Теоретические основы управления заемным капиталом организации

Введение

 

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Любая организация, а особенно активно развивающаяся, постоянно испытывает потребность в привлечении финансовых ресурсов. Формирование финансовых ресурсов любой организации осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы: собственный и заемный капитал.

Организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития, поскольку не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Поэтому организациям очень важно привлекать заемный капитал.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.

Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной. Источниками заемного капитала могут стать средства, привлекаемые на рынке ценных бумаг, и кредитные ресурсы. Выбор источника долгового финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия. Исходя из этого, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления формированием заемного капитала предприятия, которое оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности предприятия.

В настоящее время потенциальным потребителям внешнего финансирования в принципе доступен довольно широкий диапазон всевозможных инструментов: банковские кредиты, публичное или закрытое размещение акций компании, продажа части бизнеса стратегическим или портфельным инвесторам.

Цель курсовой работы состоит в изучении теоретических основ управления привлечением заемного капитала предприятия, разработка предложений по совершенствованию системы управления привлечением заемного капитала.

Исходя из вышеуказанной цели, можно определить конкретные задачи исследования:

рассмотреть сущность, виды и структуру заемного капитала предприятия, показатели эффективности управления заемным капиталом;

проанализировать управление привлечением заемного капитала на предприятии ООО "Торговый дом Амикс";

разработать рекомендации по совершенствованию управления привлечения заемного капитала ООО "Торговый дом Амикс".

Объектом исследования данной курсовой работы является заемный капитал ООО "Торговый дом Амикс".

Предметом исследования является управление привлечением заемного капитала.

Работа состоит из трех глав:

-  Первая глава содержит теоретическую информацию о заемном капитале, его сущность, значение и показатели эффективности его использования.

-  Вторая глава содержит информацию об исследуемой организации, практическую сторону привлечения и использования заемного капитала в данной организации, а так же расчет эффективности его использования.

-  В третьей главе предлагаются пути совершенствования использования привлеченного капитала в исследуемой организации.

При написании курсовой работы были использованы методы и приемы экономического анализа: традиционные логические приемы обработки информации (сравнения, расчет финансовых коэффициентов, балансовые, графические, табличные). Источниками информации для оценки платежеспособности ООО "Торговый дом Амикс" являются данные бухгалтерской отчетности за 2011 - 2013 гг. Методологической основой при написании курсовой работы являются законодательные акты, а также специальная литература отечественных и зарубежных экономистов по вопросам финансового менеджмента и финансового анализа: Баканова М.И., Бланка И.А., Зудилина А.П., Роновой Г.Н., Шеремета А. Д. и др.

 

Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные средства и схемы расчетов с неплатежеспособными предприятиями, при заключении договоров на предоставление услуг учитывать финансовое состояние заказчиков.

Независимо от того, каким видом деятельности занимается организация, производит ли продукцию, выполняет работы или оказывает услуги, она неизменно сталкивается с таким показателем как себестоимость продукции (работ, услуг).

Себестоимость продукции - совокупность прямых издержек, связанных с производством изделия; все виды затрат, понесенных при производстве и реализации определенного вида продукции.

Исходя из чего, можно сказать, что под себестоимостью услуги понимается совокупность затрат, осуществленных организацией, связанных с ее оказанием. В организациях, занимающихся производством какой-либо продукции, значительный удельный вес в составе себестоимости, как правило, имеют материальные расходы. Для организаций, оказывающих услуги, удельный вес материальных расходов в составе себестоимости зависит от вида оказываемых услуг.

 

 

Заключение

 

Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.

Резервный капитал занимает особое место в реализации гарантии защиты кредиторов.

Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль.

Вообще все источники формирования капитала предприятия можно разделить на внутренние и внешние.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия.

Объектом исследования в работе является Общество с ограниченной ответственностью "Торговый дом Амикс".

Предметом деятельности Общества является торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля канцелярскими, писчебумажными и прочими непродовольственными потребительскими товарами.

Данные анализа собственного капитала, проведенного за три года показали, что предприятие работает преимущественно на собственном капитале, который имеет за анализируемый период положительную динамику. Заемные средства растут более высокими темпами и доля собственного капитала в общих источниках финансирования снижается с 38,3% до 20,96%.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.

Как показывают данные исследования, на анализируемом предприятии существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода. Из этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.

Как показывают результаты анализа, собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия.

В этих условиях утрачивается гарантийная функция уставного капитала, состоящая в гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

 

 

Приложение А

 

Таблица А.1 - Данные баланса ООО "ТОРГОВЫЙ ДОМ АМИКС" за 2011-2013г. (тыс. руб.)

АКТИВ	На 01.01.12	На 01.01.13	На 01.01.14
1	2	3	4
I Внеоборотные активы
Основные средства	2326	6529	12719
Незавершенное строительство	449	4146	1006
Прочие внеоборотные активы	0	0	17
Итого по разделу I	2775	10675	13742
II Оборотные активы Запасы	10139	16360	25610
1.В т.ч. сырье, материалы и др. ценности	-	8	89
2. Готовая продукция и товары для перепродажи	10111	16336	25429
3.Расходы будущих периодов	28	16	92
НДС по приобретенным ценностям	108	860	2163
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	0	0	1019
1.Покупатели и заказчики	0	0	406
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	7727	19063	23530
1.Покупатели и заказчики	7238	17931	17670
Денежные средства	262	756	1622
Прочие оборотные активы	385	386	386
Итого по разделу II	18621	37425	54329
БАЛАНС	21396	48100	68071
ПАССИВ
III.Капитал и резервы Уставный капитал	9	9	9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7325	8231	8246
Итого по разделу III	7334	8240	8255
IV.Долгосрочные обязательства Займы и кредиты	0	0	0
Итого по разделу 1V	0	0	0
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	11773	28279	31127
Кредиторская задолженность, в том числе:	2289	11581	28688
1.поставщики и подрядчики	1571	10961	12450
2.задолж. перед персоналом организации	16	42	19
3.задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3	5	1
4.задолженность по налогам и сборам	662	525	1202
5.прочие кредиторы	37	48	15016
Итого по разделу V	14062	39860	59816
БАЛАНС	21396	48100	68071

Таблица А.2 - Данные отчета о прибылях и убытках ООО "ТОРГОВЫЙ ДОМ АМИКС" за 2011-2013гг. (тыс. руб.)

Наименование показателя	На 01.01.12	На 01.01.13	На 01.01.14
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	52216	120191	137727
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	44368	107752	124595
Валовая прибыль	7848	12439	13132
Коммерческие расходы	3959	7845	8591
Прибыль от продаж	3889	4594	4541
Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате	511	2729	3398
Прочие операционные доходы	0	0	128
Прочие операционные расходы	200	274	650
Внереализационные доходы	288	0	105
Внереализационные расходы	130	284	504
Прибыль до налогообложения	3336	1307	222
Текущий налог на прибыль	897	401	207
Чистая прибыль отчетного года	2439	906	15

 

Введение

 

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Любая организация, а особенно активно развивающаяся, постоянно испытывает потребность в привлечении финансовых ресурсов. Формирование финансовых ресурсов любой организации осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы: собственный и заемный капитал.

Организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития, поскольку не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Поэтому организациям очень важно привлекать заемный капитал.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.

Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной. Источниками заемного капитала могут стать средства, привлекаемые на рынке ценных бумаг, и кредитные ресурсы. Выбор источника долгового финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия. Исходя из этого, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления формированием заемного капитала предприятия, которое оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности предприятия.

В настоящее время потенциальным потребителям внешнего финансирования в принципе доступен довольно широкий диапазон всевозможных инструментов: банковские кредиты, публичное или закрытое размещение акций компании, продажа части бизнеса стратегическим или портфельным инвесторам.

Цель курсовой работы состоит в изучении теоретических основ управления привлечением заемного капитала предприятия, разработка предложений по совершенствованию системы управления привлечением заемного капитала.

Исходя из вышеуказанной цели, можно определить конкретные задачи исследования:

рассмотреть сущность, виды и структуру заемного капитала предприятия, показатели эффективности управления заемным капиталом;

проанализировать управление привлечением заемного капитала на предприятии ООО "Торговый дом Амикс";

разработать рекомендации по совершенствованию управления привлечения заемного капитала ООО "Торговый дом Амикс".

Объектом исследования данной курсовой работы является заемный капитал ООО "Торговый дом Амикс".

Предметом исследования является управление привлечением заемного капитала.

Работа состоит из трех глав:

-  Первая глава содержит теоретическую информацию о заемном капитале, его сущность, значение и показатели эффективности его использования.

-  Вторая глава содержит информацию об исследуемой организации, практическую сторону привлечения и использования заемного капитала в данной организации, а так же расчет эффективности его использования.

-  В третьей главе предлагаются пути совершенствования использования привлеченного капитала в исследуемой организации.

При написании курсовой работы были использованы методы и приемы экономического анализа: традиционные логические приемы обработки информации (сравнения, расчет финансовых коэффициентов, балансовые, графические, табличные). Источниками информации для оценки платежеспособности ООО "Торговый дом Амикс" являются данные бухгалтерской отчетности за 2011 - 2013 гг. Методологической основой при написании курсовой работы являются законодательные акты, а также специальная литература отечественных и зарубежных экономистов по вопросам финансового менеджмента и финансового анализа: Баканова М.И., Бланка И.А., Зудилина А.П., Роновой Г.Н., Шеремета А. Д. и др.

 

Теоретические основы управления заемным капиталом организации