Фрахтовый индекс BDI (Baltic Dry Index)

BDI является правопреемником самого первого индекса Baltic Exchange — Baltic Freight Index (BFI). Тогда он рассчитывался на основе 13 индикативных маршрутов для перевозки грузов морем.

С развитием мировой экономики, а также усилением процесса глобализации менялись маршруты перевозок, а с ними — модифицировался и сам BDI.

На сегодняшний день Baltic Exchange рассчитывает ежедневно 6 основных индексов:

· Baltic Dry Index (BDI)

· Baltic Capesize Index (BCI)

· Baltic Panamax Index (BPI)

· Baltic Supramax Index (BSI)

· Baltic Handysize Index (BHSI)

· Baltic International Tanker Routes (BITR)

Первые 5 отражают ситуацию на рынке фрахта сухогрузов, BITR отражает ситуацию на рынке перевозки наливных грузов.

Названия индексов сухогрузов отражают основные характеристики судов, ставки которых они представляют

Baltic Dry Index — композитный (сводный) индекс. BDI рассчитывается на основании усредненных таймчартеров выраженных индексами Baltic Exchange Capesize Index (BCI), Baltic Exchange Panamax Index (BPI), Baltic Exchange Supramax Index (BSI), Baltic Exchange Handysize Index (BHSI). Так как усредненные тайм чартеры имеют размерность «USD/день» можно говорить, что и размерность BDI также USD (или как я не совсем точно написал ранее — “BDI рассчитывается в долл. США”). Вернее все же было бы сказать, что BDI основан на величинах выраженных в USD, поэтому на него оказывает некоторое влияние и курс доллара США.

Таблица ниже отражает структуру BDI на сегодняшний день. Так, у каждого из индексов (BCI, BPI, BSI, BHSI) равные доли в структуре — 25%. Они же в свою очередь строятся на основании ставок тайм-чартеров в определенном направлении.

Сам BDI расчитывается по следующей формуле:

BDI= ((CapesizeTCavg + PanamaxTCavg + SupramaxTCavg+ HandysizeTCavg)/ 4) * 0.113473601

где TCavg = Time charter average

Здесь важно отметить, что индекс BCI рассчитывается на основе 4 ставок таймчартера и 6 ставок фрахта судна, выражающихся в долл/тонну (Dry voyage route). Последние не учитываются при расчете BDI.

Значения индексов BCI, BSI, BPI и BHSI может быть выражено в виде ставки таймчартера (USD/день) или пунктами. Для перевода ставок таймчартера в пункты индекса и обратно используют мультипликаторы (множители). К примеру, BSI использует один множитель для ставок тайм чартера для всех маршрутов по которым он рассчитывается — 0.095637068 (множитель установлен 02.02.2007). Иные индексы имеют различные множители для каждого из своих маршрутов по которым они рассчитываются.

Используя индексы и мультипликаторы можно вычислить ориентировочную ставку таймчартера на сухогруз определенного размера, а затем зная ориентировочное кол-во дней, требуемых для перевозки меж 2 портов — получить итоговую ставку фрахта.

Разница ставок BDI по методологии, использовавшейся до 01.07.2009 и после

Структура индексов Baltic Exchange довольно динамична – по решению биржи меняются (в т.ч. добавляются / удаляются) не только маршруты, но также и их веса в составлении индексов. Это может стать некоторой трудностью в сравнении индексов разных годов. Проще говоря – это все равно что сравнивать инфляцию какого-то государства в разные годы, с учетом того что Госкомстат (к примеру) каждый год меняет правила расчета инфляции. В результате – цифры возможно и отражают ситуацию на момент их расчета, но не всегда полностью сопоставимы друг с другом из-за разницы методологий расчета. Пример разницы ставок BDI по методологии, использовавшейся до 01.07.2009 и после (по утверждениям Baltic Exchange корреляция данных составляет 0.99978) отражен в иллюстрации.