Денежно-кредитная политика российского государства.

Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение стабильно низкой инфляции. С учетом структурных особенностей российской экономики установлена цель по снижению инфляции до 4% в 2017 году и сохранению ее вблизи данного уровня в среднесрочной перспективе.
Денежно-кредитная политика воздействует на экономику через процентные ставки, основным ее параметром является ключевая ставка Банка России Ключевая ставка Банка России

Основная ставка денежно-кредитной политики, которая устанавливается Советом ди-

ректоров Банка России. И. Ввиду распределенного во времени характера действия денежно-кредитной политики на экономику Банк России при принятии решений исходит из прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для устойчивости экономического роста и для финансовой стабильности.
Банк России проводит активную информационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений в области денежно-кредитной политики, понимание которых широкой общественностью имеет большое значение для повышения действенности мер Банка России.

 

 

Денежно-кредитная политика (ДКП) – монетарная политика (МП) - представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. ДКП (МП) служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

ДКП (МП) государства представляет собой часть, одной из элементов общей экономической политики государства и прямо определяется приоритетами и целями государства.

ДКП (МП) – это один из четырех основных макроэкономических инструментов, опирающийся на способность денежно-кредитной системы влиять на де-нежное предложение и, соответственно, на ставку процента, а через нее на инвестиции и реальный ВВП.

Различают три основных составляющих ДКП (МП):

- эмиссия новых денег;

- прямой контроль над массой денег в денежном секторе;

- операции на открытом рынке.

Достижение этих целей — глобальная задача. Текущая ДКП (МП) ориентируется на более конкретные цели, отражающие ее специфику. В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе на достаточно продолжительных временных интерва-лах (год и более). К ним относятся: денежная масса, процентная ставка, обменный курс. И наконец, каждодневные последовательные действия Центрально-го банка направлены на достижение так называемых тактических целей. Эти цели определяют характер ДКП (МП).

Ориентиры ДКП: сокращение уровня инфляции до 3% в год, использование новых ден-кредитн институтов. Традиционные ориентиры: валютное регули-рование, нормы валютных резервов. Современные: операции на открытом рынке, механизмы рефинансирования, таргетирование (ЦБ устанавливает опре-делённый поток, валютный коридор)

Виды ДКП (МП):

1. Жёсткая ДКП (МП) - ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении (политика «дорогих денег»).

2. Гибкая (мягкая) ДКП (МП) – стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении. (политика «дешёвых денег»).

В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе ДКП лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регули-рования включает сочетание двух комплексов мероприятий:

• политики ДК рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении;

• политики ДК экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении).

Политика ДК рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика ДК экс-пансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.

Поскольку общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния ДК сферы, то ЦБ – основной проводник ДК регулирования экономики – стремится с помощью присущих ему методов воздействовать на выполнение политики государства.

Важнейшей задачей ЦБ является обеспечение в стране безинфляционного денежного – обращения, что достигается регулированием денежной массы в экономике. Для современных условий России, характеризующихся общей экономической нестабильностью, кризисом неплатежей, особый смысл и значи-мость имеют анализ и контроль над состоянием денежного обращения, количеством необходимых для обращения денег.

Согласно ФЗ «О ЦБ» Целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской си-стемы Российской Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Говоря о регулирующей роли ЦБ на денежное обращение, надо иметь в виду, что иногда в необходимых случаях он может прибегать к прямым действи-ям на денежном рынке, таким, как эмиссия денежных знаков или выпуск новых долговых обязательств. Однако главной формой осуществления регулиру-ющей функции ЦБ в условиях рыночной экономики является косвенное воздействие на денежное обращение через коммерческие банки и др. кредитные ор-ганизации. Государственное регулирование ДК сферы может быть успешно только в том случае, если государство через ЦБ способно воздействовать на ха-рактер операций коммерческих банков.

Глава7 № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 полностью посвящена ДКП.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям ЦБ; Процентная ставка — сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчёте на определённый период (месяц, квартал, год).

 

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции (купля-продажа ЦБ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предло-жение денег;

6) Таргетирование -установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения (лимитов на рефинансирование);

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Кризис: С целью противодействия оттоку капитала ставка рефинансирования ЦБ повышена с 11% до 13%.

- Введены экономические меры, снижающие привлекательность валютных спекуляций: повышены процентные ставки ЦБ по инструментам предоставле-ния ликвидности - ломбардным кредитам и операциям "валютный своп".

- Постепенно раздвигаются границы валютного коридора, что позволяет плавно корректировать курс рубля в зависимости от экономической ситуации.

Важно учитывать, что использование инструментов ДКП может быть эффективной только в условиях их тесной увязки с бюджетной и налоговой поли-тикой, законодательством.

Банк России ежегодно представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

ДК регулирование экономики в России осуществляется ЦБ РФ путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитным операци-ям, операциям с ценными бумагами; установления экономических нормативов для банков. В целях воздействия на ликвидность банковской системы ЦБ ре-финансирует коммерческие банки путем предоставления им краткосрочных кредитов по своей учетной ставке и определяет условия кредитов под залог раз-личных активов. Кроме того, ЦБ устанавливает для банков ряд нормативов, в частности минимальный размер уставного капитала.