Функционирование фондовых бирж. Профессиональные участники

ФБ – это офиц орг-ция, имеющая известное местополож-е, где провод-ся аукционы опред-х котируемых ц/б. ФБ (некоммерческое партнерство или акционерное общество) это место регулярных торгов, торговые посредники, способствующие закл-ю сделок м/у продавцами и пок-лями ц/б и фьючерсов, объединения ю/л и ф/л, организующие эти торги и разрабатывающие правило их проведения, особый ценообразующий механизм, что и явл главным определяющим местом бирж в экон-ой инфраструктуре рынка ц/б и срочных фин-х инстр-тов. Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Фондовая биржа обязана утвердить: - правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже; - правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации. Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил.

Ф/б выполняют на рынке ф-ции: 1. Орг-ция процесса к-пр, заключ-ся в предост-ии места торга и обеспеч-и реальной встречи продавцов и покупателей. 2. Контроль за спекуляцией и манипулированием ценами, осущ-ый в рез-те организационного заключ-я сделок, открытости торгов. 3. Страх-ние сделок с наличным товаром посредством торговли сроч-ми инстр-тами. 4. Котирование цен, основ-ое на рын-х D и S. 5. Разраб-ка типовых контрактов для членов биржи, помогающих в заключении сделок. 6 Разработка правил торгов и фиксация торговых обычаев, приводящая к более разумному и эфф-му функц-ю торгов. 7. Упрощ-я процедура провед-я расчетов с членами биржи, позволяющая экономить время и снижать издержки обращения. Члены биржи не расплачив-ся по кажд соверш-й ими сделке, вместо этого расчетная палата бирж осущ-т клиринг взаимных обяз-тв и треб-й, то есть опред-т объем нетто – обяз-в или нетто- треб-й кажд участника торговли, кот он и вносит на счет палаты или получает на свои счет. 8. Инф-нная д-ть, заключ-ся в выпуске инф-ых бюллетеней с котировками торгуемых на биржах ценных бумаг и срочных финансовых инструментов, а также освящающих ход торгов на биржах. 9 Оказание клиентам разл-х услуг, спектр кот-х пост-нно расширяется.

4 группы: 1. Операторы торговли: брокеры, дилеры. Брокерская д-ть – это соверш-е гражданско-правовых сделок с ц/б в качестве поверенного или комиссионера, действ-го на основании дог-ра комиссии или поручения, а также доверенности на совершение сделок. При дог-ре поручения брокер дейст-т за счет клиента и от имени клиента, при д-ре комиссии – за счет клиента и от своего имени. Брокер – это посредник, он не может принимать инвестиционных решений. Дилерская д-ть – соверш-е сделок к-п от своего имени и за свой счет путем публич-го объявления цен покупки или продажи опред. ц/б с обяз-вом покупки или продажи по объявленным ценам. Дилер явл посред-ком в том случ, если покупает акции на себя с целью перепродажи инвестору. Деят-сть по упр-ю ц/б – по ней признается осущ-е ю/л или ИПлем от своего имени за вознаграждение в течение опред.срока доверит.упр-ия переданными ему во владение и принадл-ми др лицу в интересах этого лица следующими активами: ц/б, деньги для инвестир-я в ц/б, деньги и ц/б, полученные в рез-те упр-ния. 2. Организаторы торговли ц/б: 2 вида торговых площадок – биржевые (фонд. биржа) и внебиржевые. 3. Депозитарии, банки, клиринговые орг-ции. Клиринг-я д-ть – это д-ть по опред-ю взаимных обяз-в и их зачету по поставкам ц/б и расчетам по ним. При этом клиринг (определение взаимных обязательств) включает в себя: сбор, сверку, корректировку информации по сделкам и подготовку бухгалтерских документов по ним. Депозитарная д-ть  - оказание услуг по хранению сертификатов, ц/б и (или) учету ц/б, а также учету перехода прав собственности на ц/б. Кастодиальные депозитарии – осущ-т широкий спектр услуг по интересам клиентов. Расчетные деп-рии – осущ-т операции и обслуж-т торговлю биржевых и внебиржевых площадок..

4. Реестродержатели (специализир регистраторы) – ведут списки, реестры акц-ров ц/б 1го эмитента. Регистрационная д-ть – д-т по ведению реестра владельцев ц/б, сбор, фиксация, обработка, хранение и предост-е данных составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б. Держателем реестра м/быть сам эмитент или профес-й участник в том случае, если число акц-ров >500, то реестр д/вести специализ-я орг-ция. С тчк зр перераспред-я собств-ти нужно: - знать своих владельцев – знать кто будет иметь право голоса –регистр-ровать переход прав собственности