Анализ финансового состояния компании

Содержание курсовой работы

Введение

1. Анализ финансового состояния компании

1.1 Анализ баланса и финансовых результатов предприятия

1.2 Расчет финансовых коэффициентов

2. Определение рыночной стоимости компании различными подходами

2.1 Затратный подход к оценке стоимости

2.2 Доходный подход к оценке стоимости

2.3 Сравнительный подход к оценке стоимости (метод сделок)

Список используемой литературы

Приложения

Введение

 

Описание задания. Оценочная компания получила заказ от инвестора на определение реальной рыночной стоимости 100% доли владения в открытом акционерном обществе "Хлебная база №15", работающей в области производства хлебобулочной продукции, расположенной по адресу РФ, р. п. Мегет, Ангарский район, Иркутская область, по состоянию на 2011 г.

В ходе осуществления оценки использовалась информация о финансовом положении фирмы на 2011 г. Финансовая документация прошла проверку, осуществленную аудиторской фирмой ООО "Сибаудит". В ходе оценки использованы контракты и договора фирмы, а также опубликованная информация об аналогичных фирмах России.

Предполагается, что с момента получения последней информаций не произошло существенных событий, которые могли изменить рыночную стоимость фирмы. Предполагается, что результат оценки должен быть использован инвестором в переговорах для достижения взаимовыгодных соглашений.

Оценка осуществлена на основе традиционного определения рыночной стоимости как цены, выраженной в денежных единицах или в денежном эквиваленте, по которой собственность перешла бы в руки покупателя из рук продавца при их взаимной готовности купить или продать, достаточной информированности обо всех имеющих отношение к сделке фактах, причем ни одна из сторон не принуждалась бы к совершению сделки. Вместе с тем, цена реальной сделки может отличаться от оценочной цены, что определяется мотивами сторон, умением вести переговоры, условиями сделки и т.д.

Оценка рыночной стоимости фирмы основывалась на условии 100% владения капиталом фирмы ОАО "Хлебная база № 15", т.е. была определена рыночная стоимость контрольной доли участия в капитале фирмы. Контрольный пакет позволяет влиять на выбор членов администрации и определять размер их заработков, приобретать и продавать активы фирмы, определять стратегию и тактику ее развития.

При определении обоснованной рыночной стоимости учитывалось:

Текущее состояние и перспективы развития отрасли.

Результаты предшествующей деятельности фирмы.

Текущее финансовое положение фирмы.

Прогнозные оценки будущих доходов и денежных поступлений фирмы.

Для оценки ОАО "Хлебная база № 15", использовать три метода: метод дисконтированных денежных потоков (доходный подход), метод рыночных сравнений (сравнительный подход), затратный подход.

Процедура оценки. В ходе выполнения оценочного задания работа осуществлялась по следующим основным направлениям:

·   Изучение документов, предоставленных организацией фирме, которые мы рассматриваем как достоверные, точно отражающие финансово-экономическое состояние фирмы. Эти материалы включали: готовые и квартальные годовые отчеты фирмы, инвентарные списки имущества, схемы расположения основных объектов, данные по выпускаемой продукции, по потребителям и поставщикам, а также краткосрочные прогнозы руководства о будущей деятельности фирмы.

·   Посещение всех объектов фирмы и осмотр ее основных фондов

·   Анализ финансово-экономического положения фирмы за 2009-2011 годы на основе предоставленной бухгалтерской документации.

·   Анализ денежных потоков с учетом прогнозных данных о доходах, расходах и инвестициях, рассчитанных на базе сложившихся тенденций в деятельности фирмы, а также ожиданий ее администрации относительно перспектив ее развития.

·   Сбор сведений о сделках, включающих куплю-продажу фирм, аналогичных оцениваемой, и расчет соответствующих мультипликаторов для определения рыночной стоимости ОАО "Хлебная база №15" для определения чистой стоимости активов.

Краткая характеристика фирмы:

ОАО "Хлебная база №15" основано в 1937 году, предприятие государственного резерва именовалось п/я 20-М.

С 25 декабря 1960 года засекреченный объект госрезерва "почтовый ящик № 20-М" обрел новое название - Производственное объединение "Иркутскхлебопродукт" "Мегетская хлебная база".

С 1994 года предприятие зарегистрировано в качестве Открытого акционерного общества "Хлебная база № 15" (акт государственной регистрации от 04 июля 1994 г.).

В 1996 году были приобретены и введены в эксплуатацию пекарня и мельница.

С 2007 года является единственным хранителем стабилизационного фонда зерна Иркутской области.

В настоящее время сотрудничает с производителями сельскохозяйственной продукции Иркутской области и Усть-Ордынского Бурятского автономного округа, хозяйствами и предприятиями Красноярского и Алтайского краев.

Ближайшими задачами предприятия являются изыскание и расширение круга партнеров - потребителей в регионах Читинской области, Дальнего Востока и Монголии для увеличения объемов производства и реализации зерновой продукции и муки

Основные виды продукции (работ, услуг). Основными видами услуг ОАО "Хлебная база №15" являются: приемка, переработка, хранение и отгрузка зерновой продукции государственного резерва и коммерческих ресурсов, переработка зерна в муку и ее реализация, производство и реализация хлеба и хлебобулочных изделий.

рыночная стоимость оценка сделка

Управление. Управление фирмой ведется высококвалифицированным специалистом. Также компетентными специалистами являются главный бухгалтер и коммерческий директор.

Заключение. Услуги фирмы пользуются высоким спросом на рынке. Потребителями общества являются зерноперерабатывающие предприятия Иркутской области, а также Бурятии, Монголии, Забайкальского и Приморского краев. Конкурентами являются: ЗАО "Иркутский хлебозавод" и ОАО "Каравай".

Заключение

 

По моему мнению, стоимость предприятия ОАО "Хлебная база №15", оцененная методом сделок, составляет около 6226,2 тыс. руб. (по расчетам (11131,2+1321,2) /2=6226 тыс. руб. округляется в меньшую сторону).

.   Общее заключение по оценке

Для определения рыночной стоимости капитала предприятия ОАО Хлебная база №15" было использовано два метода: метод чистых активов и метод сделок. Данные метода основывались на оценке собственного капитала фирмы на 1 января 2012 года без учета влияния внешнего инвестора.

В результате использования этих методов были получены следующие результаты предварительной оценки собственного капитала фирмы:

Метод чистых активов 6957 тыс. руб.

Метод сделок 6226 тыс. руб.

Для определения итоговой величины рыночной стоимости фирмы проанализированы результаты, полученные всеми методами. Метод чистых доходов отражает существенную стоимость реальных активов, но не учитывает возможность получения будущих доходов. Метод сделок учитывает рыночную ситуацию, но недостатком данного метода является проблема степени сравнимости оцениваемой фирмы и предприятий-аналогов.

На основании будущих фактов, анализов и прогнозов, приведенных в отчете, по моему мнению, рыночная стоимость 100% владения собственным капиталом фирмы ОАО Хлебная база №15" по состоянию на 1 января 2012 года составляет примерно 6900 тыс. руб. без учета стоимости земли, на которой находится здание фирмы, так как земля не является ее собственностью, а предоставлена только в исключительное право ее использования.

Список используемой литературы

 

1. Марченко А.В. Экономика и управление недвижимостью: учеб. пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. - 352с.

2. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. - М.: Проспект, 2003. - 835с.

.   Сергеев И.В. Экономика предприятия. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010.

.   Федотова М.А., Оценка недвижимости и бизнеса: Учебник. - М.: ЭКСМОС, 2000. - 352с.

 

Приложения

 

Приложение 1. Годовая бухгалтерская отчетность эмитента

Бухгалтерский баланс за 2009 год в тыс. руб.:

АКТИВ		Код показателя	На начало отчетного года		На конец отчетного периода
1		2	3		4

I. Внеоборотные активы

 

 

 

Нематериальные активы

110

 

 

Основные средства

120

8979

8170

Незавершенное строительство

130

446

446

Долгосрочные финансовые вложения

140

 

 

Отложенные налоговые активы

145

 

    Итого по разделу I 190

9425

8616

II. Оборотные активы

 

 

 

Запасы

210

29984

53157    в том числе:  

 

    сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211

4616

4029   затраты в незавершенном производстве 213

 

 -   готовая продукция и товары для перепродажи 214

25328

49089   товары отгруженные 215

 

    расходы будущих периодов 216

40

39

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

 

 

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

21715

12675

 

 

 

     в том числе:  

 

    покупатели и заказчики 241

3534

916

Краткосрочные финансовые вложения

250

 

 

Денежные средства

260

643

3739

Прочие оборотные активы

270

948

948   Итого по разделу II 290

53289

70519

БАЛАНС

300

62714

79135

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. Капитал и резервы

 

 

 

Уставный капитал

410

6

5251

Добавочный капитал

420

6552

1308

Резервный капитал

430

 -

     в том числе:  

 

    резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432

 -

       

 

 

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

-127

176   Итого по разделу III 490

6431

6735

56283

72400   БАЛАНС 700

62714

79135            

 СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ

 

 

   

 

 

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение

920

183359

270509

Обеспечения обязательств и платежей выданные

960

 

 -            

Отчет о прибылях и убытках за 2009 год:

Показатель						За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование					код
1					2	3	4
	Доходы и расходы по обычным видам деятельности
	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)				010	88501	74920
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг				020	(42585)	(22954)
	Валовая прибыль				029	45916	51966
	Коммерческие расходы				030	(43040)	(53025)
	Управленческие расходы				040
	Прибыль (убыток) от продаж				050	2876	-1059
	Прочие доходы и расходы
	Проценты к получению				060
	Проценты к уплате				070
	Прочие доходы				090	701	3942
	Прочие расходы				100	(2734)	(2190)
	Прибыль (убыток) до налогообложения				140	843	693
	Отложенные налоговые активы				141		2
	Отложенные налоговые обязательства				142		(118)
	Текущий налог на прибыль				150	(509)	(418)
	ЕНВД и аналогичные налоговые платежи				180		(11)
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода				190	334	148
	СПРАВОЧНО:
	Постоянные налоговые обязательства (активы)				200	341
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		110	8170		7504
Основные средства		120
Незавершенное строительство		130	446		446
Долгосрочные финансовые вложения		140
Отложенные налоговые активы		145
	Итого по разделу I	190	8616		7950
II. Оборотные активы
Запасы		210	53157		63070
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	4029		12368
	затраты в незавершенном производстве	213
	готовая продукция и товары для перепродажи	214	49089		50650
	товары отгруженные	215
	расходы будущих периодов	216	39		52
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	12675		10116
	в том числе:
	покупатели и заказчики	241	916		823
Краткосрочные финансовые вложения		250
Денежные средства		260	3739		4299
Прочие оборотные активы		270	948		948
	Итого по разделу II	290	70519		78433
БАЛАНС		300	79135		86383
ПАССИВ		Код строки
1		2
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		410	5251		5251
Добавочный капитал		420	1308		1308
Резервный капитал		430			50
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		470	176		103
	Итого по разделу III	490	6735		6712
72400		79671
	БАЛАНС	700	79135		86383
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение		920	270509		300251
Обеспечения обязательств и платежей выданные		960			-

 

Отчет о прибылях и убытках за 2010 год:

Показатель						За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование					код
1					2	3	4
	Доходы и расходы по обычным видам деятельности
	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)				010	50866	88501
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг				020	-13240	-42585
	Валовая прибыль				029	37626	45916
	Коммерческие расходы				030	-37366	-43040
	Управленческие расходы				040
	Прибыль (убыток) от продаж				050	260	2876
	Прочие доходы и расходы
	Проценты к получению				060
	Проценты к уплате				070
	Прочие доходы				090	3877	701
	Прочие расходы				100	-3788	-2734
	Прибыль (убыток) до налогообложения				140	349	843
	Отложенные налоговые активы				141
	Отложенные налоговые обязательства				142
	Текущий налог на прибыль				150	-305	-509
	ЕНВД и аналогичные налоговые платежи				180
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода				190	44	334
	СПРАВОЧНО:
	Постоянные налоговые обязательства (активы)				200	235	341
Показатель			За отчетный период
наименование		код	прибыль	убыток
1		2	3	4
Прибыль (убыток) прошлых лет		220	-	-
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности		260	2779	565		5	7

 

Бухгалтерский баланс за 2011 год в тыс. руб.:

АКТИВ		Код показателя	На начало отчетного года			На конец отчетного периода
1		2	3			4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы		110
Основные средства		120	7504			7477
Незавершенное строительство		130	446			446
Долгосрочные финансовые вложения		140
Отложенные налоговые активы		145
	Итого по разделу I	190	7950			7923
II. Оборотные активы
Запасы		210	63018			71887
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	12368			15457
	затраты в незавершенном производстве	213
	готовая продукция и товары для перепродажи	214	50650			56430
	товары отгруженные	215
	расходы будущих периодов	216
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220				49
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	10116			3675
	в том числе:
	покупатели и заказчики	241	823			187
Краткосрочные финансовые вложения		250
Денежные средства		260	4299			4659
Прочие оборотные активы		270	1000			996
	Итого по разделу II	7	78433			81266
БАЛАНС		300	86383			89189
ПАССИВ		Код строки
1		2
III. Капитал и резервы
Уставный капитал		410	5251			5251
Добавочный капитал		420	1308			1308
Резервный капитал		430	50			57
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		470	103			341
	Итого по разделу III	490	6712			6957
79671		82209
	БАЛАНС	700	86383			89189
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение		920	300251
Обеспечения обязательств и платежей выданные		960				-

 

Отчет о прибылях и убытках за 2011 год:

Показатель						За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование					код
1					2	3	4
	Доходы и расходы по обычным видам деятельности
	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)				010	44256	50866
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг				020	-6686	-13240
	Валовая прибыль				029	37570	37626
	Коммерческие расходы				030	-36726	-37366
	Управленческие расходы				040
	Прибыль (убыток) от продаж				050	844	260
	Прочие доходы и расходы
	Проценты к получению				060
	Проценты к уплате				070
	Прочие доходы				090	2159	3877
	Прочие расходы				100	-2269	-3788
	Прибыль (убыток) до налогообложения				140	734	349
	Отложенные налоговые активы				141
	Отложенные налоговые обязательства				142	-23
	Текущий налог на прибыль				150	-428	-305
	ЕНВД и аналогичные налоговые платежи				180
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода				190	283	44
	СПРАВОЧНО:
	Постоянные налоговые обязательства (активы)				200	283	235
Прибыль (убыток) прошлых лет		220	-	-
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности		260	5	7

 

Содержание курсовой работы

Введение

1. Анализ финансового состояния компании

1.1 Анализ баланса и финансовых результатов предприятия

1.2 Расчет финансовых коэффициентов

2. Определение рыночной стоимости компании различными подходами

2.1 Затратный подход к оценке стоимости

2.2 Доходный подход к оценке стоимости

2.3 Сравнительный подход к оценке стоимости (метод сделок)

Список используемой литературы

Приложения

Введение

 

Описание задания. Оценочная компания получила заказ от инвестора на определение реальной рыночной стоимости 100% доли владения в открытом акционерном обществе "Хлебная база №15", работающей в области производства хлебобулочной продукции, расположенной по адресу РФ, р. п. Мегет, Ангарский район, Иркутская область, по состоянию на 2011 г.

В ходе осуществления оценки использовалась информация о финансовом положении фирмы на 2011 г. Финансовая документация прошла проверку, осуществленную аудиторской фирмой ООО "Сибаудит". В ходе оценки использованы контракты и договора фирмы, а также опубликованная информация об аналогичных фирмах России.

Предполагается, что с момента получения последней информаций не произошло существенных событий, которые могли изменить рыночную стоимость фирмы. Предполагается, что результат оценки должен быть использован инвестором в переговорах для достижения взаимовыгодных соглашений.

Оценка осуществлена на основе традиционного определения рыночной стоимости как цены, выраженной в денежных единицах или в денежном эквиваленте, по которой собственность перешла бы в руки покупателя из рук продавца при их взаимной готовности купить или продать, достаточной информированности обо всех имеющих отношение к сделке фактах, причем ни одна из сторон не принуждалась бы к совершению сделки. Вместе с тем, цена реальной сделки может отличаться от оценочной цены, что определяется мотивами сторон, умением вести переговоры, условиями сделки и т.д.

Оценка рыночной стоимости фирмы основывалась на условии 100% владения капиталом фирмы ОАО "Хлебная база № 15", т.е. была определена рыночная стоимость контрольной доли участия в капитале фирмы. Контрольный пакет позволяет влиять на выбор членов администрации и определять размер их заработков, приобретать и продавать активы фирмы, определять стратегию и тактику ее развития.

При определении обоснованной рыночной стоимости учитывалось:

Текущее состояние и перспективы развития отрасли.

Результаты предшествующей деятельности фирмы.

Текущее финансовое положение фирмы.

Прогнозные оценки будущих доходов и денежных поступлений фирмы.

Для оценки ОАО "Хлебная база № 15", использовать три метода: метод дисконтированных денежных потоков (доходный подход), метод рыночных сравнений (сравнительный подход), затратный подход.

Процедура оценки. В ходе выполнения оценочного задания работа осуществлялась по следующим основным направлениям:

·   Изучение документов, предоставленных организацией фирме, которые мы рассматриваем как достоверные, точно отражающие финансово-экономическое состояние фирмы. Эти материалы включали: готовые и квартальные годовые отчеты фирмы, инвентарные списки имущества, схемы расположения основных объектов, данные по выпускаемой продукции, по потребителям и поставщикам, а также краткосрочные прогнозы руководства о будущей деятельности фирмы.

·   Посещение всех объектов фирмы и осмотр ее основных фондов

·   Анализ финансово-экономического положения фирмы за 2009-2011 годы на основе предоставленной бухгалтерской документации.

·   Анализ денежных потоков с учетом прогнозных данных о доходах, расходах и инвестициях, рассчитанных на базе сложившихся тенденций в деятельности фирмы, а также ожиданий ее администрации относительно перспектив ее развития.

·   Сбор сведений о сделках, включающих куплю-продажу фирм, аналогичных оцениваемой, и расчет соответствующих мультипликаторов для определения рыночной стоимости ОАО "Хлебная база №15" для определения чистой стоимости активов.

Краткая характеристика фирмы:

ОАО "Хлебная база №15" основано в 1937 году, предприятие государственного резерва именовалось п/я 20-М.

С 25 декабря 1960 года засекреченный объект госрезерва "почтовый ящик № 20-М" обрел новое название - Производственное объединение "Иркутскхлебопродукт" "Мегетская хлебная база".

С 1994 года предприятие зарегистрировано в качестве Открытого акционерного общества "Хлебная база № 15" (акт государственной регистрации от 04 июля 1994 г.).

В 1996 году были приобретены и введены в эксплуатацию пекарня и мельница.

С 2007 года является единственным хранителем стабилизационного фонда зерна Иркутской области.

В настоящее время сотрудничает с производителями сельскохозяйственной продукции Иркутской области и Усть-Ордынского Бурятского автономного округа, хозяйствами и предприятиями Красноярского и Алтайского краев.

Ближайшими задачами предприятия являются изыскание и расширение круга партнеров - потребителей в регионах Читинской области, Дальнего Востока и Монголии для увеличения объемов производства и реализации зерновой продукции и муки

Основные виды продукции (работ, услуг). Основными видами услуг ОАО "Хлебная база №15" являются: приемка, переработка, хранение и отгрузка зерновой продукции государственного резерва и коммерческих ресурсов, переработка зерна в муку и ее реализация, производство и реализация хлеба и хлебобулочных изделий.

рыночная стоимость оценка сделка

Управление. Управление фирмой ведется высококвалифицированным специалистом. Также компетентными специалистами являются главный бухгалтер и коммерческий директор.

Заключение. Услуги фирмы пользуются высоким спросом на рынке. Потребителями общества являются зерноперерабатывающие предприятия Иркутской области, а также Бурятии, Монголии, Забайкальского и Приморского краев. Конкурентами являются: ЗАО "Иркутский хлебозавод" и ОАО "Каравай".

Анализ финансового состояния компании

 

Анализ финансового состояния компании играет важную роль в процессе оценки бизнеса. Цель проведения