствует стройная концепция кредитоспособности, позволяющая выявить многоаспектность и многоуровневость данной экономической категории.

При оценке российских реалий, следует констатировать необходимость дальнейших разработок в области управления кредитоспособностью предприятиями с учетом их наиболее прогрессивных форм.

Цель выпускной квалификационной работы: дать оценку кредитоспособности предприятия на основе отечественных и зарубежных методик и предложить пути её улучшения на материалах ОАО «Агропромтехника.

Задачи, которые необходимо рассмотреть для достижения данной цели, следующие:

- изучить теоретические аспекты понятия и показатели кредитоспособности организации;

- рассмотреть методы кредитоспособности;

- проанализировать деятельность исследуемого предприятия и оценить его кредитоспособность;

- разработать предложения по повышению кредитоспособности.

Предмет исследования: деятельность предприятия для оценки его кредитоспособности.

Объект исследования: ОАО «Агропромтехника» - производственное предприятие по ремонту сельскохозяйственной техники.

Источниками информации для написания работы послужили: законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, в области рассматриваемой темы, учебная и научная литература по финансовому менеджменту таких авторов, как Ефимова О.В. Ковалев В.В. Крейнина М.Н., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. и др., методика анализа кредитоспособности Сберегательного банка и методика анализа кредитоспособности ЦБ РФ. Практическая часть ВКР выполнена на базе бухгалтерской отчетности исследуемой организации.

В ходе написания выпускной квалификационной работы использовались такие методы анализа, как: горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, в ходе этого анализа определяются абсолютные и относительные изменения величины различных статей баланса за определённый период; вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; анализ относительных показателей (коэффициентов).

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложений.

Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цель и задачи работы, названы объект и предмет исследования.

В первой главе рассматриваются общие теоретические аспекты анализа кредитоспособности организации.

Во второй главе дана организационная  характеристика   предприятия, проведена оценка его финансового состояния, исследована кредитоспособность предприятия, а также предложены пути повышения кредитоспособности.

В заключении подведены итоги работы, сформулированы предложения по повышению кредитоспособности  организации.

 

Таблица 1. Модель шкалы для государственных и акционерных предприятий        

Наименование отрасли	Коэффициент ликвидности Кл			Коэффициент покрытия Кпокр			Показатель обеспеченности собственными средствами Псс = 1 - Кпривл
	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс
П/п отрасли 1	Более 0.6	0.6- 0.4	Менее 0.4	Более 1.5	1.5- 1.3	1.3- 1.0	Более 50%	50- 30%	Менее 30%
П/п отрасли 2	Более 0.4	0.4- 0.25	Менее 0.25	Более 2.0	2.0- 1.5	1.5- 1.0	Более 35%	35- 25%	Менее 25%
П/п отрасли 3	Более 0.45	0.45- 0.3	Менее 0.3	Более 1.8	1.8- 1.3	1.3- 1.0	Более 60%	60- 45%	Менее 45%

 

Рейтинг (значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, занижение размера собственных средств - все это повышает рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, "закредитованность" клиентов выдвигает на первое место уровень коэффициента покрытия при оценке кредитоспособности.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности:

Б = Р_еi x К_лi,                                                                                       (1)

где Б - сумма баллов, Р_еi - рейтинг i-го показателя, К_лi - класс i-го показателя.

По сумме баллов предприятию присваивается класс кредитоспособности (I, II, III). I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах. Предприятие наиболее кредитоспособно, если ему присвоили класс I.

При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие оборачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост К_л и К_п может объясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала            (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %);

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

- иммобилизованные активы,

- оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и

- денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.). На основе расчета результатов деятельности определяются следующие показатели (таблица 2)[12]:                            

Таблица 2. Оценочные показатели деятельности предприятия                             

Показатель	Формула	Метод определения
Выручка от реализации (В)
Валовой коммерческий доход (ВД)	ВД=В - Стмц и ги	Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ДС=ВД - Рэ	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ВЗД=ДС - Рзп - Нзп -             -Ротп	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭР=ВЗД - Кр% +  + Двлж - Отчриск	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	СФ=ВЭР - Праб -Нпр	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	П=СФ+Дслуч - Рслуч - - Анедв	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В основе определения класса кредитоспособности заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Для этого применяется 3 показателя: коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия и платёжеспособность.

Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Кпокр - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Платёжеспособность Псс - один из видов финансовых показателей, характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в его имущество, определяет степень независимости от кредиторов. Рассчитывается по данным бухгалтерского баланса путем деления суммы собственного капитала на общую стоимость активов предприятия. Оптимальные значения Псс находятся в интервале 0.5 -0,7. Более низкие значения свидетельствуют о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной в связи с этим неустойчивости его финансового положения. Однако в ряде случаев предприятия могут сохранять достаточно устойчивое финансовое состояние и при Псс ниже 0,5. Это, в первую очередь, касается предприятий с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на производимую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посредничество организации). Значение Псс выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III. В качестве примера можно привести следующую модель шкалы различных предприятий.

 Таблица 4. Рейтинговая шкала для определения надежности заемщика

Наименование

К ликвидности

К покрытия

Платежеспособность

Отрасли I класс II класс III класс I класс II класс III класс I класс II класс III класс Предприятие отрасли I Более 1.5 1.5- 1.0 Менее 1.0 Более 1.5 1.5- 1.3 1.3- 1.0 Более 0,6 0,6- 0,4 Менее 0,4 Предприятие отрасли II Более 0.6 0.6- 0.45 Менее 0.45 Более 2.0 2.0- 1.5 1.5- 1.0 Более 0,45 0,45- 0,35 Менее 0,35 Предприятия отрасли III Более 0.75 0.75- 0.5 Менее 0.5 Более 1.8 1.8- 1.3 1.3- 1.0 Более 0,7 0,7- 0,55 Менее 0,55

 

Рейтинг и значимость показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств, а нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента покрытия.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах.

Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

- анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия;

- оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;

- изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;

- анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;

- оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента.

Не рекомендуется улучшать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

· улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

· повышении коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;

· ухудшении структуры ликвидных средств;

· фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

· росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

· улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

· сокращение долговых обязательств банку в связи с не поставками кредитуемого сырья.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

      ВЭД

К1 = ---------                                                                                                             (2)

      ДС                                                          

     Финансовые расходы

К2 = ------------------------------                                                                                 (3)

                     ДС

     Капиталовложения за год

К3 = ------------------------------------                                                                             (4)

                        ДС

     Долгосрочные обязательства

К4 = ----------------------------------------                                                                      (5)

                         ДС

     Чистое сальдо наличности

К5 = --------------------------------------                                                                           (6)

                     Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции.

Эта картотека имеет четыре раздела В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношениии предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции

1.3. Оценка кредитоспособности заемщика, рекомендованная Центральным банком РФ и Сбербанком России

Из рекомендаций Центрального банка России по оценке финансового состояния заемщиков следует, что кредитоспособность оценивается каждым кредитором по собственной методике, используемые при этом показатели могут относиться к следующим видам анализа:

1. Экспресс-анализ. Особое внимание уделяется «больным» статьям, в том числе, убыткам и кредитам, не погашенным в срок; уровню износа основных средств, которые могут быть предметом залога; динамике основных показателей: стоимости чистых активов, финансовых результатов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, наличию неденежных форм расчетов.

2. Анализ денежного потока организации от текущей деятельности (анализ оборотов по счетам). Положительный денежный поток формируется под воздействием факторов, перечисленных в уравнении[13]:

ДПтек = Пч +АО+ΔЗкр.-ΔЗдеб-ΔЗ,                                                      (7)

где Пч – чистая прибыль;

АО – амортизация;

ΔЗкр.- прирост кредиторской задолженности;

ΔЗдеб – прирост дебиторской задолженности;

ΔЗ – прирост запасов.

Очевидно, что кредитоспособная организация должна характеризоваться устойчивым денежным потоком от текущей деятельности, при этом величина кредита зачастую определяется величиной денежного потока.

3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности. основные показатели: коэффициент независимости, соотношение выданных кредитов и собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга, соотношение кредитов с месячной выручкой от реализации.

4. Анализ деловой активности. При выдаче краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств особое значение имеет длительность операционного и финансового циклов, длительность оборота запасов и срок погашения дебиторской задолженности, так как именно длительность операционного цикла определяет срок кредита на пополнение оборотных средств.

5. Анализ рентабельности. Основные показатели: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, контролируемость расходов.

Алгоритм расчета показателей, рекомендуемых Центральным банком для оценки кредитоспособности, а также их оптимальные значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который соответствует оптимальным значениям, приведены в таблице 5.

Таблица 5. Состав коэффициентов для оценки кредитоспособности                       

Показатель	Расчет	Оптимальное значение		Максимальный балл
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансового рычага	[(Кредиты банков и Денежные средства)/Собственный капитал]*100		Менее 20 %	8
Коэффициент финансовой зависимости	(Сумма обязательств/Собственный капитал)*100		Менее 20 %	8
Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные обязательства		Более 2	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства/краткосрочные обязательства		Более 0,8	5
Показатели деловой активности
Оборачиваемость дебиторской задолженности	(Дебиторская задолженность/Выручка)*365		До 30 дней	8
Оборачиваемость кредиторской задолженности	(Кредиторская задолженность/Выручка)*365		До 30 дней	6
Оборачиваемость запасов	(Запасы/Себестоимость)*365		До 30 дней	6
Норма валовой прибыли	(Валовая прибыль/Выручка)*100		Более 35 %	40
Норма чистой прибыли	(Чистая прибыль/Выручка)*100		Более 12 %	40
Коэффициент процентного покрытия	(Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Проценты к уплате)		Более 9	25
Рентабельность капитала	(Чистая прибыль/Собственный капитал)*100		Более 15 %	35
Фондоотдача	(Выручка от продаж/Основные средства)		Более 2	40

По результатам суммы набранных баллов, финансовое состояние предприятия-заемщика оценивается так:  очень хорошее, если набрано более 200 баллов; хорошее, если набрано от 171 до 200 баллов;  среднее, если набрано от 131 до 170 баллов; плохое, если набрано от 101 до 130 баллов;  очень плохое, если набрано менее 100 баллов.

Как следует из таблицы 5, особенное значение здесь придается показателям рентабельности, что отражает понятие кредитоспособности как функции эффективности, а не ликвидности и финансовой устойчивости, которые, конечно, учитываются, но в меньшей степени. Итак, методика ЦБ РФ в большей степени нацелена на оценку долгосрочной кредитоспособности.

Методика анализа кредитоспособности должна учитывать срок кредитования – до года и или свыше. В первом случае определяется краткосрочная кредитоспособность, во втором – долгосрочная. Особенностью, при определении краткосрочной кредитоспособности является то, что основными оценочными индикаторами служат коэффициенты оборачиваемости и ликвидности, в том числе, абсолютной, промежуточной и текущей. В случае установления долгосрочной кредитоспособности оценивается перспективное положение организации и возможность генерации денежных потоков в будущем, в этом случае надо больше внимания уделять показателям рентабельности активов, соотношениям кредита и денежного потока или выручки. Кроме того, при долгосрочном кредитовании в большей степени учитывается обеспеченность заемщика внеоборотными активами, в том числе, основными средствами, а также их состояние.

Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сбербанка России, которая носит признаки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете 5 коэффициентов:

К1 – коэффициент абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);

К2 – промежуточный коэффициент покрытия (отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);

К3 – коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);

К4 – соотношение собственных и заемных средств;

К5 – рентабельность продукции (продаж) отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.

Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью[14]:

Б= 0,11*к1+0,05*к2+0,42*к3+0,21*к4+0,21*к5,                           (8)

где к1, к2, к3, к4, к5 – категории коэффициентов К1,К2,К3,К4,К5, установленные в соответствии с таблицей 2 и принимающие значения 1,2,3.

Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой, определяется по итоговому баллу:

 - первоклассные заемщик, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории);

- второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;

третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

Таблица 6. Критерии определения категории коэффициентов                    

Коэффициент	категория
	первая	вторая	третья
К1	0,2 и выше	0,15-2	Менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К4	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
К5	0,15 и выше	Менее 0,15	Менее 0

Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, обычно, попадают во второй класс кредитоспособности, а это, значит, что нужна дополнительная проверка.

В то же время, расчет балла кредитоспособности за несколько периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что само по себе представляет определенный интерес для кредитора, с точки зрения, прогноза будущего изменения кредитоспособности.

Итак, можно сделать следующие выводы.

Кредитоспособность организации, под которой понимается её способность и намерение полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, в определенной (но не исчерпывающей) степени может анализироваться по данным бухгалтерской отчетности.

Для оценки финансовой составляющей кредитоспособности обязательными должны быть следующие группы коэффициентов: 1) ликвидность баланса; 2) финансовая устойчивость; 3) оборачиваемость средств; 4) рентабельность активов и затрат.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает: разработку системы оценочных показателей, определения критериальных границ этих показателей, их ранжирование и оценку суммарной кредитоспособности.

Для рейтинговой оценки используются полученные на этапе общего анализа три группы коэффициентов, а именно: финансового левереджа, ликвидности, рентабельности, а также данные анализа деловой активности предприятия.

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и является заключительным обобщающим выводом анализа кредитоспособности клиента.

Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сбербанка России, которая носит признак