Оценка бюджетной эффективности проекта

Притоки денежных средств:

НДС

Налог на прибыль

ЕСН

ФСС

НДФЛ

Налог на имущество

Налог на транспортное средство

Плата за загрязнение окружающее среды

 

НДСб = НДСпол - НДСупл

НДСб2009 = 7987 - 1386 = 6601 тыс. руб.

Таблица 12 - Расчет суммы НДС, перечисляемой в бюджет тыс. руб.

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
НДСпол	7987	7987	7987	7987	7987
НДСупл	1386	929	824	824	824
НДСб	6601	7058	7164	7164	7164

 

ЕСН = ФОТ х 0,26

ЕСН2011 = 1680000 х 0,26 = 436800 руб.

ФСС = ФОТ х 0,014

ФСС2011 = 168000 х 0,014 = 232200 руб.

НДФЛ = ФОТ х 0,13

НДФЛ2011 = 168000 х 0,13 = 218400 руб.

 

Таблица 13 - Расчет налогов ЕСН, ФСС, НДФЛ руб.

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
ФОТ	1680000	1824000	1824000	1824000	1824000
ЕСН	436800	474240	474240	474240	474240
ФСС	23520	25536	25536	25536	25536
НДФЛ	218400	237120	237120	237120	237120

 

руб.

руб.

 

Таблица 14 - Расчет налога на имущество руб.

Наименование	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Стоимость имущества на начало года	34621193608024305223524964461940656
Амортизация		438840	555789	555789	555789	555789
Стоимость имущества на конец года	30232783052235249644619406561384867
Среднегодовая остаточная стоимость основных средств	32426993330130277434022185511662762
Налог на имущество	Ним	71339	73263	61035	48808	36581

 

Произведем расчет транспортного налога

 

Нтр.ср. = Л.С.х8

Нтр.ср.=101х8=808 руб.

 

Таблица 15 - Расчет транспортного налога

Наименование	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Транспортное средство, л.с.	Л.С.	101	101	101	101	101
Налог на транспортное средство, руб.	Нтр.ср.	808	808	808	808	808

 

Таблица 16 - Источники бюджетного эффекта тыс. руб.

Показатели	Обозначение	Начальный момент	2011	2012	2013	2014	2015
Притоки в бюджет
1. НДС		0	6601	7058	7164	7164	7164
2. Налог на прибыль	Нприб	0	7878	8380	8383	8386	8389
3. ЕСН		0	437	474	474	474	474
4. ФСС		0	24	26	26	26	26
5. НДФЛ		0	218	237	237	237	237
6. Налог на имущество	Ним	0	71	73	61	49	37
7. Налог на транспортное средство	Нтр	0	0.8	0.8	0.8	0.8	0.8
Оттоки из бюджета		0	0	0	0	0	0
Потоки бюджетных денежных средств	CFб	0	15230	16249	16345	16336	16326
Дисконтированные денежные потоки	CFб x α	0	13004	11847	10175	8683	7410

 

NPVб =

NPVб = 13004 + 11847 + 10175 + 8683 + 7410 = 51119.8 тыс. руб.

6.
Расчёт основных технико-экономических показателей (доходы, затраты, себестоимость, прибыль, рентабельность)

 

Рассчитаем показатели рентабельности.

Рентабельность производства. Для этого необходимо рассчитать себестоимость 1 м.кв. и прибыль с каждого м.кв. (см. табл. 17.).

 

 тыс. руб.

тыс. руб.

 

Таблица 17 - Расчет рентабельности производства 1 тыс. руб.

Показатели	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Цена с НДС	374.00	374.00	374.00	374.00	374.00
Себестоимость	82.48	67.55	67.46	67.38	67.29
Прибыль	291.52	306.45	306.54	306.62	306.71
Рентабельность производства, %	353.47	453.65	454.37	455.09	455.81

 

Видно, что каждый один рубль текущих издержек принес 3,53 руб. прибыли.

Рассчитаем рентабельность продаж (табл. 18).

 

Таблица 18 - Расчет рентабельности продаж

Показатели	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Доход, тыс. руб.	Д	44373	44373	44373	44373	44373
Прибыль, тыс. руб.	Pr	32826	34916	34928	34940	34952
Рен табельность продаж, %	74	79	79	79	79

 

В каждом 1 рубле дохода прибыль составляет 0,74 руб.

Посмотрим, как влияет изменение объема продаж на прибыль. Для этого рассчитаем операционный рычаг.

 

 

Таблица 19 - Операционный рычаг

Показатели	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Доход, тыс. руб.	Д	44373	44373	44373	44373	44373
Постоянные издержки, тыс. руб.	TVC	2803	2922	2910	2898	2885
Прибыль, тыс. руб.	Pr	32826	34916	34928	34940	34952
Операционный рычаг	OP	1.3	1.2	1.2	1.2	1.2

 

Видно, что степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли при изменении объема продаж, в первом году самая высокая. В 2011 году при снижении объема продаж на 1%, прибыль снизилась бы на 1,3%. В 2012 году значение коэффициента снижается незначительно и равен 1,2. Показатель финансового рычага говорит о том что степень финансовой устойчивости данного предприятия высокая.

На основе сделанных расчетов можно сделать вывод, что данный проект является рентабельным - все показатели рентабельности >0, планируемый объем продаж превышает безубыточный объем производства.

 

Таблица 20 - Оценка эффективности участия предприятия

Показатели	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Выручка	В	52360	52360	52360	52360	52360
НДС полученное	НДСпол	7987	7987	7987	7987	7987
Доход	Д	44373	44373	44373	44373	44373
Совокупные издержки	ТС	11547	9457	9445	9433	9421
Прибыль	NPr	32826	34916	34928	34940	34952
Налог на прибыль	Нприб	6565	6983	6986	6988	6990
Чистая прибыль	NPr	26261	27933	27942	27952	27962

 

Таблица 21 - Расчет себестоимости продукции тыс. руб.

Показатели	Обозначение	2009	2010	2011	2012	2013
Совокупные постоянные издержки	TFC	2803	2922	2910	2898	2885
Объем производства тыс. шт.	Q	140000	140000	140000	140000	140000
Средние постоянные издержки	AFC	0,02	0,0209	0,0208	0,0207	0,0206
Совокупные переменные издержки	TVC	8743	6535	6535	6535	6535
Средние удельные переменные издержки	AVC	0,0625	0,0467	0,0467	0,0467	0,0467
Себестоимость 1000 ед.	S¹	0,0825	0,0676	0,0675	0,0674	0,0673

 

Рисунок 3 - Динамика себестоимости 1000 ед. по годам

7.
Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений

 

Чтобы определить коммерческую эффективность проекта, необходимо рассчитать ряд показателей.

Чистая текущая стоимость проекта NPV

Показывает интегральный экономический эффект проекта с учетом фактора времени. Рассчитывается с помощью процедуры дисконтирования - определения текущей стоимости будущих сумм.

Номинальная банковская ставка по депозитам составляет в 2011 г. 12%. Темпы инфляции составят около 13%.

Рассчитаем реальную ставку по депозитам (табл.22):

 

 

Таблица 22 - Расчет ставки по депозитам

Показатели	Обозначение	Значение
Ставка по депозитам номинальная	0,12
Темп инфляции	0,13
Ставка по депозитам реальная	-0,01

 

Известно, что коэффициент риска проекта по сравнению с хранением денег в банке составляет 0,18. Рассчитаем ставку дисконта  (табл.23.):

 

Рассчитаем коэффициент дисконтирования  (см. табл. 23.):

 

 

Таблица 23 - Коэффициент дисконтирования по годам

Показатели	Обозначение	Начальный момент	2011	2012	2013	2014	2015
Ставка по депо-зитам реальная	КРдеп	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
Коэффициент риска	Криска	0.18	0.18	0.18	0.18	0.18	0.18
Ставка дисконта	rр	0.17	0.17	0.17	0.17	0.17	0.17
Коэффициент дисконтирования	α	1.00	0.85	0.73	0.62	0.53	0.45

 

Рассчитаем дисконтированные денежные потоки в табл. 24

 

Таблица 24 - Дисконтированные денежные потоки тыс. руб.

Показатели	Обозначение	Начальный момент	2011	2012	2013	2014	2015
CF от инвестиционной деятельности	CFинв	-11462	-585	0	0	0	0
CF от текущей деятельности	CFтек	0	25387	27092	27101	27110	27120
Коэффициент дисконтирования	α	1,00	0,85	0,73	0,62	0,53	0,45
CFинв x α		-11462	-499	0	0	0	0
CFтек x α		0	21677	19752	16871	14411	12309

 

Найдем чистую текущую стоимость проекта NPV:

 

NPV = +

NPV = (0 + 21677 + 19752 + 16871 + 14411 + 12309) + (-11462 -499 -0 -0 -0 -0) = 85020 - 11962 = 73058 тыс. руб.

NPV > 0, то есть если отдача капитала превышает вложенный капитал, следовательно проект рекомендуется к внедрению.

Коэффициент рентабельности инвестиций PI

 

PI= = =7.108

 

Показывает, что отдача капитала превышает вложенный капитал в 7 раз.

Внутренняя норма доходности IRR

Значение ставки дисконта , при которой чистая текущая стоимость проекта NPV равна 0.

 

 

Подставив все данные получим уравнение, которое решается методом подбора значения .

Получим = 2,219 при NPV = 0, следовательно IRR = 2,219.

Для нашего проекта =0,17 при NPV = 73058 тыс. руб., так как < IRR, то проект так же рекомендуется к внедрению.

Срок окупаемости инвестиций, динамический

Рассчитывается на основе дисконтированных потоков денежных средств (таблица 25).

Таблица 25

Показатели	Начальный момент	2009	2010	2011	2012	2013
CFтек x α	0	21677	19752	16871	14411	12309
Нарастающий итог	0	21677	41429	58300	72711	85020

 

a = 1= 11962= 21677= 21677

 лет

 

Показатели, характеризующие безубыточность проекта

Построим график безубыточности. Для этого рассчитаем минимальный объем производства, при котором прибыль равна 0. Расчеты приведены в табл. 26.

 

 тыс. шт.

 

Таблица 26 - Расчет безубыточного объема производства тыс. руб.

Показатели	Обозначение	2011	2012	2013	2014	2015
Совокупные постоянные издержки	TFC	2803	2922	2910	2898	2885
Средние удельные переменные издержки	AVC	0,062	0,05	0,047	0,047	0,047
Цена		0,374	0,37	0,374	0,374	0,374
Безубыточный объем производства	Qб	8997	8927	8890	8852	8815

 

Покажем на графике точки безубыточности в каждый год реализации проекта (рис. 4).

Рисунок 4 - График безубыточности

 

Из приведенных выше расчетов видно, что данный проект рекомендован к внедрению по всем показателям.

 

Заключение

 

В результате реализации данного проекта, с точки зрения социальной пользы, возникнет немало положительных влияний. Десять человек получит возможность работать и зарабатывать. Стабильные налоговые отчисления пополнят бюджет. И последнее по счету, но не по важности: данный проект несет в себе еще и функцию "санитара" нашего края. Ведь в России за год образуется почти 900 тыс. тонн полимерных отходов. Перерабатывается только десятая часть этого объема. Иркутская область не исключение, ежедневно огромное количество полимерных отходов попадает в окружающую нас среду. Стоит отметить, что пластиковые бутылки и пакеты практически не разлагаются на земле. А это значит, что данный проект просто обречен на то, чтобы стать спасением для утопающего в мусоре города и области.

Был проведен анализ рынка сбыта, анализ конкурентной среды, которые показали, что данный проект является актуальным на рынке г. Челябинска и области.

При разработке проекта были проведены расчеты таких показателей, как чистая текущая стоимость проекта (NPV = 73058 тыс. руб.), период окупаемости инвестиций (PBP = 0,6), максимальный денежный отток (MCO = -11962 00 руб.), безубыточный объем производства (Qб 2008 = 8997 тыс шт. в год). Чистая прибыль за первый год работы ожидается в размере - 26261 тыс. руб.

К концу пятого года данный показатель достигнет величины 27962 тыс. руб.

Разработан план маркетинга, в результате которого выявлены направления продвижения продукции, стратегия поведения предприятия на конкурентном рынке, целевые потребители и направления стимулирования их спроса.

В плане производства были даны основные характеристики производства, необходимого оборудования, затраты на организацию производства. Рассчитана себестоимость продукции.

Из приведенных выше расчетов видно, что данный проект рекомендован к внедрению по всем показателям.

 

Список использованной литературы

 

1. Аньшин В.М Инвестиционный анализ: Учсб-практ пособие - М: Дело, 2010

2. Богатин Ю.В., Швандар В.А Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

.   Богуславский М.М. Правовые положения иностранных инвестиций - М.: Внешнеэкономический центр «Совинтерюр», 2009.

4. Кныш МИ, Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - С.-Пб: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2008.

5. Международные инвестиции и международные закупки/Под ред. проф. В.Е. Есипова: Учеб. пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008

6. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов: Официальное издание. - М.: Экономика, 2010.

.   Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования - М.: Информэлектро, 2009

.   Методические рекомендации по подготовке инвестиционных предложений для предоставления потенциальным инвесторам. - М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 2010

.   Муравьев А.И, Игнатьев А М., Крутик А.Б. Предпринимательство: Учебник. - СПб.: Изд-во «Лань», 2008

.   Попков В.П., Семенов В.П Организация и финансирование инвестиций. -СПб.: Питер, 2008.

.   Синельников ДА. Инвестиционное предложение, его предназначение и особенности разработки // Финансовый менеджмент. 2009. №1.

.   Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов - М.: АО «Консалтбанкир», 2010.

.   Финансовый бизнес-план: Учеб.пособие/Под ред. действ Члена Акад. инвестиций РФ, д-ра экон. наук, проф В.М.Попова - М: Финансы и статистика, 2008

.   Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов/Под обш. ред П. Г. Грабового. -Смоленск: Изд-во «Смолин Плюс», М: Изд-во «АСВ», 2009.