Сущность, Функции денег. Происхождение денег и их эволюция

Сущность, Функции денег. Происхождение денег и их эволюция

Рационалистическая концепция: деньги возникли в результате соглашения между людьми, которые решили, что подобный способ обмена будет для них более удобным и выгодным.

(Самуэльсон) Эволюционная концепция объясняет происхождение денег действием стихийных, не подвластных человеку рыночных сил (Товар-Товар’) (К.Маркс)

Деньги – особый товар, который выделился из мира товаров, которые получил звание всеобщего эквивалента.

Во всех таких операциях (Т-Д-Т; Т-Т”) присутствует эквивалентность (равность по ценности). Это свойство присуще ко всем товарам.

Эволюционная теория более справедлива. Каждая товарно – хозяйственная историческая эпоха выдвигала свои эквиваленты.

Привилегированное положение занимали товары, которые служили наиболее важными предметами обмена. Как правило, 1) предметы 1ой необходимости; 2) украшения.

Потребительская стоимость денег определяется функциями денег.

Деньги возникли, чтобы избавиться от бартера. Один из товаров выделился как средство обмена. Материальной субстанцией денег стал особый товар – монета или кусок серебра, стандартная единица, которая могла служить единицей расчетов. Единственная проблема бартера – это сложность поиска своего контрагента. Бартер признак слабости экономики.

До изобретения монет определенные товары служили единицей расчета.

Первые монеты были «созданы» для уплаты налогов царю. Налоги можно было оплатить особыми монетами. Монеты же использовались когда граждане работали на государство – строили дороги и т.д.

Владение монетами показывает, что их хозяин или лично выполнил свои обязанности перед государством или выполнил их косвенно, выплатив налог.

На всем протяжении эволюции денег прослеживается тенденция к выбору наиболее удобных форм денег, которые позволяли бы облегчить, ускорить и удешевить совершение обменных сделок.

Применение металлических денег было обусловлено наличием у золота и серебра таких важных качеств, как однородность, делимость, портативность и сохранность от порчи, простотой их счета.

Затем отход от применения в денежном обороте золотых денег был вызван высокими издержками их производства и обращения, недостатком металла для обслуживания товарообмена.

Первоначально большинство стран пытались заменить золотые деньги за счет бумажных. Проблемой было то, что потребность в монетарном золоте обгоняла возможности его добычи. Увеличилось использование золота в машиностроении и в др. отраслях.

В связи с этим золотое обеспечение выпускаемых бумажных денег постепенно стало сокращаться. Вскоре связь денег с золотом была утеряна.

За историю было произведено 120-150 тысяч золота. Когда золото утвердилось в роли денег, оказалось что оно не обязательно должно непосредственно участвовать в обращении, а может быть заменено его «представителем»

Является законным платежным средством – бумажные деньги.

Неполноценные деньги

1) Бумажные деньги. Исторически они возникли как заместители ранее находившехся в обращении серебряных и золотых монет.

Объективная возможность обращения заместителей действительных денег возникла из функции денег как средства обращения.

Неполноценность бумажных денег состояла в том, что их не принимали в обмена на золото или другие монетарные металлы.

Кроме, того монетарными металлами являются золото и платина. Платина менее распространена, но она тоже является драг.металлом.

В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в 1769 г. В современный период бумажные деньги в виде казначейских билетов сохранились лишь в 10 странах (США, Италия, Индия, Индонезия и др.).

Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это – денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменянные на монетарный металл.

Эмитентом бумажных денег является казначейство. Бумажные деньги используются для покрытия государственных расходов.

Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их изготовления образует эмиссионный доход, являющийся существенным элементом гос-ых доходов.

Экономическая природа бумажных денег исключает возможность устойчивого бумажно-денежного обращения.

Увеличение бумажно – денежной массы не балансируется спросом на деньги. Оно порождает переполнение каналов денежного обращения и вызывает инфляцию.

Бумажные деньги непригодны к выполнению функции сокровища, и излишек их не может сам уйти из обращения. Попав в обращение, бумажные деньги застревают в каналах обращения, переполняют их и обесцениваются.

2) Кредитные деньги. Возникновение таких денег обусловлено коммерческими сделками и обслуживанием деньгами расчетов между должниками и кредиторами.

Кредитные деньги в процессе эволюции принимали следующие воплощения:

- вексель

-банкнота

-чек

-электронные деньги

- кредитные карточки

Вексель – письменное обязательство должника (просто вексель) или приказ кредитора должнику (переводной вексель - тратта) об уплате обозначенной в нем суммы через определенный срок. Простой и переводной векселя – это разновидности коммерческого векселя.

Банкнота – долговое обязательство банка. В настоящее время банкнота выпускается ЦБ РФ. Она отличается от векселя и от бумажных денег.

Банкнота от векселя отличается:

· По срочности – вексель представляет собой срочное долговое обязательство (3-6 мес.), банкнота – бессрочное долговое обязательство;

· По гарантии – вексель выпускается в обращение отдельным предпринимателем и имеет индивидуальную гарантию; банкнота выпускается в настоящее время ЦБ и имеет гос.гарантию;

Классическая банкнота, разменная на металл отличается от бумажных денег:

· По происхождению – бумажные деньги возникли из функции денег как средства обращения, банкнота – из функции денег как средства платежа.

· По методу эмиссии – бумажные деньги выпускает в обращение казначейство, банкноты –центральный банк.

· По разменности – классическая банкнота могла быть обменена на золото или серебро, бумажные деньги всегда были неразменными.

Устойчивость нац.валюты; развитие и стабильность банка страны; и платежеспособность – 3 главные задачи банка.

Свободный размен классических банкнот на золото или серебро исключал избыточное количество банкнот в обращении и их обесценивание. С прекращением размена банкнот на золото возрос риск отрыва денежной массы от товарной массы.

Современные банкноты не размениваются на золото по фиксированному курсу, однако в известной степени сохраняют товарную природу, или кредитную основу.

Чек – разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или ЦБ, используется как на внутреннем, так и на внешнем рынке. В отличие от векселя, чек является бессрочным обязательством. Впервые чеки возникли в Англии в 1683 г.

Для того, чтобы чек имел силу законного долгового обязательства, ондолжен иметь:

· Указание на того, кто имеет право получить эти деньги;

· Сумму платежа цифрами и прописью;

· Название и местонахождение банка;

· Подпись чекодателя.

Чеки подразделяют на:

- Именные;

- С правом передачи третьему лицу (ордерные);

- Без права передачи третьему лицу;

- Предъявительские.

Экономическая природа чека состоит в том, что он:

- служит средством получения наличных средств в банке(только тот чек, который может быть передан);

- выступает средством обращения и платежа;

- является орудием безналичных расчетов

На основе чеков возникла система безналичных расчетов, по которой большая часть взаимных претензий погашается, и платеж производится по сальдо, без участия наличных денег. Особенно это характерно для расчетов между клиентами одного банка. При расчетах между клиентами разных банков чек выписывается (на сумму сальдо) на центральный банк или на расчетную палату.

Электронные деньги – это денежный инструмент, функционирующий в рамках электронной системы, передающий информацию о движении денежных потоков и денежных операциях.

Тема: Роль денег

1. Общественная роль денег состоит в том, что они выступают всеобщим условием общественного производства, «инструментом» общественных экономических связей независимых товаропроизводителей, инструментом учета общественного труда в товарном хозяйстве.

2. Деньги приобретают качественно новую роль: они становятся капиталом, что осуществляется через 5 названных выше функций.

На деньги приобретается особый товар – рабочая сила и средства производства, которые служат элементами производительного капитала. Таким образом, деньги, превращаясь в денежный капитал, участвуют в воспроизводстве индивидуального капитала. Вместе с этим деньги участвуют и в воспроизводстве общественного капитала, обслуживая реализацию совокупного общественного продукта.

3. С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию.

4. В условиях интернационализации хозяйственны связей деньги обслуживают процесс обмена между странами, а именно, движение товаров, рабочей силы и капитала.

Схема модели с госсектором

….

Две основные формы государственной экономической политики: фискальная и монетарная.

Фискальная политика:через налоги государство влияет на располагаемые доходы семейных хозяйств и на их сбережения. Косвенно это сказывается на рынках продуктов и на реальных доходах. Монетарная политика приводит к изменению денежной массы.

Прочий мир проявляет себя прежде всего через торговлю и движение капитала. Наряду с этим важную роль играет движение физических факторов производства: физического капитала и труда. Торговля товарами и услугами воздействует на товарный рынок. Движение капитала сказывается на финансовом рынке.

Схема модели с учетом прочего мира…

Если экспорт не покрывает импорт, то финансирование закупок за рубежом можно осуществлять иностранным заимствованием. Например, путем продажи облигаций нерезидентами или за счет получения кредита в зарубежном банке. Страна может импортировать больше, чем экспортирует, если в то же самое время будет иметь место реальный чистый приток капитала.

Существует 3 способа использования денежных средств, которые непосредственно не приводят к приобретению товаров и услуг:

· Чистые налоги

· Сбережения

· Импортные платежи

Сумма…

Существует 3 таких вида расходов на товары и услуги, произведенные внутри страны, которые непосредственно не являются расходами внутренних потребителей:

· Инвестиции

· Госзакупки

· Экспорт

Сумма инъекций и расходов на внутреннее потребление является национальным доходом.

Баланс национального хозяйства и соотношение инъекций и утечек

· Национальный продукт C+I+G+(X-M)

· Национальный доход C+T+S

Из тождества, определенного в национальных счетах, следует:

C+I+G+(X-M)= C+T+S

После преобразования этого баланса следует, что сумма инъекций тождественна сумме утечек:

I+G+X=T+S+M

Тождество утечек и инъекций может быть преобразовано так, чтобы вывести роль финансовых рынков:

Финансовые рынки.

Финансовые рынки- рынки на которых торгуются финансовые инструменты частными лицами, фирмами и финансовыми учреждениями

Финансовые инструменты торгуются на финансовых рынках:

· Первичные рынки

· Вторичные рынки

Первичный рынок {primary market) — рынок, на котором покупаются и продаются вновь выпущенные ценные бумаги.

Вторичный рынок {secondary market) — рынок, на котором торгуются уже находящиеся в обращении ценные бумаги; вторичные рынки важны для первичных, потому что они делают инструменты, торгуемые на последних, более ликвидными.

 

Финансовые рынки обеспечивают работу каналов финансирования:

3. Прямое финансирование:

· Капитальное-передача средств в обмен на долю в капитале(акции, доли…)

· Долговые-предоставление прямых займов(облигации, векселя)

4. Косвенное финансирование-через посредников-банки, факторинговые и лизинговые компании.

Расчеты чеками.

Владелец счета(чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить сумму, указанную в чеке, получателю средств(чекодержателю). Чеки используются, выступают платежным средством и могут применяться при расчетах во всех случаях, предусмотренных законами. Не допускаются расчеты чеками между физическими лицами.

Чек удобен:

· Когда плательщик не хочет совершать платеж до получения товара, а поставщик-передавать товар до получения гарантии платежа

· Когда продавец заранее не известен

· Чек служит ценной бумагой

Чековая книжка представляет собой бланки чеков ”Расчетный чек”, сброшюрованные в книжки по 10,25 и 50 листов. Для получения чековой книжки предприятия представляют в обслуживающий их банк заявления. Банк депонирует средства заявителя на отдельном счете.

Клиентам с устойчивым финансовым положение и стабильной платежной дисциплиной может быть выдана чековая…

Платеж по именному чеку может быть совершен только в пользу лица, указанного в чеке, по ордерному-как в пользу лица, указанного в чеке, так и по его приказу(оформленному на обороте чека) другому лицу, по предъявительскому –в пользу любого лица, предъявляющего чек в банк. Именные чеки передаче не подлежат. Предъявительские могут передаваться другому лицу путем простого вручения. Ордерные-путем оформления передаточной надписи(индоссамента).

Документооборот при расчете чеками

Поставщик        4                  плательщик

                            5

 

14       6                             1  3 9

 

Исполняющий банк

(7),(11)                7                банк плательщика

 

                                                          (2),(13)

 

13                                                           10

 

РКЦ(12)                                                  РКЦ(11)

1-заявление и платежное поручение на покупку чековой книжки

2-депонирование средств для расчета чеками

3-вручение плательщику чековой книжки

4-отгрузка

5-выписка и передача чеков

6-сдача чека на инкассо

7-пересылка

8-оплата чека

9-передача реестра оплаченных чеков

10-передача реестра в РКЦ для перевода средств поставщику

11-списание средств с коррсчета банка и отсылка авизо

12-зачисление средств на банк поставщика

13-передача реестра для зачета суммы на счет поставщика

14-выписка о поступлении средств

14. Расчеты платежными требованиями-поручениями.

Вексельная форма расчетов.

Вексельный оборот регулируется законом “О простом и переводном векселе”

Простой вексель(соло) является долговой распиской. Переводной вексель(тратта)-безусловный приказ векседателя(кредитора) плательщику об уплате указанной суммы 3-му лицу. В тратте учавствуют 3 лица:

· Векскдатель(трассат)

· Плательщик(трассант), к которому обращен приказ по векселю

· Векселедержатель(ремитент)-получатель платежа по векселю

Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком. Только после этого он может стать исполнительным документом. Акцептант становится должником. Обязательные реквизиты векселя:

· Вексельная метка(вексель)

· Место и времмя заполнения

· Обещание уплатить определенную сумму: указание суммы цифрами и прописью, срок и место платежа

· Наименование того, по приказу кого должен быть совершен платеж

Аваль(дополнительная гарантия банка)может быть представлен на лицевой стороне или на добавочном листе(аллонже).

Передача векселя сопровождается внесением передаточной надписи(индоссамента). Вексельная форма расчетов требует обязательного участия банков-они исполняют поручение векселедателя, что отражается словами “для получения платежа”.

Банк инкассирует вексель и этим берет на себя обязательство получить и перевести средства на счет клиента.

1. Факторинг.

Типы денежных систем

Два основных типа денежных систем:

· Денежно-товарные системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги размены на металл;

· Неполноценные: системы обращения денежных знаков. Золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

Биметаллизм – это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за 2мя благородными металлами, предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их неограниченное обращение.

Разновидности биметаллизма:

1. Система параллельной валюты: соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно.

2. Система двойной валюты: государство фиксирует соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению.

3. Система «хромающей» валюты: золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях.

Биметаллическая денежная система не соответствовала потребностям развитого капиталистического хозяйства, так как использование в качестве меры стоимости одновременно 2х металлов – золота и серебра – противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар.

В результате удешевления производства серебра в конце 19 века и его обесценения золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. В этом проявилось действие закона Коперника-Грешема: «плохие деньги вытесняют из обращения хорошие».

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, а функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на золото или серебро.

Три разновидности золотого монометаллизма:

· Золотомонетный стандарт,

· Золотослитковый стандарт

· Золотодевизный (золотовалютный) стандарт.

Золотомонетный стандарт был наиболее адекватен свободной конкуренции, способствует развитию производства, становлению кредитной системы, мировой торговле и вызову капитала. Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами:

· Во внутреннем обращении страны находятся золотые монеты, золото выполняет все функции денег

· Разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны)

· Находящиеся в обращении кредитные деньги свободно и неограниченно размениваются на золотые монеты по номиналу;

· Допускаются свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.

При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка, обмен банкнот производится на золотые слитки. После Второй мировой войны в Австрии, Германии, Дании, Норвегии и других странах был установлен золотодевизный стандарт, при котором также отсутствуют обращение золотых монет и свободная чеканка (платежные средства в иностранной валюте), разменные на валюту стран с золотослитковым стандартом.

Благодаря золотослитковому и золотодевизному стандартам после Первой мировой войны экономически развитым странам удалось:

· Восстановить устойчивость денежных систем;

· Накопить валютные резервы;

· Усилить роль государства в организации денежного обращения;

· Сократить издержки обращения, связанные с обслуживанием денежного обращения.

С середины 30-х годов 20 века в мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных знаков. Они утвердились после мирового кризиса 1929-1933 годов, когда были ликвидированы все формы золотого стандарта. Денежные знаки выступали как долговые расписки банков.

Общие свойства кредитных денежных систем:

1. Вытеснение золота из оборота;

2. Кредитная эмиссия денежных знаков в порядке кредитования государства банками, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;

3. Развитие безналичного и сокращение наличного денежного оборота;

4. Создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования.

1. Налично-денежный оборот, его понятие и экономическое содержание, принципы организации.

Наличные деньги в наличном обороте используются в функции средства обращения и платежа. В странах с развитой денежной системой доля расчетов наличными деньгами в совокупном денежном обороте составляет 3-8 %.Из касс банков наличность может продаваться другим банкам, передаваться ЮЛ-клиентам в порядке подкрепления касс, а также непосредственно выплачиваться ФЛ(% по вкладам, выплата пенсий, пособий, дивидендов и др.)

Из касс ЮЛ производятся выплаты ФЛ наличных денег, полученных по целевому назначению в банках. Незначительные суммы используются для расчетов наличными деньгами между предприятиями, организациями.

Наличные деньги используются на оплату товаров, услуг, в пользу государства и других ЮЛ и ФЛ. Наличные деньги должны быть сданы в банк для зачисления на счета. Наличные деньги, начав свое движение из касс банков, возвращаются обратно в банки, чтобы начать новый оборот.

 Чтобы предупредить задержку наличных денег в кассах предприятий, организаций, банки устанавливают для них предельные суммы(лимиты) наличных денег, которые могут оставаться в кассе на конец дня, и жесткие сроки их сдачи в банки.

Лимит наличных денег определяется из расчета среднедневного расхода наличных денег из кассовой выручки за два предыдущих месяца. Денежная наличность сверх лимита должна сдаваться в банк.

 Прогноз потребности в наличных деньгах делают на основе баланса доходов и расходов населения. Доходная часть баланса-поступления от различных источников, их выявляют при помощи статистической и финансовой отчетности, выборочных обследований и других методов. Расходная часть баланса-трансферты, выплаты населением, расходов на приобретение товаров и услуг и прироста сбережений населения вл вкладах и ценных бумагах.

Доходы:

1. Оплата труда

2. Доходы рабочих и служащих от предприятий и организаций, кроме оплаты труда.

3. Дивиденды

4. Поступления от продажи продуктов с/х

5. Пенсии и пособия

6. Стипендия

И т.д.

Прием, выдача, хранение денежной наличности учреждениями банков осуществляются в порядке, установленном нормативными документами по эмиссионно-кассовым и кассовым операций в учреждениях банков.

Принципы налично-денежного оборота:

· ЮЛ должны хранить наличные деньги в банках, за исключением лимита кассы, и получать деньги в кассах банков

· Банки устанавливают лимиты остатка наличных денег в кассах ЮЛ

· Наличное денежное обращение является объектом прогнозирования и планирования

· Регулирование наличного денежного оборота осуществляется в ЦБ

Принципы налично-денежного оборота:

· ЮЛ должны хранить наличные деньги в банках, за исключением лимита кассы, и получать деньги в кассах банков

· Банки устанавливают лимиты остатка наличных денег в кассах ЮЛ

· Наличное денежное обращение является объектом прогнозирования и планирования

· Регулирование наличного денежного оборота осуществляется в ЦБ

 

1. Эмиссия наличных денег.

Оборотная касса РКЦ- место сбора наличных денег от коммерческих банков и выдачи банкам наличных денег. Деньги в оборотной кассе РКЦ пребывают в постоянном движении, они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма наличности в ОК РКЦ превышает лимит, то деньги изымаются из обращения. Они переводятся из оборотной кассы РКЦ в ее резервный фонд.

РКЦ обязаны выдавать коммерческим банкам бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастет потребность в наличных деньгах, то РКЦ обязан увеличить выпуск наличных денег в обращение.

Для этого наличные деньги из резервного фонда переводятся в оборотную кассу РКЦ. Это и есть эмиссионная операция на уровне РКЦ, при этом в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти.

Эмиссии одним РКЦ может в то же время сопровождаться изъятием другой РКЦ наличных денег, поэтому общая масса денег в обращении может и не измениться.

Сведениями о том, произошла или не произошла в данный день эмиссия, располагает только правление ЦБ, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Деньги из РКЦ поступают в операционные кассы банков, откуда выдаются клиентам-или в кассы предприятий, или непосредственно населению.

При недостачи наличных в системе резервных касс РКЦ правление ЦБ РФ принимает решение о дополнительной эмиссии и размещает заказ на фабриках Гознака и в Монетном дворе.

1. Международные денежные системы.

Международные денежные системы:

Основные черты Бреттон-Вудсской системы:

· Мировые деньги – золото (средство окончательных расчетов между странами);

· Наряду с золотом применяют резервные (ключевые) валюты:-доллар США и в значительно меньшем объеме фунт стерлингов Великобритании.

· Резервные валюты обмениваются на золото: доллар – в Казначействе США по официальному соотношению (35$ за тройскую унцию) центральными банками и правительственными учреждениями других стран;

· Обе резервные валюты могли быть приобретены на золотых рынках (в первую очередь на лондонском) центральными банками и правительственными учреждениями, а также частными лицами.

В 70-е годы в связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотых запасов страны Бреттон-Вудская система потерпела крах.

С 1 августа 1971 года был прекращен обмен доллара на золото, официально отменена доллоровая цена золота, роль резервных валют стали выполнять марка ФРГ и японская иена, а также СДР.

Ямайская денежная система (1976года):

· Мировыми деньгами объявлены специальные права заимствования в МВФ – СДР, которые становились международной счетной единицей;

· Доллар США сохраняет важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран, а также продолжает играть важную роль при расчетах условной стоимости СДР;

· Завершена демонетизация золота, отменена его официальная цена; золото, однако, осталось валютным резервом и использовалось для приобретения денежных единиц других стран.

1. Регулирование наличного и безналичного денежного обращения.

Регулирование денежного обращения - Это комплекс мер государственного воздействия на денежную массу с целью её обеспечения объективным потребностям экономического развития. Направлено на все аспекты денежного обращения.

Инструменты центрального банка:

· Ставки учетного процента (инструмент дисконтной политики);

· Нормы обязательных резервов кредитных учреждений в ЦБ;

· Операции на открытом рынке;

· Установление экономических нормативов для кредитных организаций.

Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, то есть установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

Центральный банк определяет денежную массу, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Эта мера рассматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспечения стабилизации экономики. В США таргетируются все 4 денежных агрегата, а во Франции только агрегат М2.

Практика показала слабую эффективность таргетирования, ибо денежное обращение находится под влиянием различных экономических факторов, а не только объема денежно-кредитных операций. Поэтому в 80е годы центральные банки ряда стран (Канады, Японии) отказались от таргетирования денежной массы и приступили к таргетированию инфляции.

Денежная реформа – радикальная форма денежного регулирования. Денежная реформа направлена на укрепление денежной системы страны. В ходе денежной реформы изымаются из обращения обесцененные бумажные деньги, выпускаются новые, изменяется денежная единица или её золотое содержание, происходит переход от одной денежной системы в другой.

Три важнейшие предпосылки успеха денежных реформ:

· Рост производства, способствующий увеличению объема предложения товаров и ограничивающий возможность роста цен, что имеет первостепенное значение для поддержания устойчивости денежной единицы;

· Бездефицитность бюджета, позволяющая обойтись без использования денежной эмиссии.

· Наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты.

1. Основные элементы денежной массы.

Денежная масса – это совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

В структуре денежной массы выделяется:

- активная часть – денежные средства, обслуживающие хозяйственный оборот

- пассивная часть – денежные накопления в частных хранилищах плюс остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

В пассивную часть денежной массы состоит из компонентов, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство:

· Средства на срочных счетах банков;

· Краткосрочные государственные облигации;

· Акции инвестиционных фондов и т.п

Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги».

«Квази-деньги» относятся к высоколиквидным активам.

Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «квази-денег» не абсолютна. Нельзя, например, расплатиться деньгами со срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд на транспорте.

В то же время, «квази-деньги» относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды акций и облигаций можно превратить в наличные деньги, хотя и с определенными издержками.

Наиболее ликвидным денежным агрегатом является М0 который включает наличные деньги в обращении.

Следующим по ликвидности денежным агрегатом является М1 – наличные деньги и деньги на текущих счетах («до востребования»), которые могут обслуживаться с помощью чеков.

М1=М0 + остатки на расчетных счетах и текущих счетах, вкладах до востребования.

М2=М1+остатки по депозитам предприятий и организаций и на срочных вкладах населения в кредитных организациях

М3=М2+сертификаты и облигации госзайма

М4=М3+различные формы депозитов в кредитных учреждениях, вложения в высоколиквидные частные ценные бумаги.

1. Финансовое посредничество, финансовые инструменты, финансовые институты

В бартерной и в денежной экономике сбережения равны текущему доходу за вычетом потребления. Особенность денежной экономики состоит в том, что инвесторы и сберегатели могут быть разными субъектами. Сберегатели передают свои сбережения инвесторам в обмен на дополнительный доход, который позволяет увеличить потребление в будущем. Банки и другие финансовые посредники образуют связь между сберегателями и инвесторами. Финансовые инструменты(акции, облигации, закладные, соглашения об обратном выкупе…) позволяют поддерживать между сберегателями и инвесторами.

Различают прямое и опосредованное финансирование. Финансовые посредники не только соединяют сберегателей и инвесторов, но и обеспечивают диверсификацию портфелей активов. Для мелких сберегателей диверсификация без помощи посредников почти невозможна. В определенных условиях бывает выгодно отказываться от услуг посредников, когда прямые инвестиции дают более высокую доходность, чем та которую предлагают посредники.

Большинство финансовых инструментов имеют форму ценных бумаг. Ценные бумаги обладают более высокой ликвидностью, чем прямые обязательства-их можно перепродать.

Высокая ликвидность понижает риск.

Виды ценных бумаг по признаку собственности:

· Фондовые инструменты(свидетельства об участии в капитале-акции)

· Долговые инструменты(облигации, векселя)

По способу обеспечения:

· Ценные бумаги, обеспеченные активами

· Ценные бумаги, обеспеченные доходами(налогами)

Инструменты хеджирования позволяют понизить риск.

Финансовые учреждения-посредники между кредиторами и заемщиками:

· Кредитные организации(депозитные учреждения)

· Недепозитные учреждения: страховые компании, правительство в лице казначейства, агенства, спонсируемые правительством.

Финансовые инструменты торгуются на финансовых рынках:

· Первичные рынки

· Вторичные рынки

Размещение новых эмиссий осуществляют инвестиционные банки-они покупают или гарантируют или не гарантируют новые выпуски ценных бумаг.

Кассовая наличность банков не входит в объем денежной массы.

Коррсчета не учитываются при формировании обязательных резервов. Ценные бумаги ограничены по составу. Депозиты являются неуправляемыми пассивами.

Сущность, Функции денег. Происхождение денег и их эволюция

Рационалистическая концепция: деньги возникли в результате соглашения между людьми, которые решили, что подобный способ обмена будет для них более удобным и выгодным.

(Самуэльсон) Эволюционная концепция объясняет происхождение денег действием стихийных, не подвластных человеку рыночных сил (Товар-Товар’) (К.Маркс)

Деньги – особый товар, который выделился из мира товаров, которые получил звание всеобщего эквивалента.

Во всех таких операциях (Т-Д-Т; Т-Т”) присутствует эквивалентность (равность по ценности). Это свойство присуще ко всем товарам.

Эволюционная теория более справедлива. Каждая товарно – хозяйственная историческая эпоха выдвигала свои эквиваленты.

Привилегированное положение занимали товары, которые служили наиболее важными предметами обмена. Как правило, 1) предметы 1ой необходимости; 2) украшения.

Потребительская стоимость денег определяется функциями денег.

Деньги возникли, чтобы избавиться от бартера. Один из товаров выделился как средство обмена. Материальной субстанцией денег стал особый товар – монета или кусок серебра, стандартная единица, которая могла служить единицей расчетов. Единственная проблема бартера – это сложность поиска своего контрагента. Бартер признак слабости экономики.

До изобретения монет определенные товары служили единицей расчета.

Первые монеты были «созданы» для уплаты налогов ца<