Формирование накопительной составляющей в системе пенсионного обеспечения

Одним из возможных способов решения проблемы, связанной с перманентным дефицитом бюджета пенсионного фонда, который в то же время способствует нейтрализации влияния демографического фактора, т.е. непосредственной причины образования дефицита, является переход системы пенсионного обеспечения с распределительной на накопительную модель функционирования. Суть накопительной пенсионной системы заключается в том, человек платит страховые взносы не на выплаты текущим пенсионерам, а на свой пенсионный счет. Следовательно, каждый человек формируют свою собственную пенсию, поэтому ее финансирование не будет зависит от соотношения численностей работающего населения и пенсионеров.

Для того, чтобы пенсионные накопления не только не обесценились за несколько десятилетий, но и увеличились (в реальном выражении), их предлагается инвестировать в различного рода финансовые активы: ценные бумаги, драгоценные металлы, иностранная валюта и др. Однако в данной ситуации вместо демографического имеет место финансовый риск: доходность от инвестирования пенсионных накоплений может оказаться не только ниже требуемой (желаемой), но и ниже инфляции и даже отрицательной. Поэтому из-за волатильности мировых финансовых рынках спрогнозировать размер пенсии в будущем и финансово обеспечить их выплату оказывается достаточно сложной и трудоемкой задачей.

Кроме того, по объективным причинам некоторая часть населения не может в достаточном объеме сформировать пенсионные накопления (например, домохозяйки, страдающие несовместимыми с трудовой деятельностью болезнями и т.д.). Поэтому полностью отказаться от распределительной модели нельзя: в той или иной форме она должна применяться в национальной системе пенсионного обеспечения населения.

Возвращаясь к рассмотрению накопительной пенсионной системы как способа решения проблемы финансового обеспечения бюджета пенсионного фонда, необходимо отметить, что его полноценное воплощение в жизнь потребует минимум два десятка лет, поскольку за более короткий период времени для большинства населения невозможно сформировать пенсионные накопления, которые бы обеспечили, как говорят, «безбедную старость». И этот переходный период окажется самым сложным с точки зрения финансирования пенсионных выплат пенсионерам, поскольку эти пенсионеры все еще будут получать пенсии, в основе которых будет лежать распределительная модель. Но работающее население будет уплачивать страховые взносы для формирования собственных пенсионных накоплений.

Таким образом, возникнет потребность в дополнительных денежных средствах, которая может быть удовлетворена благодаря одному из четырех рассмотренных выше способов финансирования дефицита бюджета пенсионного фонда, но и с вытекающими из них последствиями. В частности, подобную ситуацию можно было наблюдать и в России, когда в 2002 г. ввели накопительную часть трудовой пенсии. За этим последовало разделение страховых взносов на две части: солидарную (распределительную) и индивидуальную (накопительную). В результате только образовался дефицит пенсионного фонда, а пенсионные накопления оказались недостаточно крупными. В итоге это все привело к наложению в 2014 г. мораторию на формирования накопительной части пенсии [9]. В настоящее время государственная система пенсионного обеспечения в Российской Федерации фактически действует на основе распределительной модели.

Таким образом, прежде, чем принять решение о введении накопительной системы пенсионного обеспечения, требуется тщательно спланировать решение финансово-экономических вопросов переходного периода, а также создать условия для эффективного развития в стране финансового (в первую очередь, фондового) рынка, что обеспечит требуемую доходность от инвестирования пенсионных накоплений.