Количественный анализ операций банка с ценными бумагами

Качество ЦБ определяется посредством проведения их рейтинга и расчета стандартных показателей качества. В основном используются для оценки буквенные шкалы в разрезе инвестиционных и спекулятивных ценных бумаг. В т.ч. рассчитывают структуру и динамику: 1. сумма дивидендов на одну акцию/среднерыночная цена акции 2. рыночный курс акции/балансовая стоимость акции 3. прибыль на акцию/рыночная цена акции и т.д. Уровень ликвидности ЦБ характеризует соотношение количества заявок на покупку и на продажу; соотношение цены предложения и спроса, показателей оборачиваемости. Универсальный показатель эффективности – рыночный портфель (общий для всех инвесторов портфель рискованных активов). Размер рыночного портфеля равен сумме всех активов, взвешенных по их рыночной стоимости или доле ЦБ, включенных в рыночный портфель.

Опред соотношением ковариации ЦБ в рыночном портфеле к дисперсии рыночного портфеля. В банке различают финансовый и управленческий анализ ЦБ. При финансовом анализе изучаются следующие блоки: уставный капитал, дох и расх по операциям с ЦБ, использование банком собств ср-в для покупки доли либо акций других ЮЛ; уровень риска собств вексельных обязательств. Управленческий анализ: 1) собственные АиП операции с ЦБ; 2) клиентские операции (депозитные, залоговые, трастовые, посреднические и др.) Анализ структ портф требований банка ЦБ: 1. акции 1.1. портф контрольного управления. Цель портфеля – участие в упр-ии и контроль над собственностью оценивают текущую дох-ть портфеля и др доходы, приносимые дочерними и зависимыми ЮЛ. Анализ нарастающими итогами. Тек. Дох-ть=Дивид за год/цена покупки*365/кол-во дней, за которы начисляются дивиденды. Реальная текущая доходность = текущая доходность, скорректированная на инфляцию. При продаже акций считается полная дох-ть=текущая доходность+(-)изменение стоимости акций 1.2. инвест портф. Цель извлечь прибль. Цель анализа – оценка тек и реальной тек дох-ти за год. Доходность портфеля=(Дивид за год+цена продажи-цена покупки-доп. Расходы)/цена покупки 1.3. торговый портфель. Цель – перепродажа для извлечения прибыли. Цель анализа – оценка риска ликвидности, потери дохода и анализ влияющих факторов. Маржин дох-ть акции = (цена прод – цена пок– доп. Расх/цена пок*365/кол-во дней владения. 1.4. портфель РЕПО 2. долговые обязательства:2.1. государственные, 2.2. муниципальные2.3. корпоративные. Методика анализа доходности облигаций зависит от формы выплаты по ним. Доходность к погашению по инфестиционному портфелю корпоративных облигаций = (номинал облигаций – цена покупки – доп. Расходы)/цена покупки* 365/период владения. Доходность к погашению с учетом налогообложения = доходность к погашению*(1-ст.налога) Текущий инвестиционный риск = (цена покупки – рыночная цена облигации)/цена покупки Достаточность созданного резерва= фактически созданный резерв/(цена покупки-рыночная цена) 3. Учтенные векселя (казначейские, муниципальные, прочие) 4. Прочие ценные бумаги 5. Итого весь портфельЦБ 6. Активы банка.

 

 

Анализ и оценка качества портфеля ценных бумаг

Коммерческая деятельность банка по ценным бумагам заключается в выполнении им сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Осуществляя коммерческую деятельность с ценными бумагами, банк может приобретать ценные бумаги с целью: - формирования собственного инвестиционного портфеля; - проведения спекулятивных операций с ценными бумагами. При формировании инвестиционного портфеля банк получает доходы от ценных бумаг, находящихся в портфеле, и поэтому ориентируется в основном на долгосрочные факторы доходности. Эмитентами приобретаемых бумаг являются различные по степени надежности банки, компании, предприятия. От степени их надежности зависят качество самой бумаги и ее цена. Качественными считаются те ценные бумаги, по которым существует максимальная вероятность возврата заимствованного эмитентом капитала и получения дохода. Банки в процессе формирования инвестиционного портфеля для снижения риска финансовых потерь заинтересованы в приобретении ценных бумаг разных эмитентов, что отражает политику диверсификации инвестиционного портфеля. Одним из факторов, на которые ориентируется банк, является долгосрочная доходность. При проведении спекулятивных операций с ценными бумагами банк ориентируется на краткосрочные колебания цен и старается максимизировать разницу между ценой покупки и продажи ценных бумаг. При вложении инвестиции в уставные фонды др. юр. лиц основным критерием является надежность помещения средств и ориентация на долгосрочный фактор доходности. При анализе изучают соблюдение учреждением банка установленных Нацбанком нормативов участия в уставных фондах других коммерческих организаций. Основной анализ операций банка с ценными бумагами проводится с позиций состава и структуры инвестиционного портфеля банка. На основании данной информации можно определить приоритеты данного банка в формировании инвестиционного портфеля, его состав, структуру, тенденции происходящих изменений, а также удельный вес вложений в ценные бумаги в общей структуре активов. Преобладание в инвестиционном портфеле акций обычно рассматривается как рисковый и доходный вариант, который можно определить как «агрессивный» портфель. Преобладание же облигаций – свидетельство более осторожной, но менее доходной политики управления портфелем; это так называемый «консервативный» тип портфеля. Разница между инвестиционным портфелем банка и созданным резервом под обесценение ценных бумаг представляет собой чистый инвестиционный портфель. Для более подробного анализа необходимо оценить портфель по видам коммерческих ценных бумаг, по долговым бумагам – с учетом срока погашения. Состав приобретенных ценных бумаг отражается на внебалансовом счете 997ХХ «Портфель ценных бумаг». Оценка качества портфеля ценных бумаг предполагает его анализ с точки зрения ликвидности и риска. По степени кредитного риска портфель ценных бумаг классифицируется по пяти группам с соответствующими степенями риска (всего групп риска 9, но не во все группы риска включены ценные бумаги): 0 %; 20 %; 50 %; 100 %; 150 %. На основе данной классификации рассчитываются показатели, позволяющие оценить качество портфеля ценных бумаг с точки зрения риска: - коэффициент осторожности вложений банка в ценные бумаги, представляющий собой отношение разницы между общей суммой инвестиций в ценные бумаги и суммой инвестиций, взвешенных на риск, к общей сумме инвестиций в ценные бумаги. Коэффициент показывает степень риска вложений банка в ценные бумаги: чем меньше коэффициент, тем выше степень риска; - коэффициент зависимости риска инвестиций в ценные бумаги от эмитента: отношение вложений в ценные бумаги, взвешенных на риск, к общей сумме вложений в ценные бумаги; - размер портфеля ценных бумаг, который не подвержен риску, представляет собой разницу между валовым портфелем ЦБ и портфелем ЦБ, взвешенным на риск.

 

Экономическая сущность, факторы и виды фондового риска банка

Фондовый риск — опасность потерь, связанная с изменением курсовой стоимости ценных бумаг при проведении сделок на фондовых биржах.

К факторами, влияющим на стоимость ценных бумаг, а следовательно, на фондовый риск, можно отнести:

1. Фундаментальные — ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, влияющие на ожидания участников рынка ценных бумаг.

2. Технические — индикаторы, вытекающие из технического анализа рынка, предполагающего, что на будущее движение курса большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения.

3. Изменение финансового состояния эмитентов ценных бумаг.

4. Краткосрочные неожиданные — природные (стихийные бедствия, катастрофы), политические (войны, смена президентов и правительств, политические скандалы,

Классификация фондовых рисков

Критерии классификации       Фондовые риски

1 Сфера возникновения • внешние; • внутренние

2 Сроки   • краткосрочные; • среднесрочные; • долгосрочные

3 Субъекты • страновые; • банковские; • риски эмитента

4 Уровень риска    

• риски на макроуровне (рынка);

• риски на микроуровне (эмитента)

5 Характер  

• риски по активным операциям;

• риски по пассивным операциям

 

6 Масштаб  

• крупные; • средние; • мелкие

7 Форма      

• риски по наличным сделкам;

• риски по безналичным сделкам

 

8 Влияние на отк. позицию        

• влияют; • не влияют

 

9 Степень риска     

• высокий; • средний; • низкий; • без риска

 

10 Время возникновения            

• прошлый; • настоящий; • будущий

 

11 Степень допустимости           

• допустимый; • недопустимый

 

Управление фондовым риском банка

Рыночный риск – это риск возможных потерь по балансовым или внебалансовым позициям в результате неблагоприятной динамики рыночных цен. Он включает процентный, фондовый, валютный и товарный риски и относится к категории спекулятивного риска, состоящего в том, что движение цен может привести к прибыли или убытку. Риск возникает не только благодаря колебаниям рынка, но и в результате действий участников рынка.

Фондовый риск – вероятность возникновения у банка потерь (убытков), неполучениязапланированных доходов от изменения стоимости долевых инструментов торговогопортфеля банка.

Одним из условий, гарантирующим функционирование банка, является успешное управление активами, пассивами и капиталом в условиях постоянно меняющейся макроэкономической среды, исполнение законов Республики Беларусь и нормативных правовых актов, утвержденных Национальным банком Республики Беларусь, рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору, регламентирующих подходы к организации систем внутреннего контроля и систем управления рисками в банках. В Банке должен осуществлятся системный подход в работе над рисками, который регламентируется по каждому виду рисков отдельными локальными нормативными правовыми актами, которые периодически пересматриваются и актуализируются. Банк оценивает риски на стадии предварительного, текущего и последующего контроля, а также определяет органы управления, структурные подразделения и должностных лиц, ответственных за управление рисками. Мониторинг и контроль рисков осуществляется при помощи как количественных, так и качественных методов. Особое внимание уделяется концентрации риска, возникающей в результате неравномерного распределения задолженности. Управление концентрацией риска осуществляется путем установления лимитов.