Правовые основы функционирования АО

Акционерное общество (АО) – одна из наиболее распространенных форм организации предпринимательской деятельности в современной индустриальной экономике. Но, как показывает практика, уровень про­фессиональных знаний акционеров и менеджеров оставляет желать луч­шего. Руководители АО часто воспринимают его просто как организа­ционную форму, обеспечивающую неконтролируемую возможность лич­ного обогащения: право ограниченной ответственности используется как возможность безграничной безответственности. В действительности же акционерное общество – это наиболее интеллектуальная форма органи­зации бизнеса. Она требует не только серьезных правовых и экономичес­ких знаний, но и высокой деловой этики. В сущности, акционерная форма образует именно ту экономико-правовую инфраструктуру бизне­са, которая необходима для возникновения такой деловой культуры, когда честный бизнес выгоднее теневого. История развитых стран показывает, что такое возможно. В основном в этом, а не только в широких возмож­ностях привлечения капитала заключаются преимущества АО как орга­низационной формы.

АО – это одна из организационно-правовых форм предприятий, применяемая для создания организации коммерческого типа, уставный капитал которой разделен на акции. Экономический механизм создания АО заключается в централизации денежных средств (объединении капитала) различных лиц, проводимой посредством продажи акций. Акционеры (держатели акций становятся) совладельцами АО и получают «право голоса» при решении стратегических вопросов.

Акционерное общество является наиболее эффективной формой орга­низации предпринимательской деятельности в современной индустри­альной экономике. В соответствии с Гражданским кодексом Российс­кой Федерации (ГК РФ) термин «акционерное общество» – юридичес­кий, обозначающий определенную организационно-правовую форму бизнеса: АО – это юридическое лицо, субъект права. В то же время юридически термин «предприятие» обозначает имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской де­ятельности, т.е. объект права (ГК РФ, ст. 132). Тем не менее в деловом и управленческом языке термин «предприятие» как обобщающий конк­ретные – «завод», «комбинат» и т.п. – часто используется в смысле субъекта деятельности. Тем более что словосочетание «унитарное пред­приятие» – это уже юридический термин, обозначающий соответству­ющую организационно-правовую форму (ГК РФ, ст. 113).

Аналогичная картина наблюдается и в отношении таких обобщаю­щих терминов, как «компания», «корпорация», «концерн», «фирма». В России эти термины не означают некоторой специальной организа­ционно-правовой формы – обычно это открытые акционерные обще­ства (ОАО), хотя в наименовании АО эти слова часто присутствуют: не­фтяная компания «ЮКОС», Энергомашкорпорация, концерн «Кузбасс-разрезуголь» и т.п.

В российском деловом языке все эти термины имеют смысловой ста­тус субъекта деятельности, т.е. юридического лица. Таким образом, кор­порация, компания, фирма – это субъекты права, а принадлежащие им на праве собственности имущественные комплексы в виде предпри­ятий, фабрик, заводов, производств – это объекты права.

В англоязычных странах термин «корпорация» обозначает организа­ционно-правовую форму ведения бизнеса, соответствующую российско­му «Акционерное общество». Законодательство США, например, опреде­ляет следующие виды корпораций:

Общая корпорация (General Corporation) – соответствует публичному акционерному обществу в законодательстве РФ;

Закрытая корпорация (Close Corporation) – непубличное акционерное об­щество по законодательству РФ;

С-корпорация (S Corporation) – акционерами могут быть только физические лица (не более 75 человек) – граждане США. Такая органи­зация освобождается от уплаты налога на прибыль; акционеры платят подоходный налог. В России аналога нет.

В то же время термины «корпорация», «компания», «фирма» исполь­зуются для обозначения субъекта бизнеса в англоязычных странах. При этом под корпорацией обычно понимается крупная организация со сложной структурой, где чисто административные методы управления, включая материальное стимулирование, становятся малоэффективными и на первый план выдвигаются такие гуманитарные ценности, как корпоратив­ный дух и корпоративная культура внутрифирменных отношений.

Однако кроме проблемы формирования внутреннего корпоративного климата, современным акционерным обществам присуща не менее, а зачастую более важная проблема рационализации отношений между соб­ственниками (акционерами) и самой компанией в лице ее высшего менеджмента. Данная проблема порождается самой организационно-пра­вовой формой АО.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ и Законом РФ «Об акцио­нерных обществах» акционерным обществом признается коммерческая орга­низация, уставный капитал которой разделен на определенное число ак­ций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (ак­ционеров) по отношению к обществу.

Различают закрытые (ЗАО) и открытые (ОАО) акционерные общества. Для ЗАО установлено: число участников – не более 50 и уставный капи­тал – не менее 100 минимальных размеров месячной оплаты труда. Ак­ции распределяются среди ограниченного круга лиц, открытая подписка не допускается. Для ОАО число акционеров не ограничено, а уставный капитал – не менее 1000 минимальных размеров месячной оплаты тру­да. Акционеры свободно распоряжаются своими акциями. Общество вправе проводить открытое размещение акций, а также закрытую подписку на дополнительные акции, если это предусмотрено уставом.

В дальнейшем, если это специально не оговаривается, речь пойдет об открытых акционерных обществах.

При организации АО его учредители (первичные акционеры) опла­чивают акции по номиналу, а при последующих размещениях вновь при­влекаемые акционеры – по рыночной цене (не меньше номинала). При этом уставный капитал соответствует номинальной стоимости размещен­ных акций, а сумма превышающих номинал средств составляет добавоч­ный капитал общества. Тем не менее объем прав акционеров определяется числом приобретенных акций, т.е. размером вклада в уставный капитал. В качестве акционеров могут выступать физические и юридические лица. Оплата акций при размещении может производиться деньгами, цен­ными бумагами (в том числе акциями других АО), вещами или иму­щественными и прочими правами, имеющими денежную оценку.

Акции могут быть обыкновенные и привилегированные. Каждая обык­новенная акция имеет одинаковые номинал и права, важнейшими из которых являются право голоса и право получения дивидендного дохода. Привилегированные акции права голоса не дают (за исключением реше­ний, затрагивающих интересы их держателей), но взамен предоставляют определенные (типом акций) привилегии в отношении порядка выпла­ты дивидендов и ликвидационной стоимости акций. Таким образом, в результате размещения обыкновенных (голосующих) акций акционеры приобретают право принятия определенных (законом и уставом АО) ре­шений – право контроля, а общество принимает на себя обязательства следовать решениям акционеров и/или их коллегиального органа. Юри­дическим документом, удостоверяющим эти права, являются акции.

Имущество, внесенное акционерами в счет оплаты акций (деньги, ценные бумаги, вещи и т.п.), переходит в собственность общества и обра­зует его активы.

Имущественные права акционеров распространяются теперь на ак­ции – ценные бумаги, которыми они могут распоряжаться по собствен­ному усмотрению: продать, заложить, подарить, передать в доверитель­ное управление и т.п.

Высшим органом управления АО (со стороны акционеров) является общее собрание акционеров.

При большом количестве акционеров в целях текущего контроля об­щим собранием избирается представительный орган акционеров – со­вет директоров (наблюдательный совет), которому может быть передан ряд полномочий собрания, и в частности назначение исполнительного органа общества.

Назначаемым исполнительным органом АО, осуществляющим руко­водство текущей деятельностью общества, является правление (дирек­ция) во главе с председателем (генеральным директором). Правление (ди­рекция) является именно тем «органом юридического лица», через который акционерное общество приобретает гражданские права и принимает гражданские обязанности:

• имеет в собственности обособленное имущество;

• осуществляет имущественные и личные неимущественные права;

• выступает истцом и ответчиком в суде;

• открывает банковские счета;

• осуществляет любые не запрещенные законом виды деятельности, в том числе имущественные сделки, не превышающие размера крупных.

Председатель правления подписывает все документы от имени АО и действует без доверенности в соответствии с решением правления. В де­ловой практике председателя правления (генерального директора) иногда называют президентом компании.

Формально члены правления – это наемные работники, т.е. профессио­нальные управляющие, по контракту осуществляющие высшее руководство: вице-президенты компании (высший менеджмент). Практически все они, как правило, являются акционерами и, следовательно, могут входить и входят в состав совета директоров. Однако члены исполнительного органа не должны составлять большинство в совете директоров общества.

Текущей производственной деятельностью управляют менеджеры сред­него звена, действующие в рамках принятой системы управления пред­приятием. Под предприятием в данном контексте понимается субъект производ­ственной деятельности (смысловой аспект), а не только имущественный комплекс (правовой аспект), принадлежащий акционерному об­ществу на праве собственности.

Серьезные решения инвестиционного характера, связанные с распоряже­нием имуществом и/или затрагивающие стратегические интересы акцио­неров, оказываются под контролем акционеров либо их представительного органа. В итоге важнейшая составляющая права собственности АО на при­надлежащее ему имущество – право распоряжения – оказывается суще­ственно ограниченной. Именно поэтому традиционно на деловом языке и в экономической литературе акционеров называют «собственниками ак­ционерного общества». Хотя в правовом смысле юридическое лицо – ак­ционерное общество – объектом права собственности быть не может.

На рис. 2. представлена организационно-правовая структура акционер­ного общества (на базе единого имущественного комплекса), изображены описанные выше основные организационно-правовые отношения между его составляющими. На данном рисунке акционеры и их контролирующие структуры обозначены единым блоком «собствен­ник». Показанный здесь имущественный комплекс является далеко не единственным видом активов акционерного общества.

Во-первых, в про­цессе хозяйственной деятельности акционерное общество, кроме реальных активов, может иметь финансовые активы: задолженность прочих лиц перед АО по предоставленным займам и кредитам (в том числе товар­ным), приобретенные акции других АО и прочие ценные бумаги юри­дических лиц и т.п. Эти активы по своей природе представляют обяза­тельства прочих лиц перед АО и не входят в имущественный комплекс предприятия.

Во-вторых, источниками формирования активов могут быть не только собственные средства АО, но и привлеченные со стороны за счет: получения займов и кредитов, выпуска ценных бумаг (облигаций, векселей), отсрочки расчетов с поставщиками и пр.

Все привлеченные таким образом средства, формируя активы общества, порождают опреде­ленные обязательственные правоотношения между АО и его кредитора­ми: кредиторы приобретают права требования, а общество принимает на себя обязательства возвратить средства, как правило, с процентами. Данные правоотношения на рис. 1 не показаны, они приведены на рис. 2, где изображен процесс формирования активов общества за счет собственных и заемных средств в целом.

Рис. 1. Организационно-правовая структура акционерного общества