Оценка трансфертов в проектном анализе.

Оценка - процесс выражения хозяйственных средств в денежной форме (денежном измерителе). Все хозяйственные средства должны быть выражены в едином денежном измерителе.

  Термин «трансфертные платежи» применяется для обозначения платежей, которые проходят в финансовых документах проекта, однако не влияют на национальный доход. Трансфертные платежи – все виды платежей, представляющие собой простое передвижение средств от одного собственника к другому, без получения в обмен товаров или улуг. К таким платежам относятся налоги, займы, выплаты в социальные фонды, субсидии. Прямые трансфертные платежи, включая налоги с дохода, налоги с имущества и субсидии, перераспределяют национальный доход. Трансфертные платежи влияют на распределение издержек и выгод проекта и потому важны для решения вопроса о том, кто выигрывает и кто проигрывает от реализации проекта. Полная характеристика проекта должна содержать не только данные о суммах налогов и субсидий, но и также и о группах, получающих выгоды и несущих издержки. В финансовом анализе налоги рассматриваются как элемент затрат, а дотации и другие выплаты — как доходы. В экономиче­ском анализе налоги, дотации, субсидии и другие трансферты не учитываются, поскольку они взаимно компенсируются на народ­нохозяйственном уровне.

При расчете налогов необходима определенная осторожность. Не все платежи, взимаемые государством, являются трансфертными платежами; часть из них – это плата за пользование, установленная в обмен на продаваемые товары или оказываеме услуги. Отнесение того или иного государственного платежа (сбора) к налогам либо к оплате за товар/услугу зависит от того, связан ли данный платеж или сбор непосредственно с приобретением товара/услсги и отражает ли он реальный поток ресурсов, связанный с использованием данной услуги.

Субсидия – прямые или непрямые платежи из государственного бюджета в пользу производителей или потребителей отдельных товаров или услуг. Субсидии – это налоги с обратным знаком, и для целей экономического анализа их следует исключить из поступлений, связанных с проектом. С точки зрения общества, субсидии представляют собой трансферты, которые перемещают права на ресурсы от того, кто их передает, тому, кто получает, не вызывая при этом затраты самих ресурсов. Затраты на производство вводимого ресурса (или на импорт этого ресурса из другой страны) представляют фактическую стоимость данного ресурса для общества. По этой причине в экономическом анализе применяется полная стоимость товаров, а не их субсидированная цена.  

 

 

2.15. Проектный анализ и «теневое» ценообразование

Анализ- операция мысленного или реального расчленения целого (вещи, свойства, процесса или отношения между предметами) на составные части, выполняемая в процессе познания или предметно-практической деятельности человека.

Ценообразование -формирование цен, процесс выбора окончательной цены в зависимости от себестоимости продукции, цен конкурентов, соотношение спроса и предложения и других факторов, а также определения их уровней и соотношений

Теневые цены используются в анализе затрат и результатов и при применении математического программирования в плановой экономике. Они представляют собой плановые альтернативные издержки производства или потребления блага, которое обычно не является предметом торговли. Даже в рыночной экономике такие блага, как здоровье, образование и качество окружающей среды, не имеют рыночной цены. Набор теневых цен, отражающих потребительские предельные нормы замещения или предельные нормы трансформации в производстве таких благ, может быть рассчитан исходя из предельных издержек производства или предельной ценности их использования в качестве ресурсов. Там, где рыночные цены не отражают альтернативных издержек, при анализе результатов затрат могут использоваться теневые цены.

Важнейшими составными частями процесса анализа инвестиционных проектов выступают: технический анализ, институциональный анализ, финансовый анализ, экономический анализ, экологический анализ и социальный анализ.

Технический анализ.

Целью технического анализа является оценка технических и технологических возможностей осуществления инвестиционного проекта. Исходя из этого, задачами технического анализа являются:

- анализ и определение технологии проекта;

- анализ влияния проекта на его бенефициаров;

- анализ влияния местных условий на инвестиционный проект;

- анализ потенциального размера и емкости рынка;

- анализ возможностей планирования и реализации инвестиционного проекта.

Институциональный анализ. Целью институционального анализа выступает оценка возможностей организации (фирмы, предприятия) осуществить данный инвестиционный проект. Основными задачами институционального анализа являются:

- анализ происхождения организации и истории её деятельности;

- анализ процесса развития организации;

- анализ взаимоотношений организации с финансовыми институтами и контролирующими структурами;

- анализ соответствия целей и задач организации целям инвестиционного проекта;

- анализ структуры инвестиционного проекта, включая системы управления, отчетности и контроля;

- анализ договорных обязательств организации по проекту, в том числе договоры на поставку материалов и предоставление услуг по проекту;

- анализ систем оплаты труда и материального стимулирования работников;

- анализ календарного плана осуществления проекта;

- анализ системы подготовки и переподготовки кадров организации.

Финансовый анализ. Целью финансового анализа является оценка эффективности осуществления инвестиционного проекта для организации, занятой его реализацией. Основными условиями проведения оценки эффективности инвестиционных проектов являются:

- идентификация затрат и выгод проекта;

- измерение затрат и выгод;

- определение продолжительности жизненного цикла проекта;

- выбор нормы дисконта;

- определение уровня цен;

- выбор критериев для оценки эффективности проекта.

Экологический анализ. Целью экологического анализа является определение последствий и оценка воздействия инвестиционного проекта на окружающую среду.

Социальный анализ. Целью социального анализа является оценка социальных последствий инвестиционного проекта. Основные задачи:

- анализ влияния проекта на социальную культуру и демографическую ситуацию;

- анализ воздействия последствий инвестиционного проекта на социальную организацию;

- анализ социальной стратегии проекта.

Экономический анализ. Целью экономического анализа является оценка эффективно­сти осуществления инвестиционного проекта для народного хо­зяйства страны в целом, то есть с точки зрения всех затрат и вы­год, связанных с проектом, включая экологические и социальные последствия его реализации.

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта осуществляется по основным показателям: чистой текущей стоимости, соотношению выгод и затрат, внутренней норме доходности.