Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Топ:
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Интересное:
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Что нужно делать при лейкемии: Прежде всего, необходимо выяснить, не страдаете ли вы каким-либо душевным недугом...
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Дисциплины:
2018-01-29 | 129 |
5.00
из
|
Заказать работу |
Григорьева А.С.
студентка 4 курса направления «Менеджмент»
ФГБОУ ВО «Российский государственный социальный университет» филиал в г. Клину
Аннотация В статье раскрывается понятие и сущность банкротства организации, различные методы и подходы к оценке банкротства, представленные на конкретных практических примерах.
Ключевые слова Банкротство организации, методы оценки, особенности оценки
Annotation The article reveals the concept and essence of the bankruptcy of the organization, various methods and approaches to the assessment of bankruptcy, presented on specific practical examples.
Keywords Bankruptcy of an organization, assessment methods, evaluation features
В России даже в относительно благоприятные периоды развития экономики разоряется большое количество компаний. Этот факт подтверждает важность своевременной диагностикиипрогнозированиянесостоятельностипредприятий.
ВЕвропе,кстати,даивовсеммиреположениенелучше.Какпоказываетмироваяпрактика,банкротствопредприятий неслучайноеявление,аопределеннаязакономерностьвэкономикеразвитыхстран.Разорениезначительнойчастифирм,вособенностивновьвозникших,зафиксированостатистикойбанкротстввомногихстранах.Европейскиеисследователиотмечают,чтодоконцавторогогодадоживаетнеболее20-30%вновьвозникшихфирм,автечениепятилет50%прекращаетсвоюпроизводственнуюдеятельность.
Впредбанкротномсостояниикомпанииееменеджментимеетопределенныеспецифическиеособенности,главнымиизкоторыхявляютсяограниченныересурсыпофинансамивремениихреализации.Дляменеджментатакогопредприятияхарактернаповышеннаястепеньрискауправленческихрешений.Переходкризиснойкомпаниивстадиюбанкротствапосуществуозначаетпрекращениееежизнедеятельности,сменуцелей,задач,формисредствихдостижения.Целиихарактердеятельностипредприятия,вступившеговпроцедурубанкротства,претерпеваюткачественныеизменения,сосредоточиваясьвосновномнанепроизводственныхреализационныхоперациях.
ОценкувозможногобанкротстваООО«Марья»проведемпонескольким,рассмотреннымвыше,методикам:
- модельБивера;
- модельАльтмана(5-тифакторная);
- модельЛиса;
- пятифакторнаямодельСайфулинаиКадыкова;
- четырехфакторнаямодельИркутскойГЭА.РасчеткоэффициентаБиверапредставленвтаблице1.
Таблица1-РасчеткоэффициентаБивера
Показатель | 2014г. | 2015г. | 2016г. |
1.Чистаяприбыль | |||
2.Амортизация | |||
3.Долгосрочныеобязательства | |||
4.Краткосрочныеобязательства | |||
КоэффициентБивера(1+2)/(3+4) | 0,078 | 0,080 | 0,050 |
Такимобразом,вероятностьбанкротствапредприятияпомоделиБиверасредняянапротяжениивсегоисследуемогопериода.
Далее проведемоценкупотенциального банкротства ООО «Марья»посредствоммоделиАльтмана.Результатырасчетовоформимвтаблице2.
Z-счет2014= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5 = 1,2*0,593-1,4*0,080+3,3*0,020-0,6*0,074+0,99*2,991=3,5838.
Z-счет 2015 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5 =1,2*0,666+1,4*0,067+3,3*0,024+0,6*0,072+0,99*2,433=3,4247.
Z-счет 2016 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5 =1,2*0,835+1,4*0,063+3,3*0,024+0,6*0,067+0,99*1,656 = 2,8497.
Таблица2-РасчеткоэффициентаАльтмана
Показатель | 2014г. | 2015г. | 2016г. |
Сумма активов | 21 133 | 27 757 | 42 826 |
Оборотный капитал | 12 533 | 18 487 | 35 764 |
Х1 | 0,593 | 0,666 | 0,835 |
Нераспределенная прибыль | -1 695 | 1 865 | 2 682 |
Х2 | -0,080 | 0,067 | 0,063 |
Прибыль до налогообложения | 1 044 | ||
Х3 | 0,020 | 0,024 | 0,024 |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, Х4 | -0,074 | 0,072 | 0,067 |
Выручка от реализации | 63 212 | 67 542 | 70 910 |
Х5 | 2,991 | 2,433 | 1,656 |
Z-счет | 3,5838 | 3,4247 | 2,8497 |
Каквидим,вероятностьбанкротствапредприятия,рассчитаннаяпомоделиАльтмана,в2014-2015гг.былаоченьнизкая(около0%),т.к.показательZ-счетабылвыше3.Однакокконцу2016г.значениеZ-счетавошловграницымежду2,7и2,9итеперьпотенциальнаявероятностьневелика,носуществует–около15-20%.ОбусловленоэтоснижениемотдачиактивовООО«Марья».
ДалеепроведемоценкупотенциальногобанкротстваООО«Марья»посредствоммоделиЛиса.Результатырасчетовоформимвтаблице3.
Таблица3-РасчеткоэффициентаЛиса
Показатели | 2014г. | 2015г. | 2016г. |
Сумма активов | 21 133 | 27 757 | 42 826 |
Оборотный капитал | 12 533 | 18 487 | 35 764 |
Х1 | 0,593 | 0,666 | 0,835 |
Прибыль от реализации | 1 225 | 1 779 | |
Х2 | 0,036 | 0,044 | 0,042 |
Нераспределенная прибыль | -1 695 | 1 865 | 2 682 |
Х3 | -0,080 | 0,067 | 0,063 |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, Х4 | -0,074 | 0,072 | 0,067 |
Z-счет | 0,0360 | 0,0499 | 0,0601 |
Потаблице3находим:
Z-счет2014 = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 = 0,063*0,593 +0,092*0,036-0,057*0,080-0,001*0,074=0,0360.
Z-счет2015 = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 = 0,063*0,666 +0,092*0,044+0,057*0,067+0,001*0,072=0,0499.
Z-счет 2016 = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 = 0,063*0,835 +0,092*0,042+0,057*0,063+0,001*0,067=0,0601.
Каквидим,вероятностьбанкротстваООО«Марья»,рассчитаннаяпомоделиЛиса,в2014г.былавысока,т.к.Z-счетсоставил0,036,чтониже0,037.Ноужев2015-2016гг.онасталаневелика,т.к.Z-счетсоставил0,05-0,06,чтовыше0,037.
ДалеепроведемоценкупотенциальногобанкротстваООО«Марья»помоделиСайфулина-Кодекова.Результатырасчетовоформимвтаблице4.
Таблица4-РасчеткоэффициентаСайфулина-Кодекова
Показатели | 2014г. | 2015г. | 2016г. |
Запасы | 8 607 | 12 198 | 23 659 |
Внеоборотные активы | 8 600 | 9 270 | 7 062 |
Собственный капитал | -1 685 | 1 875 | 2 692 |
Собственные оборотные средства | -10 285 | -7 395 | -4 370 |
Х1 | -1,195 | -0,606 | -0,185 |
Краткосрочные обязательства | 22 818 | 25 882 | 40 134 |
Оборотные активы | 12 533 | 18 487 | 35 764 |
Х2 | 0,549 | 0,714 | 0,891 |
Валюта баланса | 21 133 | 27 757 | 42 826 |
Выручка | 63 212 | 67 542 | 70 910 |
Х3 | 2,991 | 2,433 | 1,656 |
Чистая прибыль | |||
Х4 | 0,005 | 0,008 | 0,012 |
Х5 | -0,204 | 0,281 | 0,303 |
R –счет | -2,2974 | -0,6618 | 0,1608 |
Потаблице4находим:
R -счет2014 = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5 = 2*(-1,195) +0,1*0,549+0,08*2,991+0,45*0,005-1,0*0,204=-2,2974.
R -счет2015 = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5 = 2*(-0,606) +0,1*0,714+0,08*2,433+0,45*0,008+1,0*0,281=-0,6618.
R -счет2016 = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5 = 2*(-0,185) + 0,1*0,891+0,08*1,656+0,45*0,012+1,0*0,303=0,1608.
ВероятностьбанкротстваООО«Марья»,рассчитаннаяпомоделиСайфулина-Кодекова,скаждымгодомснижается.Обусловленоэтоотсутствиемсобственногооборотногокапитала,недостатоккоторогоскаждымгодомсокращается(в2016г.егодефицитсоставил4370тыс.руб.).
ДалеепроведемоценкупотенциальногобанкротстваООО«Марья»посредствоммоделиИркутскойгосударственнойэкономическойакадемии,модельR-счета.Результатырасчетовоформимвтаблице5.
Таблица5-РасчеткоэффициентаИркутскойгосударственнойэкономическойакадемии
Показатель | 2014г. | 2015г. | 2016г. |
Сумма активов | 21 133 | 27 757 | 42 826 |
Оборотный капитал | 12 533 | 18 487 | 35 764 |
К1 | 0,593 | 0,666 | 0,835 |
Собственный капитал | -1 685 | 1 875 | 2 692 |
Чистая прибыль | |||
К2 | -0,204 | 0,281 | 0,303 |
Выручка | 63 212 | 67 542 | 70 910 |
К3 | 2,991 | 2,433 | 1,656 |
Суммарные затраты | 62 460 | 66 317 | 69 131 |
К4 | 0,006 | 0,008 | 0,012 |
R-счет | 9,5481 | 8,2793 | 6,0053 |
R -счет 2014 = 0,717К1 + 0,847К2 + 3,107К3 + 0,420К4 = 0,717*0,593-0,847*0,204+3,107*2,991+0,420*0,006=9,5481.
R -счет2015 = 0,717К1 + 0,847К2 + 3,107К3 + 0,420К4 = 0,717*0,666 +0,847*0,281+3,107*2,433+0,420*0,008=8,2793.
R -счет2016 = 0,717К1 + 0,847К2 + 3,107К3 + 0,420К4 = 0,717*0,835 +0,847*0,303+3,107*1,656+0,420*0,012=6,0053.
Каквидим,вероятностьбанкротствапредприятия,рассчитаннаяпомоделиR-счетаминимальная,практическиотсутствующая.
НижесгруппированырезультатыисследованияООО«Марья»напредметпрогнозированиянесостоятельности(банкротства)наосноверассчитанныхмногофакторныхмоделей(табл.6).
Таблица6-РезультатыпрогнозированиябанкротстваООО«Марья» наосноверассчитанныхмногофакторныхмоделей
Интерпретация | Оценка показателей | ||
2014г. | 2015г. | 2016г. | |
Коэффициент Бивера | |||
Значение | 0,078 | 0,080 | 0,050 |
0,4-0,45 - незначительная менее 0,17 - средняя (-0,15) - высокая (в течение года) | Средняя вероятность банкротства | Средняя вероятность банкротства | Средняя вероятность банкротства |
Пятифакторная Z-модель Альтмана | |||
Значение | 3,5838 | 3,4247 | 2,8497 |
Z-счет < 1,80-вероятность банкротства очень высокая. 1,81 < Z-счет < 2,70 -вероятность банкротства высокая 2,70 < Z-счет < 2,99- вероятность банкротства невелика | вероятность банкротства очень низкая | вероятность банкротства очень низкая | вероятность банкротства не велика (15-20%) |
Четырехфакторная Z-модель Лиса | |||
Значение | 0,0360 | 0,0499 | 0,0601 |
Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства малая. | вероятность банкротства высокая | вероятность банкротства малая | вероятность банкротства малая |
Пятифакторная R -модель Сайфулина-Кодекова | |||
Значение | -2,2974 | -0,6618 | 0,1608 |
R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние; R ≥1 - финансовое состояние удовлетворительное | Неудовлетвори- тельное финансовое состояние | Неудовлетвори- тельное финансовое состояние | Неудовлетвори- тельное финансовое состояние |
Четырехфакторная R –модель Иркутской государственной экономической академии | |||
Значение | 1,156 | 0,964 | 1,118 |
R-счет < 0-вероятность банкротства максимальная (90-100%). 0 <R-счет < 0,18 - вероятность банкротства высокая (60-80%) 0,18 <R-счет < 0,32 - вероятность банкротства средняя (35-50%) 0,32 <R-счет < 0,42 - вероятность банкротства низкая (15-20%) R-счет > 0,42 - вероятность банкротства минимальная (до 10%) | вероятность банкротства минимальная | вероятность банкротства минимальная | вероятность банкротства минимальная |
Можносделатьвывод,чтовсоответствии с зарубежнымиметодикамипрогнозированиявероятностьбанкротствапредприятиявысока.Прииспользованииотечественнойметодикиполученыпротивоположныерезультаты:четырехфакторнаяR-модельИркутскойгосударственнойэкономическойакадемиипрогнозируетминимальную вероятность банкротства. В своем решении, мы склоняемся кминимальнойвероятности банкротстваООО«Марья».
Списоклитературы
1. ПомигаловИ.А.Понятиеантикризисногоуправлениявработахроссийскихизарубежныхученых//МенеджментвРоссииизарубежом.2016.N4.С.9-10.
2. РяховскаяА.Н.Антикризисноеуправлениевсовременныхусловиях:проблемы,направления,решения // ИмущественныеотношениявРоссийскойФедерации.2015.N6.С.20-24.
3. СелевичО.С.Банкротствокакэкономическаякатегория//ИзвестияТомскогополитехническогоуниверситета.2012.№6.С.51-54.
Чесноков,А.А.Выявлениепризна ковнесостоятельностипредприятий:моногра фия./А.А.Чесноков.-Ба рна ул:Ба рна ульскийюридическийинститутМВДРоссии,2014.-158с.
УДК 331.1
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ - конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!