Глава 1. Теоретические и методологические основы эффективности инвестиционного проекта

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.. 4

1.1.Сущность и классификация инвестиционных проектов. 4

1.2.Критерии оценки инвестиционных проектов. 10

1.3.Коммерческая эффективность инвестиционного проекта. 13

1.4.Бюджетная эффективность инвестиционного проекта. 15

1.5.Экономическая эффективность инвестиционного проекта. 18

1.5.1.Чистый дисконтированный доход. 18

1.5.2.Дисконтированный индекс доходности. 18

1.5.3.Внутренняя норма доходности. 19

1.5.4.Срок окупаемости инвестиций. 19

1.6.Методы определения факторов неопределенности и риска. 20

Выводы по первой главе. 22

ГЛАВА 2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПЕРСПЕКТИВА» И ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ…………………………………………………………24

2.1.История и характеристика предприятия. 24

2.2.Организационно - экономическая характеристика. 27

2.3.Анализ финансово - хозяйственной деятельности. 30

2.4.Инновационная деятельность предприятия. 36

2.5.Инвестиционная привлекательность предприятия и необходимость разработки инвестиционного проекта. 36

Выводы по второй главе. 40

3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ООО «ПЕРСПЕКТИВА». 42

3.1.Оценка коммерческой эффективности инвестиций. 42

3.2.Оценка бюджетной эффективности инвестиций. 49

Выводы по третьей главе. 51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 58

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционная деятельность является важным компонентом успешного развития предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в частности, увеличения доходов предприятия, а, следовательно, бюджета страны и населения. Поэтому создание оптимальных условий осуществления инвестиционной деятельности является основным фактором экономического роста. В связи с этим все более актуальной становится проблема усовершенствования механизма эффективного управления инвестиционными ресурсами, в том числе оценки эффективности инвестиционных вложений и инвестиционного планирования на предприятии.

Актуальность темы работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Выбор критериев эффективности инвестиционных проектов и их количественного выражения - это одна из основных задач, сто­ящих перед руководителем предприятия при принятии решения об инвестировании. Финансовые показатели, которые будут дос­тигнуты в будущем, должны контролироваться и измеряться.

Цель работы – разработать и оценить эффективность инвестиционного проекта на анализируемом предприятии. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть теоретические и методологические основы оценки эффективности инвестиционного проекта; провести анализ финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования и его инвестиционной привлекательности; разработать инвестиционные предложения для анализируемого предприятия и оценить эффективность инвестиционного проекта.

Объектом исследования является предприятие ООО «Перспектива». Предмет исследования - инвестиционная деятельность предприятия ООО «Перспектива».

Структура работы обусловлена целями и задачами, определенными для работы, а также логикой проведенного исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Первая глава является теоретической, в ней рассмотрены сущность инвестиционного проекта; основные показатели эффективности оценки инвестиционного проекта. Вторая глава является аналитической, в ней дана общая и организационная характеристика объекта исследования, проведен анализ основных финансовых показателей, описана инновационная деятельность и инвестиционная привлекательность, рассмотрено обоснование инвестиционного проекта. Третья глава курсовой работынаправлена оценку эффективности инвестиционного проекта объекта исследования, в ней проведен расчет экономической и бюджетной эффективности предлагаемого инвестиционного проекта.

Информационной базой исследования является: нормативно-правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность в РФ, статистическая и бухгалтерская отчетность объекта исследования, учебники, статьи, монографии по изучаемой проблематике исследования. В отечественной и зарубежной экономической литературе накоплен большой опыт исследований в области привлечения инвестиций, оценки их эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений.

 

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма рентабельности (IRR) - ставка дисконтирования, при которой суммарная приведенная стоимость доходов от осуществляемых инвестиций равна стоимости этих инвестиций. IRR (Internal Rate of Return, IRR) определяет максимальную стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. Окупаемость инвестиций ROI, также известен как ROR- финансовый коэффициент, иллюстрирующий уровень доходности или убыточности бизнеса, учитывая сумму сделанных в этот бизнес инвестиций. ROI обычно выражается в процентах, реже - в виде дроби. Этот показатель может также иметь следующие названия: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, возврат инвестиций, доходность инвестированного капитала. Показатель ROI является отношением суммы прибыли или убытков к сумме инвестиций. Значением прибыли может быть процентный доход, прибыль/убытки по бухгалтерскому учету, прибыль/убытки по управленческому учету или чистая прибыль/убыток. Значением суммы инвестиций могут быть активы, капитал, сумма основного долга бизнеса и другие выраженные в деньгах инвестиции.

 

Срок окупаемости инвестиций

Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Данный показатель рассчитывается отношением суммы вложенных инвестиций к чистому денежному потоку. Обязательное условие реализации проекта: период окупаемости должен быть меньше длительности проекта. Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся вложенные в данное предприятие средства при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности. [37;238]

 

1.6.Методы определения факторов неопределенности и риска

Инвестиционные риски возникают в результате осуществления инвестиционного проекта (ИП). Существует множество определений понятия риска: 1)Риск – это неопределённость, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода. 2)Риск – вероятность неблагоприятного исхода. 3)Риск – возможная потеря, вызванная наступлением случайных неблагоприятных событий. 4)Риск уровень финансовой потери, выражающейся а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределённости прогнозируемого результата; в) в субъективности оценки прогнозируемого результата.

Проектные риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам: по видам, по этапам осуществления проекта, по комплексности исследования, по источникам возникновения, по финансовым последствиям, по характеру проявления во времени, по уровню финансовых потерь, по возможности предвидения, по возможности страхования, рис. 1.17. [33;167]

 

 

 

 

Рисунок 1.17- Классификация проектных рисков.

 

Существует множество изученных методов расчёта риска, эти методы можно сгруппировать в несколько подходов:

1)Первый подход: риск оценивается как сумма произведений возможных ущербов, взвешенных с учетом их вероятности.

2)Второй подход: риск оценивается как сумма рисков от принятия решения и рисков внешней среды (независимых от наших решений).

3)Третий подход: риск определяется как произведение вероятности наступления отрицательного события на степень отрицательных последствий.

Рассмотрим алгоритм риск-менеджмента, рис.1.18.

 

 

Рисунок 1.18 - Алгоритм управления риском инвестиционного проекта (ИП).

 

Таким образом, система управления риском включает в себя качественный анализ рисков, количественный анализ, минимизацию риска и контроль.

 

Выводы по первой главе

Под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестициипредставляют собой вложения средств, в формирование определенных видов имущества, для получения в будущем чистого дохода (прибыли) или других результатов. Формы инвестиций классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, по периоду инвестирования, по формам собственности инвесторов, по региональному признаку. Инвестиционный проект - это совокупность развернутых во времени мероприятий (предложений), ориентированных на достижение установленных целей (коммерческих, социальных, экологических), отвечающих заданной стратегии развития предприятия и требующих для своей реализации расходования (или использования) капитальных ресурсов (земли, капитала) или информации. В составе реальных инвестиционных проектов наибольшее значение имеют проекты, осуществляемые посредством капитальных вложений. Данные инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным критериям: по масштабу инвестиций, по поставленным целям, по степени взаимосвязи, по степени риска, по срокам. Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются и в зарубежной практике в том числе, сводятся к следующим: замена устаревшего оборудования, замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат, увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг, расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов, проекты, имеющие экологическую нагрузку, другие виды проектов.

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится с помощью критериев эффективности инвестиций, которые можно объединить в две группы: 1)критерии, основанные на применении концепции дисконтирова­ния: чистая приведённая стоимость (NPV); индекс рентабельности инвестиций (PI); внутренняя норма доходности (IRR); дисконтированный период окупаемости (DPP) и др.; 2) критерии, не предполагающие использования концепции дис­контирования, основанные на учётных оценках: период окупаемости инвестиций (PP); бухгалтерская рентабельность инвести­ций (RОI) и др. После определения критериев необходимо упорядочить проекты по разным показателям эффективности. В связи с этим выделяют такие показатели эффективности инвестиционного проекта: показатели коммерческой эффективности, которые учитывают финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; показатели бюджетной эффективности, которые характеризуют финансовые последствия реализации проекта для государственного и местного бюджетов; показатели экономической эффективности, которые учитывают выгоды и затраты по проекту, включая оценку экологических и социальных последствий и предполагают денежное измерение.

Инвестиционная деятельность связана с риском. Под риском понимается уровень финансовой потери, выражающейся: а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределённости прогнозируемого результата; в) в субъективности оценки прогнозируемого результата. Для снижения рисков в инвестиционной деятельности необходима эффективная система управления, которая включает в себя качественный анализ рисков, количественный анализ, минимизацию риска и контроль.

 

Выводы по второй главе

Объектом исследования в курсовой работе является торговое швейное предприятие Санкт-Петербурга «Аверс», которое организовано в форме Общества с ограниченной ответственностью – ООО «Перспектива» и осуществляет свою деятельность на основании ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», ГК РФ, НК РФ, Устава предприятия и др. нормативно-правовых актов. Основными видами продукции предприятия ООО «Перспектива» является: производство спецодежды и униформы, промо-одежды, корпоративной одежды, галантерейные товары, сувениры и промо-изделия(чехлы на автомобили, шарфы, мешки для обуви и др.); столовый текстиль и т.д. Основными заказчиками предприятия являются: универсамы, клининговые компании, рестораны, предприятия по сборке автомобилей, компания по организации мероприятий и праздников.

Проведенный анализ экономических показателей ООО «Перспектива» показал, что предприятие ежегодно увеличивает товарооборот и прибыль, однако показатели рентабельности показывают снижение, это связано с тем, что темпы роста затрат опережают темпы роста прибыли предприятия. Капитал предприятия в основном сформирован за счет заемных источников финансирования и коэффициент финансового риска увеличился в 2016г. по сравнению с показателем 2014 г., это объясняется с тем, что на предприятии произошло значительное увеличение стоимости кредиторской задолженности. Следовательно, предприятие является финансово-зависимым и имеет высокую долю кредитов в структуре капитала, однако является платежеспособным, так как показатели ликвидности находятся в пределах нормативных значений.

Важное значение в любой отрасли, особенно в легкой промышленности принадлежит основным фондам. Проведенный анализ эффективности использования оборудования в ООО «Перспектива» показал, что на предприятии имеются как производственные, так и не производственные виды оборудования. При этом, проведенное исследование показало, что основные виды оборудования не обновлялись в течении анализируемого периода, в связи с этим коэффициент износа основного оборудования увеличился на 0,19 и составил на конец анализируемого периода 0,54. Наибольший удельный вес в общей структуре основного оборудования приходится на оборудование в возрасте 6 лет, при среднем сроке эксплуатации 10 лет. Это свидетельствует о том, что большая часть оборудования имеет небольшой остаточный срок эксплуатации. При этом важно, что многие виды оборудования на предприятии имеются в единственном экземпляре, например, петельная машина, вышивальная машина, оверлог, плоскошовная машина. Это говорит о том, что при выходе оборудования из строя, возникают простои в производственном процессе, что нельзя оценить положительно.

Таким образом, для обновления парка оборудования ООО «Перспектива» необходимо закупить следующие виды оборудования: для обуви, меха, кожгалантерии- 3 ед., для пошива изделий из тканей- 4 ед., оверлоги- 3 ед., пуговичную, петельную и закрепочную машину по 2 ед. Объяснить такой выбор оборудования можно следующими факторами: во-первых, эти машины наиболее часто используются в производстве. При этом, они чаще всего выходят из строя и в результате поломки оборудования происходит простой в производстве. В связи с этим необходимо чтобы на предприятии было как минимум по 2-3 наименования каждого вида оборудования, особенного того, которое часто используется. Эти виды оборудования планируется закупить под марками: JACK JK, JUKI MO, ZOJE, SIRUBA- так как эти модели машин более производительны и соответствуют такому показателю как цена - качество, т.е. имеют не высокую покупную цену и высокое качество оборудования. В частности планируется приобретение оборудования общей стоимостью 695,0 тыс. руб.

Любое вновь введенное оборудование, которое участвует в основном производстве предприятия дает тот или иной положительный эффект. Проведенное выше исследование направлено на обновление основных видов оборудования, которые участвуют в основном производстве. Перейдем к оценке эффективности инвестиционного проекта по приобретению оборудования.

 

 

Выводы по третьей главе

 

Проведенное выше исследование позволяет сделать вывод, что инвестиционный проект рассмотренный для предприятия ООО «Перспектива» направлен на обновление парка оборудования, в частности было предложено закупить следующие виды оборудования: для обуви, меха, кожгалантерии - 3 ед., для пошива изделий из тканей - 4 ед., оверлоги - 3 ед., пуговичную, петельную и закрепочную машину по 2 ед. Объяснить такой выбор оборудования можно следующими факторами: во-первых, эти машины наиболее часто используются в производстве. При этом, они чаще всего выходят из строя и в результате поломки оборудования происходит простой в производстве. В связи с этим необходимо чтобы на предприятии было как минимум по 2-3 наименования каждого вида оборудования, особенного того, которое часто используется. Эти виды оборудования планируется закупить под марками: JACK JK, JUKI MO, ZOJE, SIRUBA- так как эти модели машин более производительны и соответствуют такому показателю как цена - качество. Проведенное выше исследование направлено на обновление основных видов оборудования, которые участвуют в основном производстве. В частности планируется приобретение оборудования общей стоимостью 695,0 тыс. руб.

Основная экономическая эффективность, которая будет достигнута за счет внедрения нового оборудования на предприятии ООО «Перспектива» - это повышение производства продукции, за счет снижения простоев оборудования, а также за счет того, что оборудование вводимое на предприятие отвечает наиболее высоким требованиям, имеет более качественные характеристики, скорость работы и т.д. А это повлияет на увеличение производства.

Для обновления парка оборудования предприятия ООО «Перспектива» необходимы инвестиции в сумме 695,0 тыс. руб. Для этого проекта компания может использовать собственные средства из чистой прибыли. При этом окупаемость инвестиций произойдет в первый год реализации проекта и составит 5 мес. Средняя норма рентабельности (ARR) составит 1,89, чистый приведенный доход (NPV) положителен и составил 362,03 тыс. руб. Индекс прибыльности (PI) больше 1, и составил 1,52; внутренняя норма рентабельности составит 20,0%.

Важно отметить, что за счет обновления парка оборудования, произойдет увеличение производительности труда, снизятся простои оборудования. Однако, внедрение нового оборудования не может гарантировать предприятию значительное увеличение товарооборота (выручки) и прибыли компании. Так, как объемы реализации продукции будут зависеть от активной маркетинговой политики предприятия (ассортимента, цены, скидки, количество потенциальных потребителей и др.). Таким образом, инвестиционный проект, направленный на обновление парка оборудования предприятия имеет риск недополучения экономической выгоды (упущенной выгоды).

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под инвестиционной деятельностью следует понимать вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестициипредставляют собой вложения средств в формирование определенных видов имущества для получения в будущем чистого дохода (прибыли) или других результатов. Формы инвестиций классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, по периоду инвестирования, по формам собственности инвесторов, по региональному признаку Для финансирования инвестиционной деятельности используются как собственные, так и заемные источники финансирования. Наибольший удельный вес в общей структуре инвестиций приходится в здания и сооружения, а также машины и оборудование.

Вложение инвестиций осуществляется на основании разработанного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект - это совокупность развернутых во времени мероприятий (предложений), ориентированных на достижение установленных целей (коммерческих, социальных, экологических), отвечающих заданной стратегии развития предприятия и требующих для своей реализации расходования (или использования) капитальных ресурсов (земли, капитала) или информации. В составе реальных инвестиционных проектов наибольшее значение имеют проекты, осуществляемые посредством капитальных вложений. Данные инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным критериям: по масштабу инвестиций, по поставленным целям, по степени взаимосвязи, по степени риска, по срокам. Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются и в зарубежной практике в том числе, сводятся к следующим: замена устаревшего оборудования, замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат, увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг, расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов, проекты, имеющие экологическую нагрузку, другие виды проектов.

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится с помощью критериев эффективности инвестиций, которые можно объединить в две группы: 1)критерии, основанные на применении концепции дисконтирова­ния: чистая приведённая стоимость (NPV); индекс рентабельности инвестиций (PI); внутренняя норма доходности (IRR); дисконтированный период окупаемости (DPP) и др.; 2) критерии, не предполагающие использования концепции дис­контирования, основанные на учётных оценках: период окупаемости инвестиций (PP); бухгалтерская рентабельность инвести­ций (RОI) и др. После определения критериев необходимо упорядочить проекты по разным показателям эффективности. В связи с этим выделяют такие показатели эффективности инвестиционного проекта: показатели коммерческой эффективности, которые учитывают финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; показатели бюджетной эффективности, которые характеризуют финансовые последствия реализации проекта для государственного и местного бюджетов; показатели экономической эффективности, которые учитывают выгоды и затраты по проекту, включая оценку экологических и социальных последствий и предполагают денежное измерение.

Объектом исследования в дипломной работе является торговое швейное предприятие Санкт-Петербурга «Аверс», которое организовано в форме Общества с ограниченной ответственностью – ООО «Перспектива» и осуществляет свою деятельность на основании ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью, ГК РФ, НК РФ, Устава предприятия и др. нормативно-правовых актов. Основными видами продукции предприятия ООО «Перспектива» является: производство спецодежды и униформы, промо-одежды, корпоративной одежды, галантерейные товары, сувениры и промо-изделия, столовый текстиль и т.д. Основными заказчиками предприятия являются: универсамы, клининговые компании, рестораны, предприятия по сборке автомобилей, компания по организации мероприятий и праздников.

Проведенный анализ экономических показателей ООО «Перспектива» показал, что предприятие ежегодно увеличивает товарооборот и прибыль, однако показатели рентабельности показывают снижение, это связано с тем, что темпы роста затрат опережают темпы роста прибыли предприятия. Капитал предприятия в основном сформирован за счет заемных источников финансирования и коэффициент финансового риска увеличился в 2016г. по сравнению с показателем 2014 г., это объясняется с тем, что на предприятии произошло значительное увеличение стоимости кредиторской задолженности. Следовательно, предприятие является финансово-зависимым и имеет высокую долю кредитов в структуре капитала, однако является платежеспособным, так как показатели ликвидности находятся в пределах нормативных значений.

Важное значение в любой отрасли, особенно в легкой промышленности принадлежит основным фондам. Проведенный анализ эффективности использования оборудования в ООО «Перспектива» показал, что на предприятии имеются как производственные, так и не производственные виды оборудования. К непроизводственным относятся: столы, стулья, компьютерная и оргтехника, шкафы и др. Производственные виды оборудования предназначены для пошива изделий (одежда, сумки, косметички и т.д.).При этом, проведенное исследование показало, что основные виды оборудования не обновлялись в течении анализируемого периода, в связи с этим коэффициент износа основного оборудования увеличился на 0,19 и составил на конец анализируемого периода 0,54. Наибольший удельный вес в общей структуре основного оборудования приходится на оборудование в возрасте 6 лет, при среднем сроке эксплуатации 10 лет. Это свидетельствует о том, что большая часть оборудования имеет небольшой остаточный срок эксплуатации. При этом важно, что многие виды оборудования на предприятии имеются в единственном экземпляре. Это говорит о том, что при выходе оборудования из строя, возникают простои в производственном процессе, что нельзя оценить положительно.

Инвестиционный проект рассмотренный для предприятия ООО «Перспектива» направлен на обновление парка оборудования, в частности было предложено закупить следующие виды оборудования: для обуви, меха, кожгалантерии- 3 ед., для пошива изделий из тканей- 4 ед., оверлоги- 3 ед., пуговичную, петельную и закрепочную машину по 2 ед. Объяснить такой выбор оборудования можно следующими факторами: во-первых, эти машины (оверлоги, машины для шитья из легких тканей, для меховых изделий, изделий из кожи, специальные машины: пуговичная, петельная, закрепочная)- наиболее часто используются в производстве. При этом, они чаще всего выходят из строя и в результате поломки оборудования происходит простой в производстве. В связи с этим необходимо чтобы на предприятии было как минимум по 2-3 наименования каждого вида оборудования, особенного того, которое часто используется. Эти виды оборудования планируется закупить под марками: JACK JK, JUKI MO, ZOJE, SIRUBA- так как эти модели машин более производительны и соответствуют такому показателю как цена- качество, т.е. имеют не высокую покупную цену и высокое качество оборудования. Любое вновь введенное оборудование, которое участвует в основном производстве предприятия дает тот или иной положительный эффект. Проведенное выше исследование направлено на обновление основных видов оборудования, которые участвуют в основном производстве. В частности планируется приобретение оборудования общей стоимостью 695,0 тыс. руб.

Основная экономическая эффективность, которая будет достигнута за счет внедрения нового оборудования на предприятии ООО «Перспектива» - это повышение производства продукции, за счет снижения простоев оборудования, а также за счет того, что оборудование вводимое на предприятие отвечает наиболее высоким требованиям, имеет более качественные характеристики, скорость работы и т.д. А это повлияет на увеличение производства.

Для обновления парка оборудования предприятия ООО «Перспектива» необходимы инвестиции в сумме 695,0 тыс. руб. Для этого проекта компания может использовать собственные средства из чистой прибыли. Проведенный расчет экономической эффективности показал, что за счет внедрения нового оборудования компания сможет увеличить производство изделий. При этом окупаемость инвестиций произойдет в первый год реализации проекта и составит 5 мес. Средняя норма рентабельности (ARR) составит 1,89, чистый приведенный доход (NPV) положителен и составил 362,03 тыс. руб. Индекс прибыльности (PI) больше 1, и составил 1,52; внутренняя норма рентабельности составит 20,0%.

Важно отметить, что за счет обновления парка оборудования, произойдет увеличение производительности труда, снизятся простои оборудования. Однако, внедрение нового оборудования не может гарантировать предприятию значительное увеличение товарооборота (выручки) и прибыли компании. Так, как объемы реализации продукции будут зависеть от активной маркетинговой политики предприятия (ассортимента, цены, скидки, количество потенциальных потребителей и др.). Таким образом, инвестиционный проект, направленный на обновление парка оборудования предприятия имеет риск недополучения экономической выгоды (упущенной выгоды).

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1. Конституция Российской Федерации. Принята Всенародным голосованием 12.12.93 г.(с изм. от 5 февраля 2014 г.)

2. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (с изм. и доп. от 21 декабря 2013 г.);

3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»(с изм. и доп. 28 декабря 2013 г.);

4. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ"Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"(с измен. и доп. от 3 февраля 2014 г.);

5. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг"(с измен. и доп. от 29 декабря 2012 г.);

6. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изменениями и дополнениями от 28 декабря 2013 г.);

7. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изменениями и дополнениями от 12 марта 2014 г.);

8. Федеральный закон от 27 июня 2011 г. N 161-ФЗ"О национальной платежной системе" (с изменениями и дополнениями от 28 декабря 2013 г.) и др.

9. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (с изм. и доп. от 21 декабря 2013 г.);

10. Гражданский кодекс РФ (с изм. и доп. от12 марта 2014 г.);

11. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. N 195-ФЗ (с изм. от 20 апреля 2014 г.)

12. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ(с изм. и доп. от20 апреля 2014 г.)

13. Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп. от20 апреля 2014 г.)

14. Трудовой кодекс РФ (от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ с изм. от 2 апреля 2014г.);

15. Бизнес-план инвестиционного проекта: Практическое пособие / Под ред. И.А. Иванниковой.– М.: «Экспертное бюро». – 2011г.

16. Бизнес-план инвестиционного проекта: Учебно-практическое пособие / Под общ. ред. В.М. Попова.2012г.

17. Баканов М.И., А.Д. Шеремет «Теория экономического анализа» Москва, 2012 г.

18. Бланк И.А. «Инвестиционный менеджмент»: учебный курс.- К.: Ника-Центр, 2011 г.

19. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2 томах. – М.: Омега-Л / Киев: Ника-Центр, 2011. – Т.1. – 662 с.; Т.2. – 560 с.

20. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.

21. Балдин К. В., Быстров О. Ф., Передеряев И. И., Соколов М. М. Инвестиции. Системный анализ и управление. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 288 с.

22. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2007. – 960 с.

23. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ.-М.: Дело, 2012 г.

24. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. – М.: Информационно-издательский дом "Филин". – 2010г.

25. Джозев А.Ковелло, Бриан Дж. Хейзелгрен. «Бизнес-планы» полное справочное руководство: пер с англ.-М.: «Издательство БИНОМ», 2012 г.-352 с.

26. Зелль А. Бизнес план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: пер. с нем.-М.: издательство «Ось-89», 2012 г.-240 с.

27. Инвестиции: учеб. Пособие / под ред. М.В. Чиненова.- М.: КНОРУС, 2012.- 248с.

28. Инвестиции в вопросах и ответах/Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. – М.: Проспект, 2011. – 384 с.

29. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: конспект лекций.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2012 г.

30. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент.- М.: «Дело и сервис», 2011 г.

31. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Москва, Финансы и статистика, 2011г.

32. Ковалев В. В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. – М.: Проспект, 2011. – 448 с.

33. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ.- М.: Банки и биржи, «ЮНИТИ», 2012 г.

34. Пурлик В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика.- М.: Международный университет бизнеса и управления, 2013 г.

35. Управление инвестициями в 2 томах. колл. авторов.- М.: Высшая школа, 2012 г.

36. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.

37. Холт Р., Барнес С. Планирование инвестиций. Пер. с англ.-М. «Дело ЛТД», 2011 г.

38. Черняк В.З. Оценка бизнеса: бизнес-план.- М., 2011 г.

39. Шарп Ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. Пер. с англ.-М.: Инфра- М, 2012 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.. 4

1.1.Сущность и классификация инвестиционных проектов. 4

1.2.Критерии оценки инвестиционных проектов. 10

1.3.Коммерческая эффективность инвестиционного проекта. 13

1.4.Бюджетная эффективность инвестиционного проекта. 15

1.5.Экономическая эффективность инвестиционного проекта. 18

1.5.1.Чистый дисконтированный доход. 18

1.5.2.Дисконтированный индекс доходности. 18

1.5.3.Внутренняя норма доходности. 19

1.5.4.Срок окупаемости инвестиций. 19

1.6.Методы определения факторов неопределенности и риска. 20

Выводы по первой главе. 22

ГЛАВА 2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПЕРСПЕКТИВА» И ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ…………………………………………………………24

2.1.История и характеристика предприятия. 24

2.2.Организационно - экономическая характеристика. 27

2.3.Анализ финансово - хозяйственной деятельности. 30

2.4.Инновационная деятельность предприятия. 36

2.5.Инвестиционная привлекательность предприятия и необходимость разработки инвестиционного проекта. 36

Выводы по второй главе. 40

3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ООО «ПЕРСПЕКТИВА». 42

3.1.Оценка коммерческой эффективности инвестиций. 42

3.2.Оценка бюджетной эффективности инвестиций. 49

Выводы по третьей главе. 51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 58

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционная деятельность является важным компонентом успешного развития предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в частности, увеличения доходов предприятия, а, следовательно, бюджета страны и населения. Поэтому создание оптимальных условий осуществления инвестиционной деятельности является основным фактором экономического роста. В связи с этим все более актуальной становится проблема усовершенствования механизма эффективного управления инвестиционными ресурсами, в том числе оценки эффективности инвестиционных вложений и инвестиционного планирования на предприятии.

Актуальность темы работы заключается в том, что профессионально<