Использование векселя в системе взаимных расчетов

Анализ вексельных отношений в современной России позволяет выделить три этапа их развития [35, 51, 58, 61]:

1. использование векселя в качестве своего рода депозитного сертификата;

2. использование векселя в переходный период в качестве расчетного средства;

3. использование векселя в основном как платежного средства и попытка создания на его базе мощными банковскими структурами суррогатных валют.

Наиболее характерными представителями трех этих этапов являются векселя Эмиссионного синдиката (первый этап), российского национального коммерческого банка (второй этап) и Тверьуниверсалбанка (третий этап).

Эмиссионный синдикат (был образован в августе 1992 г. в составе “Автовазбанка”, “Инкомбанка”, “Конверсбанка” и “Российского брокерского дома” CA & Co, Ltd.) определял свой вексель как краткосрочное долговое обязательство, дающее право его владельцу получать указанную на векселе сумму в период погашения.

Вексель синдиката в целом ряде параметров расходился с вексельной практикой развитых стран и духом отечественного законодательства. В частности, после зачисления денег на счет продавца векселя (любого члена синдиката) тот выписывает бланк векселя на дату зачисления денег и автоматически принимает его на хранение, что, конечно, несвойственно классическому векселю. Безусловно, излишним сточки зрения вексельного законодательства является то, что платеж по векселю осуществлялся против заявления “установленной формы”. В любом случае отсутствие заявления не может служить основанием для отказа в платеже по векселю. В целом же вексель Эмиссионного синдиката успешно выполнил функции, возлагаемые на него эмитентами.

Российский национальный коммерческий банк начал эмитировать векселя в конце апреля 1993 года. Сначала они использовались как средство привлечения денежных ресурсов, позже и как расчетно-платежное средство. Тем не менее в тот момент векселя РНКБ как средства расчетов широкого распространения не получили. Причина была в невозможности применения векселей в регионах, где не было филиалов банков, и то, что выкупались они в филиалах, а оплачивались в головном офисе банка в Москве. Также сыграла свою роль и путаница с налогообложением вексельных операций (проценты, выплачиваемые по векселям по неофициальной трактовке налоговой инспекции, не уменьшали налогооблагаемую базу).

В начале 1994 года в соответствии с принятой стратегией разрешения кризиса неплатежей Тверьуниверсалбанком совместно с Институтом народнохозяйственного прогнозирования Российской Академии Наук были проведены исследования и анализ экономического состояния российской промышленности и возможностей применения векселей для улучшения положения предприятий.

Банком была разработана программа разрешения кризиса неплатежей и совершенствования системы расчетов с использованием векселей в качестве платежного средства. В разработке вексельной программы принимали участие специалисты администрации Президента РФ и Правительства РФ, а сама программа была представлена и нашла поддержку в Государственной Думе России. По сути было предложено замещение в обороте коммерческих долговых обязательств банковскими. Таким образом, сомнительные долговые обязательства предприятий, которыми и являются неплатежи, замещаются достаточно надежными и однородными, надлежащим образом оформленными, обратимыми и сравнительно доходными банковскими бумагами. Тем самым одновременно получается выигрыш по всем трем основным характеристикам долгов, поступающих в оборот (ликвидности, риску и доходности вложений в соответствующие обязательства). При этом появляется возможность дифференцированного подхода к различным коммерческим обязательствам и реальной оценки ответственности должников. Никакой банк никогда не станет эмитировать собственные обязательства, если их обеспечением будут лишь сомнительные обязательства клиента..

Таким образом становилось возможным:

- преодолеть необоснованное и неэффективное ограничение платежеспособного спроса и в целом ряде случаев можно добиться роста производственной активности;

- предприятия, получая на свой актив более надежные и более ликвидные обязательства, оказываются в существенно более привлекательном (и, что крайне важно, поддающемся достаточно точной оценке) финансовом положении, что должно сказаться как на их ценовой политике, так и на качестве формирования производственных программ;

- банковская гарантия платежа снимает необходимость предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежа. Таким образом, появляется возможность для ускорения материального оборота.

С помощью векселя Тверьуниверсалбанка можно было уменьшить сроки платежа по сравнению с безналичными банковскими расчетами, так как расчетные счета при этом не использовались. При наступлении срока платежа векселя оплачивались Тверьуниверсалбанком в тот же банковский день.

Юридическое лицо могло получить кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита. Кредит мог быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влекло за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Кредитование могло осуществляться:

1. Срочными векселями. Для кредита срочными векселями Тверьуниверсалбанка, дата погашения которых совпадала со сроком окончания кредита, была установлена процентная ставка порядка 35 % годовых. В случае, когда общий срок кредита превышал срок векселя, размер процентной ставки увеличивался.

2. Векселями с оплатой по предъявлении. Проценты за пользование таким кредитом определялись следующим образом: 35% годовых за время до погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до окончания срока кредита. В результате, суммарная (итоговая) ставка по кредиту превышала 35% и зависела от срока обращения векселя, оставаясь тем не менее меньше ставки обычного рублевого кредита.

По срокам платежа векселя Тверьуниверсалбанка делились на векселя, погашаемые по предъявлении в банк и срочные векселя, то есть векселя, погашаемые банком только через определенный срок от даты составления векселя или определенного числа.

Вексель Тверьуниверсалбанка мог быть предъявлен к оплате в место, обозначенное в графе “место платежа”, в любой филиал Тверьуниверсалбанка или в банк, взявший на себя обязательства по оплате векселей Тверьуниверсалбанка. Векселя погашались в течение одного банковского дня в случае их предъявления непосредственно в Тверьуниверсалбанк.

Вексельный центр предлагал владельцам срочных векселей такую услугу, как оплата векселей до наступления срока платежа по ним, что позволяло в любой момент получить деньги по векселю, но за вычетом определенного процента — дисконта досрочного учета, который уменьшался с приближением срока погашения векселя.

Тверьуниверсалбанк осуществлял обмен казначейских обязательств, находящихся в свободном обращении, на векселя Тверьуниверсалбанка.

Таким образом, эти векселя были быстрым, простым и удобным способом расчета между юридическими лицами. Во многих городах существовала практика зачета выплат в областной бюджет векселями Тверьуниверсалбанка. Даже такие органы, как Пенсионный фонд РФ, активно стали работать по зачёту в счёт платежей векселей отдельных банков, что было обусловлено тем, что Пенсионный фонд РФ берет кредиты в банках, которые участвуют в денежных зачётах.

Таким образом, фактически банк на третьем этапе развития вексельного обращения пытался эмитировать собственную валюту. В этом нет ничего принципиально нового — на заре бумажно-денежного обращения коммерческие банки эмитировали собственные банкноты, а сами бумажные деньги “выросли” из векселей и в ряде стран сохранили их внешнюю форму.

В отличие от депозитных сертификатов векселя являются платежным средством, могут выдаваться в качестве ссуды, использоваться в залоговых и внешнеторговых операциях. Так, предоставляя кредит предприятию в виде векселя, банк, с одной стороны, не перечисляет со своего счета денежные средства, а с другой не начисляет процент по выданному векселю. В процессе расчетов из рыночной ставки по кредитным ресурсам вычитается ставка по привлеченным ресурсам. Соответственно, общая процентная ставка для клиентов снижается. В итоге выигрывают все участники данной сделки: клиент — в результате получения ресурсов и уменьшения величины процентной ставки, банк — в результате привлечения ресурсов и уменьшения величины резервов, государство — в результате связанного с существенным распространением вексельных кредитов сокращения денежной массы в обращении [59].

Банки, обладающие сетью филиалов и имеющие обширные корреспондентские отношения с другими банками, могут в короткие сроки организовать учет и погашение векселей, значительно ускорив платежи между клиентами. Одновременное начисление процентов по векселям в период их обращения позволяет в определенной мере компенсировать инфляционное обесценение безналичных денежных средств. Если использовать валютный вексель, можно одновременно решить проблему взаиморасчетов между резидентами в валюте.

Учитывая все эти преимущества векселей, эмитировать их стали и другие банки, в том числе Автовазбанк, Инкомбанк, Мосстройэкономбанк, Ковнерсбанк, Русский национальный кредит, Агропромбанк, Транскредитбанк, Российский национальный коммерческий банк, Инвестбанк, Сибакадембанк и ряд других, которые предложили российским предприятиям в условиях кризиса неплатежей использовать свои векселя для взаиморасчетов. Более того, ряд бирж, например МТБ, МЦФБ, в 1993 году стали принимать валютные векселя крупных банковских эмитентов для взноса в страховой фонд, обеспечивающий исполнение обязательств по заключаемым на биржах фьючерсным контрактам на валюту.

Весьма важным в развитии вексельного обращения следует признать выпуск государственных казначейских векселей и обязательств, которые были выпущены под реализацию различных проектов и ликвидацию задолженностей.

К марту 1994 года задолженность государства предприятиям составляла порядка 11 триллионов рублей. При этом каждый рубль государственного долга стимулировал 2-3 рубля долгов предприятий. Пытаясь разрешить эту проблему хотя бы частично безинфляционным способом, Правительство РФ решило переоформить 10% своей задолженности в казначейские векселя 1994 года Министерства финансов РФ (Постановление Правительства РФ от 14 апреля 1994 года № 321 “О выпуске казначейских векселей 1994 года Министерством финансов Российской Федерации”). Объем выпуска векселей составил 1,1 триллиона рублей. Векселя выпускались сериями с единой датой выпуска и погашения внутри серии, сроком на один год от даты составления. Вексельная сумма составила 14 миллионов рублей и ею была оформлена государственная задолженность в 10 миллионов рублей, то есть доходность векселей составила 40 % годовых.

Вслед за первой эмиссией последовали новые, например:

- в соответствии с письмом Минфина РФ от 17 августа 1995 года № 90 "Об условиях выпуска векселей Министерства Финансов Российской Федерации для восстановления коммерческим банкам собственных кредитных ресурсов взамен погашенных ими централизованных кредитов и процентов по ним Центральному Банку Российской Федерации без уплаты средств заемщиками” (с изменениями от 29 апреля 1996 года) и соответствующим Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 21 августа 1995 года № 92, по которому были выпущены свободно обращающиеся простые векселя Министерства Финансов Российской Федерации сроком обращения 10 лет (по 31 августа 2005 года включительно);

- в соответствии с Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 10 апреля 1996 года № 197 “О выпуске векселей Министерства Финансов Российской Федерации для переоформления обязательств акционерного общества “КамАЗ” перед коммерческими банками в задолженность по бюджетной ссуде Министерству финансов Российской Федерации”, по которому для переоформления обязательств АО "КамАЗ" перед коммерческими банками России, осуществившими в 1994-1995 годах кредитование АО "КамАЗ" в целях восстановления мощностей по производству двигателей и стабилизации производства были выпущены свободно обращающиеся простые векселя Министерства Финансов Российской Федерации в размере обязательств АО "КамАЗ" перед коммерческими банками.

Широкое распространение векселей, в том числе банковских, как рублевых, так и валютных, могло стать ощутимым фактором, влияющим на уменьшение денежной массы в обращении. Но этот процесс был несколько приостановлен в связи с неотработанностью ряда налоговых и правовых вопросов вексельного обращения. Здесь следует констатировать, что налог на операции с ценными бумагами в отношении векселей не применяется, поскольку Закон РФ от 12 декабря 1991 года № 2021-1 “О налоге на операции с ценными бумагами” не может быть распространен на операции с векселями, так как действие закона ограничено лишь эмитируемыми ценными бумагами. Кроме того, отсутствие в нем в облагаемом перечне операций, направленных на возникновение имущественных прав депозитных сертификатов и простых векселей, противоречит нормам гражданского законодательства, нормативным документам Центрального Банка Российской Федерации, ставит в неравные условия одинаковые категории ценных бумаг, приводит к путанице в налогообложении. Регламентация налогообложения, например взимания налога на добавленную стоимость при взаиморасчетах, льготное налогообложение юридических лиц, использующих в расчетах вексельную форму, позволит в определенной мере решить проблему неплатежей, не прибегая к денежной эмиссии или взаиморасчету. Налоговые льготы должны предоставляться на местном уровне в зависимости от остроты проблемы неплатежей в регионе.

Необходимо совершенствовать налоговый инструментарий, усилив его стимулирующее воздействие на развитие фондового рынка и активное участие в нем коммерческих банков. Налоговая система России в полной мере еще не приспособлена к новым формам организации производства, не создает условия для активизации инвестиций. Наряду с налогообложением должна совершенствоваться в соответствии с современными формами рыночных отношений и вся правовая база рынка ценных бумаг.

Создание цивилизованного вексельного оборота невозможно без решения еще одной задачи: широкомасштабной и организованной работы по обучению специалистов, работников государственных органов, судей, руководителей предприятий навыкам работы с векселем, изучению опыта судебной практики и торговых обычаев других стран.