Метод «освобождения от роялти»

Метод «освобождения от роялти» предполагает, что оцениваемый объект интеллектуальной собственности не принадлежит истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной основе за определенные процентные отчисления от выручки — роялти. В этом методе делается допущение, что объектом ИС владеет третья сторона и, следовательно, истинный владелец должен платить роялти за право пользования ОИС. В силу того, что патент на самом деле является собственностью его истинного владельца, ему не нужно платить роялти — отсюда название метода — «освобождение от роялти» и мнимая экономия расходов. На практике коротко этот метод называют «метод роялти».

Данный метод чаще всего используется для оценки объектов промышленной ИС с целью действительной или гипотетической передачи части прав путем заключения лицензионного договора (или всех прав вследствие договора уступки). Может использоваться и для оценки товарных знаков, предполагая также действительную или гипотетическую передачу прав на его использование по лицензионному договору.

Расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности методом роялти основан на практике международного обмене технологиями и представляет процедуру оценки исходя из международного опыта продажи лицензий.

Оценка И С представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии.

Основные этапы:

1. Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Объем производства и продаж определяется по каждому году, так как в первые годы освоения объема выпуска может и не быть, затем он может увеличиваться, а затем возможен его спад. Если патент появился недавно и его рыночные перспективы еще недостаточно ясны, оценщик должен провести рыночный анализ, чтобы определить рыночный потенциал патента.

2. Определяется ставка роялти, допускается выбор стандартных ставок из таблиц и их корректировка (подробнее об этом смотри в главе 5).

3. Определяется экономический срок службы патента или лицензии (юридический и экономический сроки службы могут не совпадать).

4. Рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж. Если прогноз делался по годам, то соответствующий расчет должен быть проведен для каждого года в отдельности. Если же для всего срока службы патента или лицензии были определены типичный годовой объем продаж и относительный размер роялти, то вычисляется одна совокупная величина.

5. Из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии (юридические, организационные, административные).

6. Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти. Выбранная ставка дисконтирования должна соответствовать степени инвестиционного риска, то есть она зависит от вероятности того, что поток прибыли сохранится на прогнозируемом уровне.

7. Определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти. Эта стоимость обычно рассчитывается на основе показателей до налогообложения.

Таким образом, формула оценки ОИС на базе роялти имеет следующий вид:

где V_t – объем выпуска продукции с использованием ОИС в году t; Ц _t –продажная цена единицы продукции с использованием ОИС в году t; R_t – размер роялти в году t; Т — предполагаемый срок заключения лицензионного договора; К _dt – коэффициент дисконтирования.

В ряде методик метод роялти относят не к доходным методам, а к рыночным на основании того, что выбираются среднеотраслевые роялти на основе предыдущих сделок. Однако при использовании метода анализа продаж лицензионных соглашений выбор и корректировка роялти, используемых в сравниваемых сделках, является одним из элементов корректировок. Цена сделки зависит еще от целого ряда факторов. Учет этого происходит путем применения других элементов корректировок.

Метод освобождения от роялти является именно доходным методом, так как при расчете стоимости используются все элементы доходного метода: прогнозирование будущих потоков платежей и приведение их с использованием соответствующей ставки дисконтирования к текущей стоимости.

Пример 3

Оценим полезную модель из предыдущих примеров 1 и 2 методом «освобождения от роялти».

Ставку роялти возьмем стандартную из таблиц, для медицинского оборудования она составляет 4–8%. Поскольку мы рассчитываем стоимость полезной модели в целях продажи лицензии с точки зрения лицензиара, будем использовать максимальную ставку роялти (лицензиат рассчитает исходя из минимальной ставки, и далее они будут вести переговоры о согласовании результатов). Все остальные данные задачи остались неизменными:

С = 4000 × 0,08 × 0,77 + 5000 × 0,08 × 0,59 + 5000 × 0,08 × 0,45 = 662 000 руб.