Понятие, виды и инструменты монетарной политики. Основные направления денежно-кредитной политики РБ.

Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.

Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение: 1) стабильного экономического роста, 2) полной занятости ресурсов, 3) стабильности уровня цен, 4) равновесия платежного баланса.

Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.

Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

Центральный банк с целью влияния на количество денег или процентные ставки использует следующие инструменты денежной политики:

1. По объектам воздействия:

- Стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия). Кредитная экспансия имеет целью увеличения занятости и подъем производства путем увеличения предложения денег;

- Сдерживание кредитной эмиссии (кредитная рестрикция). Кредитная рестрикция имеет целью предотвращение экономического кризиса и снижения темпов инфляции путем ограничения предложения грошей.

2. По характеру параметров:

количественные инструменты влияют на состояние кредитных возможностей коммерческих банков;

качественные инструменты - прямое регулирование банковских кредитив.

3. По форме воздействия:

- Административные (прямые) инструменты - в форме директив, инструкций от НБУ, цель которых - ограничить сферу деятельности кредитных учреждений (лимитный кредитования для отдельных банков; прямое регулирование процентной ставки, лимиты на объем или стоимость кредитов, предоставляемых отдельным отраслям)

- Рыночные (косвенные) инструменты - способы воздействия НБУ на денежное предложение путем формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталив.

4. По срокам воздействия:

- Краткосрочные инструменты, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики

- Долгосрочные инструменты действуют от одного года и более с целью финансовой стабилизации и содействие долгосрочному экономическому зростанню.

Различают два вида монетарной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую.

Стимулирующая монетарная политикая проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей Сдерживающая монетарная политика проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются: 1) снижение нормы резервных требований, 2) снижение учетной ставки процента и 3) покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся: 1) повышение нормы резервных требований, 2) повышение учетной ставки процента и 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Главной целью денежно-кредитной политики является содействие устойчивому и сбалансированному развитию экономики страны через поддержание ценовой стабильности. Основной задачей денежно-кредитной политики в 2015 году останется снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 12 процентов (декабрь 2015 г. к декабрю 2014 г.). Поддержание денежного предложения на адекватном уровне будет способствовать снижению монетарных факторов в инфляции.

Ставка рефинансирования будет играть ключевую роль в формировании стоимости ресурсов на денежном рынке. Она будет поддерживаться на уровне, необходимом для достижения ценовой стабильности в экономике. С учетом замедления инфляции среднегодовое значение ставки рефинансирования.

Сохранятся рыночные условия рефинансирования банков с использованием стандартных инструментов регулирования ликвидности.

Продолжится проведение курсовой политики, направленной на сглаживание резких колебаний обменного курса белорусского рубля.

поддержание уровня золотовалютных резервов