Диагностика вероятности банкротства компании

 

Анализ финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия начинается с анализа его бухгалтерского баланса. Рассмотрим сравнительный аналитический баланс ТОО «Индустрия жилья-НС», представленный в Приложении 1. Из составленного аналитического баланса видно, что общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и запасы, увеличилась в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 1277,7 тыс. тенге или 53,1%. Данное увеличение произошло в основном за счет роста запасов на 1339,6 тыс. тенге или 61,1%, их динамика представлена на рисунке 2.

 

Рис. 2. Динамика изменения величины запасов, тыс. тенге

 

Имущество предприятия состоит полностью из оборотных активов. В их структуре в 2017 году наибольший удельный вес также приходился на запасы (95,8%). Причем по сравнению с предыдущими годами он только возрос. Кроме того, одним из показателей роста активов является рост дебиторской задолженности на 0,4 тыс. тенге или 0,5%/ Рост дебиторской задолженности предприятия связан с отказом клиентов оплачивать выполнение работ из-за низкого их качества (рисунок 3).

 

Рис. 3. Динамика изменения величины дебиторской задолженности, тыс. тенге

Также в 2017 году произошло резкое снижение величины денежных средств на 74 тыс. тенге или 98,5%, а по сравнению с 2015 годом – на 99,1%. Это связано с необходимостью обновления лицензии на проведение строительных работ в 2017 году и оплатой необходимых консалтинговых услуг (рисунок 4).

 

Рис. 4. Динамика изменения величины денежных средств, тыс. тенге

 

На рисунке 5 представим структуру активов в 2015-2017гг.

 

Рис. 5. Структура активов ТОО «Индустрия жилья-НС», %

 

Таким образом, в структуре активов наибольший удельный вес занимают запасы (96% в 2017 году). Для оценки состава и структуры источников формирования имущества рассмотрим пассив баланса (Приложение 1). Структуру собственного капитала ТОО «Индустрия жилья-НС» составляет только выпущенный (уставный) капитал и нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В 2016-2017гг., был

 Заемный капитал на предприятии отсутствует. В 2017 году наблюдается значительная кредиторская задолженность в размере 7675,4 тыс. тенге перед директором предприятия, который вложил собственные средства в пополнение оборотного капитала. Структура пассивов ТОО «Индустрия жилья-НС» представлена на рисунке 6.

Рис. 6. Структура пассивов ТОО «Индустрия жилья-НС»,

Рассмотрим отчет о финансовых результатах ТОО «Индустрия жилья-НС», представленный в Приложении 2. Согласно таблице, в 2017 году предприятием был получен убыток в размере 2100,9 тыс. тенге. Причем он снизился по сравнению с 2016 годом на 445,7 тыс. тенге В 2015 году была получена прибыль в размере 59,3 тыс. тенге Рассмотрим, за счет каких факторов это произошло. Выручка от выполнения работ в 2017 году увеличилась по сравнению с 2016 годом на 2878,6 тыс. тенге или практически в 3 раза, но по сравнению с 2015 годом она снизилась на 71,3%. В 2017 году также произошло увеличение себестоимости на 1208,3 тыс. тенге или в 4 раза, но по сравнению с 2015 годом она снизилась на 84,9%. Убыток в 2017 году был получен за счет высоких административных расходов (на содержание административного персонала, оплату аренды), которые не смогла покрыть выручка.

Для характеристики финансового состояния предприятия также необходимо провести анализ ликвидности и платежеспособности. В таблице 2 представлен анализ ликвидности ТОО «Индустрия жилья-НС».

Таблица 2

Анализ ликвидности ТОО «Индустрия жилья-НС»

2015 год
Активы	Сумма, тыс. тенге	Пассивы	Сумма, тыс. тенге	Неравенство
А1	119,8	П1	1 906	А1<П1
А2	101,7	П2	-	А2>П2
А3	2 321,1	П3	450	А3>П3
А4	-	П4	186,6	А4<П4
Баланс	2 542,6	Баланс	2 542,6
2016 год
А1	75,1	П1	4 317,8	А1<П1
А2	101,7	П2	-	А2>П2
А3	2 192,9	П3	450	А3>П3
А4	38,1	П4	-2 359,9	А4>П4
Баланс	2 407,8	Баланс	2 407,8
2017 год
А1	1,1	П1	7 696,4	А1<П1
А2	102,1	П2	-	А2>П2
А3	3 532,5	П3	450	А3>П3
А4	49,7	П4	-4 460,9	А4>П4
Баланс	3 685,5	Баланс	3 685,5

 

По данным таблицы на предприятии за 2015-2017 гг. наблюдается недостаток платежных средств, необходимых для погашения наиболее срочных обязательств. Об этом свидетельствует первое неравенство. Согласно четвертому неравенству у предприятия нет возможности погасить свои обязательства в будущем. В таблице 3 представим расчет коэффициентов ликвидности ТОО «Индустрия жилья-НС».

Согласно таблице 3, коэффициенты ликвидности предприятия ни в одном году не соответствовали нормативу. Причем каждый год они только снижаются. В 2017 году предприятие могло погасить только 0,01% своей краткосрочной задолженности.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Экономическая эффективность выполнения работ снизилась практически в 2 раза.

 

Таблица 3

Расчет коэффициентов ликвидности ТОО «Индустрия жилья-НС»

Коэффициенты	2015 год	2016 год	2017 год	Норматив	Изменение
					в процентах к 2016 году	в процентах к 2015 году
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,02	0,0001	>0,2	0,5	0,2
Коэффициент критической ликвидности	0,1	0,04	0,01	>0,8	25	10
Коэффициент текущей ликвидности	1,1	0,5	0,4	>2	80	36,4

 

Эффективность использования имущества снизилась в 30 раз. Рекорда достигло снижение эффективности продаж – в 120 раз. Единственным повышением является рост рентабельности собственного капитала по отношению к 2015 году – на 66,7%.

Рассмотрим несколько методик прогнозирования банкротства предприятия. Родоначальницей количественных моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель, предложенная известным западным экономистом Альтманом. Она основана на двух ключевых показателях, влияющих на несостоятельность (банкротство) предприятия. Это коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и показатель доли заемных средств в общих пассивах предприятия. Согласно таблице, за все 3 года показатели – отрицательные, следовательно, вероятность банкротства высокая.

Таблица 4

Анализ вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана

Коэффициенты	2015 год	2016 год	2017 год
Коэффициент текущей ликвидности	1,1	0,5	0,4
Доля заемных средств в пассивах	-	-	-
Z-счет	-1,57	-0,92	-0,82

 

Произведем расчет вероятности банкротства согласно модели группы ученых Иркутской государственной экономической академии (таблица 5). Из таблицы видно, что вероятность банкротства для ТОО «Индустрия жилья-НС» - минимальная – до 10%.

Таблица 5

Расчет вероятности банкротства по модели Иркутской государственной экономической академии для ТОО «Индустрия жилья-НС»

Коэффициенты	2015 год	2016 год	2017 год
Показатель R	8,97	4,86	8,02

В качестве примера отечественной многокритериальной количественной модели может служить модель Г. В. Савицкой. Суть шестифакторной модели заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя (Приложение 3). Расчет показателей представлен в Приложении 4. Было установлено, что сумма баллов составляет менее 18 баллов, следовательно, предприятие считается банкротом. Показатели вероятности банкротства по модели ИРГУ представлены в таблице 6.

Таблица 6

Расчет критериальных показателей для ТОО «Индустрия жилья-НС»

Наименование показателя	2015 год	2016 год	2017 год
Z-счет Альтмана	-1,57	-0,92	-0,82
Коэффициент покрытия	1,1	0,5	0,4
Класс	1	2	3

 

Таким образом, начиная с 2015 года, предприятие постепенно переходило от 1 к 3 классу. К третьему классу относятся компании с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с повышенным риском непогашения кредита.