Средства в иностранной валюте

· К средствам в иностранной валюте относится:

· наличная иностранная валюта;

· остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;

· депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе — депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах, имеющих рейтинги долгосрочной кредитоспособности не ниже «А» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «А2» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»);

· долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor’s» (либо «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Moody’s»), и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

· Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

Пересчёт в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю.

Золотовалютные резервы - это официальные запасы золота и иностранной валюты центральных банков и казначейств. Однако резервы не хранятся в виде банкнот и золотых слитков «на складе», так как это не только малоэффективно, но и рискованно. Для того чтобы сохранить и преумножить средства резервов их вкладывают в различные активы. О том, что это за активы и чем руководствуется ЦБ при их выборе, и пойдет речь в данном разделе.

Если проанализировать статистику и резюмировать имеющуюся на данный момент информацию о хранении золотовалютных резервов, получится, что оно в основном осуществляется в следующих видах активов:

· золото;

· cпецифические активы Международного валютного фонда: специальные права заимствования (Special Drawing Rights, или СДРЧто такое СДР и зачем они нужны?) и резервные позиции МВФ;

· валюта (в прямом смысле) на банковских счетах;

· ценные бумаги (как государственные, так и негосударственные);

· банковские депозиты;

· сделки РЕПО (покупка/продажа ценных бумаг с обязательством обратной продажи/покупки).

Последние 4 пункта в этом списке часто объединяют и называют валютными резервами. Несмотря на то, что формально кроме валюты в прямом смысле здесь есть и другие активы (ценные бумаги, средства на банковских вкладах и сделки РЕПО), их объединяет то, что все они номинированы в валюте. Поэтому в совокупности их и называют валютными резервами.

Обычно статистические данные о золотовалютных резервах приводятся в долларах США, для чего все активы, находящиеся в составе резервов, пересчитываются по их рыночным ценам именно в доллары. Следует отметить, что доля резервов, которую ЦБ вкладывает в тот или иной вид активов, время от времени меняется. При этом ЦБ руководствуется целями проводимой им на данный момент политики. Так, в благополучные времена ЦБ старается вложить средства в более доходные активы, а в тяжелые - в более ликвидные, т.е. быстро конвертируемые в деньги.

Отдельно следует сказать, что при выборе как подходящих видов активов, так и конкретных бумаг или сделок в рамках каждого вида, ЦБ руководствуется ограничениями закона. Эти ограничения обязывают вкладывать средства золотовалютных резервов только в высоконадежные бумаги, вероятность невыплат по которым минимальна.

Кроме распределения по видам активов, золотовалютные резервы можно распределять и по типам валют (правда, это касается только валютной части резервов). Несмотря на то, что валютная часть резервов (или, что то же самое, валютные резервы) в статистических данных приводятся в долларах, на деле они могут быть номинированы в разных валютах.

К примеру, одна часть ценных бумаг, банковских депозитов и сделок РЕПО номинирована в евро, другая - в долларах США, третья - в японских йенах и т.д. При этом основными такими валютами являются доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена и швейцарский франк.

Таким образом, решая задачу вложения средств валютной части золотовалютных резервов, ЦБ выбирает не только то, в какие виды активов их вкладывать, но и то, в каких валютах эти активы будут номинированы.

Несмотря на все разнообразие активов, в которых могут храниться резервы, при подведении статистических итогов их переоценивают по рыночным ценам в долларах США. Рыночные цены имеют свойство колебаться, а вместе с ними может колебаться и объем золотовалютных резервов.

Вполне нормально, что колебания могут достигать нескольких процентов в течение недели или месяца, что при объемах резервов более $400 млрд приведет к двузначной цифре изменений в долларах. Именно поэтому не стоит придавать большого значения, когда в новостях вы слышите об увеличении золотовалютных резервов - вполне возможно, что это явилось результатом изменения цены на золото, в то время как количество слитков на счетах нашего государства осталось неизменным.