Стоимость актив бизнес затратный

Стоимость актив бизнес затратный

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы исследования. Продавая предприятие необходимо объективно оценить его возможности увеличивать свою стоимость, быть рентабельным, т.е. приносить доход собственнику. То есть необходимо рассчитать рыночную стоимость предприятия - наиболее вероятную цену предприятия, по которой оно будет продано.

В данной курсовом проекте используется затратный подход к оценке, актуальность которого обусловлена в первую очередь наличием, как правило, достоверной исходной информации для расчёта, а также применением методов, традиционных для отечественной экономики к оценке стоимости бизнеса, основанных на анализе стоимости имущества предприятия и его задолженности.

Степень разработанности проблемы. Вопросы теории и практики оценки бизнеса нашли достаточно широкое применение в работах как отечественных, так и зарубежных ученых. Именно за разработки в этой области были награждены Нобелевской премией Дж. Тобин, Ф. Модильяни, Г. Марковиц, М. Миллер и У. Шарп, М.Скоулз и Р. Мертон. Такие зарубежные авторы, как Г. Александр, И. Ансофф, Р. Брейли, Дж. Бэйли, А. Дамодаран, Г. Десмонд, К. Гриффит, Т. Коллер, Т. Коупленд, Р. Каплан, С. Майерс, Дж. Муррин, Д. Нортон, Ш. Пратт, В. Шарп, Дж. Фишмен, К. Уилсон. Однако основным недостатком представленных в них подходов является излишняя сложность расчетов и интерпретации полученных результатов. Поэтому важно найти подход, который будет отражать все важные элементы оценки и содержать в себе более легкий расчет.

Цели и задачи исследования. Целью данной работы является исследование процесса оценки стоимости бизнеса затратным подходом.

В соответствии с целью были поставлены и разрешены следующие задачи:

дать характеристику понятия затратного подхода к оценке бизнеса;

определить положительные и отрицательные стороны применения затратного подхода к оценке бизнеса;

охарактеризовать основные методики, с помощью которых осуществляется оценка бизнеса затратным подходом;

провести оценку стоимости ООО «Голдман Сакс» затратным подходом.

Теоретико-методологические основы исследования. Теоретическую методологическую базу данной работы составляют такие общенаучные выводы, как логический, сравнительный, системный, а также методы экономического анализа: субъектно-объектный, категориальный.

Эмпирической базой послужили статистические данные, опубликованные в научной литературе.

Структура работы. Поставленные цели, задачи и методы исследования обусловили структуру данной курсовой работы. Она состоит из введения, 4 параграфов, объединенных в две главы заключения и списка использованной литературы.

 

 

 

Теория затратного подхода в оценке стоимости бизнеса

Практический расчет стоимости предприятия

Заключение

 

По итогам проведенных исследований можно сделать следующие выводы: затратный подход к оценке стоимости бизнеса основывается на анализе баланса предприятия, что дает возможность сформировать объективную оценку, а также является наиболее достоверным в условиях нестабильной российской экономики по сравнению с доходным и сравнительным подходами к оценке, что обусловлено наличием достоверной исходной информации для расчёта, а также применением методов, традиционных для отечественной экономики к оценке стоимости бизнеса, основанных на анализе стоимости имущества предприятия и его задолженности.

В ходе решения поставленных задач можно сделать следующие выводы:

Затратный подход предполагает оценку предприятия с точки зрения величины его издержек.

Данный подход в оценке бизнеса имеет ряд преимуществ и недостатков. Главными преимуществами являются более обоснованные результаты оценки, в сравнении с другими подходами оценки.

Затратный подход включает две основные методики оценки: метод чистых активов и метод расчета ликвидационной стоимости.

Суть оценки предприятия методом чистых активов заключается в определении рыночной стоимости всех его активов: материальных, финансовых и нематериальных. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменения конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило не соответствует рыночной стоимости.В результате встает вопрос о корректировке баланса предприятия. Для этого проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость всех его обязательств и из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитают текущую стоимость всех обязательств, так как покупатель не будет оплачивать обязательства предприятия. Результат данных вычислений и будет показывать рыночную стоимость предприятия в рамках затратного подхода.

Метод ликвидационной стоимости применяется для оценки предприятий-банкротов или в случае банкротства в ближайшем будущем. Ликвидационная стоимость показывает, сколько денежных средств останется после продажи активов и погашения прямых затрат и других расходов. К прямым затратам при ликвидации предприятия относятся комиссионные консультантам (оценщики юристы и др. эксперты), налоги и сборы с продажи. К другим расходам можно отнести расходы, связанные с владением активами до их продажи и т.д.

В работе была использованы различные научные пособия, учебники.

В целом работа составляет целостный единый анализ понятия оценки стоимости предприятия затратным подходом, включающим определение затратного подхода, список показателей и расчет организации посредством затратного подхода.

 

 

 

Список использованной литературы

 

.Приказ Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ №03-6/нз от 21 января 2003г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»

.Васляев Н.А. Оценка бизнеса и оценочная деятельность. Конспект лекций. Издательство «Приориздат» 2008. С. 50

.Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учебник. Издательство «Проспект» 2006. С. 62

.Просветов Г.И. Оценка бизнеса: задачи и решения. Учебно-методическое пособие. Издательство «Альфа» 2008. С. 98

.Масленкова О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. КНОРУС 2011. С. 24

.Балакин В.В., Григорьев В.В. Основы оценки бизнеса: учебно-практическое пособие. Издательство «Дело» 2009. С. 65

.Есипова В.А., Маховикова Г.А. Оценка бизнеса: учебное пособие. Издательство «Питер» 2010. С.76

.Галицкая С.В., Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. Учебное пособие, 2008. С. 140

.Берзон Н.И., Финансовый менеджмент. Издательский центр «Академия», 2006. С.45

.http://businessval.ru

.http://www.mkpcn.ru/services/ocenka/business/podhody-k-ocenke-biznesa

.http://www.debank.ru/about/financial-statements.html

.http://www.interstoimost.ru/ocenka/ocenka-business/ocenka-business-zp.html

 

 

Приложение

 

Таблица. Денежные потоки ООО «Голдман Сакс»

Баланс	2009	2010	2011
Основные средства	226517	1461	437
Оборотные средства	7996267	5883163	2746510
Итого активов	28679580	6128771	2982422
СК	1031489	1042459	1044165
ДЗ	21659203	824518	185733
КО	5988885	4261794	1752524
Итого пассивы и СК	28679580	6128771	2982422

 

Таблица

Отчет о прибылях и убытках	2009	2010	2011
Объем продаж	121674507
Себестоимость (расходы по основной деятельности)	120303220
Амортизация	43783
Прочие расходы	1768641
Прибыль до выплаты процентов и налогов (Валовая прибыль)	389175
Проценты	1497537
Прибыль до налогообложения	-647689
Налоги (20%)	3264
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль):	-537833
Капитализация прибыли (отражается в балансе как прибыль за год)
Дивиденды (выплаты собственникам)

 

Таблица

Показатель	2009	2010	2011
Амортизация	43783
Прибыль до выплаты процентов и налогов (Валовая прибыль)	389175
Налоги (20%)	3264
Операционные денежные потоки	429694
Основные средства на конец года	20424948
Основные средства на начало года	301998
Амортизация	43783
Инвестиции в основные средства	20166763
Чистый оборотный капитал на конец года	1498101
Чистый оборотный капитал на начало года	622079
Прирост (уменьшение) чистого оборотного капитала	879022
Операционный денежный поток	429694
Инвестиции в основные средства	20279853
Прирост чистого оборотного капитала	879022
Денежные потоки от активов	-20729181
Уплаченные проценты	1497537
Чистые новые займы	21149925
Денежный поток кредиторам	-19652388
Выплаченные дивиденды	0
Чистый новый собственный капитал	-37833
Денежный поток акционерам	37833
Денежные потоки от активов	-20729181
Денежный поток кредиторам	-19652388
Денежный поток акционерам	37833
БАЛАНС денежных потоков

 

стоимость актив бизнес затратный

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы исследования. Продавая предприятие необходимо объективно оценить его возможности увеличивать свою стоимость, быть рентабельным, т.е. приносить доход собственнику. То есть необходимо рассчитать рыночную стоимость предприятия - наиболее вероятную цену предприятия, по которой оно будет продано.

В данной курсовом проекте используется затратный подход к оценке, актуальность которого обусловлена в первую очередь наличием, как правило, достоверной исходной информации для расчёта, а также применением методов, традиционных для отечественной экономики к оценке стоимости бизнеса, основанных на анализе стоимости имущества предприятия и его задолженности.

Степень разработанности проблемы. Вопросы теории и практики оценки бизнеса нашли достаточно широкое применение в работах как отечественных, так и зарубежных ученых. Именно за разработки в этой области были награждены Нобелевской премией Дж. Тобин, Ф. Модильяни, Г. Марковиц, М. Миллер и У. Шарп, М.Скоулз и Р. Мертон. Такие зарубежные авторы, как Г. Александр, И. Ансофф, Р. Брейли, Дж. Бэйли, А. Дамодаран, Г. Десмонд, К. Гриффит, Т. Коллер, Т. Коупленд, Р. Каплан, С. Майерс, Дж. Муррин, Д. Нортон, Ш. Пратт, В. Шарп, Дж. Фишмен, К. Уилсон. Однако основным недостатком представленных в них подходов является излишняя сложность расчетов и интерпретации полученных результатов. Поэтому важно найти подход, который будет отражать все важные элементы оценки и содержать в себе более легкий расчет.

Цели и задачи исследования. Целью данной работы является исследование процесса оценки стоимости бизнеса затратным подходом.

В соответствии с целью были поставлены и разрешены следующие задачи:

дать характеристику понятия затратного подхода к оценке бизнеса;

определить положительные и отрицательные стороны применения затратного подхода к оценке бизнеса;

охарактеризовать основные методики, с помощью которых осуществляется оценка бизнеса затратным подходом;

провести оценку стоимости ООО «Голдман Сакс» затратным подходом.

Теоретико-методологические основы исследования. Теоретическую методологическую базу данной работы составляют такие общенаучные выводы, как логический, сравнительный, системный, а также методы экономического анализа: субъектно-объектный, категориальный.

Эмпирической базой послужили статистические данные, опубликованные в научной литературе.

Структура работы. Поставленные цели, задачи и методы исследования обусловили структуру данной курсовой работы. Она состоит из введения, 4 параграфов, объединенных в две главы заключения и списка использованной литературы.